戴璐

摘要：隨著市場經濟與金融行業(yè)的發(fā)展，保理融資模式作為一種新型融資模式得以誕生與應用，該融資模式對解決科技型企業(yè)，尤其是大型科技型國企的融資問題有重要作用與意義。本文對科技型企業(yè)保理融資模式相關概念進行簡要闡述，然后在此基礎上對國內外保理融資模式進行比較、對國內保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式進行比較，并結合科技型企業(yè)一般特征、科技型企業(yè)資金需求特征、科技型企業(yè)融資困境現(xiàn)狀對科技型企業(yè)保理融資模式進行分析，旨在為科技型企業(yè)保理融資提供參考，助科技型企業(yè)獲得資金支持、實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。

關鍵詞：科技型企業(yè);保理融資;比較;分析

引言

科技型企業(yè)的生存與發(fā)展關系著我國科技創(chuàng)新與社會經濟發(fā)展，為科技型企業(yè)的生存與發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，是我國建設創(chuàng)新型國家過程中必須重視的關鍵問題，而合理運用保理融資模式給科技型企業(yè)提供融資便利，使科技型企業(yè)獲得資金支持，則是科技型企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境的可行舉措之一?？紤]到保理融資模式本身具有一定復雜性且伴隨一定融資風險，再加上在我國保理融資模式的應用經驗較為欠缺且存在較多應用問題，為使保理融資模式進一步發(fā)揮積極效應，助力科技型企業(yè)成長，下面對“科技型企業(yè)保理融資模式”展開分析。

一、相關概念闡述

（一）科技型企業(yè)

在多數(shù)情況下，科技型企業(yè)是指產品技術含量較高、擁有知識密集特征、擅長創(chuàng)新、具有核心競爭力，在我國社會、經濟、軍事等方面有重大影響的企業(yè)，結合我國實情來看，具有高新技術、被認定為高新企業(yè)的大部分企業(yè)都可被稱為科技型企業(yè)。與一般企業(yè)不同，科技型企業(yè)在一般情況下無形資產占總資產的比例較高，因“高新”優(yōu)勢在融資時較一般企業(yè)更受資本青睞，不過這并不代表科技型企業(yè)融資難度較小，事實上，因科技型企業(yè)在生產經營及發(fā)展過程中有“高投入、高風險”的劣勢，融資難度同樣較大。

（二）保理融資

賣方將合法擁有的應收賬款轉讓給保理商并從保理商處獲得資金，即可理解為保理融資。保理融資模式下涉及賣方、買方與保理商3個角色，由保理商出資購買賣方合法的應收賬款，賣方通過這種方式立即實現(xiàn)融資獲得資金并將資金用于生產經營，保理商通過提供貸款與貸款服務實現(xiàn)盈利，買方則為應收賬款支付方。另外，當賣方進行保理融資有追索時，保理商可同時向賣方與買方進行追索，當賣方進行保理融資無追索時，保理商只能對買方提起追索。

二、保理融資模式比較

（一）國內外保理融資模式比較

第一，保理融資模式于1889年在美國形成，直到1987年才逐漸進入我國。從時間線上可以看出，與國外保理融資模式比較，我國保理融資模式起步晚，尚未步入成熟運用保理融資模式解決企業(yè)融資困境的階段;第二，與歐美發(fā)達國家及地區(qū)比較，在我國保理融資模式的運用較為有限，一是保理融資的業(yè)務量偏小難以形成規(guī)模效應，且市場競爭機制引導不足，規(guī)范化程度有待提升;二是保理融資模式的運用與發(fā)展跟不上我國企業(yè)需求，對企業(yè)要求較為嚴格，在多數(shù)情況下并非企業(yè)解決融資難問題的優(yōu)先選項;第三，與國外保理主體多元化的情況相比較，我國保理融資模式下的保理主體具有單一性，多以銀行為保理主體，即由銀行來扮演保理商的角色，我國保理主體發(fā)展不平衡的問題也十分明顯;第四，與歐美等發(fā)達國家及地區(qū)比較，我國保理融資模式缺乏完善的法律約束體系與規(guī)范，保理融資模式下的合同糾紛、責任劃分問題等，在細節(jié)處理上存在爭議。

由上可知，與國外相比較，我國保理融資業(yè)務量少、規(guī)范化程度不足、保理主體缺乏多元化、法律體系有待完善等情況對保理融資模式的長期發(fā)展較為不利，也是導致目前我國保理融資模式發(fā)展速度較慢的主要原因。

