□賈 莎

從國內(nèi)到國外，新冠疫情對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，全球股市斷崖式下跌，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也受到重創(chuàng)，上海經(jīng)濟(jì)運(yùn)行自2019 年以來逐步企穩(wěn)的趨勢也被打斷。對比2003 年“非典”疫情過后經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)，“新冠”在影響范圍和程度更為嚴(yán)重，面臨的國際國內(nèi)大環(huán)境也截然不同，為此要做好充分的預(yù)期。

| 兩次疫情所處的經(jīng)濟(jì)背景與發(fā)展階段變化

（一）外部環(huán)境由從全球市場紅利期轉(zhuǎn)為逆全球化趨勢

2001 年我國加入世界貿(mào)易組織（WTO）,開啟改革開放新篇章。2003年正處于入世后的全球市場紅利期，我國進(jìn)出口貿(mào)易迅速擴(kuò)張，2003年全國出口增長35%，上海出口增速達(dá)到51%的歷史高位（以美元計(jì)價(jià)）。對比“非典”，本次疫情發(fā)生的國際環(huán)境異常嚴(yán)峻。當(dāng)前逆全球化主義抬頭，疫情的全球蔓延進(jìn)一步加劇這一趨勢。中美之間從經(jīng)貿(mào)摩擦擴(kuò)散至科技、金融、地緣政治等多領(lǐng)域博弈。2019 年，我國對外、對美出口同比分別增長0.5%和下降12.5%，上海對外、對美出口同比分別下降4.0%和14.8%（以美元計(jì)價(jià)），均創(chuàng)2009 年以來新低（見圖1）。

（二）經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由高速增長階段轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長階段

進(jìn)入新世紀(jì)以來，我國經(jīng)濟(jì)逐漸擺脫亞洲金融危機(jī)的陰影，自2000 年開始迎來新一輪長達(dá)10 年的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，2000-2010 年均GDP 增速為11.5%。

1.從全國看，2003 年，我國經(jīng)濟(jì)正處于高速增長階段，相對而言,“非典”疫情對全年經(jīng)濟(jì)增速的影響程度小，2003 年我國GDP 增長10.0%，仍保持了兩位數(shù)增長。2010 年以來，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“增速換擋”階段，GDP 增速逐步放緩，2019 年GDP 增長6.1%。

2.從上?？?，全市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢與全國基本一致，但波動更為明顯，2003 年GDP 增長12.3%。2008 年結(jié)束上海經(jīng)濟(jì)連續(xù)16 年的兩位數(shù)增長后，經(jīng)濟(jì)增速開始階梯式換檔，2019年GDP 增速為6%（見圖2）。需要注意的是，經(jīng)濟(jì)增速上升周期中，“非典”期間刺激政策更容易出現(xiàn)迅速和明顯的經(jīng)濟(jì)反彈；而“新冠”疫情暴發(fā)于經(jīng)濟(jì)增速下行周期中，需要更大的政策力度來推動經(jīng)濟(jì)的反彈和恢復(fù)。

圖1 2003-2019年出口總額同比增長趨勢（以美元計(jì)價(jià)）

圖2 2000-2019年全國和上海GDP年增長率走勢

（三）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)由工業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)

在經(jīng)濟(jì)增速放緩的同時，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也正發(fā)生深刻的變化，由工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)加快轉(zhuǎn)變。

1.從全國看，2003 年，我國第二產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 的比重為45.6%，對GDP 增長的貢獻(xiàn)率為57.9%，為國民經(jīng)濟(jì)第一大產(chǎn)業(yè)。2019年，第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP 的比重為53.9%，對GDP 增長的貢獻(xiàn)率為59.4%，分別比2003年提高11.9和20.4個百分點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

2.從上海看，與2003 年相比，2019 年第三產(chǎn)業(yè)增加值占全市生產(chǎn)總值的比重提高了22 個百分點(diǎn)，達(dá)到72.7%，比全國高18.8 個百分點(diǎn)。兩次疫情主要是對餐飲、旅游、交通運(yùn)輸和娛樂等服務(wù)行業(yè)沖擊較大，因此服務(wù)業(yè)主導(dǎo)下“新冠”疫情對經(jīng)濟(jì)的影響面更廣，程度更深（見圖3）。

