【摘 要】 從協(xié)同效應(yīng)的角度，分析了地方國(guó)有企業(yè)實(shí)行戰(zhàn)略性重組的必要性。廣西自治區(qū)為了落實(shí)國(guó)家政策方針，2020年1月宣布對(duì)廣西投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“廣投集團(tuán)”）和廣西金融投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“金投集團(tuán)”）進(jìn)行戰(zhàn)略性重組，本文從管理、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)三方面分析實(shí)行戰(zhàn)略性重組的協(xié)同效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)在短期來(lái)說(shuō)效應(yīng)明顯。因此，建議當(dāng)?shù)貒?guó)有企業(yè)加強(qiáng)資源的有效整合，把握新的戰(zhàn)略機(jī)遇，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

【關(guān)鍵詞】 廣投集團(tuán) 金投集團(tuán) 戰(zhàn)略性重組 協(xié)同效應(yīng)

一、引言

二十一世紀(jì)以來(lái)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式在逐漸轉(zhuǎn)變，這需要對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行更有效率的配置，而國(guó)有企業(yè)作為國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著主導(dǎo)作用，則更加需要改變才能適應(yīng)目前的發(fā)展。這十年來(lái)，國(guó)家逐漸加大對(duì)中央國(guó)有企業(yè)的重組力度，希望企業(yè)能整合資源，以更優(yōu)的質(zhì)量參與到市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。隨著國(guó)家政策進(jìn)程的推動(dòng)，實(shí)行戰(zhàn)略性重組已經(jīng)成為國(guó)有企業(yè)發(fā)展的一種趨勢(shì)，相信在未來(lái)的發(fā)展中，地方性國(guó)有企業(yè)也會(huì)緊跟著國(guó)家的步伐，與時(shí)俱進(jìn)地進(jìn)行有質(zhì)量的戰(zhàn)略性重組。

今年初，國(guó)資委在會(huì)議中強(qiáng)調(diào)要突出抓好國(guó)企改革，進(jìn)一步推動(dòng)央企戰(zhàn)略性重組。廣西自治區(qū)為了貫徹落實(shí)黨的十九大精神深化國(guó)有企業(yè)改革，2020年1月公告廣投集團(tuán)與金投集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略性重組，金投集團(tuán)成為廣投集團(tuán)的全資子公司。兩大集團(tuán)實(shí)行戰(zhàn)略性重組對(duì)廣西而言，不僅在我區(qū)可以做大國(guó)有資本、做強(qiáng)地方性國(guó)有企業(yè)，還能對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行優(yōu)化配置，為企業(yè)增添新的生命力，以嶄新的姿態(tài)積極參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。

二、國(guó)有企業(yè)重組協(xié)同效應(yīng)文獻(xiàn)綜述

廣西是近年才開始實(shí)行地方性國(guó)有企業(yè)重組，外省國(guó)有企業(yè)改革前幾年已經(jīng)開始，而中央國(guó)有企業(yè)是最快開始的，這對(duì)于我區(qū)是有一個(gè)很好的借鑒作用。湯吉軍（2013）表示國(guó)有企業(yè)重組過(guò)程中成本的降低，不管是企業(yè)自身還是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)都是有利的。董少明、陳平花（2019）選用A股市場(chǎng)并購(gòu)重組的國(guó)企作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示重組后企業(yè)能在短期內(nèi)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)就不容樂(lè)觀。陳瑞（2019）從金融機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，認(rèn)為國(guó)有企業(yè)重組有利于經(jīng)營(yíng)效率和資本積累提高，重組后可以加速實(shí)現(xiàn)資本積累，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)營(yíng)。梁瀟（2019）以神華和國(guó)電兩大中央企業(yè)合并重組進(jìn)行了效應(yīng)研究，研究數(shù)據(jù)表示短期效果顯著。綜上所述，國(guó)有企業(yè)實(shí)行重組在短期來(lái)說(shuō)協(xié)同效應(yīng)是顯著的，所以隨著國(guó)家政策方向繼續(xù)改革，實(shí)行戰(zhàn)略性重組對(duì)于國(guó)有企業(yè)而言是一個(gè)必然的趨勢(shì)。

