寧毅

摘要：中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要地位，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。無(wú)還本續(xù)貸作為近年興起的一種有效緩解中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的融資方式，受到越來(lái)越多的關(guān)注。本文介紹了無(wú)還本續(xù)貸的背景，闡述了存在的問(wèn)題，并對(duì)下一步有序落實(shí)無(wú)還本續(xù)貸提出對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)? 無(wú)還本續(xù)貸? 融資方式

一、背景

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的主力軍，但相對(duì)于大型企業(yè)，其在外部融資時(shí)仍然存在天然劣勢(shì)。中小企業(yè)授信需求小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，管理水平參差不齊，擔(dān)保能力不足，銀行機(jī)構(gòu)一般缺少融資主動(dòng)性。即使能獲貸款支持，但在現(xiàn)行流動(dòng)資金管理辦法下，中小企業(yè)需自籌資金償還到期貸款，隨后銀行才發(fā)放貸款予以接續(xù)，期間往往需要通過(guò)民間借貸、網(wǎng)絡(luò)借貸等方式籌措成本高企的過(guò)橋資金，一旦銀根收緊導(dǎo)致銀行后續(xù)無(wú)法順利放款，資金鏈將面臨斷裂風(fēng)險(xiǎn)。

在此背景下，無(wú)還本續(xù)貸的概念在2014年《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》中首次提出，對(duì)于符合要求的小微企業(yè)應(yīng)通過(guò)新發(fā)放貸款結(jié)清已有貸款等形式，允許小微企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金。2017年3月，山東德州還專門出臺(tái)政策，要求全市銀行機(jī)構(gòu)落實(shí)小微企業(yè)“無(wú)還本續(xù)貸”要求。整體來(lái)看，無(wú)還本續(xù)貸的融資方式打破期限錯(cuò)配，實(shí)現(xiàn)信貸需求無(wú)縫銜接，是降低企業(yè)資金成本和融資風(fēng)險(xiǎn)有力抓手。

二、面臨的挑戰(zhàn)

無(wú)還本續(xù)貸作為近年興起的新融資方式，其面臨的挑戰(zhàn)也顯而易見(jiàn)。

（一）道德風(fēng)險(xiǎn)隱患導(dǎo)致逆向選擇

整體來(lái)看，中小企業(yè)生命周期短、合規(guī)意識(shí)差，銀行機(jī)構(gòu)因人員有限，難以做到周全的貸前審查和貸后管理，因此通過(guò)正常到期還款，實(shí)際上是對(duì)企業(yè)進(jìn)行“體檢”的風(fēng)控措施。然后，將無(wú)還本續(xù)貸方式予以制度化、合理化，容易讓一些不法企業(yè)將其作為逃廢債務(wù)的渠道，認(rèn)為可將短期貸款通過(guò)多次無(wú)還本續(xù)貸操作轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝览m(xù)債”。部分中小企業(yè)甚至可能在缺乏到期還本硬約束后盲目擴(kuò)張舉債，擴(kuò)大信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦信貸資源被此類企業(yè)長(zhǎng)期占有，其他正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)將受到擠壓，信貸配比失衡，出來(lái)“劣幣驅(qū)逐良幣”情況，與政策初衷背道而馳。

（二）或成銀行隱匿不良資產(chǎn)通道

2015年6月，銀監(jiān)會(huì)在《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2015〕38號(hào)）中指出，“無(wú)還本續(xù)貸不應(yīng)單獨(dú)作為下調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的因素”，因此無(wú)還本續(xù)貸政策的提出實(shí)際上賦予了銀行對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行“美化”處置的空間，或?qū)⒊蔀殡[匿不良貸款的通道?，F(xiàn)行制度下，銀行有權(quán)依據(jù)其偏好選擇企業(yè)開(kāi)展無(wú)還本續(xù)貸業(yè)務(wù)，對(duì)于已預(yù)期不良或難以還款的項(xiàng)目，可通過(guò)續(xù)貸方式予以接續(xù)，掩蓋不良貸款暴露風(fēng)險(xiǎn)。這在表面上消除還款風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上卻能讓風(fēng)險(xiǎn)以幾何倍數(shù)聚集。