（四）經(jīng)濟(jì)增長由投資拉動為主轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動為主

與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化相匹配，需求結(jié)構(gòu)中消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率也在持續(xù)上升。

1.從全國看，2003 年，投資是經(jīng)濟(jì)增長的主要拉動力，資本形成總額對GDP 增長的貢獻(xiàn)率為68.8%。2019年，消費(fèi)對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)占主導(dǎo)地位，最終消費(fèi)支出對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到57.8%，比2003 年提高21.7 個百分點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)增長的“壓艙石”。

圖3 2003-2019年第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重變化

2.從上海看，消費(fèi)占GDP 的比重同樣持續(xù)提升，2019年預(yù)計(jì)最終消費(fèi)支出占GDP 的比重超過57%，比2003 年提高近10 個百分點(diǎn)。本次“新冠”疫情暴發(fā)正值春節(jié)、元宵等消費(fèi)旺季，加之各地區(qū)先后啟動重大突發(fā)公共事件一級響應(yīng)，接連采取了居家隔離、交通管制、延長春節(jié)假期等防控措施，這些措施對消費(fèi)造成巨大沖擊，且大部分受損無法修復(fù)。

可以看出，“新冠”疫情發(fā)生在外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)處于下行周期背景下，這將會放大疫情所引起的負(fù)面影響。尤其是與全國相比，上海第三產(chǎn)業(yè)占比更高，消費(fèi)主導(dǎo)作用更強(qiáng)，“新冠”疫情對上海經(jīng)濟(jì)的影響可能更為直接和深遠(yuǎn)。

| 兩次疫情對上海經(jīng)濟(jì)的影響對比分析

從“非典”疫情看，對上海經(jīng)濟(jì)的影響集中體現(xiàn)在2003 年二季度，4 月份負(fù)面效應(yīng)開始逐漸顯現(xiàn)；5 月份影響增大，尤其是“五一”黃金周受到明顯影響；6 月份影響逐漸減小。三季度迅速開始“補(bǔ)償性”反彈，當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到12.3%，全年經(jīng)濟(jì)增長基本未受到影響。

總體來說，“非典”疫情對上海影響是短暫的、局部的和有限的，沒有改變經(jīng)濟(jì)快速增長的態(tài)勢。相比之下，“新冠”疫情對上海經(jīng)濟(jì)沖擊的波及面更大、時間更長，其影響集中體現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）供給：“新冠”影響范圍更廣，經(jīng)濟(jì)反彈基礎(chǔ)薄弱

圖4 2003-2019第二、三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值月度累計(jì)增速走勢

1.“非典”時期服務(wù)業(yè)部分領(lǐng)域遭受沖擊，工業(yè)生產(chǎn)基本未受影響。“非典”期間，雖然第三產(chǎn)業(yè)部分行業(yè)受到影響，在影響最大的5 月份，旅游、住宿、餐飲、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)也受到較大沖擊，餐飲業(yè)零售額下降近30%、交通客運(yùn)量下降超過60%，但同期工業(yè)生產(chǎn)未受到疫情影響，規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值在4、5、6 月份仍保持20%以上的增速，這有效地減緩了“非典”對總體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響（見圖4）。

2.“新冠”疫情不僅影響服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，工業(yè)生產(chǎn)也受到很大影響。當(dāng)前疫情防控不僅直接影響餐飲、旅游、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)業(yè)，而且前期大量企業(yè)停工減產(chǎn)，制造業(yè)、房地產(chǎn)、基建投資短期基本停滯，受疫情沖擊的行業(yè)面明顯大于2003 年。今年1-2月份，上海工業(yè)生產(chǎn)總產(chǎn)值下降20.3%，降幅比上年擴(kuò)大20 個百分點(diǎn)。從先行指數(shù)看，2020 年2 月份，疫情影響下全市制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)分別為38.4 和40.7，均為2009 年以來的最低點(diǎn)，整體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的時點(diǎn)何時到來不容樂觀。

