摘要：城商行是在整合城市信用社的基礎(chǔ)上成立的，最初成立目的是服務(wù)所在地區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展、化解地方潛在金融風(fēng)險，這樣的成立背景和歷史特征使其自成立之初就不可避免的具有極強的地域性特征。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，城市商業(yè)銀行運營模式已逐漸趨于成熟，主要經(jīng)營指標(biāo)好于全國銀行業(yè)平均水平。伴隨外資銀行準(zhǔn)入門檻降低、利率市場化改革的深入推進(jìn)以及大型國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行市場競爭的加劇，眾多城商行將突破地域限制、提高競爭能力作為其重要的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)異地經(jīng)營的愿望更加強烈。本文以徽商銀行擬收購包商銀行四家分行為例，探討徽商銀行這一重大并購舉措背后所蘊藏的戰(zhàn)略動機以及可能存在的潛在財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，嘗試為我國區(qū)域性城市商業(yè)銀行破解自身發(fā)展瓶頸提供一定的建議措施。

Abstract： City commercial banks were established on the basis of integrating urban credit cooperatives. The initial purpose of the establishment was to serve the economic and social development of the local area and resolve local potential financial risks. Such a background and historical characteristics made it inevitable to have a very strong regional characteristics since its inception. After more than 20 years of development， the operation model of urban commercial banks has gradually matured， and the main operating indicators are better than the national average level of the banking industry. With the lower entry barriers for foreign banks， the in-depth advancement of interest rate marketization reforms， and the intensified competition in the market for large state-owned commercial banks and joint-stock commercial banks， many city commercial banks regard breaking regional restrictions and improving competitiveness as their important development strategies， and the desire to realize off-site operations is even stronger. This article uses the example of Huishang Bank's proposed acquisition of four branches of Baoshang Bank to discuss the strategic motivation behind Huishang Bank's major M&A initiative and the potential financial and operational risks that may exist， trying to provide some suggestions for the regional city commercial banks in China to solve their own development bottlenecks.

關(guān)鍵詞：區(qū)域性城市商業(yè)銀行;跨區(qū)域經(jīng)營;異地經(jīng)營動機;財務(wù)風(fēng)險

Key words： regional city commercial bank;cross-regional operation;motivation for remote operation;financial risk

中圖分類號：F832.2? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號：1006-4311（2020）22-0086-03

0? 引言

作為我國銀行業(yè)的一支后起的新興力量，城市商業(yè)銀行已逐漸與國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行構(gòu)成三足鼎立之勢。在銀行跨區(qū)域準(zhǔn)入監(jiān)管政策放開的利好條件下，城市商業(yè)銀行紛紛嘗試打破區(qū)域壁壘的限制，拓展自身的市場和業(yè)務(wù)范圍。但是受制于自身規(guī)模和區(qū)域政策限制因素，再加上日益激烈的銀行市場的競爭和對手的打壓，使得城商行跨區(qū)域經(jīng)營戰(zhàn)略的效果并非十分顯著，并且跨區(qū)域經(jīng)營使其自身的管理能力和風(fēng)險控制能力也受到巨大挑戰(zhàn)。成立于2005年12月的徽商銀行，是全國首家由城商行和城市信用社聯(lián)合重組設(shè)立的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，也是繼北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行之后全國第五家資產(chǎn)過萬億的城商行。雖然已逐漸發(fā)展成為城商行同業(yè)中的佼佼者，但徽商銀行實現(xiàn)跨區(qū)域和全國范圍內(nèi)經(jīng)營的夢想?yún)s屢屢受阻。在錯失2011年之前異地設(shè)分行的機會后，徽商銀行這些年一直也在寄希望于其他機會。但經(jīng)歷2017年北京、上海的同業(yè)中心和研發(fā)中心被要求撤離、2018年在上海設(shè)立理財子公司的意愿被監(jiān)管部門明確否決等一系列磋磨之后，徽商銀行實現(xiàn)異地擴張的夢想只能寄希望于并購重組其他城商行異地分支機構(gòu)來實現(xiàn)，以最大程度去減輕監(jiān)管阻力。