（二）國內保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式的優(yōu)劣比較

對國內保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式進行比較，可加深科技型企業(yè)對保理融資模式的了解，為保理融資模式在科技型企業(yè)中的運用提供參考。具體比較情況如下：第一，從產品設計上進行比較，保理融資模式屬貿易融資，該模式下企業(yè)通過把應收賬款轉讓給保理銀行來進一步獲取保理商信任，而傳統(tǒng)短期融資模式下，銀行通過調查、評定企業(yè)的資信等級，為企業(yè)提供短期流動資金，還款期限不超過1年;第二，從銀行審查重點入手進行比較，保理融資模式下保理銀行將審查重點落在貿易真實性、買賣雙方信用資質、貿易是否存在爭議等情況上。傳統(tǒng)短期融資模式下銀行將審查重點落在企業(yè)資信等級、企業(yè)規(guī)模、還款能力等方面;第三，從還款來源入手進行比較，保理融資模式下分有追索權和無追索權兩種情況，前一種情況下保理銀行可向買賣雙方進行追索，后一種情況下保理銀行只能向買方追索。傳統(tǒng)短期融資模式下，還款來源于融資企業(yè)的經營收入;第四，從收費進行比較，保理融資模式下融資企業(yè)需要支付保理費與對應的貸款利息（此時貸款利率可參照SHIBOR計算），傳統(tǒng)短期融資模式下融資企業(yè)需要支付同期銀行貸款利率計算所得的利息。

綜上，國內保理融資模式與傳統(tǒng)短期融資模式各有優(yōu)劣。一般來講，二者當中前者門檻更低，若科技型企業(yè)通過前者進行融資，還款可以更加靈活;此外，若科技型企業(yè)資質較好，根據保理融資的收費方式，科技型企業(yè)的融資成本可在一定程度上得到降低。

三、科技型企業(yè)融資困境

（一）科技型企業(yè)一般特征

科技型企業(yè)是我國經濟社會與科技發(fā)展的中堅力量，與其他企業(yè)不同，科技型企業(yè)具有以下特征：第一，科技型企業(yè)成長階段十分明顯;第二，科技型企業(yè)行業(yè)分布鮮明，多位于電子信息等高新技術行業(yè);第三，我國科技型企業(yè)中，國企和民企并存，絕大部分屬民營企業(yè)，國企占比小但體量大，在我國科技研究與創(chuàng)新方面作用巨大;第四，絕大部分科技型企業(yè)具有資產總額分布分散的特點，往往用于研發(fā)的經費超過總經費的1/3。

（二）科技型企業(yè)資金需求特征

科技型企業(yè)資金需求特征：第一，資金來源較為分散，具體來源方式有內部積累、銀行貸款等，對大部分科技型企業(yè)而言，內部積累是主要的資金來源方式;第二，對科技型企業(yè)而言，資金需求期限有短期和中長期，短期為一到三個月，中長期為半年到三年。一項相關調查顯示，超過90%的科技型企業(yè)的資金需求期限不超過3年;第三，考慮到融資成本大小、融資過程是否簡便，科技型企業(yè)選擇外源融資時，保理融資模式往往并非企業(yè)的第一選擇。大部分科技型企業(yè)會優(yōu)先考慮利率低、對科技型企業(yè)有幫助的政策性貸款，其次才是銀行貸款，在上述兩種融資模式均無法獲得充足資金時，科技型企業(yè)才會將保理融資模式納入選擇范圍。

（三）科技型企業(yè)融資困境現(xiàn)狀

科技型企業(yè)之所以會陷入融資困境，除了與信息不對稱、銀行不信任有很大關系外，還與科技型企業(yè)融資需求大、風險高，一些保守的金融機構與持資者不愿意將資金注入科技型企業(yè)有很大關系。在這種情況下，銀行等金融機構與持資者為保障資金安全、降低貸款無法回收的損失，會在向科技型企業(yè)提供貸款的過程中對風險進行補償。簡言之，就是金融機構與持資者會通過嚴審科技型企業(yè)資質、提高貸款門檻與利率等辦法來降低資金風險。此時，科技型企業(yè)融資過程中就會面臨更高融資成本。除此外，融資渠道缺乏多元化、政策性貸款融資的門檻較高等因素，都可能導致科技型企業(yè)陷入融資困境。

