摘要：本文以某企業(yè)作為研究對象，分析與探討了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是如何進行識別，并針對企業(yè)所識別的風(fēng)險源提出了改進意見和措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險;識別;GB企業(yè)

中圖分類號：F275文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）15-0092-02

一、引言

20世紀30年代，研究發(fā)現(xiàn)管理者的財務(wù)風(fēng)險認知水平對企業(yè)的發(fā)展具有重要作用，其決定企業(yè)未來的走向。財務(wù)風(fēng)險識別就是運用一定的方法尋找可能影響到企業(yè)預(yù)期收益的潛在障礙威脅及各種不利條件的過程。知己知彼，才能百戰(zhàn)百勝。企業(yè)只有知道了風(fēng)險源，才能找到防范和解決問題的辦法與措施。通過財務(wù)風(fēng)險識別，為后續(xù)的財務(wù)風(fēng)險評價和控制提供基礎(chǔ)。由此可見，財務(wù)風(fēng)險識別是進行財務(wù)風(fēng)險管理的前提，研究和探討財務(wù)風(fēng)險的識別具有重要的理論意義和現(xiàn)實價值。

二、GB企業(yè)的基本概況

GB企業(yè)是一家專業(yè)從事工程造價咨詢業(yè)務(wù)的咨詢企業(yè)，2004年9月8日經(jīng)批準設(shè)立，并在2010年6月經(jīng)審核批準獲得工程造價咨詢甲級資質(zhì)。該企業(yè)主要從事編制工程量清單及招標控制價，審核概、預(yù)算、招標控制價，審核工程決（結(jié)）算，PPP項目咨詢等。該企業(yè)的業(yè)務(wù)涉及能源、電力、房建等多個領(lǐng)域。該企業(yè)本著“專業(yè)、誠信、公正、規(guī)范”的經(jīng)營理念，秉承 “以質(zhì)量、信譽求發(fā)展”的經(jīng)營宗旨，“讓服務(wù)為客戶創(chuàng)造價值”的服務(wù)理念，在全體員工的共同努力下，企業(yè)不僅業(yè)績良好，而且榮譽頗多，擁有良好信譽與口碑。

三、GB企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別

1.GB企業(yè)籌資風(fēng)險識別分析

（1）現(xiàn)金性籌資風(fēng)險。一是現(xiàn)金性籌資風(fēng)險具有隱蔽性。從GB企業(yè)2016年～2018年的現(xiàn)金流量表來看，企業(yè)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出流入均為零，這意味著GB企業(yè)既沒有從外部進行債務(wù)資金籌集，也沒有需要支付的到期債務(wù)。但與企業(yè)管理層溝通中獲悉，盡管企業(yè)沒有向銀行或其他企業(yè)進行借款，但存在對自己股東進行借款的行為而未在報表中反映。二是短期財務(wù)風(fēng)險高。從2016年～2018年流動比率和速動比率分別是0.84和0.13;0.74和0.13;1.51和0.27，兩者都呈上升趨勢，表明企業(yè)的短期償債能力在這三年內(nèi)是逐年提高的，但這兩個指標都少于經(jīng)驗值，說明企業(yè)的短期償債能力并不好。用現(xiàn)金流動負債比從現(xiàn)金流量的視角來反映企業(yè)的短期償債能力，更加可靠，但該指標2016年～2018年的值分別為0.06、0.04、0.09，低于該經(jīng)驗值1。說明企業(yè)的流動資金利用率低，企業(yè)利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力有限，這對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)帶來困難，對GB企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生一定的威脅，加大了該企業(yè)的短期財務(wù)風(fēng)險。

（2）收支性籌資風(fēng)險。GB企業(yè)收支不平衡，存在風(fēng)險。收支性籌資風(fēng)險主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)而虧損，從而造成企業(yè)凈資產(chǎn)的減少，進而減少為債務(wù)資金提供保障的資產(chǎn)總量。在負債總額固定的情況下，企業(yè)經(jīng)營虧損越多，企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)能力越低。2016年～2018年，GB企業(yè)的凈利潤額分別為18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，均為正，這意味著該企業(yè)目前不存由于收不抵支難以償還企業(yè)到期債務(wù)的風(fēng)險，即在GB企業(yè)的整體籌資風(fēng)險層面上目前不存在收支風(fēng)險。

