耿昊 徐新權(quán)

摘要：成本費用粘性的提出是對傳統(tǒng)成本理論的一次挑戰(zhàn)，也是一次突破。自從成本費用粘性提出以來，有關(guān)這個問題的一切問題都引發(fā)了無數(shù)的學(xué)者持續(xù)不斷的研究。在國家不斷深化改革，不斷出臺政策促進企業(yè)發(fā)展的當下，對企業(yè)成本費用粘性的研究，對于企業(yè)的發(fā)展無疑有著巨大的現(xiàn)實意義。本文通過對有關(guān)學(xué)者們的研究文獻進行整理，從對成本費用粘性的概念界定、成本費用粘性的特征、成本費用粘性的影響因素等方面進行綜述，希望可以對企業(yè)了解成本費用粘性提供幫助。由此開始了成本費用粘性研究的歷史，無數(shù)學(xué)者對成本費用粘性這個問題進行了各個方面的研究以及大致的梳理。

關(guān)鍵詞：成本費用粘性;影響因素;實踐意義

一、成本費用粘性概念界定

傳統(tǒng)成本性態(tài)理論假設(shè)成本費用與業(yè)務(wù)量是一種線性關(guān)系，即成本費用變化與業(yè)務(wù)量變化相關(guān)，而與業(yè)務(wù)量增減變化方向無關(guān)。Anderson、Banker&Janakiraman在2003年的《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》一文中，發(fā)現(xiàn)費用在業(yè)務(wù)量增加時的變化率大于在業(yè)務(wù)量減少時的變化率，并將此現(xiàn)象其定義為“費用粘性”。

后來，孫錚、劉浩兩位學(xué)者2004年在《中國上市公司費用“粘性”行為研究》一文、孔玉生、朱乃平、孔慶根三位學(xué)者2007年在《成本粘性研究：來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》一文中，發(fā)現(xiàn)費用在業(yè)務(wù)量增加時的變化率大于在業(yè)務(wù)量減少時的變化率現(xiàn)象廣泛存在于不同行業(yè)以及不同國家企業(yè)的營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、職工薪酬等項成本費用中，他們將這種現(xiàn)象定義為“費用粘性”。

從這里可以看出，到目前為止，國內(nèi)和國外的學(xué)者在關(guān)于費用粘性概念的界定這一問題上沒有什么分歧。唯一的差別在于，國內(nèi)的學(xué)者們在定義時，將費用粘性的范圍擴大了。對于成本費用粘性的概念，所有學(xué)者都認為成本費用粘性是一種費用在業(yè)務(wù)量增加時變化率大于在業(yè)務(wù)量減少時的變化率的現(xiàn)象。

二、成本費用粘性的特征

根據(jù)有關(guān)的研究發(fā)現(xiàn)反向性和反轉(zhuǎn)性是費用粘性的特征。費用的粘性是指企業(yè)的成本費用總額的變化比例與銷售收入的變化比例不相等，即當銷售收入下降時，成本費用的下降百分比要比收入增加時費用的增長率低。粘性的反向性則是指在業(yè)務(wù)量增長或下降到一定的比率才會引起費用的變化，也才會出現(xiàn)費用粘性，也就是說并不是業(yè)務(wù)量發(fā)生任何變動都會引起成本的變動。費用粘性的反轉(zhuǎn)性指費用的粘性程度隨著時間的延長而慢慢減輕。

我國學(xué)者孫錚、劉浩在2004年發(fā)表的《中國上市公司費用“粘性”行為研究》一文中，研究發(fā)現(xiàn)以后的會計期間費用粘性會發(fā)生反轉(zhuǎn)，隨著跨度的拉長費用粘性程度降低。在研究中比較跨度較大和一年期的模型發(fā)現(xiàn)跨度為兩年的費用粘性比一年的明顯降低，跨度為三年的也比一年期的粘性低，但三年的費用粘性程度要強于二年的情況。作者認為可能是由于反轉(zhuǎn)期短或跨度較小的原因造成的，仍需進一步研究。

由于國外學(xué)者研究文獻的不可查性，因此在這里關(guān)于成本費用粘性特征的研究文獻收集不全，缺少了國外學(xué)者的研究文獻。不過通過其他途徑了解到，國外學(xué)者對于成本費用粘性特征的研究，一共也是兩個特征，即費用粘性的反向性與反轉(zhuǎn)性。這兩個特征意味著費用粘性不是在業(yè)務(wù)量剛發(fā)生變化就出現(xiàn)的，而且并不是在出現(xiàn)后就隨著業(yè)務(wù)量的增加而無限制的增加。這對企業(yè)在業(yè)務(wù)量上升或下降時，采取適當?shù)拇胧﹣頊p少費用粘性帶來的影響有著非常有利的影響。

