在疫情期間，全球貿(mào)易受到許多因素的拖累，包括全球經(jīng)濟衰退、不確定性劇增、運輸限制和成本上升，以及針對食品和重要醫(yī)療用品供應(yīng)的地方保護主義。好的一面是，嚴格的邊境管制使疫情對貿(mào)易的影響有限。歐洲正在逐步放松管制，以振興旅游業(yè)，緩解農(nóng)業(yè)部門的勞動力短缺問題。長期看，一些國家多次呼吁將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，將對全球貿(mào)易的未來構(gòu)成風(fēng)險。然而，保護生產(chǎn)不受外國供應(yīng)沖擊似乎是一項不可能完成的任務(wù)：若制造業(yè)向國內(nèi)或區(qū)域一級全面轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)成本上升和缺乏國內(nèi)技能的問題將凸顯。即使解決了這兩個問題，新的本地生產(chǎn)工藝仍將依賴于原材料供應(yīng)，而原材料供應(yīng)高度依賴于生產(chǎn)地，通常難以遷移。通過使供應(yīng)商多樣化來減少對某一特定國家的依賴風(fēng)險，也是一個棘手的挑戰(zhàn)。乍一看，找到替代最大供應(yīng)國的方案似乎是可能的。然而，主要的原材料生產(chǎn)商之間也有著緊密的聯(lián)系。這意味著即使該行業(yè)的原材料供應(yīng)來源多樣化，其風(fēng)險敞口也不會消失。好消息是，全球價值鏈仍有光明的未來。

全球經(jīng)濟衰退和不確定性劇增拖累世界貿(mào)易

全球貿(mào)易動態(tài)與經(jīng)濟活動相關(guān)：如果兩國的國內(nèi)生產(chǎn)總值增加，那么它們之間的商品和服務(wù)貿(mào)易額也會增加。但是，這種相關(guān)性會隨著時間的推移而改變。2002—2008年，全球國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的動態(tài)增長與全球貿(mào)易的強勁增長密切相關(guān)。在隨后的10年里，世界貿(mào)易增長率和全球經(jīng)濟增長率都顯著放緩。2011年以來，世界貿(mào)易增長率與全球GDP的增長率比1990—2006年的增長率低了一半。然而，在危機期間，情況卻不盡相同：雖然2009年全球GDP增長率“僅”下降了1.7%，但全球商品和服務(wù)貿(mào)易額卻暴跌了12%。

由于出現(xiàn)經(jīng)濟危機時，國際貿(mào)易的降幅往往大于國內(nèi)生產(chǎn)總值的降幅，因此，隨著2020年全球經(jīng)濟的衰退，預(yù)計國際貿(mào)易也會大幅下滑。這是一種過度反應(yīng)，其影響程度很難衡量。世界貿(mào)易組織 （WTO） 預(yù)測全球貿(mào)易額將下降 13%～32%。這一預(yù)測數(shù)據(jù)表明，所有區(qū)域的貿(mào)易額都會出現(xiàn)兩位數(shù)的降幅。

根據(jù)科法斯的預(yù)測模型（該模型使用油價、美國制造業(yè)的商業(yè)信心指數(shù)、波羅的海干散貨運價指數(shù)等變量來解釋全球貿(mào)易變動），預(yù)計2020 年第三季度全球貿(mào)易額較2019年將下降 7%。然而，實際結(jié)果可能會嚴重得多。因為在發(fā)生經(jīng)濟危機時，通過線性模型衡量的相關(guān)性并不一定有效。在經(jīng)濟形勢惡化期間，不確定性急劇增加也是國際貿(mào)易相對于GDP降幅更大的原因之一。目前，這種過度反應(yīng)正處于歷史高位。

針對食品和關(guān)鍵醫(yī)療用品供應(yīng)的新保護主義給國際貿(mào)易施加壓力

保護主義是導(dǎo)致貿(mào)易形勢不斷惡化的另一大因素。自從全球疫情發(fā)生以來，貿(mào)易保護主義大多把重心放在確保各國自身食品和基本醫(yī)療產(chǎn)品的供應(yīng)上。截至2020年4月22日，全球貿(mào)易預(yù)警報告的貿(mào)易措施中有56%（193項）與上述目標(biāo)有關(guān)。大多數(shù)措施（110 項）涉及禁止出口口罩和其他防護用品、呼吸機及生產(chǎn)各種藥物所需的化學(xué)品。

這一時期，進口國一直在推動醫(yī)療產(chǎn)品的進口，出口國則加大了對這類產(chǎn)品出口的難度。在這種背景下，中國的情況尤為特殊：中國的醫(yī)藥出口在2020年2月減少了15%;當(dāng)時中國國內(nèi)疫情并未完全緩解，卻依舊在全球口罩出口貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位（55.3%的份額）。這意味著與中國合作一直是保障全球供應(yīng)的基石。目前，中國口罩日產(chǎn)量已躍升至1.16億只，是疫情發(fā)生前的12倍。

