在疫情期間，全球貿(mào)易受到許多因素的拖累，包括全球經(jīng)濟(jì)衰退、不確定性劇增、運(yùn)輸限制和成本上升，以及針對(duì)食品和重要醫(yī)療用品供應(yīng)的地方保護(hù)主義。好的一面是，嚴(yán)格的邊境管制使疫情對(duì)貿(mào)易的影響有限。歐洲正在逐步放松管制，以振興旅游業(yè)，緩解農(nóng)業(yè)部門的勞動(dòng)力短缺問(wèn)題。長(zhǎng)期看，一些國(guó)家多次呼吁將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，將對(duì)全球貿(mào)易的未來(lái)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。然而，保護(hù)生產(chǎn)不受外國(guó)供應(yīng)沖擊似乎是一項(xiàng)不可能完成的任務(wù)：若制造業(yè)向國(guó)內(nèi)或區(qū)域一級(jí)全面轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)成本上升和缺乏國(guó)內(nèi)技能的問(wèn)題將凸顯。即使解決了這兩個(gè)問(wèn)題，新的本地生產(chǎn)工藝仍將依賴于原材料供應(yīng)，而原材料供應(yīng)高度依賴于生產(chǎn)地，通常難以遷移。通過(guò)使供應(yīng)商多樣化來(lái)減少對(duì)某一特定國(guó)家的依賴風(fēng)險(xiǎn)，也是一個(gè)棘手的挑戰(zhàn)。乍一看，找到替代最大供應(yīng)國(guó)的方案似乎是可能的。然而，主要的原材料生產(chǎn)商之間也有著緊密的聯(lián)系。這意味著即使該行業(yè)的原材料供應(yīng)來(lái)源多樣化，其風(fēng)險(xiǎn)敞口也不會(huì)消失。好消息是，全球價(jià)值鏈仍有光明的未來(lái)。

全球經(jīng)濟(jì)衰退和不確定性劇增拖累世界貿(mào)易

全球貿(mào)易動(dòng)態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)：如果兩國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增加，那么它們之間的商品和服務(wù)貿(mào)易額也會(huì)增加。但是，這種相關(guān)性會(huì)隨著時(shí)間的推移而改變。2002—2008年，全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的動(dòng)態(tài)增長(zhǎng)與全球貿(mào)易的強(qiáng)勁增長(zhǎng)密切相關(guān)。在隨后的10年里，世界貿(mào)易增長(zhǎng)率和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都顯著放緩。2011年以來(lái)，世界貿(mào)易增長(zhǎng)率與全球GDP的增長(zhǎng)率比1990—2006年的增長(zhǎng)率低了一半。然而，在危機(jī)期間，情況卻不盡相同：雖然2009年全球GDP增長(zhǎng)率“僅”下降了1.7%，但全球商品和服務(wù)貿(mào)易額卻暴跌了12%。

由于出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，國(guó)際貿(mào)易的降幅往往大于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的降幅，因此，隨著2020年全球經(jīng)濟(jì)的衰退，預(yù)計(jì)國(guó)際貿(mào)易也會(huì)大幅下滑。這是一種過(guò)度反應(yīng)，其影響程度很難衡量。世界貿(mào)易組織 （WTO） 預(yù)測(cè)全球貿(mào)易額將下降 13%～32%。這一預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)表明，所有區(qū)域的貿(mào)易額都會(huì)出現(xiàn)兩位數(shù)的降幅。

根據(jù)科法斯的預(yù)測(cè)模型（該模型使用油價(jià)、美國(guó)制造業(yè)的商業(yè)信心指數(shù)、波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)等變量來(lái)解釋全球貿(mào)易變動(dòng)），預(yù)計(jì)2020 年第三季度全球貿(mào)易額較2019年將下降 7%。然而，實(shí)際結(jié)果可能會(huì)嚴(yán)重得多。因?yàn)樵诎l(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，通過(guò)線性模型衡量的相關(guān)性并不一定有效。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化期間，不確定性急劇增加也是國(guó)際貿(mào)易相對(duì)于GDP降幅更大的原因之一。目前，這種過(guò)度反應(yīng)正處于歷史高位。

針對(duì)食品和關(guān)鍵醫(yī)療用品供應(yīng)的新保護(hù)主義給國(guó)際貿(mào)易施加壓力

保護(hù)主義是導(dǎo)致貿(mào)易形勢(shì)不斷惡化的另一大因素。自從全球疫情發(fā)生以來(lái)，貿(mào)易保護(hù)主義大多把重心放在確保各國(guó)自身食品和基本醫(yī)療產(chǎn)品的供應(yīng)上。截至2020年4月22日，全球貿(mào)易預(yù)警報(bào)告的貿(mào)易措施中有56%（193項(xiàng)）與上述目標(biāo)有關(guān)。大多數(shù)措施（110 項(xiàng)）涉及禁止出口口罩和其他防護(hù)用品、呼吸機(jī)及生產(chǎn)各種藥物所需的化學(xué)品。

這一時(shí)期，進(jìn)口國(guó)一直在推動(dòng)醫(yī)療產(chǎn)品的進(jìn)口，出口國(guó)則加大了對(duì)這類產(chǎn)品出口的難度。在這種背景下，中國(guó)的情況尤為特殊：中國(guó)的醫(yī)藥出口在2020年2月減少了15%;當(dāng)時(shí)中國(guó)國(guó)內(nèi)疫情并未完全緩解，卻依舊在全球口罩出口貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位（55.3%的份額）。這意味著與中國(guó)合作一直是保障全球供應(yīng)的基石。目前，中國(guó)口罩日產(chǎn)量已躍升至1.16億只，是疫情發(fā)生前的12倍。

