盧月

摘 要：債務(wù)重組作為經(jīng)濟(jì)手段之一，在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)過程中得到了普遍應(yīng)用。但是，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中一些企業(yè)對(duì)于債務(wù)重組的必要性、實(shí)施方法和實(shí)施效果缺乏理性認(rèn)識(shí)，從而導(dǎo)致債務(wù)重組效果不好，甚至以失敗告終。本文以國內(nèi)某上市企業(yè)為例，在闡述債務(wù)重組定義、方式和必要性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步以數(shù)據(jù)論述了債務(wù)重組的效果，并提出了開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的新構(gòu)想。

關(guān)鍵詞：債務(wù)重組;債權(quán)人;債務(wù)人

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2020.09.32

當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在許多不確定因素，在此宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，許多企業(yè)在自身發(fā)展過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，也難免出現(xiàn)許多不良資產(chǎn)，對(duì)于債權(quán)人而言，無法收回資產(chǎn)，成為企業(yè)壞賬;對(duì)于債務(wù)人而言，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，將陷入財(cái)務(wù)窘境，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營危機(jī)。若得不到改善，將會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重沖擊。近幾年來，不良資產(chǎn)處理模式不斷革新，其中債務(wù)重組、產(chǎn)融結(jié)合基金等創(chuàng)新模式日益完善。債務(wù)重組模式是處置不良資產(chǎn)最普遍的手段，與其他方式相比債務(wù)重組模式對(duì)于債務(wù)人、債權(quán)人均有積極作用，甚至可以實(shí)現(xiàn)多方互利的效果。

1 債務(wù)重組的定義和方式

1.1 債務(wù)重組的定義

新準(zhǔn)則將債務(wù)重組的定義于2019年做了修訂。此前，債務(wù)重組的定義是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。其中債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難，是指?jìng)鶆?wù)人資金周轉(zhuǎn)困難或經(jīng)營陷入財(cái)務(wù)困境，導(dǎo)致其無法或沒有能力按原定條件償還債務(wù);而債權(quán)人做出讓步，是指?jìng)鶛?quán)人同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)硪缘陀谥亟M債務(wù)賬面價(jià)值的金額或價(jià)值償還債務(wù)。新準(zhǔn)則于2019年第9號(hào)文件，將債務(wù)重組重新定義為：在不改變交易對(duì)手方的情況下，經(jīng)債務(wù)人和債權(quán)人，協(xié)定或法院裁定就清償債務(wù)的金額、時(shí)間或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易。此定義拓寬了原債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的條件，可見政策對(duì)于債務(wù)重組模式的支持。

1.2 債務(wù)重組的方式

（1）以資產(chǎn)清償債務(wù)

以資產(chǎn)清償債務(wù)，是指?jìng)鶆?wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人以清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。債務(wù)人用于清償債務(wù)的資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存貨、金融資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。通常來說，對(duì)于進(jìn)行債務(wù)重組債務(wù)方而言，其現(xiàn)金流已陷入困境，因此通常都會(huì)以讓渡非現(xiàn)金資產(chǎn)使用權(quán)來進(jìn)行債務(wù)清償。

（2）將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，是指?jìng)鶆?wù)人通過與債權(quán)人之間的協(xié)商和談判，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時(shí)債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的債務(wù)重組方式 。其結(jié)果是，債務(wù)人因此而增加股本（或?qū)嵤召Y本），債權(quán)人因此而增加長期股權(quán)投資等。

（3）修改其他債務(wù)條件

修改其他債務(wù)條件，是指修改不包括上述兩種方式在內(nèi)的其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的方式，如減少債務(wù)本金、降低利率、減少或免去債務(wù)利息、延長償還期限等。對(duì)于沒有停止運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)人，可采用此種方式。

（4）以上三種方式的組合

以上三種方式的組合，是指采用以上三種方式共同清償債務(wù)的債務(wù)重組方式。例如，以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)清償某項(xiàng)債務(wù)的一部分，另一部分債務(wù)通過修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組。混合方式相比以上三種方式較為靈活多變，能夠彌補(bǔ)單一方式的缺陷，提高債務(wù)重組的成功率，在實(shí)務(wù)操作中，一種方式往往不能達(dá)到債務(wù)重組的目的，通常是多種方式的組合進(jìn)行。

