袁曉文

摘 要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)價(jià)值創(chuàng)造越來(lái)越重視。而企業(yè)為了適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不得不從各方面來(lái)提升企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造效率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的最大化。管理層作為一個(gè)公司的最高層，負(fù)有制定和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的責(zé)任，這時(shí)管理層的能力就極其重要。因此，本文主要以經(jīng)濟(jì)增加值動(dòng)量為指標(biāo)，以醫(yī)藥制造業(yè)為例，挑選了9家滬、深兩市民營(yíng)上市公司2018—2019的數(shù)據(jù)作為樣本，深入探索管理層能力尤其是管理層異質(zhì)性對(duì)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值動(dòng)量;管理層能力;管理層異質(zhì)性;價(jià)值創(chuàng)造效率

黨的十八大提出了“實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”，將創(chuàng)新作為提高社會(huì)生產(chǎn)力和綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐，價(jià)值創(chuàng)造一直被企業(yè)家們視為根本。雖然在管理層對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的研究上有許多文獻(xiàn)可供考究，并且國(guó)內(nèi)外學(xué)者們對(duì)此也有研究，但多數(shù)都是從管理層股權(quán)、管理層并購(gòu)、管理層激勵(lì)等大的方面來(lái)分析，對(duì)于管理層能力的研究相對(duì)來(lái)說(shuō)還較少，而對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造的研究也是具體到某一個(gè)行業(yè)，并沒(méi)有從一個(gè)較為綜合的角度來(lái)全面看待管理層能力對(duì)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響。管理層作為一個(gè)企業(yè)的最高層，他們需要作出決策來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，這就需要對(duì)他們的能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。因此，本文從一個(gè)較為全面的角度深入研究管理層能力對(duì)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響，以求從管理層能力這一方面找到在什么情況下管理層的決策能最好地提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率。

一、實(shí)證分析

（一）研究假設(shè)

通過(guò)分析國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，筆者得知管理層的能力體現(xiàn)在整個(gè)高層團(tuán)隊(duì)的團(tuán)體凝聚力上，管理層負(fù)有制定和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略的責(zé)任，這在醫(yī)藥制造業(yè)這一競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)中顯得尤為重要?？梢哉J(rèn)為，管理層的同質(zhì)性程度越高，越可以滿足企業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的要求，使得企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率越高;而如果企業(yè)管理層的異質(zhì)性程度越高，花費(fèi)在企業(yè)決策上的時(shí)間就越多，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中錯(cuò)過(guò)最佳決策時(shí)機(jī)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率低下。由此可以得出以下假設(shè)：

管理層能力尤其是年齡異質(zhì)性、教育專業(yè)背景異質(zhì)性與價(jià)值創(chuàng)造效率呈負(fù)相關(guān)，也就是年齡異質(zhì)性、教育專業(yè)背景異質(zhì)性越大，企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率越低。

（二）樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取的是滬、深兩市醫(yī)藥制造行業(yè)9家上市公司2018—2019年的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)以及各公司官網(wǎng)。

（三）研究變量

本文通過(guò)對(duì)比篩選、分析后確定了具體變量及其定義，如表1所示。

傳統(tǒng)教育水平標(biāo)準(zhǔn)：1代表中學(xué)、中專及以下;2代表?？?3代表本科;4代表碩士;5代表博士。數(shù)值越大表明教育水平越高。

二、實(shí)證研究

（一）模型構(gòu)建

從管理層能力和價(jià)值創(chuàng)造效率的研究文獻(xiàn)來(lái)看，實(shí)證分析大多采用多元回歸模型，基于上述假設(shè)，本文也采用多元線性回歸模型探究二者之間的關(guān)系，模型如下。

模型一：

模型二：

其中，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1—β6為回歸系數(shù)，μ為誤差項(xiàng)。

其中，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1—β6為回歸系數(shù)，μ為誤差項(xiàng)。

（二）回歸分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)

本文采用SPSS 25.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)各變量進(jìn)行了描述性分析，分析結(jié)果如表2所示。

筆者查找數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)教育背景的異質(zhì)性體現(xiàn)得不明顯，所以教育背景異質(zhì)性和團(tuán)隊(duì)平均教育水平忽略不計(jì)。

從表2中可以看出均值基本大于標(biāo)準(zhǔn)偏差，說(shuō)明數(shù)據(jù)離散程度低，可以進(jìn)一步進(jìn)行后面的分析。年齡的異質(zhì)性在1～15.5之間，標(biāo)準(zhǔn)偏差為5.108，差異較大，這對(duì)管理層來(lái)說(shuō)可能會(huì)造成決策上的矛盾。企業(yè)的員工數(shù)量在6.311～9.449之間，標(biāo)準(zhǔn)偏差為1.057，說(shuō)明在一定程度上樣本選取的規(guī)模是可進(jìn)行比較的。團(tuán)隊(duì)成員數(shù)量在2～4之間，標(biāo)準(zhǔn)偏差只有0.707，說(shuō)明這個(gè)變量是在可控范圍內(nèi)的，更易于研究管理層能力對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響。

