一、天津市民營企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）規(guī)?？偭砍掷m(xù)壯大。我市民營經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷壯大，已經(jīng)基本完成《天津市民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中設(shè)定的主要目標(biāo)。截至2019年底，天津市民營經(jīng)濟(jì)增加值，同比增長5.1%，較全市高0.3個百分點，占全市經(jīng)濟(jì)總量已近半數(shù)；規(guī)模以上民營企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長4.1%，快于全市0.1個百分點，占比為32.6%。

（二）社會效益持續(xù)提升。民營經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展對我市發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。一是稅收貢獻(xiàn)突出，民營經(jīng)濟(jì)稅收已經(jīng)成為我市的主要稅源。二是擴(kuò)大出口作用顯著，2019年，民營企業(yè)出口同比增長5.5%，占比為36.7%。三是民營經(jīng)濟(jì)主體數(shù)量龐大，新登記民營市場主體26.49萬戶，同比增加21.1%，占比為99.2%，且具有易吸納勞動力的特點，成為我市吸納就業(yè)的重要蓄水池。

（三）經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善。天津市制定出臺《天津市營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的措施》從七個方面提出28條具體舉措優(yōu)化民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境，出臺《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》著力解決民企痛點堵點。在稅收方面，天津市稅務(wù)局發(fā)布優(yōu)化稅收營商環(huán)境20項措施，提升辦稅便利化水平。在金融服務(wù)方面，我市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化民營和小微企業(yè)金融服務(wù)的實施意見》引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為民營小微企業(yè)服務(wù)；組織滬深交易所走訪服務(wù)擬上市民營企業(yè)，組織知識培訓(xùn)幫助解決民營企業(yè)上市面臨的問題。在資金支持方面，我市新修訂出臺《天津市中小企業(yè)“專精特新”產(chǎn)品認(rèn)定獎勵辦法》，讓資金扶持更加精準(zhǔn)聚焦，申報條件更加精簡。

二、民營企業(yè)金融支持困境

（一）民間投資活力不足。在一系列支持民間資本政策作用下，多地民間投資逐漸回暖，相比較而言，天津民間投資活力尚存不足。2019年，天津市民間投資增速為3.5%，增速同比收窄0.9個百分點，而2016年、2017年、2018年同期增速分別為7.8%、8.0%和4.4%，均低于全社會民間投資增長水平（見圖1），同時，我市與全國其他省市也有較大差距，需要繼續(xù)貫徹落實促進(jìn)民間投資有關(guān)政策、進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心。

（二）股權(quán)融資渠道有待擴(kuò)展。股權(quán)融資通過資本市場獲得資金，企業(yè)通過上市可以拓寬融資渠道，獲得資本擴(kuò)展業(yè)務(wù)，天津天士力集團(tuán)等大型企業(yè)，都是主要用股權(quán)融資方式實現(xiàn)融資需求，但因民營企業(yè)一般規(guī)模較小，能實現(xiàn)股權(quán)融資的民營企業(yè)實屬少數(shù)。截至2020年5月，天津市上市公司為48家，且以國有企業(yè)為主。北京市上市公司達(dá)到299家、上海市264家。天津市能夠?qū)崿F(xiàn)在主板首次公開發(fā)行上市的民營企業(yè)相對較少、市值較低。需要積極探索設(shè)立適合民營企業(yè)的股權(quán)融資支持工具，并成立專門的機(jī)構(gòu)或咨詢團(tuán)隊提供股權(quán)融資服務(wù)。