2 債務(wù)重組的意義

債務(wù)重組最為顯著的作用是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的改善。從債權(quán)人角度來看，債權(quán)人可以收回壞賬，在財(cái)務(wù)報(bào)表中可直接體現(xiàn)為賬面營業(yè)利潤、利潤總額及凈利潤的增加，同時(shí)還可優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債率及其他相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而從債務(wù)人角度分析，也能在利潤表中體現(xiàn)出債務(wù)人的營業(yè)外收入、利潤總額和凈利潤的增加，債務(wù)人可通過債務(wù)重組獲得超額收益，扭轉(zhuǎn)虧損局面。因此，債務(wù)重組的模式能夠強(qiáng)化債權(quán)人和債務(wù)人雙方的利潤水平及獲利能力，對(duì)于改善雙方資本結(jié)構(gòu)有所幫助，能夠化解公司的壞賬或債務(wù)負(fù)擔(dān)，使雙方都能擺脫困境，為公司的發(fā)展注入更大的動(dòng)力。

同時(shí)，債務(wù)重組對(duì)于利益相關(guān)者、商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理等也能起到正向積極的作用。并且，通過使債權(quán)人、債務(wù)人擺脫財(cái)務(wù)困境，債務(wù)重組的成功實(shí)施也能給當(dāng)?shù)貏?chuàng)造經(jīng)濟(jì)收益，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。

3 企業(yè)開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的必要性

（1）通過債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并現(xiàn)金流量表。債務(wù)重組可以盤活呆賬資金，該資金可以體現(xiàn)為經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流入。債務(wù)重組同時(shí)也可實(shí)現(xiàn)資源的合理利用，使各企業(yè)之間的資源互換，優(yōu)化各種資源的配置。

（2）改善企業(yè)合并利潤表，增加營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤，攤厚每股收益。因?yàn)閷?duì)于已經(jīng)計(jì)提壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)，經(jīng)過債務(wù)重組后的會(huì)計(jì)處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應(yīng)收賬款）或減少資產(chǎn)減值損失。

（3）通過債務(wù)重組可以改善企業(yè)合并資產(chǎn)負(fù)債表，降低資產(chǎn)負(fù)債率。因?yàn)閷?duì)于已經(jīng)計(jì)提壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)，經(jīng)過債務(wù)重組后的會(huì)計(jì)處理是增加資產(chǎn)（現(xiàn)金或應(yīng)收賬款）增加權(quán)益，由于作為負(fù)債的分子不變，所以資產(chǎn)負(fù)債率得到降低。

（4）通過債務(wù)重組可以活躍證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)創(chuàng)新。 上市企業(yè)債務(wù)重組一直是資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)和亮點(diǎn)，重組的方式多種多樣，上市企業(yè)通過債務(wù)重組業(yè)務(wù)得到整合和擴(kuò)張，極大地活躍了證券市場(chǎng)，為實(shí)現(xiàn)資本的合理流動(dòng)和資源的有效配置開辟了多種途徑。

4 債務(wù)重組業(yè)務(wù)案例分析

A上市公司為國內(nèi)知名企業(yè)，現(xiàn)已形成供應(yīng)鏈管理、房地產(chǎn)經(jīng)營和金融服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)，擁有供應(yīng)鏈、房地產(chǎn)、金融以及戰(zhàn)略發(fā)展四大事業(yè)部，是全球上市公司2000強(qiáng)、中國上市公司50強(qiáng)、亞洲品牌500強(qiáng)。本文將以A上市企業(yè)20*9年年報(bào)為例，從債權(quán)人的角度，對(duì)其進(jìn)行深入分析。

4.1 A企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概況（以下數(shù)據(jù)摘自A企業(yè)20*9年年報(bào)）

截至20*9年底，該企業(yè)年報(bào)上體現(xiàn)存在大量應(yīng)收賬款，應(yīng)收款項(xiàng)為51.73億（其中應(yīng)收賬款33.84億，其他應(yīng)收款17.89億），這個(gè)數(shù)字并未包括已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)5.16億（其中應(yīng)收賬款計(jì)提了3.18億，其他應(yīng)收款計(jì)提了1.98億）。同時(shí)，報(bào)表也體現(xiàn)巨大應(yīng)付款項(xiàng)金額，應(yīng)付賬款總額30億，其中應(yīng)付賬款21億，其他應(yīng)付款9億。

4.2 A上市公司應(yīng)收賬款債務(wù)重組業(yè)務(wù)具體分析

以下將從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角度，針對(duì)A企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行具體賬務(wù)分析。

（1）對(duì)3年以上賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組。企業(yè)對(duì)3年以上賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)是按100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，20*9年A企業(yè)3年以上賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)有1518萬（其中應(yīng)收賬款891萬，其他應(yīng)收款627萬）。對(duì)這部分應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組成功后的會(huì)計(jì)處理是：

借：壞賬準(zhǔn)備? ? ? ? ? ? 1518萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?891萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ?627萬

