黃毅

摘要：我國進入新一輪的經(jīng)濟發(fā)展周期，在投資和消費上的需求都與日俱增，尤其是在一帶一路的倡導下，我國港口建設(shè)工作迎來空前的發(fā)展機遇。但不可否認，當前港口企業(yè)融資風險還普遍存在，企業(yè)風險控制能力不足。本文結(jié)合筆者多年的工作實踐經(jīng)驗，探討分析新形勢下港口企業(yè)融資風險的有效控制及規(guī)避措施。

關(guān)鍵詞：新形勢;港口企業(yè);融資風險;控制規(guī)避

伴隨著全球化經(jīng)濟發(fā)展的推進，當前各種國際貿(mào)易日趨頻繁，我國內(nèi)河港口也得到了更多的發(fā)展，成為重要的經(jīng)濟發(fā)展腹地。港口建設(shè)是資本密集型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)本質(zhì)，資金需求量大，而資金投資回報的周期比較長，因此資金的運作與管理對其發(fā)展的成效非常重要。就目前的情況來看，我國港口企業(yè)在融資上存在較多的風險，并且尚未掌握良好的風險管控與規(guī)避手段，這就直接影響港口企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，也影響我國對外的經(jīng)濟發(fā)展。對新形勢下港口企業(yè)融資風險進行分析，探討有效的規(guī)避與控制措施非常重要。

一、新形勢下港口企業(yè)融資風險類型分析

（一）國家宏觀經(jīng)濟政策下不穩(wěn)定的風險

這些年來，我國大力支持中小型企業(yè)的發(fā)展，出臺了很多財稅金融扶持政策，但依舊難以完全規(guī)避宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定情況下造成的影響，尤其是針對高投入和回收期長的一些港口建設(shè)項目中，資金的供給依舊無法保障。這與以下幾個方面的原因相關(guān)，首先是政策宜傳不及時，宣傳力度不夠，使得一些港口企業(yè)管理者沒能及時了解和掌握優(yōu)惠政策的便利，于是錯失了很多國家政策的紅利。其次是政策銜接不好，一些企業(yè)港開始享受優(yōu)惠政策，但政策的期限已到，無法真正達到促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標。再者是金融機構(gòu)放款條件過于嚴格甚至苛刻，一旦國家宏觀經(jīng)濟有所收緊，很多企業(yè)就難以根據(jù)原來授信的條件得到資金，要確保項目建設(shè)的進度跟上，只能被動接受銀行上浮利率提款，于是企業(yè)的資金成本也大大增加[1]。

（二）港口后方產(chǎn)業(yè)調(diào)研與分析不透徹的風險

一些港口投資企業(yè)沒能很好地判斷港口運營的經(jīng)濟效益，只是根據(jù)設(shè)計單位出具的港口項目工程可行性研究報告，從中了解研究數(shù)據(jù)及發(fā)展走向，或是簡單進行調(diào)研，聽取當?shù)卣畬σ?guī)劃的匯報就進行決策，而對港口項目后方產(chǎn)業(yè)的未來布局以及項目所在地的周邊經(jīng)濟圈未進行深入的研究和探討，使作出項目投資決策。當碼頭建成轉(zhuǎn)運營時，后方產(chǎn)業(yè)園的配套投資項目可能寥寥無幾，甚至一片荒蕪，造成貨源缺失，運營收入低下，企業(yè)將面臨嚴峻的還本付息經(jīng)濟壓力。

（三）股東方資本到位不及時面臨的風險

由于港口資源的稀缺性，以及國家對港口開發(fā)的限制性，當?shù)卣疄楸Ｗo和充分利用自身港口資源，平衡地方經(jīng)濟發(fā)展，其主要通過引入戰(zhàn)略投資者并合資成立港口建設(shè)公司的方式，形成當?shù)卣c港口投資企業(yè)的雙方股東關(guān)系。根據(jù)相關(guān)政策文件規(guī)定，港口項目建設(shè)出資比例不低于總投資的25%，剩余資金可從外部籌資[2]。由于受股東方資本金到位不及時的影響，港口建設(shè)公司將可能面臨銀行貸款資金匹配不充分，甚至停貸的風險，嚴重影響工程建設(shè)進度和公司信用。