三、成本費用粘性的影響因素

（一）主觀因素的影響

ABJ 等學(xué)者在他們2003年的《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》研究中指出成本費用受到管理者主觀行為和決策的影響，管理層的預(yù)期和行為會對成本粘性的產(chǎn)生造成直接影響。Anderson（2003，《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》）在研究時便加入了管理層預(yù)期這一參考因素，若兩期銷售收入的增減作為替代變量，通過實證研究發(fā)現(xiàn)如果銷售收入兩期呈現(xiàn)下降趨勢，則費用粘性較低。而經(jīng)濟增長率呈現(xiàn)上升趨勢時，費用粘性相對較高。Banker 2010發(fā)表的《Sticky Cost Behavior： Theory and Evidence.Working paper》在 Anderson 的研究基礎(chǔ)上，采用了類似的研究方法，他們在研究中發(fā)現(xiàn)，管理者如果對未來預(yù)期表現(xiàn)為樂觀態(tài)度時，就會有費用粘性的產(chǎn)生，相反如果對未來表現(xiàn)為悲觀就會有費用的反粘性特征。BalakrishnmR在2008發(fā)表的《Cost stickiness and Core Competency：A note》 以機會主義觀點為研究視角，選取了美國 1996—2005 年1500 家公司的財務(wù)成本數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上進行了實證研究，提出了“管理層的帝國構(gòu)建行為”（Managerial Empire Building）可能會是費用粘性存在的原因。經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)管理層的決策等行為和公司治理行為都會對費用粘性產(chǎn)生相關(guān)的影響。

Kama 和 Weiss 2010《Do ManagersDeliberate De-cisions Induce Dticky Costs？》通過研究 1979—2006 年 11000 多家上市公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一些管理層的主觀意愿會促使他們做出與企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)的決策，而當他們對未來的需求不確定或者在面臨虧損利潤持續(xù)下降時，就會采取靈活的方式來降低成本，從而降低了費用粘性的程度。Clara Xiao Chen 和 Hai Lu在2008發(fā)表的《Managerial Empire Building，Corporate Governance，and the Asymmetric Behavior of Selling，General，and Administrative Costs》在研究中加入了與公司治理相關(guān)的變量，把董事會規(guī)模、獨立董事比例、控股股東比例等變量加入到模型中，研究發(fā)現(xiàn)這些因素會降低費用粘性。

我國學(xué)者李糧、宋振康2013在發(fā)表的《經(jīng)理人自利動機對費用粘性的影響研究》選取了滬深兩市 A 股 2001—2012 年的 1045 家公司為樣本，經(jīng)理人的自利行為用過度投資和增長來代替，進行回歸后發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人自利動機越強粘性越大。

李糧、趙息2013的研究《公司高管樂觀預(yù)期對費用粘性的影響研究》以 2007—2010 年滬深兩市所有 A 股上市公司 1143 個樣本數(shù)據(jù)進行研究，用營業(yè)收入的上升代表管理者的樂觀預(yù)期，而下降則代表悲觀預(yù)期，在模型中又加入一些其他因素，如行業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟形勢，回歸結(jié)果顯示費用粘性的水平受高管樂觀預(yù)期的影響。

通過對成本費用粘性的主觀影響因素研究文獻的梳理，可以了解到，對成本費用粘性的主觀因素影響大致可為：一管理者的主觀行為和決策;二管理者的自利動機;三管理者對未來持什么態(tài)度;四管理者過度自信。有鑒于前人的研究，我們的企業(yè)可以從這四方面采取措施來降低費用粘性的影響。比如采取股東會加強對企業(yè)管理者的監(jiān)督，建立建全監(jiān)督體系，杜絕管理者以權(quán)謀私現(xiàn)象的出現(xiàn);對于未來的市場預(yù)期要經(jīng)過多方面、多機構(gòu)的預(yù)估，不能完全依賴于管理者的判斷等措施來減少費用粘性的影響。