（三）社會(huì)配套服務(wù)體系仍有不足

現(xiàn)代銀行信貸流程已較為成熟，但無(wú)還本續(xù)貸在實(shí)操中仍面臨社會(huì)配套體系不健全等情況。如社會(huì)信用建設(shè)仍處于初級(jí)階段，中小企業(yè)商事登記信息不充分，銀行難以通過(guò)“大數(shù)據(jù)”分析掌握借款人真實(shí)收入、納稅、違法等問(wèn)題線索，風(fēng)控制約方面有所不足。此外在落實(shí)抵押物方面，無(wú)還本續(xù)貸的新老貸款一般均為同一抵押物，接續(xù)前后只需進(jìn)行抵押物對(duì)應(yīng)債權(quán)轉(zhuǎn)移，不涉及解押，但當(dāng)前登記機(jī)關(guān)往往需要銀行出具上一筆貸款結(jié)清證明并解押后，才能登記為下一筆貸款抵押物，在轉(zhuǎn)移登記期間存在風(fēng)險(xiǎn)敞口。

三、對(duì)策與建議

無(wú)還本續(xù)貸側(cè)重點(diǎn)在于續(xù)貸，而非不還本，因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行機(jī)構(gòu)和社會(huì)信用配套體系要有效銜接起來(lái)，確保政策推進(jìn)有實(shí)效。

（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)適當(dāng)優(yōu)化監(jiān)管政策

當(dāng)前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)無(wú)還本續(xù)貸方式尚未制定明確指引，銀行在執(zhí)行過(guò)程中缺乏標(biāo)準(zhǔn)，因此需盡快對(duì)監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整和完善。一是對(duì)流動(dòng)資金貸款用途予以明確，體現(xiàn)無(wú)還本續(xù)貸與傳統(tǒng)以貸還貸的差異性。二是盡快出臺(tái)無(wú)還本續(xù)貸的操作指引，在具體定義、政策要求、準(zhǔn)入門檻、分類方式等方面予以細(xì)化，壓縮企業(yè)投機(jī)套利和銀行隱匿不良貸款的空間。三是適當(dāng)放寬針對(duì)銀行的不良容忍度，提升其服務(wù)中小企業(yè)貸款意愿，降低為掩飾不良貸款產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行機(jī)構(gòu)完善差異化風(fēng)控措施

無(wú)還本續(xù)貸本質(zhì)上是一種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，因各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平不一，各銀行應(yīng)因地制宜建立差異化風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，避免一哄而上的運(yùn)動(dòng)式推廣。要制定嚴(yán)格的貸前審查、貸后管理工作機(jī)制，逐步建立本單位對(duì)中小企業(yè)的無(wú)還本續(xù)貸業(yè)務(wù)操作指引和客戶篩選體系，加強(qiáng)全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)警，將經(jīng)營(yíng)正常、資金較為緊張的企業(yè)和存在道德風(fēng)險(xiǎn)、可能逃廢債務(wù)的情況予以區(qū)分。通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查相結(jié)合方式持續(xù)監(jiān)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、抵押方式、考核制度等方面推陳出新。日前深圳銀保監(jiān)局已下發(fā)關(guān)于深圳銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)支持粵港澳大灣區(qū)和中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)，鼓勵(lì)深圳銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善盡職免責(zé)、容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，建立健全金融服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的敢貸、愿貸、能貸長(zhǎng)效機(jī)制，這也為銀行業(yè)積極支持無(wú)還本續(xù)貸提供了綠色信號(hào)。

（三）完善社會(huì)信用和配套政策體系

落實(shí)社會(huì)信用和配套政策也是推動(dòng)無(wú)還本續(xù)貸有效實(shí)施的重要工作。一是優(yōu)化完善中小企業(yè)征信體系，加強(qiáng)互聯(lián)互通和信息共享，為銀行多渠道掌握企業(yè)信用提供準(zhǔn)確信息。二是建立中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，整合各類經(jīng)營(yíng)訴求和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，運(yùn)用“大數(shù)據(jù)”為企業(yè)畫像，如深圳市已成立中小企業(yè)服務(wù)局，全程支持和服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展，解決面臨的實(shí)際問(wèn)題。三是考慮由政府牽頭建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，通過(guò)財(cái)政貼息、風(fēng)險(xiǎn)資金池等方式與銀行貸款聯(lián)動(dòng)，提升銀行融資意向。四是協(xié)調(diào)有關(guān)登記部門做好抵質(zhì)押物的續(xù)貸登記無(wú)縫銜接等實(shí)操問(wèn)題。

四、結(jié)束語(yǔ)

無(wú)還本續(xù)貸政策對(duì)于支持中小企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)意義重大。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)放大格局，始終站在講政治的高度，堅(jiān)決落實(shí)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)政策要求，發(fā)揮金融支持中小企業(yè)重要作用，積極履行社會(huì)責(zé)任，堅(jiān)決打贏防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。