（四）工程建設(shè)單位不按期交工存在的風險

因一些港口建設(shè)項目的工程造價比較高，建設(shè)過程中投入的資金主要來自外部籌集資金，而銀行貸款則為外部籌集資金的主要渠道，一旦貸款資金超過建設(shè)期限，那么就進入銀行還本的階段，如果港口建設(shè)項目因施工單位方面的原因而無法根據(jù)合同期限交工，無法按期轉(zhuǎn)入正常的運營階段，那么就會面臨銀行巨額的本息還付壓力，導致港口企業(yè)資金鏈斷裂，甚至出現(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)的后果。

（五）企業(yè)融資制度不健全的風險

目前我國還有很多港口企業(yè)的融資制度未能健全和完善，再加上受到管理者融資經(jīng)驗不足等內(nèi)部原因的影響，導致在融資運作的過程中，出現(xiàn)融資資金長時間閑置、利用率較高、使用無目標等問題，使得企業(yè)占用資金低效，于是成本提高，面臨銀行回收貸款的高風險。

二、發(fā)達國家港口企業(yè)融資方法的經(jīng)驗分享

新形勢下針對我國港口企業(yè)融資存在的一些風險問題，除了要結(jié)合實際情況一一重視和改進以外，還要積極從其他先進發(fā)達國家的港口企業(yè)融資模式中吸收精華、吸取經(jīng)驗，為更有效規(guī)避風險和控制風險做準備。

（一）以發(fā)行債券為主的美國融資方法

目前美國港口企業(yè)使用的融資方式主要依據(jù)分攤政策，即1995年頒布的《新資源開發(fā)法》，美國聯(lián)邦政府只負責港界限以外的進港航道建設(shè)與維護工作，港口的管理只有較低的計征稅，而融資方法則是以發(fā)行債券為主，要求收入扣除折舊、貸款、公債本息和其他開支，那么剩余的利潤則是企業(yè)的利潤，這方面與政策有關(guān)。

（二）以私人投資為主的英國融資方法

目前英國的籌款工作主要由港務局負責，政府不直接參與港口設(shè)施和航道建設(shè)維護工作，在操作上，資金通過港口業(yè)務收入和國際金融市場獲取，包括剩余利潤、銀行貸款、發(fā)行股票債券等等，需要注意的是，如果港口建設(shè)對當?shù)氐慕?jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生較大的影響，那么也會適當爭取到政府或是歐共體的捐贈。

（三）以政府為投資主體的德國融資方法

在德國，由于所有港口的資產(chǎn)歸國家所有，因此政府將港口看作是社會基礎(chǔ)設(shè)施，一切基礎(chǔ)設(shè)施都統(tǒng)一交由地方政府進行規(guī)劃、撥款與建設(shè)。港口企業(yè)只能租用碼頭泊位、其他地面設(shè)施則由私人出資建設(shè)。

三、新形勢下港口企業(yè)融資風險的規(guī)避與控制措施研究

（一）充分利用好政府的優(yōu)惠政策，最大程度降低企業(yè)資金成本

首先要主動盯緊政策動態(tài)，密切關(guān)注到中央和地方財政、金融以及一些非銀行項目的融資政策標準，確保第一時間獲取重要信息，對融資市場發(fā)展方向做出精準研判。其次，要積極謀劃融資的方向。對于新政出臺后的資管業(yè)務趨勢、項目資本金融資瓶頸，將積極主動與銀行共同研究探索新的合作模式。同時加大力度突破合作銀行授信規(guī)模、持續(xù)優(yōu)化授信品種，服務和支撐企業(yè)規(guī)模化和高速度發(fā)展[3]。最后，要利用好融資的相關(guān)政策，針對港口企業(yè)有關(guān)財稅金融扶持政策，積極主動對接和溝通相關(guān)行政主管部門，及時申報并充分獲得財政性補貼和政策性銀行低利率貸款資金，以最大限度降低企業(yè)資金成本，助推企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）做全做細相關(guān)的投資準備工作，最大程度預防未來運營風險

