袁云亮

摘要：由金融創(chuàng)新而引出了金融科技的概念，即金融與科技的結(jié)合，這種結(jié)合不是簡(jiǎn)單的把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域。金融科技是一種具有“顛覆性”新型金融模式，也就是“新金融”或者稱為“現(xiàn)代金融”，它不僅應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更多的是把大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等前沿科技融入其中，比如第三方支付、虛擬貨幣和數(shù)字貨幣、大數(shù)據(jù)征信（信聯(lián)）、網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)以及我們熟悉的“螞蟻金服“等。這些現(xiàn)狀對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管模式已經(jīng)無(wú)法應(yīng)對(duì)金融科技的發(fā)展，必須采取新的監(jiān)管模式——監(jiān)管科技。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;金融科技;監(jiān)管科技;風(fēng)險(xiǎn)管理

1.研究背景

近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算和區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷發(fā)展和完善，金融創(chuàng)新也出現(xiàn)了前所未有的“爆炸式”發(fā)展。由金融創(chuàng)新而引出了金融科技的概念，即金融與科技的結(jié)合，這種結(jié)合不是簡(jiǎn)單的把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域。金融科技是一種具有“顛覆性”新型金融模式，也就是“新金融”或者稱為“現(xiàn)代金融”，它不僅應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更多的是把大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等前沿科技融入其中，比如第三方支付、虛擬貨幣和數(shù)字貨幣以及我們熟悉的“螞蟻金服“等。一方面，金融科技的發(fā)展能夠提高金融資產(chǎn)的配置效率，加強(qiáng)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)“普惠金融”，解決微小型企業(yè)的借貸問(wèn)題。另一方面，由于金融科技的開(kāi)放性、互聯(lián)性、應(yīng)用外部技術(shù)的特征，使得金融風(fēng)險(xiǎn)更加隱蔽，潛在的系統(tǒng)性、周期性風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，導(dǎo)致現(xiàn)行的監(jiān)管模式不能對(duì)這些新型金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)進(jìn)行有效的監(jiān)管和跟蹤，使得一些機(jī)構(gòu)和平臺(tái)游離于監(jiān)管體系之外，從而可能誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，這些現(xiàn)狀對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管模式已經(jīng)無(wú)法應(yīng)對(duì)金融科技的發(fā)展，必須采取新的監(jiān)管模式——監(jiān)管科技。

2.金融科技是一把“雙刃劍”

金融科技的發(fā)展可以極大提高金融資產(chǎn)的配置效率，減少交易成本，從而以促進(jìn)金融市場(chǎng)體系的效率。另外也推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展，可以解決中小型企業(yè)資金不足等問(wèn)題。但是由于金融科技往往應(yīng)用了大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等前沿科技，技術(shù)的復(fù)雜性意味著風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性。金融風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性、傳遞性和突發(fā)性等特征?！盃恳话l(fā)而動(dòng)全身”，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或者平臺(tái)發(fā)生潛在風(fēng)險(xiǎn)，可能在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法表現(xiàn)出來(lái)，實(shí)際上其潛在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)悄無(wú)聲息地廣泛傳播，而消費(fèi)者或者資金投入者并不熟知這些風(fēng)險(xiǎn)，最終風(fēng)險(xiǎn)的突然爆發(fā)勢(shì)必會(huì)給社會(huì)造成損失。

2.1 金融科技對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的促進(jìn)

金融的發(fā)展離不開(kāi)科技，就目前我國(guó)而言，出現(xiàn)了許許多多的金融創(chuàng)新，比如在銀聯(lián)之外產(chǎn)生了第三方支付和網(wǎng)聯(lián);在傳統(tǒng)的銀行借貸之外出現(xiàn)了P2P（互聯(lián)網(wǎng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)），解決了資本充分流動(dòng)性的問(wèn)題;IPO之外出現(xiàn)了ICO，豐富了資本市場(chǎng)的融資方式;在交易所交易之外出現(xiàn)了股權(quán)眾籌，減少了公眾購(gòu)買公司股票的交易成本，增加了公司融資的一種渠道;虛擬貨幣和數(shù)字貨幣的出現(xiàn)。

2.2金融科技帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)

FinTech的開(kāi)放性、互聯(lián)互通性、科技含量更高的特征，使得金融風(fēng)險(xiǎn)更加隱蔽，信息科技風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)更為突出，潛在的系統(tǒng)性、周期性風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜。比如e租寶、錢寶網(wǎng)等借“互聯(lián)網(wǎng)金融”、“P2P”之名行非法集資，事后跑路，給社會(huì)公眾和廣大投資者造成了巨大的損失;2017年ICO“野蠻式”發(fā)展以及非法集資，不僅給投資者造成了損失，也擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?cái)_亂了經(jīng)濟(jì)秩序?？梢钥闯?，金融科技在“提質(zhì)增效“的同時(shí)，也帶來(lái)了“創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)”。