2020年2月6日，徽商銀行在港交所發(fā)布公告稱，為提升市場地位和行業(yè)影響力，增強為實體經(jīng)濟服務(wù)的能力，該行計劃一次性出資不超過36億元，在內(nèi)蒙古自治區(qū)參與發(fā)起新設(shè)一家經(jīng)營區(qū)域僅在自治區(qū)內(nèi)的商業(yè)銀行，注冊資本擬定為200億元?；丈蹄y行為實現(xiàn)異地擴張的夢想，準(zhǔn)備收購包商銀行部分資產(chǎn)和負(fù)債，并設(shè)立或直接收購包商銀行四家分行，若這一收購案成功，將成為徽商銀行近年來實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營的一項重大突破，也將為其他區(qū)域性城市商業(yè)銀行進(jìn)行異地經(jīng)營提供可行性的經(jīng)驗。

1? 我國城商行經(jīng)營特點分析

1.1 以中小企業(yè)作為服務(wù)對象

城商行之所以能在競爭激烈的金融市場博得一席之地，很重要的一個原因便是其服務(wù)于當(dāng)?shù)鼐用窈椭行∑髽I(yè)，這也是其區(qū)別于其他大型商業(yè)銀行和股份制銀行的一個顯著特征。中小企業(yè)受制于自身規(guī)模小、信用水平低以及我國資本市場尚不完善等諸多因素的影響，面臨融資難、融資貴等問題，在信貸市場上經(jīng)常遭遇不公平對待。而城商行正是為中小企業(yè)提供金融支持、為地方經(jīng)濟搭橋鋪路孕育而生，它的出現(xiàn)正好可以去滿足中小企業(yè)的部分融資需求。中小企業(yè)在得到城商行的資金支持后，能繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)空間，增強發(fā)展動力，而城商行本身也可以從這種互惠關(guān)系中獲得巨大利潤，為本區(qū)域個人和中小企業(yè)開發(fā)更多的特色服務(wù)。

1.2 區(qū)域依賴性程度較高

城商行的產(chǎn)生和發(fā)展離不開當(dāng)?shù)卣恼咧С趾捅镜亟?jīng)濟的滋養(yǎng)，城商行和當(dāng)?shù)卣g有著莫大的淵源聯(lián)系。大多數(shù)城商行在成立之初都是政府主辦的，地方財政直接入股成為控股股東。雖然地方政府一股獨大的這一狀況伴隨城商行自身發(fā)展壯大、吸引外資以及引入新興戰(zhàn)略投資者等多種舉措的實施而有所改善，但這依然無法動搖城商行與本地政府間的密切聯(lián)系。同時城商行自身管理層的任用在很大程度上也是取決于本地政府，自身規(guī)模也與本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達(dá)程度和發(fā)展活力密切相關(guān)，城商行在一定程度上在本地市民心中留下了“當(dāng)?shù)厥忻瘛焙汀氨镜亟ㄔO(shè)者”的親切形象，借此其自身存貸款業(yè)務(wù)也得到本地群眾和政府的大力支持，從而形成了高度的區(qū)域依賴性。

1.3 總體規(guī)模較小，抗風(fēng)險能力較弱

與大型國有商業(yè)銀行和股份制銀行相比，城商行成立時間較晚，規(guī)模普遍較小，絕大多數(shù)城商行都屬于中小銀行的范疇。同時受制于自身信用等級較低，主要服務(wù)于中小企業(yè)客戶，其服務(wù)客戶本身也具有較大的不確定性和風(fēng)險，從而提高了城商行自身的不良貸款率和經(jīng)營風(fēng)險。城商行自身公司治理結(jié)構(gòu)還有待進(jìn)一步完善，業(yè)務(wù)手段較為單一化，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足，受地域特征約束，市場空間狹小，這都制約了其發(fā)展壯大，削弱其抵抗風(fēng)險的能力。

2? 徽商銀行跨區(qū)域收購動機分析

2.1 擴大市場份額的需要

作為我國綜合實力前十的城商行，徽商銀行目前絕大部分經(jīng)營范圍僅限于安徽省境內(nèi)，省外也僅有南京分行一家異地分行，在北上廣深四大一線城市均沒有分行，因此其在經(jīng)營范圍上與同行業(yè)實力強勁的北京銀行、上海銀行無法相提并論，甚至跨省分行數(shù)還低于比起自身規(guī)模更小的天津銀行和杭州銀行等。在經(jīng)歷嘗試在上海設(shè)立理財子公司、以及在北京和上海設(shè)立同業(yè)中心和研發(fā)中心等諸多嘗試都失敗的情況下，徽商銀行只能寄希望于通過異地收購的途徑，嘗試?yán)@過政策準(zhǔn)入門檻，實現(xiàn)向一線城市和地區(qū)進(jìn)軍的夢想。與此同時，包商銀行的四家異地分行包括北京分行、深圳分行、成都分行和寧波分行，涵蓋范圍包括我國的傳統(tǒng)一線城市和新一線城市。若徽商銀行收購成功，將直接打破多年來困擾其的區(qū)域壁壘限制，成功進(jìn)駐一線城市和發(fā)達(dá)地區(qū)，有效拓展徽商銀行的市場空間，為其日后的發(fā)展提供長足動力。