結(jié)合港口行業(yè)投資高、回收期長的特點，且建設(shè)資金主要來自銀行貸款，存在的資金風險較大，所以港口企業(yè)在作出投資決策前務必要做足、做深、做細事前準備工作。一是要深入一線實地考察和調(diào)研港口建設(shè)的可行性，主要針對港口建設(shè)的地理位置、周圍輻射圈的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，以及項目所在地后方產(chǎn)業(yè)園的招商引資政策等;二是要深入研究項目所在地政府的投資政策動向，精準研判項目建設(shè)所帶來的政策支持以及金融機構(gòu)的傾斜力度;三是要深入探討項目運營所帶來的經(jīng)濟效益問題。聘請有資質(zhì)的咨詢公司對港口運營經(jīng)濟做全方位剖析，提出港口運營過程中可能出現(xiàn)風險的相關(guān)意見和解決措施，充分論證后作出港口建設(shè)的可行性判斷，以防范未來運營風險[4]。

（三）充分與各方股東做好溝通工作，確保資本金得以及時到位

因港口企業(yè)有其特殊性，容易出現(xiàn)一方股東單位因項目所在地政府出資而投資的情況，這時所出資金需上報政府財政預算，審批時間較長。公司注冊資本金一般采取分期同比例繳納的方式，并按股比同步到位。基于銀行投貸比規(guī)定，建設(shè)項目貸款資金須依照資本金到位情況予以匹配相應的貸款資金。這就要求港口建設(shè)公司申請資本金時，要提前與股東方保持充分溝通，并密切關(guān)注和跟蹤股東方財政資金申報動態(tài)，做到資本金無縫銜接，以充分獲得銀行匹配貸款，滿足項目建設(shè)資金需求。

（四）做好施工進度的實時監(jiān)測工作，確保項目得以按期交工

港口建設(shè)項目按期交工并投入運營，是保障港口建設(shè)公司能夠按期還本付息的重要前提之一。項目貸款審批條件一般是規(guī)定寬限期（即建設(shè)期）后要還本付息，而建設(shè)期一般是按照合同規(guī)定的建設(shè)時期。因此，港口建設(shè)項目能否順利交工，將很大程度上影響著港口建設(shè)公司的資金流。為保證項目按期交工并投入運營，一是要緊抓施工進度，嚴格要求施工單位按照合同規(guī)定期限履行，充分協(xié)調(diào)各方關(guān)系，倒排施工進度并嚴格執(zhí)行;二是要加強實時監(jiān)控，通過運用高科技手段，全方位監(jiān)控施工進度，保障港口建設(shè)項目按照合同時間完成并交工。

（五）建立健全現(xiàn)代化規(guī)章制度，提高企業(yè)融資管理的規(guī)范性

強化制度建設(shè)是確保企業(yè)規(guī)范化管理和運行的基礎(chǔ)，尤其是針對規(guī)模融資的港口企業(yè)而言，是做好融資風險管控的前提。因此港口企業(yè)管理人員要結(jié)合企業(yè)實際發(fā)展情況，為企業(yè)構(gòu)建完善的融資風險內(nèi)部控制，形成一套完整的融資擔保體系，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展保駕護航。通過制度來規(guī)范和約束融資行為，切斷個人的主觀臆斷，以保障貸款資金的安全使用，切實為港口企業(yè)融資風險內(nèi)部控制發(fā)揮應有效果。

四、結(jié)束語

綜上所述，新形勢下我國港口企業(yè)面臨了來自多方復雜化的融資風險，管理者需要正視各種風險問題，及時關(guān)注風險影響因素和隱患，進行正確識別，同時利用政策優(yōu)勢，找到適合自身發(fā)展的風險規(guī)避方法和控制方法，才能真正促進港口企業(yè)在新形勢環(huán)境下融資工作的順利開展。

參考文獻：

[1]鄭超愚，黃泰巖，包明華.中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與政策選擇[J].新金融，2018，11（1）.

[2]張楊.中小企業(yè)融資方式選擇與風險規(guī)避[J].金融經(jīng)濟：理論版，2015，5（7）.

[3]周一軒.“一帶一路”戰(zhàn)略下資產(chǎn)證券化與港口融資創(chuàng)新[J].港口經(jīng)濟，2016，2（6）.

[4]邊巍.經(jīng)濟新常態(tài)下中小企業(yè)融資風險內(nèi)部控制分析[J].北方經(jīng)貿(mào)，2017，11（10）.