（二）客觀因素的影響

費用粘性的產(chǎn)生除了受到管理層的主觀因素影響，也受公司屬性、行業(yè)以及外部環(huán)境的影響。 Anderson 等（2003，《Are Selling，General，and Administrative Costs“Sticky”》）在研究費用粘性存在性時，除了選取了相關(guān)成本費用的數(shù)據(jù)之外，還在 ABJ 模型中加入了新的變量—資本密集度、勞動密集度和 GNP 增長率，從微觀和宏觀角度研究對費用粘性的影響，最終研究發(fā)現(xiàn)新的變量會對費用粘性產(chǎn)生正向影響，即密集度越高費用粘性程度也越高。Chandra Subramaniam 和 Marcia L. Weidenmie 2013發(fā)表的《Additional evidence on the sticky behavior of costs》在研究過程中加入了更多的控制變量—存貨比率、勞動密集度、固定資產(chǎn)密集度、收入連續(xù)下降和利率水平五個變量，發(fā)現(xiàn)公司存貨對費用粘性也產(chǎn)生正向影響。他們也慮了行業(yè)的影響因素，他們分別選取了制造業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)和服務(wù)業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，經(jīng)過回歸分析研究后發(fā)現(xiàn)，每個行業(yè)粘性水平不同且產(chǎn)生的原因也不盡相同。制造業(yè)由于受到存貨的影響，它的費用粘性水平相對于其他行業(yè)來說是最高最明顯的。Balakrishan Petersen 和 Soderstrom 2004《DoesCapacity Utilization Affect the Stickiness of Costs？ 》通過研究發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)能力水平在一定程度上也對成本粘性產(chǎn)生影響，當生產(chǎn)能力利用率較高時，成本費用粘性的水平也通常較高。

Banker和 Chen在2006的《Labor Market Characteristicsand Cross-country Differences in Cost Stickiness》一文中選取了 19 個國家約 12666 樣本的相關(guān)數(shù)據(jù)，其中有與國家政策相關(guān)和與衡量勞動力市場特征相關(guān)的變量，進行回歸分析后表明各國勞動力結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境如法律政策會對費用粘性的產(chǎn)生影響。

我國學(xué)者孫錚、劉浩（2004，《中國上市公司費用“粘性”行為研究》）在研究中還發(fā)現(xiàn)了兩種影響費用粘性的外部因素并檢驗其作用，通過實證發(fā)現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟增長期間，費用粘性程度會增強，資本密集度越大的企業(yè)費用粘性越強。劉武2006在《企業(yè)費用“粘性”行為——基于行業(yè)差異的實證研究》中選取了 A 股 1998-2005 年上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)過實證研究后發(fā)現(xiàn)企業(yè)費用粘性存在行業(yè)差異。制造業(yè)和信息技術(shù)也有相對較嚴重的粘性，而房地產(chǎn)和電煤水供應(yīng)業(yè)未體現(xiàn)費用粘性;GDP 增長率對費用粘性的影響也因行業(yè)不同而存在差異，對制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、信息技術(shù)和電煤水供應(yīng)業(yè)的費用粘性具有消減的作用，而對房地產(chǎn)業(yè)卻有增強的作用?？子裆?007，《成本粘性研究：來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)》）等通過實證研究也發(fā)現(xiàn)了公司屬性和各個行業(yè)影響費用粘性水平，具有相同營運模式的公司會因為所處的行業(yè)不同而有不同的費用粘性水平，農(nóng)林牧漁業(yè)、采掘業(yè)、建筑業(yè)表現(xiàn)出了成本粘性特征。

曹曉雪等學(xué)者在2009發(fā)表的《費用“粘性”研究——來自中央企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)》一文中對我國央企進行費用粘性研究時發(fā)現(xiàn)央企上市公司的費用粘性受到考核機制的影響，另外，由于各個行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、成本構(gòu)成、法制和經(jīng)營環(huán)境不同，在經(jīng)營過程中會采取不同的戰(zhàn)略進而導(dǎo)致費用粘性存在差異。但作者研究的是央企上市公司，在嚴格的考核機制下管理者都盡力合理地分配成本，所以不存在行業(yè)差距。萬壽義、徐圣男2012發(fā)表的《中國上市公司費用粘性行為的經(jīng)驗證據(jù)一一基于上市公司實質(zhì)控制人性質(zhì)不同的視角-審計與經(jīng)濟研究》在基于上市公司實際控制人角度研究費用粘性時發(fā)現(xiàn)，資本密集度這個控制變量對費用粘性的增強產(chǎn)生影響，國有上市公司受其影響較大。

對成本費用粘性的客觀因素有許多，總結(jié)起來大概可分為以下六種：一宏觀經(jīng)濟增長期;二企業(yè)類型，例如資本密集型企業(yè)費用粘性高;三行業(yè)差異;四地區(qū)差異;五國企與非國企差異;六上市與未上市差異。這些客觀影響因素的研究，有利于企業(yè)找準自己自己的定位，根據(jù)自身特點采取應(yīng)對成本費用粘性影響的策略，達到事半功倍的效果。

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