本次疫情還導(dǎo)致有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易保護主義盛行。對于封鎖政策的預(yù)期引發(fā)的搶購浪潮并不局限于家庭：一些防災(zāi)能力較弱的國家也在想方設(shè)法儲備糧食，以確保其國內(nèi)的糧食供應(yīng)不被中斷。如今，俄羅斯率先發(fā)布了小麥出口禁令，其他主要出口國也采取了謹慎的限制性措施，致使市場上1/3的小麥供應(yīng)受到影響?，F(xiàn)階段，出口禁令主要導(dǎo)致需求向法國等歐洲國家轉(zhuǎn)移，并未造成供應(yīng)短缺。

除了小麥，大米也是這個特殊時期備受追捧的商品。印度作為主要的大米出口國，已經(jīng)無法保證交貨：封鎖措施擾亂了其國內(nèi)供應(yīng)鏈，減少了勞動力供應(yīng)，很多出口港也無法使用。印度的主要競爭對手泰國擁有充足的大米庫存，但其出口受到柬埔寨封鎖措施的影響，后者導(dǎo)致泰國大米產(chǎn)業(yè)急需的季節(jié)性工人短缺。從而造成的結(jié)果是，大米價格在2020年3月底上漲至7年來的最高水平。

唯一的好消息是，封鎖期間實施的邊境管制對貿(mào)易的影響有限。歐洲目前正在逐步解封，振興旅游業(yè)，并解決勞動的力短缺問題，尤其是農(nóng)業(yè)部門的勞動力短缺問題。

保護生產(chǎn)免受國外供應(yīng)鏈沖擊，似乎是一項不可能完成的任務(wù)

全球貿(mào)易更長遠的未來將取決于全球化的演變。當(dāng)疫情在中國流行時，全球貿(mào)易就已經(jīng)受了影響。事實上，全世界的企業(yè)都意識到它們在供應(yīng)鏈中對中國的依賴程度。由于疫情導(dǎo)致的封鎖措施，當(dāng)時中國的組裝工廠陷入停頓，一些公司，如蘋果，生產(chǎn)計劃被嚴重推遲。其他公司，如三星，在疫情發(fā)生后也遭受了打擊，最近決定將工廠遷出中國，到印度或越南等生產(chǎn)成本較低的國家去。然而，盡管一些企業(yè)的生產(chǎn)線已經(jīng)不在中國，但它們?nèi)匀辉诤艽蟪潭壬弦蕾囍袊闹虚g投入。這種情況不僅發(fā)生在信息和通信技術(shù)領(lǐng)域，還發(fā)生在汽車制造等其他領(lǐng)域，現(xiàn)代汽車于2020年2月決定停止在韓國的汽車生產(chǎn)也說明了這一點。

從長遠來看，一些國家要求將產(chǎn)品的不同生產(chǎn)階段轉(zhuǎn)移到本國的呼聲成為全球貿(mào)易面臨的另一個風(fēng)險。在中國疫情發(fā)生時，世界各地的企業(yè)紛紛意識到供應(yīng)鏈在中國面臨的風(fēng)險，開始考慮提高應(yīng)對國外供應(yīng)鏈沖擊的抗風(fēng)險能力。這可以通過兩種方式實現(xiàn)：第一是將生產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移到國內(nèi);第二是實行強有力的全球供應(yīng)商多樣化戰(zhàn)略。

在目前的環(huán)境下，如果在國家或地區(qū)層面對生產(chǎn)制造的過程進行整體遷移，會凸顯生產(chǎn)成本上升和缺乏本土技術(shù)工人的問題。即使解決了這兩個問題，新的本地化生產(chǎn)流程仍將取決于原材料供應(yīng)，而原材料的供應(yīng)鏈通常是無法遷移的。

供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險能力還需要通過供應(yīng)商多樣化來實現(xiàn)，即減少依賴于某個特定國家的風(fēng)險。盡管中國在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都是全球最大的供應(yīng)國，但找到替代方案的可能性似乎也沒有完全消失。然而，由于一個行業(yè)的主要原材料生產(chǎn)商之間存在牢固的合作關(guān)系，因此一些國家對中國的依賴不會從根本上消除。即使該行業(yè)能夠增加原材料供應(yīng)的多樣性，也無法徹底改變這種依賴關(guān)系。

任何部門有效減少對中國或任何其他關(guān)鍵供應(yīng)商的敞口，只會以全面的供應(yīng)鏈重組為代價。降低對供應(yīng)鏈的依賴性，可以在需要時便捷地重新分配供應(yīng)商渠道。然而，完全保護生產(chǎn)免受外部供應(yīng)鏈沖擊，似乎是一項不可能完成的任務(wù)。

盡管如此，全球價值鏈的前景依然是光明的。

（本文節(jié)選自2020年4月6日科法斯經(jīng)濟刊物，原文標(biāo)題為“COVID-?19： Heading Towards a Sudden Global Surge in Corporate Insolvencies”，作者為科法斯經(jīng)濟研究團隊。譯/李前）