2.2 提升自身機構(gòu)網(wǎng)點布局競爭力的需要

作為我國目前第六大城商行，徽商銀行僅在南京設(shè)立一家分行，省外網(wǎng)點過于單一和稀少，與自身的實力和地位也明顯不匹配。然而在并購包商銀行四家跨省分行以后，這一局面將得到極大的改善。并購?fù)瓿珊?，徽商銀行的省外機構(gòu)網(wǎng)點布局將覆蓋南京、北京、深圳、寧波、成都等五大城市，橫跨長三角、環(huán)渤海、珠三角與成渝地區(qū)等我國最發(fā)達(dá)和經(jīng)濟活躍度最高的地區(qū)，再加上其擁有的兩家省內(nèi)的非銀機構(gòu)，徽商銀行在全國的網(wǎng)點布局將得到極大的完善，在城商行中的競爭力也會進(jìn)一步增強。

2.3 減少行政審批阻力的需要

相較于新建省外分行所需辦理的復(fù)雜審批程序，并購能避免復(fù)雜的新建審批程序，同時能最大程度繼承原先被并購方的客戶資源，通過并購后保留原來處在關(guān)鍵崗位上的員工，沿襲原來企業(yè)的外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，有利于徽商銀行在進(jìn)入新的市場環(huán)境后能夠快速適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌鰲l件，獲得良好的監(jiān)管關(guān)系和政策支持。

2.4 分散資產(chǎn)組合風(fēng)險的需要

在此之前，徽商銀行一直局限于在省內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，難免出現(xiàn)貸款等業(yè)務(wù)在某一區(qū)域內(nèi)過于集中等問題，自身經(jīng)營業(yè)績也會隨著所在區(qū)域經(jīng)濟波動而起起伏伏。通過并購包商銀行的四家跨省分行，徽商銀行成功進(jìn)駐經(jīng)濟增速更快、社會信用度和地區(qū)資金充裕程度更高的省外市場，有效規(guī)避業(yè)務(wù)集中在同一區(qū)域可能存在的系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.5 追求規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的需要

由于我國大多數(shù)城商行仍屬于中小銀行的規(guī)模階段，使其仍處于規(guī)模經(jīng)濟的范圍之內(nèi)。銀行業(yè)是一個規(guī)模經(jīng)濟十分突出的行業(yè)，規(guī)模的擴大不僅意味著收入和業(yè)務(wù)的增加，更能相對去降低單位資產(chǎn)的人力成本、后臺結(jié)算成本、風(fēng)險內(nèi)控成本以及后勤保障成本等。這樣一來，一方面降低了銀行的成本收入比，同時另一方面也提升了盈利能力，當(dāng)前市場上出現(xiàn)的諸多商業(yè)銀行間的并購案例正是其追求規(guī)模經(jīng)濟的體現(xiàn)。目前徽商銀行經(jīng)營范圍覆蓋了安徽全省，成為其所在地區(qū)的一支重要金融力量，省內(nèi)市場接近飽和，為進(jìn)一步擴大資產(chǎn)規(guī)模，追求和實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，徽商銀行在經(jīng)過長期的資本積累之后，必然會提出跨區(qū)域發(fā)展的經(jīng)營要求。

2.6 提升自身品牌影響力的需要

品牌影響力對任一企業(yè)來說都是能為其帶來巨大經(jīng)濟利益的一筆寶貴資源，這對于依賴信譽和形象來維護自身信貸業(yè)務(wù)和金融服務(wù)的銀行來說更為重要。由于銀行自身的高風(fēng)險性和高公眾性的特征，銀行信譽和品牌往往會成為其核心競爭力之一。受制于地域性限制，徽商銀行的品牌影響力有限的輻射于安徽省內(nèi)，而通過實施跨區(qū)域經(jīng)營戰(zhàn)略，拓展業(yè)務(wù)范圍，其品牌影響力和知名度自然會大幅提升，有助于其進(jìn)行金融產(chǎn)品的開發(fā)和培養(yǎng)忠誠的客戶群體。此外，伴隨徽商銀行實現(xiàn)跨區(qū)域擴張和企業(yè)規(guī)模的擴大，有力的提升了客戶特別是廣大儲戶對其的信心，提高其社會公信力。