3.金融科技驅(qū)動(dòng)下的監(jiān)管科技

巴塞爾委員會(huì)專門成立了金融科技工作組，主要關(guān)注金融科技對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)地位和銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，以及對(duì)銀行監(jiān)管提出的挑戰(zhàn)。相關(guān)調(diào)查顯示，多數(shù)國(guó)家認(rèn)為金融科技將對(duì)現(xiàn)有銀行體系產(chǎn)生影響，但也一致認(rèn)為，無(wú)論是科技企業(yè)從事銀行業(yè)務(wù)，還是商業(yè)銀行與科技企業(yè)開(kāi)展合作，均應(yīng)適用現(xiàn)行的銀行監(jiān)管法律法規(guī)。此外，大多數(shù)國(guó)家均較為關(guān)注為銀行提供第三方技術(shù)服務(wù)的科技企業(yè)（非持牌機(jī)構(gòu)），重點(diǎn)分析這些機(jī)構(gòu)在銀行體系中的角色和地位，以及可能對(duì)銀行產(chǎn)生的外部風(fēng)險(xiǎn)。下一步，金融科技工作組將重點(diǎn)對(duì)網(wǎng)上銀行、網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸融資、分布式賬戶、云計(jì)算等領(lǐng)域開(kāi)展案例研究，并從創(chuàng)新業(yè)務(wù)的合規(guī)問(wèn)題、業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管機(jī)制建設(shè)等方面進(jìn)行評(píng)估。

4.金融科技下我國(guó)監(jiān)管模式面臨的挑戰(zhàn)

2017年11月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“金穩(wěn)會(huì)”）。隨著國(guó)務(wù)院金穩(wěn)會(huì)的成立和銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)的合并，在我國(guó)運(yùn)行15年之久（2003-2017年）“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制就此落下帷幕。

監(jiān)管科技需要依托于大數(shù)據(jù)，而政企間、企業(yè)間數(shù)據(jù)不共享，眾多大數(shù)據(jù)平臺(tái)實(shí)則為數(shù)據(jù)孤島。即使打破現(xiàn)狀，也存在著很多問(wèn)題。雖然數(shù)據(jù)整體體量較大，但每個(gè)孤島所擁有的數(shù)據(jù)沒(méi)有統(tǒng)一的指標(biāo)定義，維度也不盡相同，因此無(wú)法進(jìn)行高效分析進(jìn)而轉(zhuǎn)化為指導(dǎo)合規(guī)行為的決策和行動(dòng)的能力，監(jiān)管科技的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)法實(shí)現(xiàn)。與此同時(shí)，雖然數(shù)據(jù)的價(jià)值不言而明，但如何尋找在數(shù)據(jù)共享與信息安全之間的平衡點(diǎn)，打破數(shù)據(jù)孤島的同時(shí)，建立數(shù)據(jù)安全保障機(jī)制，更是監(jiān)管科技面臨的挑戰(zhàn)。這不僅需要完善的法律環(huán)境，明確權(quán)責(zé)邊界，更需要良好的數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)和使用氛圍。

5.政策建議

未來(lái)，金融科技會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，為解決金融發(fā)展不平衡不充分問(wèn)題提供更多新手段。在整體發(fā)展趨勢(shì)上，金融科技行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)引擎功能將持續(xù)顯現(xiàn)。2013年到2017年的金融科技營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到56.6%，預(yù)計(jì)到2020年會(huì)達(dá)到1.97萬(wàn)億元。在這一階段，過(guò)剩的產(chǎn)能會(huì)不斷出清，發(fā)展質(zhì)量持續(xù)上升，整個(gè)金融科技行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)優(yōu)化期。未來(lái)，數(shù)字化的知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力的時(shí)代特征不斷顯現(xiàn)。金融科技的發(fā)展會(huì)加速數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化水平，數(shù)字經(jīng)濟(jì)引擎功能將持續(xù)顯現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]葉歡，宏觀審慎政策工具的有效性——基于中國(guó)、中國(guó)香港和韓國(guó)數(shù)據(jù)的研究，管理評(píng)論，2019（2）.

[2]周莉萍，貨幣政策與宏觀審慎政策研究：共識(shí)、分歧與展望，經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2019（1）.