2.GB企業(yè)投資風(fēng)險識別分析

（1）GB企業(yè)證券投資風(fēng)險具有隱蔽性。該企業(yè)由于報表中沒有顯示證券投資活動，但是并不意味著企業(yè)沒有進行金融資產(chǎn)的投資，只是這些內(nèi)容并沒有在報表中反映出來。

（2）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險相對較小。從表1中的固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，GB企業(yè)的實物資產(chǎn)投資的特點有兩個：一個企業(yè)實務(wù)資產(chǎn)的投資在企業(yè)的整個資產(chǎn)總額中所占的比重并不大，三年中最大也不過10%。另一個是GB企業(yè)中的固定資產(chǎn)的增長幅度是負增長。即企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模呈不斷縮小的趨勢，且近來呈大幅減少的趨勢。從這兩個特點來看，即便企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面存在投資風(fēng)險，但由于其固定資產(chǎn)所占比重較低且呈不斷大幅縮小的趨勢，GB企業(yè)的投資風(fēng)險也不會太大且呈不斷下降的趨勢。

3.GB企業(yè)營運風(fēng)險識別分析

（1）GB企業(yè)資產(chǎn)管理水平不高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢。根據(jù)表2中的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)顯示：一是GB企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平不高，周轉(zhuǎn)速度慢。GB企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度雖然在2018年有所回升但總體是呈下降趨勢，這說明應(yīng)收賬款的價值在下降、機會成本在上升，GB企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率在增加。二是流動資金產(chǎn)總體管理水平不高，周轉(zhuǎn)速度慢。GB企業(yè)的流動資周轉(zhuǎn)速度呈下降趨勢，說明GB企業(yè)的流動資金利用效率越來越低，流動資產(chǎn)利用上存在財務(wù)風(fēng)險。三是固定資產(chǎn)管理水平和利用效率低。GB企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是較快的且逐年上升的，企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較高的一個重要原因是企業(yè)的固定資產(chǎn)在逐年大幅下降所致。所以，GB企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快還不能完全說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用效率高、管理水平高。四是總資產(chǎn)整體管理效率低下。GB企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也是呈逐年下降的趨勢，意味著該企業(yè)的全部資產(chǎn)的運營效率在逐漸降低，這一趨勢會對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生不利影響，從而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

（2）GB企業(yè)資金回籠慢。應(yīng)收賬款余額呈均衡中波動的變化趨勢，且所占比重較大。GB企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模變化具有兩個特征：一是應(yīng)收賬款規(guī)模呈波動中螺旋式地大幅上升的特征，2017年相對2016年有一個小幅下降7%，緊接著2018年就有一個39%大幅攀升。二是應(yīng)收賬款規(guī)模占企業(yè)當(dāng)年的主營業(yè)務(wù)收入的比重較大，2016年～2018年的比重都不低于30%，分別為35%、32%、37%，意味著企業(yè)每年都有超過1/3的收入不能變現(xiàn)，1/3的收入價值將會縮水或存在發(fā)生壞賬的風(fēng)險。從對表中數(shù)據(jù)的結(jié)果分析可以看出：企業(yè)的資金回籠風(fēng)險還是比較高的。

從表2數(shù)據(jù)顯示GB企業(yè)賬齡的變化特征是：兩年期及以上的應(yīng)收賬呈先下降后波動，中間出現(xiàn)驟降驟升的特征。這個變化特征表明GB企業(yè)應(yīng)收賬款管理方面存在管理不佳狀態(tài)，沒有做好應(yīng)收賬款的長期與日常的管理與控制。2017年長期應(yīng)收賬的應(yīng)收賬款被迅速清理的主要原因是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)通過應(yīng)收賬款賬齡分析表發(fā)現(xiàn)企業(yè)2期以上的賬齡所占比例比較大，立即根據(jù)所欠債務(wù)的具體情況采取措施加強收款力度。另外，2年期應(yīng)收賬款較多，均在10%左右，尤其是2018年超過20%。這主要是由于企業(yè)只注重業(yè)務(wù)的拓展和市場份額的增加，而不注重應(yīng)收賬款管理與控制，這一點可以從企業(yè)從未進行應(yīng)收賬款賬齡的長期動態(tài)分析和常規(guī)的應(yīng)收賬款賬齡分析得以證實。具體表現(xiàn)：一是GB企業(yè)在2017年有幾個大項目完成，使企業(yè)的應(yīng)收賬款金額急速上升;二是2017年、2018年整個地區(qū)市場不景氣，資金鏈不活躍，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，資金比較緊張。三是經(jīng)過2017年的尾款清繳之后，企業(yè)又忽略了對應(yīng)收賬款的管理與控制。基于以上三個方面的原因?qū)е翯B企業(yè)的應(yīng)收賬款無論是絕對金額還是2年期的應(yīng)收賬款都大幅增加。通過以上分析，說明企業(yè)對應(yīng)收賬款的管理具有隨意性，企業(yè)的資金回籠風(fēng)險還是比較高的。

