李敏 楊向樂

摘 要：黨的十九大報告指出，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。廣東省作為對外直接投資規(guī)模最大的省份，對外投資的成敗不僅關(guān)系到自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也會影響全國。因此，研究廣東省對外直接投資的意義重大。本文首先分析2008年-2019年廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外投資的概況，再利用廣東省2008年-2019年地區(qū)生產(chǎn)總值與對外直接投資額的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，回歸結(jié)果顯示廣東省的經(jīng)濟(jì)增長對于廣東省對外直接投資的發(fā)展影響顯著。

關(guān)鍵詞：對外直接投資;國內(nèi)生產(chǎn)總值;影響因素

廣東省位于我國東部沿海，毗鄰港澳，憑借優(yōu)越的地理位置，廣東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和對外開放程度長期位于全國前列的位置。基于世界經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展、中國“走出去”戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)、“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展。廣東省如何發(fā)揮好“兩個重要窗口” 的作用，如何保持多年來國內(nèi)生產(chǎn)總值穩(wěn)居全國首位，如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)“新形勢”對外進(jìn)行直接投資非常值得探討。

1 廣東省經(jīng)濟(jì)增長

1.1 概況分析

廣東省的經(jīng)濟(jì)增長情況可以通過每年的地區(qū)生產(chǎn)總值體現(xiàn)出來。廣東省連續(xù)30年居于全國GDP首位，與全國平均生產(chǎn)總值水平相比，地區(qū)生產(chǎn)總值同比增幅要高出0.2個百分點，經(jīng)濟(jì)實力穩(wěn)步增強(qiáng)。憑據(jù)圖1，能夠看出廣東省2008年-2019年GDP有明顯的上升趨勢。2008年廣東省的GDP較低，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，廣東省短期經(jīng)濟(jì)走勢呈現(xiàn)下滑趨勢。2010年廣東省的國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長16.54%，是2008年到2019年間同比增長最高的年份。2015年廣東省GDP突破7萬億元，2016年廣東省GDP沖破了8萬億元大關(guān)，最近2年經(jīng)濟(jì)增長速度飛快。2018年廣東省GDP達(dá)到了9.73萬億元。2019年廣東省GDP突破了10萬億元，增長6.2%。以2008年和2019年的數(shù)據(jù)為例，廣東省GDP增加了約70875萬億元，按可比價格計算，可以看出2019年廣東省的國內(nèi)生產(chǎn)總值比2008年的國內(nèi)生產(chǎn)總值翻了3倍左右。

1.2 影響因素

第一，“兩個重要窗口”的有力推動。廣東省既是我國改革開放成就向世界展示的重要窗口，也是我國改革開放效果被國際社會觀察的重要窗口。在“兩個重要窗口”的有力推動下，廣東省在建設(shè)自身經(jīng)濟(jì)體系的同時不斷向外拓展;在建設(shè)“兩個重要窗口”的過程中，廣東省不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，促進(jìn)廣東省經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。

第二，粵港澳大灣區(qū)提供有利的發(fā)展機(jī)遇。粵港澳大灣區(qū)，兩個特別行政區(qū)（香港、澳門）和自由港，三個自由貿(mào)易試驗區(qū)（南沙、前海和橫琴）和兩個經(jīng)濟(jì)特區(qū)（深圳、珠海），形成了多重經(jīng)濟(jì)體的體制疊加及開放疊加優(yōu)勢，這為廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)的發(fā)展動力，推動廣東省經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。

2 廣東省對外實際投資額

根據(jù)圖2來看，廣東省近十一年對外實際投資發(fā)展趨勢良好且總體呈現(xiàn)上升狀態(tài)。2016年之前一直呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢，2016年廣東省的對外直接投資額到達(dá)頂峰，對外實際投資額高達(dá)206.84億美元。2017年首次出現(xiàn)負(fù)增長。2018年廣東省對外直接投資金額達(dá)到138億美元，同比增長57.71%。2019年廣東省對外實際投資額為105.15億美元，相比于2008年，2019年廣東省對外直接投資額翻了5倍左右。

2.1 影響因素

廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的創(chuàng)新。廣東省對外直接投資總體上穩(wěn)步增長一定程度上是推行國際貿(mào)易單一窗口、“互聯(lián)網(wǎng)+”和“三互”帶來的積極影響?？萍紝嵙Φ脑鰪?qiáng)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，同時也對傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式和產(chǎn)業(yè)，起到重要的引領(lǐng)作用。通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，改變了傳統(tǒng)的交易方式，商品的交易效率得到提高，這也是廣東省對外直接投資得到進(jìn)一步發(fā)展的重要影響因素之一。