圖1 天津市民間投資增速

（三）信貸融資瓶頸依然存在。目前大多數(shù)民營企業(yè)采取信貸融資方式獲取資金，但目前發(fā)展并不順暢：一是從金融機(jī)構(gòu)取得貸款較為困難，民營企業(yè)多為小微企業(yè)，在信用、財務(wù)、管理等方面存在不足，導(dǎo)致銀行業(yè)不敢貸、不愿貸。二是信貸成本高，一些非銀行類金融機(jī)構(gòu)和中小銀行融資價格過高，大型銀行小微貸款利率水平約為在5%-6%，新金融、類金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的貸款利率超過15%，而民間借貸則為20%以上，中小銀行利率水平在大銀行和他們之間。三是小額信貸市場發(fā)展仍有提升空間，小額信貸可以在一定情況下緩解小微企業(yè)貸款問題，但規(guī)模較小。2017年前三季度-2019年前三季度，天津市小額貸款公司貸款余額低于北京、上海地區(qū)，且呈下降趨勢（見圖2）。截至2019年三季度天津市有小額貸款機(jī)構(gòu)95家，北京和上海分別為105家和125家，小額貸款公司有退潮現(xiàn)象。

圖2 天津、北京、上海小額貸款公司貸款余額比較

三、原因分析

（一）民營企業(yè)融資能力有待提高。直接融資方面，由于股權(quán)融資和債券融資對企業(yè)的規(guī)模、資本等都有嚴(yán)格要求，而企業(yè)自身缺少有效擔(dān)保和符合貸款條件的項目，加之針對民營企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)尚未健全，通過直接融資獲取資金較為困難。間接融資方面，管理上的缺陷導(dǎo)致民營企業(yè)在向銀行業(yè)提出貸款申請時，發(fā)展情況和申領(lǐng)材料不對稱，銀行為規(guī)避風(fēng)險減少對民營企業(yè)放貸。

（二）政策限制增加融資難度。民營企業(yè)難以同其他企業(yè)一樣享受相同政策福利。國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款發(fā)放的優(yōu)先級由高到低依次是國有企業(yè)、大型民營企業(yè)、民營中小企業(yè)，民營企業(yè)因各種原因得到的貸款較少。這是因為銀行對民營中小企業(yè)“惜貸”甚至“恐貸”，主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)通過復(fù)雜的貸款手續(xù)和抵押條件以及強(qiáng)制購買附加業(yè)務(wù)的方式，盡可能減少對民營中小企業(yè)的貸款額度，從而降低風(fēng)險，使得民營中小企業(yè)的融資難度增加。

（三）輿論環(huán)境影響市場信心。民營企業(yè)信用風(fēng)險事故頻發(fā)，債券違約、小微企業(yè)實際控制人失聯(lián)等負(fù)面信息影響市場信心，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2020年上半年，我國債券違約主體新增65家，其中民營企業(yè)有33家，占比超過50%。民企之間為取得資金采取互相擔(dān)保的方式，如果擔(dān)保鏈上某一企業(yè)出現(xiàn)違約，很可能導(dǎo)致違約事件大規(guī)模發(fā)生，更加影響金融機(jī)構(gòu)對民企融資市場的信心。

（四）宏觀政策加大融資難度。隨著金融防風(fēng)險措施逐步深入推進(jìn)落實，金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)。近年來強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿逐步傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)，中小民營企業(yè)受影響嚴(yán)重。銀保監(jiān)會集中整治交叉金融業(yè)務(wù)與影子銀行等業(yè)務(wù)，對資本流動性的監(jiān)管更嚴(yán)格，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模下降，信貸額度收緊，審核流程更多，放款時間延長。股權(quán)質(zhì)押場內(nèi)場外業(yè)務(wù)逐漸減少，導(dǎo)致中小民營企業(yè)融資困難。