本次疫情還導(dǎo)致有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)主義盛行。對(duì)于封鎖政策的預(yù)期引發(fā)的搶購(gòu)浪潮并不局限于家庭：一些防災(zāi)能力較弱的國(guó)家也在想方設(shè)法儲(chǔ)備糧食，以確保其國(guó)內(nèi)的糧食供應(yīng)不被中斷。如今，俄羅斯率先發(fā)布了小麥出口禁令，其他主要出口國(guó)也采取了謹(jǐn)慎的限制性措施，致使市場(chǎng)上1/3的小麥供應(yīng)受到影響?，F(xiàn)階段，出口禁令主要導(dǎo)致需求向法國(guó)等歐洲國(guó)家轉(zhuǎn)移，并未造成供應(yīng)短缺。

除了小麥，大米也是這個(gè)特殊時(shí)期備受追捧的商品。印度作為主要的大米出口國(guó)，已經(jīng)無(wú)法保證交貨：封鎖措施擾亂了其國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，減少了勞動(dòng)力供應(yīng)，很多出口港也無(wú)法使用。印度的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手泰國(guó)擁有充足的大米庫(kù)存，但其出口受到柬埔寨封鎖措施的影響，后者導(dǎo)致泰國(guó)大米產(chǎn)業(yè)急需的季節(jié)性工人短缺。從而造成的結(jié)果是，大米價(jià)格在2020年3月底上漲至7年來(lái)的最高水平。

唯一的好消息是，封鎖期間實(shí)施的邊境管制對(duì)貿(mào)易的影響有限。歐洲目前正在逐步解封，振興旅游業(yè)，并解決勞動(dòng)的力短缺問(wèn)題，尤其是農(nóng)業(yè)部門的勞動(dòng)力短缺問(wèn)題。

保護(hù)生產(chǎn)免受國(guó)外供應(yīng)鏈沖擊，似乎是一項(xiàng)不可能完成的任務(wù)

全球貿(mào)易更長(zhǎng)遠(yuǎn)的未來(lái)將取決于全球化的演變。當(dāng)疫情在中國(guó)流行時(shí)，全球貿(mào)易就已經(jīng)受了影響。事實(shí)上，全世界的企業(yè)都意識(shí)到它們?cè)诠?yīng)鏈中對(duì)中國(guó)的依賴程度。由于疫情導(dǎo)致的封鎖措施，當(dāng)時(shí)中國(guó)的組裝工廠陷入停頓，一些公司，如蘋果，生產(chǎn)計(jì)劃被嚴(yán)重推遲。其他公司，如三星，在疫情發(fā)生后也遭受了打擊，最近決定將工廠遷出中國(guó)，到印度或越南等生產(chǎn)成本較低的國(guó)家去。然而，盡管一些企業(yè)的生產(chǎn)線已經(jīng)不在中國(guó)，但它們?nèi)匀辉诤艽蟪潭壬弦蕾囍袊?guó)的中間投入。這種情況不僅發(fā)生在信息和通信技術(shù)領(lǐng)域，還發(fā)生在汽車制造等其他領(lǐng)域，現(xiàn)代汽車于2020年2月決定停止在韓國(guó)的汽車生產(chǎn)也說(shuō)明了這一點(diǎn)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，一些國(guó)家要求將產(chǎn)品的不同生產(chǎn)階段轉(zhuǎn)移到本國(guó)的呼聲成為全球貿(mào)易面臨的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)疫情發(fā)生時(shí)，世界各地的企業(yè)紛紛意識(shí)到供應(yīng)鏈在中國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始考慮提高應(yīng)對(duì)國(guó)外供應(yīng)鏈沖擊的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這可以通過(guò)兩種方式實(shí)現(xiàn)：第一是將生產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi);第二是實(shí)行強(qiáng)有力的全球供應(yīng)商多樣化戰(zhàn)略。

在目前的環(huán)境下，如果在國(guó)家或地區(qū)層面對(duì)生產(chǎn)制造的過(guò)程進(jìn)行整體遷移，會(huì)凸顯生產(chǎn)成本上升和缺乏本土技術(shù)工人的問(wèn)題。即使解決了這兩個(gè)問(wèn)題，新的本地化生產(chǎn)流程仍將取決于原材料供應(yīng)，而原材料的供應(yīng)鏈通常是無(wú)法遷移的。

供應(yīng)鏈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力還需要通過(guò)供應(yīng)商多樣化來(lái)實(shí)現(xiàn)，即減少依賴于某個(gè)特定國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)。盡管中國(guó)在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域都是全球最大的供應(yīng)國(guó)，但找到替代方案的可能性似乎也沒(méi)有完全消失。然而，由于一個(gè)行業(yè)的主要原材料生產(chǎn)商之間存在牢固的合作關(guān)系，因此一些國(guó)家對(duì)中國(guó)的依賴不會(huì)從根本上消除。即使該行業(yè)能夠增加原材料供應(yīng)的多樣性，也無(wú)法徹底改變這種依賴關(guān)系。

任何部門有效減少對(duì)中國(guó)或任何其他關(guān)鍵供應(yīng)商的敞口，只會(huì)以全面的供應(yīng)鏈重組為代價(jià)。降低對(duì)供應(yīng)鏈的依賴性，可以在需要時(shí)便捷地重新分配供應(yīng)商渠道。然而，完全保護(hù)生產(chǎn)免受外部供應(yīng)鏈沖擊，似乎是一項(xiàng)不可能完成的任務(wù)。

盡管如此，全球價(jià)值鏈的前景依然是光明的。

（本文節(jié)選自2020年4月6日科法斯經(jīng)濟(jì)刊物，原文標(biāo)題為“COVID-?19： Heading Towards a Sudden Global Surge in Corporate Insolvencies”，作者為科法斯經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)。譯/李前）