3? 徽商銀行跨區(qū)域經(jīng)營可能面臨的財務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險分析

3.1 可能無法實現(xiàn)對異地分行的有效管控

相對于傳統(tǒng)的國有大型銀行和實力強勁的股份制銀行，以徽商銀行為代表的城商行本身起步較晚，實力偏弱，同時長期集中在同一區(qū)域經(jīng)營的經(jīng)營策略使城商行管理模式較為單一，專業(yè)儲備的管理人才相對不足，在面對管理異地外省分行方面經(jīng)驗不足，使其自身管理能力跟不上異地擴張的步伐，從而無法實現(xiàn)對異地分行的有效管控。

3.2 喪失傳統(tǒng)的網(wǎng)點優(yōu)勢

城商行最初的業(yè)務(wù)定位便是為本地區(qū)中小企業(yè)提供金融支持，為地方經(jīng)濟搭橋鋪路，依靠地方政府的政策扶持逐漸發(fā)展壯大，其擁有的一個最大競爭優(yōu)勢便是在同一城市或區(qū)域擁有眾多網(wǎng)點。但隨著其跨區(qū)域經(jīng)營政策的推進(jìn)，在異地通常只能設(shè)立一兩個網(wǎng)點，異地網(wǎng)點偏少的劣勢不利于其大規(guī)模的存貸款基本業(yè)務(wù)和其他中間業(yè)務(wù)的開展。與此同時，作為本地區(qū)的明星企業(yè)，在本地區(qū)擁有超高的人氣和諸多人脈資源，但在跨區(qū)域經(jīng)營后，這些優(yōu)勢也將不復(fù)存在。

3.3 在風(fēng)險管理模式上，信用風(fēng)險和操作風(fēng)險明顯增大

經(jīng)過多年的快速發(fā)展，城商行在立足本地區(qū)經(jīng)營風(fēng)險控制方面取得長足進(jìn)步，積累了一定的豐富經(jīng)驗，但這些經(jīng)驗是基于僅在一個區(qū)域經(jīng)營、管理半徑較短以及熟知本地市場的背景下取得的。而在實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展之后，面對迅速擴大的管理半徑和相對陌生的市場環(huán)境，城商行普遍缺乏異地分行風(fēng)險管理經(jīng)驗，原先“近水樓臺先得月”的信息優(yōu)勢也不復(fù)存在。同時受制于網(wǎng)點較少因素的影響，相關(guān)零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)難以迅速展開，出于利潤壓力，盲目追求大客戶，容易造成風(fēng)險積聚，信用風(fēng)險和操作風(fēng)險也可能顯著增加。

3.4 管理風(fēng)險和成本上升

城商行異地經(jīng)營，原先“總行-支行”兩級管理模式被迫演變成“總行-分行-支行”三級管理模式，管理層級的增加和管理鏈條的延長必然會帶來管理成本的上升，信息和決策的傳達(dá)也會受到遲滯和阻礙。同時在新的陌生環(huán)境條件下經(jīng)營，原先積累的地區(qū)政策支持優(yōu)勢將會全部喪失，還必須面對國有大型商業(yè)銀行和當(dāng)?shù)爻巧绦械母偁幒团艛D，經(jīng)營之初還必須投入大量人力和財務(wù)資源進(jìn)行市場探索，收益和成本失衡。

4? 徽商銀行跨區(qū)域經(jīng)營風(fēng)險應(yīng)對措施的分析

4.1 加快城商行自身人才儲備建設(shè)

為滿足城商行跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略推進(jìn)所帶來的的管理模式變革和總行功能轉(zhuǎn)變對于相應(yīng)管理和職能技術(shù)人才的需要，城商行應(yīng)加快具有區(qū)域性、全國性商業(yè)銀行銀行總行工作經(jīng)驗人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，完善員工培養(yǎng)體系，重點培養(yǎng)異地分行管理人員，使其盡快熟悉城商行獨有的文化氛圍和經(jīng)營理念，更好的去滿足未來城商行異地分行對人才的需求，加快相關(guān)業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐耐茝V和實施。