三、實(shí)行戰(zhàn)略性重組的協(xié)同效應(yīng)分析

廣投集團(tuán)是廣西百?gòu)?qiáng)企業(yè)第一位，其業(yè)務(wù)涵蓋了六大板塊，分別是能源、鋁業(yè)、新材料、金融、健康旅游和數(shù)字經(jīng)濟(jì)，是我區(qū)優(yōu)質(zhì)的國(guó)有企業(yè)。金投集團(tuán)原本是廣西國(guó)資委控股的企業(yè)，主要以貸款、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等為主要業(yè)務(wù)活動(dòng)，目的是緩解廣西中小企業(yè)資金需求壓力，促進(jìn)廣西金融業(yè)發(fā)展。兩家企業(yè)宣布進(jìn)行戰(zhàn)略性重組，在一定程度上引發(fā)了協(xié)同效應(yīng)，下面將協(xié)同效應(yīng)細(xì)分為幾個(gè)方面進(jìn)行分析闡述。

（一）管理協(xié)同效應(yīng)

根據(jù)今年最新數(shù)據(jù)顯示，廣投集團(tuán)目前有超過(guò)70家下屬企業(yè)，參股企業(yè)兩百多家，而金投集團(tuán)有22家下屬企業(yè)，參股企業(yè)12家。從管理企業(yè)數(shù)量來(lái)說(shuō)，在管理規(guī)模、人員及板塊協(xié)同方面上廣投集團(tuán)是略勝一籌，它還成立了協(xié)同部門進(jìn)行協(xié)同管理，由此戰(zhàn)略性重組后在管理協(xié)同上金投集團(tuán)可以從實(shí)際出發(fā)，參考廣投集團(tuán)的管理制度并運(yùn)用到自身上去，爭(zhēng)取盡快提升管理的效率。廣投集團(tuán)一直以來(lái)都是廣西優(yōu)秀標(biāo)桿企業(yè)，管理方面是廣西眾多企業(yè)學(xué)習(xí)的榜樣，值得關(guān)注的是廣投集團(tuán)的內(nèi)部競(jìng)娉上崗的管理制度，從多維度考量應(yīng)聘者的綜合實(shí)力，體現(xiàn)了能者上、優(yōu)者上的管理，在選拔人才方面有一套完善的制度，而金投集團(tuán)成立了十二年來(lái)是沒(méi)有實(shí)行這樣的制度。對(duì)于金投集團(tuán)而言，需要明白向強(qiáng)者學(xué)習(xí)來(lái)能讓自身變得更強(qiáng)，在管理上選拔制度的創(chuàng)新，既可以為內(nèi)部人員提供新的活力，使得員工往更長(zhǎng)遠(yuǎn)的方向發(fā)展，亦可以將員工的目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)相互連接起來(lái)，使得雙方向更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略去努力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)管理協(xié)同。

（二）經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)

在廣投集團(tuán)金融板塊中，有國(guó)海證券、北部灣銀行等知名企業(yè)，合并金投集團(tuán)后規(guī)劃為金融板塊當(dāng)中。在經(jīng)營(yíng)協(xié)同上，可以使金融板塊內(nèi)部資源得到充分利用，減少競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)共贏，也可以為其他板塊在融資籌資時(shí)提供充足的資金保障。廣投集團(tuán)和金投集團(tuán)在政府主導(dǎo)下實(shí)行戰(zhàn)略性重組，既有利于優(yōu)化廣西區(qū)內(nèi)金融資源布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，也有利于提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而實(shí)現(xiàn)金融資本高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)，爭(zhēng)取成為全國(guó)一流企業(yè)。兩者的重組能夠給廣西經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的突破點(diǎn)，能夠?qū)ξ磥?lái)的局勢(shì)有一個(gè)很好的把握，集團(tuán)的發(fā)展離不來(lái)運(yùn)籌帷幄，經(jīng)營(yíng)需要有戰(zhàn)略眼光，才能使集團(tuán)在成熟期走得更高更遠(yuǎn)。在并購(gòu)方式來(lái)說(shuō)是屬于縱向并購(gòu)，現(xiàn)在廣投集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略是“產(chǎn)融投”協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，每個(gè)板塊中的企業(yè)都要爭(zhēng)做廣西龍頭企業(yè)，金融作為保障后盾要發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，通過(guò)投資一些新興產(chǎn)業(yè)發(fā)揮帶頭作用。在這時(shí)點(diǎn)對(duì)金投集團(tuán)進(jìn)行重組，既符合對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的國(guó)家政策要求，也能讓地方性國(guó)有企業(yè)多余的資金投向?yàn)樯鐣?huì)、為民生的行業(yè)中，承擔(dān)國(guó)有企業(yè)需要承擔(dān)的責(zé)任及使命。

（三）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)