廣東企業(yè)對外投資方式的轉(zhuǎn)變。2017年廣東省對外直接投資首次出現(xiàn)負(fù)增長，從對外投資方式來看，2017年廣東企業(yè)對外直接投資方式主要以跨國并購為主。結(jié)束了2013年到2016年并購金額和案例數(shù)的“雙上漲”。另一方面是“綠地投資”的持續(xù)下降。與“并購?fù)顿Y”相比，“綠地投資”由于投資籌建工作量大、建設(shè)周期和回報周期長，較大程度的考驗著企業(yè)的資金實力，本土化運營經(jīng)驗等等。因此，綠地投資下降也在一定程度上影響到廣東省對外直接投資額下降。

3 實證分析

3.1 變量選取

經(jīng)濟(jì)增長與投資之間存在密切的關(guān)系。投資是推動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一，投資作為是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展又反過來影響投資，所以本文變量選取采用廣東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外直接投資額做實證分析，研究兩者的之間存在怎么樣的關(guān)系。為分析廣東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對廣東省對外直接投資的影響，選取廣東省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為自變量，以廣東省GDP來量化，并用“X”符號來表示;選取廣東省對外直接投資為因變量，以廣東省對外直接投資額來量化，并用“Y ”符號來表示。

3.2 模型設(shè)定

利用Excel軟件對廣東省對外直接投資額（Y）進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，標(biāo)準(zhǔn)差約等于57.49，平均值約等于46.1。其中Y=206.84超過樣本區(qū)間，是離群點，屬于異常值，進(jìn)行剔除。繪制以廣東省GDP（X）為橫坐標(biāo)，以廣東省對外直接投資額（Y）為縱坐標(biāo)的散點圖，如圖3所示。通過圖3能夠直觀地看出廣東省每年對外實際投資額隨著廣東省GDP的提高而增加，上升趨勢比較平穩(wěn)，近似于線性關(guān)系。為分析廣東省每年對外實際投資額隨著廣東省GDP變動的數(shù)量規(guī)律性，考慮設(shè)立以下簡單線性回歸模型：

3.3 參數(shù)估計

假定所建模型及其中隨機(jī)擾動項ut滿足各項古典假定，可以用OLS法估計參數(shù)。常數(shù)項β1（截距系數(shù)）的值為-41.59009，解釋變量X的系數(shù)值β2（斜率系數(shù)）為0.001612，用規(guī)范的形式寫出回歸結(jié)果

3.4 模型檢驗

3.4.1 經(jīng)濟(jì)意義檢驗

所估計的參數(shù)β2=0.001612，說明廣東省GDP每增加1萬億元，平均說來廣東省對外實際投資額將增加0.001612億美元，這與預(yù)期的經(jīng)濟(jì)意義相符。

3.4.2 擬合優(yōu)度

可決系數(shù)R2=0.798148，表明模型在總體上擬合的較好。它表明廣東省對外直接投資變化約有80%可由廣東省國內(nèi)生產(chǎn)總值變化來解釋。

3.4.3 t檢驗

在給定顯著水平95%的情況下，估計回歸系數(shù)β2的t值約為5.97，顯然大于t統(tǒng)計量的臨界值t0.025（10）=2.228，說明解釋變量對被解釋變量的影響較為顯著。也就是說廣東省經(jīng)濟(jì)增長對于廣東省對外直接投資具有顯著影響。

4 結(jié)語

廣東省堅持以“一帶一路”建設(shè)為指導(dǎo)，抓住粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展機(jī)遇，跨越貿(mào)易壁壘，在境外投資和經(jīng)濟(jì)合作中，經(jīng)濟(jì)得到快速發(fā)展。作為對外直接投資的重要省份，廣東省抓住發(fā)展機(jī)遇、發(fā)揮比較優(yōu)勢、利用優(yōu)越的地理位置等積極因素帶動廣東省對外實際投資發(fā)展趨勢良好且總體呈現(xiàn)上升狀態(tài)。廣東省政府要堅持以改革促發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)積極參與“走出去”;企業(yè)要善于抓住發(fā)展契機(jī)，利用比較優(yōu)勢獲得更大的市場。相信廣東省今后對外直接投資的發(fā)展前景將會更加光明！

參考文獻(xiàn)

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作者簡介

李敏（1997-），女，廣東潮州人，本科，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。

通訊作者

楊向樂（1992-），女，河南平頂山人，碩士研究生，研究方向：國際經(jīng)濟(jì)，計量經(jīng)濟(jì)學(xué)，投資學(xué)。