4.2 找準(zhǔn)自身市場定位，加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐

與大型商業(yè)銀行相比，城商行無論是在資本規(guī)模、人才儲備還是機構(gòu)網(wǎng)點覆蓋方面都無法與之相競爭，因此城商行必須發(fā)揮自身小而精的特色，在改造原有特色產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，根據(jù)新拓展區(qū)域自身的特點，因地制宜推出系列特色產(chǎn)品和服務(wù)，牢牢把握住本地的中小企業(yè)和個人客戶，實現(xiàn)與客戶的共同成長和互惠共贏。深入分析客戶行為，注重發(fā)掘客戶的潛在需求，努力將其轉(zhuǎn)化為客戶的現(xiàn)實需要，提供比競爭對手更為有效的服務(wù)，從而達(dá)到差異化競爭戰(zhàn)略目的的實現(xiàn)。

4.3 加快異地分行監(jiān)督管理體系的建設(shè)

伴隨跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)，城商行自身的管理流程和管理架構(gòu)必然隨之需要做出相應(yīng)調(diào)整和改變。一方面需要提升總行自身風(fēng)險管控能力，加強對異地分行的監(jiān)控，完善對異地分行的考核評價體系建設(shè)，避免異地分行盲目追求業(yè)績而不顧風(fēng)險積聚行為的發(fā)生;另一方面，總行自身也要適應(yīng)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的要求，加快從服務(wù)原有單一當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)角色向服務(wù)異地和多元化分支機構(gòu)角色轉(zhuǎn)變，在專業(yè)知識、產(chǎn)品開發(fā)、經(jīng)營理念等方面給予異地分行更多支撐。

4.4 統(tǒng)籌兼顧各方利益，爭取良好的監(jiān)管關(guān)系和政策支持

跨區(qū)域并購涉及被并購企業(yè)原有股東、當(dāng)?shù)卣⒍聲凸芾韺拥榷喾嚼婕姞?，如何平衡各方利益事關(guān)重組事項是否能順利推進(jìn)。應(yīng)堅持兼顧各方利益的原則，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資產(chǎn)評估，處置、消化歷史包袱，提升原有股權(quán)價值，打消原有股東顧慮;對原設(shè)機構(gòu)的董事會和高管應(yīng)予以留任甚至是提任，保障整個管理團隊的穩(wěn)定，最大可能保留原先對公和對私客戶資源;加大對所在地城市建設(shè)和中小企業(yè)發(fā)展的信貸支持，確保對當(dāng)?shù)刎斦呢暙I(xiàn)度在并購后能有增無減，從而從當(dāng)?shù)卣抢餇幦×己玫谋O(jiān)管關(guān)系和政策扶持。

5? 結(jié)語

相比于西方發(fā)達(dá)國家，我國商業(yè)銀行間的并購起步較晚，但無論是并購的規(guī)模還是并購的數(shù)量正呈現(xiàn)飛速增長的態(tài)勢，并購模式也日趨多樣化。但縱覽各大商業(yè)銀行并購案例，也暴露出諸多如并購多數(shù)以行政干預(yù)為主、市場自發(fā)性行為較少、并購多為“強弱”組合為主、業(yè)務(wù)風(fēng)險防范缺位、法律法規(guī)不健全等一系列問題，使得很多并購行為產(chǎn)生的效果差強人意。然而本次徽商銀行拋出的收購包商銀行四家異地分行的預(yù)案與以往行政主導(dǎo)型的收購有著較大區(qū)別，它是徽商銀行為解決自身發(fā)展瓶頸限制而做出的市場自發(fā)性行為。通過收購包商銀行的異地分行，憑借徽商銀行較為雄厚的資本實力來解決包商銀行目前所面臨的經(jīng)營危機，化解可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險，同時充分利用包商銀行的異地網(wǎng)點布局優(yōu)勢，破除徽商銀行多年來的地域局限困境，向成為一家具有全國影響力的大型城商行邁出了堅實的一步。然而在完成并購后，如何在業(yè)務(wù)上留住包商銀行四家分行的對公和對私零售客戶、如何減少當(dāng)?shù)卣男姓璧K以及如何消化四家分行的不良資產(chǎn)、如何建立對異地四家分行的經(jīng)營監(jiān)管體系仍是徽商銀行急需解決的難題。

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基金項目：本文屬于安徽財經(jīng)大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金項目（項目編號：ACYC2019254）研究成果。

作者簡介：肖俊杰（1996-），安徽宣城人，安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院會計學(xué)碩士研究生，管理學(xué)學(xué)士，主要研究方向為資本市場財務(wù)與會計。