邱鵬
摘要 本文從2020年4月份央行和Facebook數(shù)字貨幣的同時(shí)發(fā)行談起,探討數(shù)字貨幣與金融權(quán)利的關(guān)系,研究美國(guó)對(duì)于數(shù)據(jù)貨幣的態(tài)度和采取的措施,說(shuō)明數(shù)字貨幣對(duì)于全球金融權(quán)利的影響,對(duì)未來(lái)央行數(shù)字貨幣的發(fā)展方向提出建議。
關(guān)鍵詞 數(shù)字貨幣;金融權(quán)利;比特幣;區(qū)塊鏈
一、金融權(quán)力與數(shù)字貨幣的聯(lián)系
不知是針鋒相對(duì),還是宿命使然。2020年4月16日,數(shù)學(xué)貨幣領(lǐng)域出現(xiàn)兩件大事。
(一)中國(guó)央行數(shù)字人民幣即將落地應(yīng)用
蘇州作為試點(diǎn)城市,部分工資將以數(shù)字貨幣形式發(fā)放,相關(guān)人員將完成央行數(shù)字貨幣(DC/EP)[1]數(shù)字錢包安裝。如果一切順利,這將是全世界第一個(gè)以主權(quán)國(guó)家貨幣為錨的數(shù)字貨幣。
(二)世界社交巨頭Facebook主導(dǎo)的Libra數(shù)字貨幣項(xiàng)目更新白皮書
最重要的一點(diǎn)改變:提供錨定單一法幣的穩(wěn)定幣。Libra大概率將成為數(shù)字美元開疆拓土的先鋒,一旦Libra正式運(yùn)行,將是美元以外國(guó)家的金融噩夢(mèng)。
當(dāng)今世界最強(qiáng)大的兩個(gè)國(guó)家,不約而同在同一賽道發(fā)力。這是數(shù)字貨幣世界的暗流涌動(dòng),也是金融百年的重大破局。今天的貨幣之爭(zhēng)不再僅僅是金融權(quán)力的較量,還有技術(shù)背后的數(shù)字貨幣助攻。誰(shuí)能率先完成金融權(quán)力對(duì)數(shù)字貨幣的連接,誰(shuí)就將在競(jìng)爭(zhēng)中贏得先手。
二、什么是央行數(shù)字貨幣
央行數(shù)字貨幣(DC/EP)是指中央發(fā)行的數(shù)字貨幣,屬于央行負(fù)債,具有國(guó)家信用,與法定貨幣等值。它的功能屬性與紙鈔完全一樣,只不過(guò)是數(shù)字化形態(tài)。它具備以下三方面特征:
(一)替代M0[2]
DC/EP是對(duì)M0的替代,也就是對(duì)現(xiàn)金的替代,而不是對(duì)M1(M0+活期存款)、M2(M1+定期存款)的干涉。央行數(shù)字貨幣是法定貨幣,具有法償性,也就是說(shuō),不能拒絕接受數(shù)字貨幣。從法權(quán)性講,其效力和安全性是最高的。
(二)雙層運(yùn)營(yíng)
第一層是人行對(duì)商業(yè)銀行,第二層是商業(yè)銀行對(duì)接老百姓。商業(yè)銀行向人行交付100%準(zhǔn)備金,然后人行給予商業(yè)銀行等額的DC/EP,接下來(lái)用戶通過(guò)現(xiàn)金或者存款等向商業(yè)銀行兌換DC/EP。
(三)安全性高
采用類似比特幣結(jié)構(gòu)的貨幣模型,同時(shí)從技術(shù)上保證發(fā)幣和轉(zhuǎn)賬的安全性。
傳統(tǒng)電子支付在沒有信號(hào)的環(huán)境中無(wú)用武之地,而DC/EP不需要網(wǎng)絡(luò)就能支付,因此也被稱為收支雙方“雙離線支付”。極端條件下如天災(zāi)、地震等情況沒有網(wǎng)絡(luò),網(wǎng)銀和第三方機(jī)構(gòu)的使用會(huì)陷入癱瘓狀態(tài),而DC/EP的雙離線技術(shù)可保證在極端情況下和紙幣一樣使用。中國(guó)版的央行數(shù)字貨幣,不再只是空中幻影,開始測(cè)試“落地應(yīng)用”。
三、“數(shù)字貨幣”背后的“結(jié)算網(wǎng)絡(luò)”
