摘要：目前我國公司治理中的股權(quán)激勵還存在著眾多的問題，資本市場不健全，公司治理結(jié)構(gòu)不完善和法律法規(guī)不完善等。為了進一步地完善股權(quán)激勵、優(yōu)化公司治理，必須要深入分析股權(quán)激勵在公司治理中存在的問題，分析其原因，并且提出解決的辦法。設(shè)計合理的激勵方式;制定更加合理完善的業(yè)績考核指標;完善相關(guān)法律法規(guī);培育和壯大股票市場。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵;公司治理

中圖分類號：F270? ? 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）07-0132-02

一、股權(quán)激勵與公司治理

（一）股權(quán)激勵對公司治理的影響方式

股權(quán)激勵對公司治理的影響主要是通過以下幾個方式產(chǎn)生影響的：業(yè)績股票、股票期權(quán)、虛擬股票。三種方式的特點對比見表1。

（二）股權(quán)激勵對公司治理的作用

1.提升公司業(yè)績

人是公司行為的主體，所以，股權(quán)激勵對于公司業(yè)績的提升也主要是依靠于公司的普通員工，實施股權(quán)激勵能夠端正員工的工作心態(tài)。股權(quán)激勵對象從雇員轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|，從公司代理人轉(zhuǎn)變?yōu)楣竟蓶|，員工的身份發(fā)生了質(zhì)變，員工的心態(tài)也會隨之發(fā)生變化，能夠以一種“小老板”的心態(tài)來工作，身上也更加有責任感，從而更好地關(guān)心公司的經(jīng)營狀況，更好地工作，避免一些對公司有害的行為。

2.有效解決委托—代理問題

（1）防止代理人偷懶。首先，公司與激勵對象之間是存在委托人與代理人的關(guān)系的，就這種關(guān)系而言，激勵對象的努力程度完全不受公司的控制，這就很容易出現(xiàn)代理人也就是激勵對象偷懶的現(xiàn)象。如果代理人偷懶而不努力工作，就會直接影響公司的利益，降低公司的股價，公司的預期收益受損，代理人的利益也會受損。所以說，股權(quán)激勵的實施一方面通過激勵來提升員工的積極性，起到激勵作用，另一方面，又通過利益牽制來約束其消極的行為。股權(quán)激勵通過激勵和約束兩種方法同時起到了防止代理人偷懶的作用。

（2）實現(xiàn)董事會與股東利益的統(tǒng)一。董事會成員作為股權(quán)激勵的激勵對象運作的機制受到股權(quán)激勵機制的重大影響，從而行成董事會成員利益和股東利益相統(tǒng)一的局面，可以使董事會將很多的目光投入到股東價值的最大化，也有利于促進董事會更多地關(guān)心公司長期利益。

3.吸引人才、降低薪酬

（1）實施股權(quán)激勵股權(quán)激勵。能夠為公司吸引人才，好的工作環(huán)境和好的工資待遇及福利總是吸引人才工作的必要條件，對于任何員工來說，其身價不僅取決于固定工資的高低，更取決于其所擁有的股權(quán)或期權(quán)的數(shù)量和價值。除了工資之外，給予股權(quán)激勵對于員工來說更是身份地位的象征，員工在公司地位能得以提升，實現(xiàn)自我價值。這都是吸引人才的方面。

（2）穩(wěn)定高素質(zhì)經(jīng)營團隊。公司的經(jīng)營和收益一方面需要引進高技術(shù)人才，同時也需要維持經(jīng)營團隊的穩(wěn)定性。傳統(tǒng)意義上的高額薪酬能夠吸引人才，但貨幣薪酬一次支付，所起到的激勵效果只能是短期的，另外，以薪酬作獎勵給公司財務(wù)也會帶來巨大的壓力。相比于傳統(tǒng)的貨幣薪酬，股權(quán)激勵的實施方式多種多樣，比如說股份支付，這種支付方式既可以減輕公司財務(wù)的壓力，也可以吸引員工長期為公司服務(wù)。尤其是虛擬股票和股票的增值權(quán)，在員工離職時就會失效，所以員工要想能夠收益，就需要一直為企業(yè)服務(wù)。