四、科技型企業(yè)保理融資分析

（一）保理融資的交易結構

保理金融模式下的交易結構可描述為：科技型企業(yè)為賣方企業(yè)且與買方企業(yè)發(fā)生了貿易關系，然后把對應的合同與發(fā)票提供給保理商（我國保理金融模式下的保理商多由銀行承擔），并希望通過保理商實現(xiàn)融資;保理商在對科技型企業(yè)與買方進行審查后判斷二者均滿足保理融資要求（例如信用過關、業(yè)務規(guī)模達標、還款實力尚佳），就會進入后續(xù)融資流程，在確定融資額度的情況下辦理相應手續(xù)、簽訂合同，并將約定好的資金額度支付給科技型企業(yè)，供科技型企業(yè)用于生產經營及發(fā)展;然后，買方企業(yè)需支付到期賬款，賣方要支付相應的融資費用。

（二）保理融資的準入條件

科技型企業(yè)要通過保理融資模式進行融資必須符合以下準入條件：第一，科技型企業(yè)與買方企業(yè)之間不存在糾紛且二者關系良好，有穩(wěn)定的上下游購銷關系;第二，科技型企業(yè)有履約實力且履約信用良好，企業(yè)法人信用評級較高;第三，與科技型企業(yè)相關的買方企業(yè)信用良好，經調查在近一時期內不存在違約違法記錄，財務狀況良好，資產結構穩(wěn)健，不存在高負債經營等情況。除上述條件外，由于科技型企業(yè)在采取保理融資模式進行融資時，應收賬款是重中之重，所有保理融資模式的準入條件中明確規(guī)定，應收賬款必須具備真實的貿易背景，科技型企業(yè)已經履行完應收賬款對應的責任向買方企業(yè)提供了對應的產品或服務，關于該項應收賬款科技型企業(yè)與買方企業(yè)不存在任何爭議。

（三）保理融資模式下科技型企業(yè)的融資步驟

科技型企業(yè)保理融資的步驟總結如下：步驟一，由科技型企業(yè)的財務人員結合企業(yè)實際情況計算出企業(yè)資金缺口并與銀行交涉、詢價;步驟二，保理銀行結合科技型企業(yè)提供的信息、保理費率、融資利率給科技型企業(yè)反饋;步驟三，科技型企業(yè)財務人員根據保理銀行反饋信息進行融資申請，此時，企業(yè)需提交保理融資申請書、保理買方清單等等;步驟四，保理銀行貸款業(yè)務人員審核企業(yè)提供的保理清單、合同、發(fā)票等材料，并對應收賬款金額、融資金額、融資期限等等進行核定;步驟五，科技型企業(yè)簽訂保理融資合同，按流程提交應收賬款轉讓申請書等材料;步驟六，保理銀行與企業(yè)簽訂合同并在完成材料收集、檢查與復核后按融資合同約定放款至指定的企業(yè)賬戶;步驟七，科技型企業(yè)獲得資金后，將資金投入企業(yè)日常生產經營或投資活動;步驟八，保理銀行通過用款憑證等進行貸后資金監(jiān)管，確保資金安全;步驟九，科技型企業(yè)在應收賬款回籠后根據融資貸款合同約定還款;步驟十，在貸款清償后保理銀行對該交易進行結清。

（四）保理融資模式下的相應監(jiān)管

保理融資模式下的相應監(jiān)管，從保理銀行角度來看，銀行必須對參與保理融資的買賣雙方均進行一定的了解與調查，并嚴格控制授信額度，按照貸款流程放款，同時加強貸后管理與監(jiān)督，對資金的去向與使用均保持一定關注;而對獲得融資的科技型企業(yè)而言，企業(yè)要結合生產經營和投資需要來對這筆資金進行合理安排，嚴格按照融資時承諾的用途來使用這筆資金，并加強資金管理與監(jiān)督，將資金切實用于企業(yè)生產經營及發(fā)展。

結語

對科技型企業(yè)保理融資模式展開研究與分析可助力科技型企業(yè)走出融資困境，對我國建設創(chuàng)新型國家具有重要意義。與國外保理融資模式的應用情況不同，我國保理融資尚處于經驗不足的發(fā)展期，存在保理主體缺乏多元化等問題。與國內傳統(tǒng)短期融資模式相比較，我國保理融資模式有明顯局限性，對保理買方、賣方的要求均較為嚴苛，且通過保理融資獲得資金不可用于不良債權問題的解決。對科技型企業(yè)而言，在采取保理融資模式解決融資困境時，必須對保理融資模式進行深入了解，從保理業(yè)務的交易結構、保理業(yè)務的準入條件等方面入手，對保理融資有一個清醒認識，才能有效減少保理融資過程中的問題，使企業(yè)順利獲得資金支持。

參考文獻：

[1]高鳳梅.東方路橋集團應收賬款融資研究[D].內蒙古財經大學，2018.

[2]諶蓓.比亞迪應收賬款融資模式選擇研究[D].青島大學，2019.