數(shù)字貨幣只是表象,重構(gòu)支付網(wǎng)絡(luò)才是“遠(yuǎn)大宏圖”。美元霸權(quán)的背后,隱藏著一張無(wú)處不在的貨幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)—SWIFT,這才是美元成為美金的技術(shù)支撐。
1973年,來(lái)自美國(guó)、加拿大和歐洲的15個(gè)國(guó)家的239家銀行正式成立SWIFT,建立一個(gè)為世界各國(guó)銀行結(jié)賬的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)??偛侩m然設(shè)在布魯塞爾,可至關(guān)重要的兩個(gè)信息交換中心節(jié)點(diǎn),一個(gè)設(shè)在荷蘭的阿姆斯特丹,另一個(gè)設(shè)在美國(guó)的紐約。現(xiàn)在的SWIFT系統(tǒng)連接超過(guò)1萬(wàn)家金融機(jī)構(gòu),覆蓋全世界200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。美國(guó)之所以有權(quán)力“長(zhǎng)臂管制”,這就是核心原因之一。
2019年,傳聞美國(guó)將華為列入“特別制定國(guó)民清單(SDN)”,一旦上榜,美國(guó)就可能利用SWIFT控制權(quán),要求更多銀行封鎖華為的金融往來(lái),這對(duì)一家國(guó)際公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是致命的。重構(gòu)一個(gè)支付體系,比構(gòu)建數(shù)字貨幣重要得多。數(shù)字貨幣時(shí)代的開啟,也是再造“清算體系”的最好機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)來(lái)了,這次能否彎道超車?
四、傳統(tǒng)美元的“數(shù)字算盤”
那美國(guó)在數(shù)字貨幣上又是如何謀劃的呢?關(guān)于數(shù)字貨幣,一直是美國(guó)的心病。在這個(gè)問題上,美聯(lián)儲(chǔ)近十年來(lái)進(jìn)退失據(jù)。一方面美國(guó)號(hào)稱創(chuàng)新中心,自由之邦,本應(yīng)鼓勵(lì)并支持區(qū)塊鏈新技術(shù);另一方面因?yàn)槊涝詸?quán)帶來(lái)的既得利益,使得美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)數(shù)字貨幣視若仇讎。
2018年美國(guó)找到了如何對(duì)付數(shù)字貨幣的方法。2018年9月,美國(guó)政府批準(zhǔn)了兩種穩(wěn)定貨幣Gemini Dollar和Paxos Standard,每1個(gè)代幣兌換1美元。與比特幣完全不一樣,穩(wěn)定幣是以傳統(tǒng)美元為本幣體系,這種貨幣的發(fā)行的繩子牽在美聯(lián)儲(chǔ)手里。這種以“穩(wěn)定幣”為刀鋒的策略又準(zhǔn)又狠——無(wú)須任何舉動(dòng),只需建立規(guī)則,無(wú)數(shù)優(yōu)秀的商業(yè)公司就會(huì)鞍前馬后為數(shù)字美元背書。美國(guó)政府不發(fā)一幣,卻已經(jīng)將1.67萬(wàn)億市場(chǎng)囊括手中。原來(lái)以為加密貨幣是來(lái)“革美元的命”,沒想到現(xiàn)成了美元的護(hù)國(guó)軍。借力打力,順勢(shì)而為,全球收割,這是傳統(tǒng)美元的“數(shù)字盤算”。
五、Facebook驚擾了美國(guó)“數(shù)字貨幣夢(mèng)”
本來(lái)一切順風(fēng)順?biāo)瑳]想到的是,扎克伯格這頭年青野牛突然沖進(jìn)了數(shù)字貨幣王國(guó)。2019年6月,F(xiàn)acebook子公司Libra Network(天秤座網(wǎng)絡(luò))聯(lián)合全球26家企業(yè),發(fā)布加密貨幣項(xiàng)目白皮書,白皮書的第一句話是:Libra的使命是建立一套簡(jiǎn)單的、無(wú)國(guó)界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。Libra要建立一個(gè)“無(wú)國(guó)界貨幣”。