二、提高股權(quán)激勵在公司治理中的影響

（一）公司內(nèi)部制度的完善和結(jié)構(gòu)的調(diào)整

1.設(shè)計合理的激勵方式

首先，公司要制定大的激勵戰(zhàn)略，根據(jù)自己的發(fā)展經(jīng)營狀況來對股權(quán)激勵的目標、過程等做出具體的設(shè)計，并且能夠根據(jù)不同時期公司的實際情況及資本市場的變化予以適當調(diào)整，最終的目的是促使激勵對象與公司的利益保持一致，提升激勵對象的工作積極性。

其次，在股權(quán)激勵具體的實施過程中，要實行考慮股票期權(quán)與其他激勵方式搭配起來使用的辦法，通過這種方式能夠擴大激勵對象，并且適當提高行權(quán)價格等，這都能促使激勵對象更好地工作。

2.制定更加合理完善的業(yè)績考核指標

績效評價標準對股權(quán)激勵的實施效果有重要的影響，一個公司要真正發(fā)揮股權(quán)激勵的作用，首先必須建立一套科學合理的考核指標，具體來說，制定更加合理完善的業(yè)績考核指標應(yīng)該從以下兩個方面著手。

第一，在設(shè)計業(yè)績考核指標時注意考核指標的客觀性、公正性和易于操作性，還要注意考核指教的全面性。尤其要做到以下四個“并重”：絕對指標和相對指標并重，財務(wù)指標和非財務(wù)指標并重，縱向比較與橫向比較并重，物質(zhì)獎勵與非物質(zhì)獎勵并重。

第二，在實行業(yè)績考核指標和股權(quán)激勵方案的過程中，要全面地分析每個指標，而且要提出高要求，另外，業(yè)績指標的考核也要因時制宜，在行業(yè)發(fā)發(fā)展勢頭較好的時間段里，考核指標應(yīng)該更加嚴格，行權(quán)期也適當延長。

（二）資本市場法律法規(guī)的完善

1.完善相關(guān)法律法規(guī)

完善相關(guān)法律法規(guī)是提升公司對于股權(quán)激勵認識和提高股權(quán)激勵效果的有效途徑。從我國股權(quán)激勵法律法規(guī)和我國公司治理的實際情況出發(fā)，對現(xiàn)有法律法規(guī)進行完善、改良、調(diào)整，尤其是要對股權(quán)激勵過程中的一些現(xiàn)在沒有明確規(guī)定的事項做出明確的規(guī)定，對股權(quán)激勵過程中存在的不正當行為的監(jiān)督和處罰措施要加以詳盡，提出股權(quán)激勵信息披露的細節(jié)措施，從法律層面對股權(quán)稅收的征收進行合理的規(guī)定。

2.培育和壯大股票市場

實施股權(quán)激勵離不開強有力的資本市場，所以，必須要培育和壯大我國股票市場，可以從以下兩個方面具體著手。

第一，完善公司股權(quán)激勵的信息披露。股權(quán)激勵的信息披露在目前還存在很多的問題，要特別加強信息披露的力度。首先，在實施過程中，要能夠充分地揭露股權(quán)激勵的實施對象、實施范圍等信息，并且，對于信息披露的時機要進行嚴格的控制，信息披露的實施必須做到有章可循，嚴格控制經(jīng)營者在信息披露中的操作，杜絕通過對股價的操控和對信息披露時間的選擇來增加個人收益。

第二，調(diào)整股權(quán)激勵的股權(quán)結(jié)構(gòu)。由于股權(quán)激勵存在分配不均衡的現(xiàn)象，所以要對大部分公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行合理的調(diào)整，以此來加強監(jiān)督和監(jiān)管的力度。同時，也要減少政府對市場的干預，給予公司發(fā)展的空間，一方面使得優(yōu)秀的公司主體進入市場，另一方面也讓資本市場更加有效。

參考文獻：

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[2] 劉銀國，孫慧倩，王 燁，古柳.業(yè)績型股權(quán)激勵與盈余管理方式選擇[J].中國管理科學，2017（3）.

[責任編輯：紀姿含]

收稿日期： 2020-05-27

作者簡介： 李曉樂（1990- ），女，山東煙臺人，會計師，碩士，研究方向：會計學。