4.GB企業(yè)收益分配風(fēng)險識別分析

收益分配風(fēng)險主要是由于企業(yè)的凈利潤在投資人與留存企業(yè)利潤之間分配而產(chǎn)生的風(fēng)險。兩者呈此起彼伏的特點：投資者分配多，企業(yè)的未來發(fā)展會受到資金的約束而限制其發(fā)展。留存于企業(yè)多，有利企業(yè)未來發(fā)展，但又會挫傷投資者的投資積極性，不利于企業(yè)未來吸引資金，從而形成企業(yè)的收益分配風(fēng)險。根據(jù)財務(wù)報表的數(shù)據(jù)顯示，GB企業(yè)的收益分配風(fēng)險較大。盡管企業(yè)連續(xù)三年盈利，分別是18.5萬元、22.3萬元、28.6萬元，而且呈顯上升趨勢，但從GB企業(yè)這三年的利潤分配方案來看，企業(yè)并沒有向投資者進行利潤分配，顯然這種利潤分配方式會挫傷投資者的投資積極性和投資熱情，投資者可能會因沒有獲得期望報酬而撤資或減少投資，由此可能會發(fā)生收益分配風(fēng)險。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略

1.基于籌資風(fēng)險視角應(yīng)對策略

一是由表外賬轉(zhuǎn)為表內(nèi)賬，規(guī)范公司籌資風(fēng)險，降低籌資風(fēng)險。二是提高短期償債能力，避免企業(yè)由于資金鏈條斷裂，降低籌資風(fēng)險。三是確定合理的資金結(jié)構(gòu)，降低資金綜合成本。

2.基于投資風(fēng)險視角應(yīng)對策略

一是為了保證投資回報的實現(xiàn)和提高，提高項目的決策水平，提高企業(yè)的銷售凈利率，避免出現(xiàn)為拓展業(yè)務(wù)而忽略投資風(fēng)險控制的短期行為。二是降低成本費用率。在投資項目確定后，其成本費用控制將成為投資風(fēng)險控制的核心。三是在風(fēng)險與收益中尋找最佳平衡點，既能把握機遇發(fā)展企業(yè)，又能規(guī)避風(fēng)險減少損失。

3.基于公司營運風(fēng)險視角應(yīng)對策略

一是改善企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，提高企業(yè)的各類資周轉(zhuǎn)速度，重點在于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。二是通過加強應(yīng)賬款信用風(fēng)險和收賬控制，加快資金回籠速度。三是進一步強化企業(yè)業(yè)務(wù)質(zhì)量風(fēng)險的控制。通過服務(wù)質(zhì)量樹立口碑，打造品牌，擴大影響力。

4.基于公司收益分配風(fēng)險視角應(yīng)對策略

與時俱進，建立合理合規(guī)的收益分配政策是企業(yè)進行收益分配風(fēng)險應(yīng)對的主要策略。由于GB企業(yè)將收益以薪金、業(yè)績資金等成本費用的形式分配給股東。這種分配方式在規(guī)模較小時可以充分調(diào)動股東參與企業(yè)經(jīng)營活動的積極性，但隨著公司的快速發(fā)展，目前的這種收益分配制度已不能適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的發(fā)展，應(yīng)引起重視，并盡快予以改變。

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作者簡介：

呂曉鵬，供職于新疆水利水電勘察設(shè)計院，高級會計師。