Facebook建立“世界貨幣”的勃勃野心,著實(shí)嚇壞了華爾街。Facebook這個(gè)動(dòng)作意味著將有27億用戶接入加密貨幣支付體系;同時(shí)也意味著3/4的互聯(lián)網(wǎng)人口可能要擺脫美元的控制。哈耶克《貨幣的非國(guó)家化》將第一次得到現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證,科技巨頭從硅谷殺向華爾街。Facebook發(fā)幣錨定了“一籃子貨幣”。錨定“一籃子貨幣”等于沒有錨定任何單一法幣,它錨定的是自己。還不到一年時(shí)間,美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)字貨幣之夢(mèng),被自己人阻擊了。
六、美聯(lián)儲(chǔ)的反擊戰(zhàn)
從2019年到2020年,Libra在這一年內(nèi)先后遭遇了美國(guó)國(guó)會(huì)以及美聯(lián)儲(chǔ)、歐盟等地政府的輪番質(zhì)詢拷問,可謂是傷痕累累、滿目瘡痍。理想很豐滿,現(xiàn)實(shí)很骨感。別說(shuō)扎克伯格,我們邊上的觀望者都心疼。
七、硅谷與華爾街的結(jié)盟
歷經(jīng)一年折騰,這只沖進(jìn)數(shù)字貨幣世界的公牛,在泥潭中奄奄一息。它放棄了公鏈,放棄了白皮書1.0的偉大理想。
2020年4月16日晚,Libra項(xiàng)目更新白皮書。在白皮書2.0版本中,進(jìn)行了四項(xiàng)關(guān)鍵更改:第一,除了提供錨定一籃子法幣的幣種外,還將提供錨定單一法幣的穩(wěn)定幣;第二,通過(guò)強(qiáng)大的合規(guī)性框架提高Libra支付系統(tǒng)的安全性;第三,在保持其主要經(jīng)濟(jì)特性的同時(shí),放棄向無(wú)許可公有鏈系統(tǒng)的過(guò)渡計(jì)劃;第四,為L(zhǎng)ibra的資產(chǎn)儲(chǔ)備建立強(qiáng)大的保護(hù)措施。
雖然說(shuō)得非常委婉,實(shí)質(zhì)上Libra戰(zhàn)略撤退并與美元結(jié)盟,成為數(shù)字美元中的重要一員,在美國(guó)國(guó)家權(quán)力的保護(hù)下拓展自己的數(shù)字領(lǐng)地,但這個(gè)時(shí)候的Libra已經(jīng)不再是全球化的數(shù)字貨幣了,只是權(quán)力美元對(duì)應(yīng)的數(shù)字美元而已。硅谷的科技巨頭,最終與華爾街走在了一起。
八、貨幣領(lǐng)域的數(shù)字競(jìng)爭(zhēng)
在數(shù)字貨幣領(lǐng)域,權(quán)力并非唯一的倚仗。貨幣的數(shù)字化,技術(shù)和實(shí)力缺一不可。2020年4月16日,金融權(quán)力和數(shù)字貨幣正在建立新的關(guān)系。
這一天,美元已經(jīng)不是原來(lái)的美元,人民幣也不是原來(lái)的人民幣。一切似乎偶然。美元主導(dǎo)的法幣世界金融危機(jī)不斷,應(yīng)該有良性競(jìng)爭(zhēng)者。人民幣這次主動(dòng)升級(jí),展示了中國(guó)的金融部門的技術(shù)遠(yuǎn)見。數(shù)字貨幣時(shí)代,誰(shuí)最快完成金融權(quán)力對(duì)數(shù)字貨幣的映射,誰(shuí)就將獲得這個(gè)時(shí)代的金融控制權(quán)。
(作者單位為中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司遼寧省分行授信部)
參考文獻(xiàn)
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