四、對策建議

（一）增強(qiáng)融資主體發(fā)展后勁。民營企業(yè)主體應(yīng)主動不斷優(yōu)化公司管理結(jié)構(gòu)，有條件的企業(yè)應(yīng)采用職業(yè)經(jīng)理人制度，發(fā)揮職業(yè)經(jīng)理人的專業(yè)性，系統(tǒng)解決中小民企內(nèi)部不規(guī)范的情況，尤其是對財務(wù)收支嚴(yán)格規(guī)范管理，提高民營企業(yè)融資實力。同時，吸引人才打造專業(yè)化融資團(tuán)隊，結(jié)合具體項目進(jìn)行融資需求的研判以及可行性分析，積累相關(guān)項目融資的經(jīng)驗。建立融資風(fēng)險防范機(jī)制，融資前制定融資風(fēng)險防范計劃，運(yùn)用第三方機(jī)構(gòu)排查風(fēng)險隱患，做好預(yù)警和防范工作，并且制定應(yīng)急處理方案。

（二）拓寬融資渠道。建議我市逐步健全區(qū)域性資本市場，服務(wù)更多類型和規(guī)模的企業(yè)，為中小民營企業(yè)擴(kuò)寬融資渠道。一是加快完善票據(jù)市場，鼓勵發(fā)行中小微企業(yè)債權(quán)基金，集合債券、集合票據(jù)等票據(jù)業(yè)務(wù)。二是鼓勵民間資本開展信貸業(yè)務(wù)，設(shè)立融資租賃公司、信托投資公司、典當(dāng)行、小貸公司等不同主體。三是探索利用新一代信息技術(shù)提高金融供給的效能和精準(zhǔn)性。如利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、不受時空，能更好滿足民營企業(yè)融資需求。利用云計算、大數(shù)據(jù)進(jìn)一步完善天津市民營企業(yè)公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，使互聯(lián)網(wǎng)融資不斷創(chuàng)新升級，加大平臺宣傳力度。

（三）積極發(fā)揮正向引導(dǎo)、兜底保障作用。在宏觀政府環(huán)境層面，我市應(yīng)為民企融資提供政策支持：一是提供融資便利。將合伙制企業(yè)直接融資的審批制度按相關(guān)改革進(jìn)程安排盡快過渡為注冊制，簡化審批事項流程。落實減稅降費力度、采取“銀稅互動”方式探索破解民營企業(yè)融資難題。二是建立專業(yè)發(fā)展資金。出資設(shè)立民營企業(yè)發(fā)展基金，分行業(yè)、分專業(yè)、分產(chǎn)品設(shè)立基金。支持民營企業(yè)投資于先進(jìn)制造業(yè)、電子信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)行業(yè)，發(fā)展現(xiàn)代化服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)。三是完善貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，嘗試形成以財政出資為主的資金補(bǔ)貼機(jī)制，給予優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)風(fēng)險補(bǔ)償。

（四）完善信用體系。建立覆蓋信息更全面的民營企業(yè)信用信息資源數(shù)據(jù)庫，全面、準(zhǔn)確的獲取民營企業(yè)的信用信息，以確保守信企業(yè)得到快速準(zhǔn)確的融資，增加投資市場信心。利用大數(shù)據(jù)、云計算等工具，逐步實現(xiàn)全市民營企業(yè)信用信息系統(tǒng)開放互通，不斷擴(kuò)大和完善信用記錄檔案的內(nèi)容，綜合考量和確定民營企業(yè)信用等級，不再以單一的指標(biāo)或者要素評級。建立我市民營企業(yè)信用黑白名單制度，營造誠信經(jīng)營的市場氛圍。

（五）創(chuàng)新放貸機(jī)制。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是解決小微企業(yè)融資問題的重要途徑，金融機(jī)構(gòu)在追求盈利的同時，應(yīng)肩負(fù)起構(gòu)建普惠金融體系的社會責(zé)任，創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)審批、擔(dān)保等模式，滿足中小民營企業(yè)的資金需求。創(chuàng)新?lián)７绞?，根?jù)企業(yè)的不同情況，提高產(chǎn)品的針對性、適用性和靈活性，探索采用中間擔(dān)保機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供服務(wù)。優(yōu)化企業(yè)考核評分制度，專設(shè)考核指標(biāo)，實行立體式貸款評價。