借：銀行存款? ? ? ? ? ? 987萬

貸：資產(chǎn)減值損失? ? ? ? ?987萬

此處假定債務(wù)重組按照65%進(jìn)行。（987=1518×65%）通過這樣處理該987萬可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量，也可以體現(xiàn)為利潤表上的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤的增加，還可以同時(shí)增加資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)與所有者權(quán)益，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率并且優(yōu)化其他相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（2）對(duì)2～3年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組。企業(yè)對(duì)2～3年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)是按10%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，2016年企業(yè)2～3年賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)有6646萬（其中應(yīng)收賬款6152萬，其他應(yīng)收款494萬），這部分應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備是665萬。由于這部分應(yīng)收款項(xiàng)即將成為3年以上賬齡的應(yīng)收款項(xiàng)，而且計(jì)提壞賬準(zhǔn)備是走資產(chǎn)減值損失，債務(wù)重組損失是走營業(yè)外支出，也就是說前者做法是不可以扣除非經(jīng)常性損益，后者做法則可以扣除非經(jīng)常性損益。因此，也必須對(duì)這部分應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組。對(duì)這部分應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理有以下兩種做法。

（1）不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備直接債務(wù)重組，會(huì)計(jì)處理如下：

借：銀行存款? ? ? ? ? ? ?5981萬

營業(yè)外支出? ? ? ? ? ? 665萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?6152萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ? 494萬

此處假定債務(wù)重組按照90%進(jìn)行（5981=6646×90%），通過這樣處理該665萬重組損失體現(xiàn)為利潤總額減少665萬，而扣除非經(jīng)常性損益凈利潤則可以增加499萬（499=665-665×25%），當(dāng)然通過這樣處理同樣可以直接體現(xiàn)為現(xiàn)金流量表上經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量增加5981萬，并且優(yōu)化其他相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。需要特別說明的是，這種做法沒有減少營業(yè)利潤，但是如果按照10%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備則營業(yè)利潤和利潤總額同時(shí)減少665萬，而且扣除非經(jīng)常性損益凈利潤也不可以增加499萬。

（2）計(jì)提壞賬準(zhǔn)備后進(jìn)行債務(wù)重組，會(huì)計(jì)處理如下：

借：銀行存款? ? （5981-X）萬

營業(yè)外支出? ? ? ? ? ? ?X萬

壞賬準(zhǔn)備? ? ? ? ? ? ?665萬

貸：應(yīng)收賬款? ? ? ? ? ? ?6152萬

其他應(yīng)收款? ? ? ? ? ? 494萬

X為債務(wù)重組按照低于90%進(jìn)行重組所造成的損失。需要特別說明的是，這里盡管造成了損失X萬，但是卻加速了資金周轉(zhuǎn)，并避免了后續(xù)按照100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的情況，因此從企業(yè)財(cái)務(wù)管理上講也是優(yōu)化資源配置最佳選擇。

5 企業(yè)開展債務(wù)重組業(yè)務(wù)的新構(gòu)想

（1）企業(yè)成立由副總裁牽頭的債務(wù)重組領(lǐng)導(dǎo)小組，該小組主要由財(cái)務(wù)部人員組成，輔之以法務(wù)部人員。

（2）對(duì)比較了解、比較熟悉的債務(wù)人，可以由債務(wù)重組領(lǐng)導(dǎo)小組人員專程專人與之商談，盡量促成債務(wù)重組成功。

（3）對(duì)不了解、不熟悉的債務(wù)人，可以采取將應(yīng)收債權(quán)打包賣給債務(wù)人的開戶銀行，由債務(wù)人開戶銀行與之對(duì)接，企業(yè)從債務(wù)人開戶銀行收取現(xiàn)金。

（4）企業(yè)除了對(duì)應(yīng)收賬款開展債務(wù)重組以外，也可以積極開展對(duì)應(yīng)付款項(xiàng)的債務(wù)重組。一方面因?yàn)槠髽I(yè)應(yīng)付款項(xiàng)金額較大，另一方面通過對(duì)應(yīng)付款項(xiàng)的債務(wù)重組，企業(yè)也可以獲得可觀的重組利得。

6 結(jié)語

綜上所述，債務(wù)重組業(yè)務(wù)對(duì)于企業(yè)發(fā)展是非常必要的，在理論和實(shí)踐中都具有重要價(jià)值，它對(duì)于改善企業(yè)業(yè)績有著舉足輕重的效果。選擇恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)重組模式，并成功地實(shí)施債務(wù)重組，能夠達(dá)到債權(quán)人、債務(wù)人的損失最小化、利益最大化的目的，能夠有效改善雙方的資本結(jié)構(gòu)，使公司能夠重獲新生，并且也有助于維護(hù)企業(yè)相關(guān)利益者的利益，穩(wěn)固地方經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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