2.相關(guān)性分析

經(jīng)過(guò)實(shí)踐分析得知年齡異質(zhì)性與市場(chǎng)盈利效率在0.05的水平上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，團(tuán)隊(duì)成員數(shù)量與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)盈利效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，團(tuán)隊(duì)平均年齡和市場(chǎng)盈利效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。大多數(shù)自變量間呈現(xiàn)弱相關(guān)性，基本不存在共線性問(wèn)題。

3.線性回歸分析

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的計(jì)算公式可表述如下：

POE=-0.324+0.004Ha-0.007S+0.095T+0.004Ma

R即擬合優(yōu)度在0.3～0.5之間，說(shuō)明擬合優(yōu)度為中等效應(yīng)。企業(yè)規(guī)模、團(tuán)隊(duì)規(guī)模、團(tuán)隊(duì)平均年齡的Beta值分別為-0.053、0.450、0.127，說(shuō)明在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率為因變量時(shí)，團(tuán)隊(duì)規(guī)模對(duì)自變量年齡異質(zhì)性的影響最大。自變量年齡異質(zhì)性的系數(shù)為0.004，t為0.185，說(shuō)明年齡異質(zhì)性與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率在0.05水平上呈顯著正相關(guān)性，與相關(guān)性分析結(jié)果相反。但t值為0.185，顯著性為0.862，遠(yuǎn)大于0.05，由此得出年齡異質(zhì)性與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但相關(guān)性不顯著。實(shí)踐分析得知，企業(yè)規(guī)模、團(tuán)隊(duì)規(guī)模、團(tuán)隊(duì)平均年齡的Beta值分別為-0.587、0.039、0.722，說(shuō)明當(dāng)因變量為市場(chǎng)盈利效率時(shí)，團(tuán)隊(duì)平均年齡對(duì)自變量年齡異質(zhì)性的影響最大。自變量年齡異質(zhì)性為-0.003，t為-1.113，說(shuō)明年齡異質(zhì)性與市場(chǎng)盈利效率在0.05水平上呈顯著負(fù)相關(guān)性，這就驗(yàn)證了本文的假設(shè)：年齡異質(zhì)性與市場(chǎng)盈利效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，年齡異質(zhì)性越大，市場(chǎng)盈利效率越低。

三、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文以醫(yī)藥制造業(yè)為例，挑選了9家不同地區(qū)民營(yíng)上市公司2018—2019年的數(shù)據(jù)，基于經(jīng)濟(jì)增加值動(dòng)量理論，把因變量?jī)r(jià)值創(chuàng)造效率分解為生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)盈利效率，把年齡異質(zhì)性作為自變量代表管理層能力的異質(zhì)性，選取了企業(yè)規(guī)模、團(tuán)隊(duì)規(guī)模和團(tuán)隊(duì)平均年齡為控制變量來(lái)研究管理層能力特別是管理層異質(zhì)性對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率的影響。根據(jù)上面的模型分析，我們可以得出在一定程度上年齡的異質(zhì)性與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造效率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，也就是年齡異質(zhì)性越大，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造效率越低。其實(shí)模型一的分析結(jié)論不是特別明顯，但在一定條件下，不能完全保證所得的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)盈利效率完全正確，會(huì)有一定的差異。因此，本文以模型二的結(jié)論為準(zhǔn)，即管理層能力特別是管理層的異質(zhì)性與企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造效率為負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)的管理層異質(zhì)性越小，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造效率越高。

（二）建議

作為企業(yè)的管理層，可以積極引進(jìn)年輕的優(yōu)秀人才，為整個(gè)管理層注入新鮮血液，這樣可以避免因部分成員的年齡差產(chǎn)生的代溝以及保守的心理;要學(xué)會(huì)與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)整個(gè)社會(huì)的發(fā)展;盡量放手，讓年輕人去拼去闖，這樣可能會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)，讓企業(yè)在未來(lái)的路程中有無(wú)限的發(fā)展可能。

參考文獻(xiàn)

[1]譚慶美，魏東一.管理層權(quán)力與企業(yè)價(jià)值：基于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的視角[J].管理科學(xué)，2014，27（3）：1-13.

[2]周松，冉渝.管理層能力與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究[J].財(cái)會(huì)通訊，2018（21）：49-54.

[3]楊艷.中小企業(yè)創(chuàng)新、文化環(huán)境、創(chuàng)業(yè)資本與價(jià)值創(chuàng)造關(guān)系研究[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015，34（3）：36-40.