2019年廣投集團(tuán)以營(yíng)業(yè)收入1800.3億元位居廣西企業(yè)榜首，而金投集團(tuán)2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入90億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)12億元。戰(zhàn)略性重組后金投集團(tuán)成為廣投集團(tuán)的全資子公司，而金投集團(tuán)在廣西金融資本市場(chǎng)上獲得較大成績(jī)，可以帶來(lái)以下幾個(gè)好處：第一，使得內(nèi)部自由現(xiàn)金較為充足，籌資費(fèi)用降低。廣投集團(tuán)六大板塊包含各種行業(yè)，不同行業(yè)間的投資回報(bào)率不同，因此需要合理的規(guī)劃，當(dāng)有閑置的資金回籠時(shí)，可以將資金投資到較好的行業(yè)中，時(shí)刻要有全局的觀念。廣投集團(tuán)設(shè)立有財(cái)務(wù)結(jié)算中心，在下屬企業(yè)需要臨時(shí)資金時(shí)，可以將其他下屬企業(yè)做資金歸集，通過(guò)該結(jié)算中心緩解燃眉之急，可以減少資金的利息成本;第二是產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)后使得償債能力增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加。兩個(gè)集團(tuán)作為廣西優(yōu)質(zhì)企業(yè)，兩者重組使得廣投集團(tuán)總資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)相繼增加，將利益捆綁在一起，可以減少資金流轉(zhuǎn)的中間價(jià)差，籌集資金速度加快，可以讓一些償債能力較差的下屬企業(yè)獲得貸款，解決了一些企業(yè)融資帶來(lái)的限制問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)的多樣化可以為企業(yè)帶來(lái)更多的投資選擇方案，重組后可以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，讓企業(yè)能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，也能提升公司抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力。

四、結(jié)論與建議

經(jīng)上述分析得知，廣投集團(tuán)和金投集團(tuán)實(shí)行戰(zhàn)略性重組的是大勢(shì)所需，從整體經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō)是促進(jìn)了廣西國(guó)有企業(yè)的良性發(fā)展。在短期來(lái)看，企業(yè)戰(zhàn)略性重組對(duì)于雙方都有好處，一方面，金投集團(tuán)有強(qiáng)有力的資金支持，廣投集團(tuán)在投資時(shí)沒(méi)有后顧之憂，在現(xiàn)金流及融資方面都能得到一個(gè)保障;另一方面，金投集團(tuán)雖然成為子公司，但是能夠依附廣投集團(tuán)強(qiáng)有力的手臂，有了廣投集團(tuán)的支持，可以在區(qū)內(nèi)獲得更多的投資機(jī)會(huì)，進(jìn)而能夠開拓更大的金融市場(chǎng)。在自治區(qū)黨委、政府推進(jìn)戰(zhàn)略性重組的新形勢(shì)下，兩大集團(tuán)都要抓住廣西建設(shè)面向東盟金融開放門戶的戰(zhàn)略機(jī)遇，強(qiáng)化國(guó)有企業(yè)改革，聚集金融主業(yè)?？偟膩?lái)說(shuō)，廣投集團(tuán)和金投集團(tuán)實(shí)行戰(zhàn)略性重組，在短期內(nèi)效果還是較為明顯的。

在深化國(guó)有企業(yè)改革的背景下，兩大集團(tuán)的戰(zhàn)略性重組對(duì)于廣西國(guó)企來(lái)說(shuō)是具有歷史意義的，也許會(huì)成為其他國(guó)有企業(yè)的參考。但在重組前后需要注意以下幾個(gè)點(diǎn)：一要注意金投集團(tuán)員工的情緒疏導(dǎo)，增加員工的培訓(xùn)，增強(qiáng)員工對(duì)廣投集團(tuán)企業(yè)文化的認(rèn)同度，加速兩個(gè)集團(tuán)的企業(yè)融合;二是要從集團(tuán)管控思路出發(fā)，重新構(gòu)建集團(tuán)的板塊管理架構(gòu)，雙方管理層要及時(shí)進(jìn)行溝通協(xié)作，爭(zhēng)取以最平穩(wěn)的方式過(guò)渡，實(shí)現(xiàn)規(guī)章制度的和諧統(tǒng)一;三是雙方要加強(qiáng)業(yè)務(wù)的整合力度，充分利用好內(nèi)部資源，對(duì)金融板塊的業(yè)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步整合，最好能夠利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊的優(yōu)勢(shì)對(duì)其創(chuàng)新，這樣不僅可以提升金融數(shù)據(jù)效率，還能為各板塊協(xié)同發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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作者簡(jiǎn)介：許智瑩（1995—），女，廣西平南縣人，漢族，在讀碩士研究生，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院會(huì)計(jì)與審計(jì)學(xué)院，530000，企業(yè)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（CFO方向）