（二）需求：消費(fèi)短期嚴(yán)重萎縮，外貿(mào)出口風(fēng)險(xiǎn)上升

1.“非典”時期消費(fèi)增速小幅回落，投資、出口增勢良好。雖然受“非典”影響，2003 年5 月份上海社會消費(fèi)品零售總額仍實(shí)現(xiàn)4.2%的增長，6月份開始迅速出現(xiàn)“補(bǔ)償性”消費(fèi)反彈，全年實(shí)現(xiàn)增長9.1%。同期的工業(yè)、基建、房地產(chǎn)投資增勢強(qiáng)勁，外貿(mào)出口形勢良好，2003 年上半年，固定資產(chǎn)投資和出口同比增速分別為20.2%和50.5%，總體經(jīng)濟(jì)依然在高平臺上穩(wěn)定運(yùn)行。

2.“新冠”影響下消費(fèi)增速大幅下降，投資、出口同樣受到明顯沖擊。較之于2003 年，當(dāng)前上海三大需求增長均明顯減速（見圖5）。

（1）從消費(fèi)看，2019 年社會消費(fèi)品零售總額同比增長6.5%，增速比2003 年 和2018 年分別下降2.6 和1.4個百分點(diǎn)。“新冠”疫情暴發(fā)后，今年1-2 月社會消費(fèi)品零售總額同比下降20.3%，2 月份當(dāng)月下降37.9%，為2003 年以來首次進(jìn)入負(fù)值區(qū)間。尤其需要注意的是，近兩年上海居民服務(wù)消費(fèi)占消費(fèi)支出的比例約60%，比全國高約14 個百分點(diǎn)，由于服務(wù)消費(fèi)多為生活必需品且多依賴于面對面提供、即時發(fā)生，受疫情沖擊更加嚴(yán)重，且2019 年上海居民消費(fèi)支出增速出現(xiàn)放緩，預(yù)計(jì)疫情影響下短期內(nèi)全市居民消費(fèi)增速將較大幅度下降。

（2）從投資看，近年全市固定資產(chǎn)投資增速保持低位，2019年同比增長5.1%，增速比2003 年和2018 年分別下降7.2 和0.1 個百分點(diǎn)；今年1-2月，同比下降7.2%，為2003 年以來最低值，需要加大政策力度助力投資帶動經(jīng)濟(jì)反彈。

（3）從出口看，上海對外出口增速自2019 年以來持續(xù)在負(fù)值區(qū)間運(yùn)行，近期疫情的全球擴(kuò)散將進(jìn)一步?jīng)_擊外需，加大全市穩(wěn)外貿(mào)壓力。今年1-2 月，上海出口同比下降8.8%（以美元計(jì)價(jià)），降幅比上年12 月擴(kuò)大4.8 個百分點(diǎn)。短期內(nèi)全市部分外貿(mào)企業(yè)仍面臨開工延期、按時交貨困難窘境。調(diào)研顯示，超60%的外貿(mào)企業(yè)因疫情被境外客戶調(diào)整訂單，近半數(shù)企業(yè)預(yù)計(jì)疫情對上半年出口業(yè)務(wù)影響大。

圖5 2003-2019年上海三大需求月度累計(jì)增速走勢

（三）物價(jià)：CPI 有望保持平穩(wěn)，PPI通縮壓力猶存

1.“非典”期間市場供求基本穩(wěn)定，價(jià)格水平保持低位?！胺堑洹逼陂g，由于消費(fèi)品市場供大于求的狀況沒有改變，入世后關(guān)稅下調(diào)的效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，致使上海市場價(jià)格水平總體呈現(xiàn)低位運(yùn)行的走勢，2003 年全年CPI上漲0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）全年上漲1.4%。

2.“新冠”影響下CPI 高位開局，PPI 通縮壓 力 猶 存。從CPI 看，1 月份，“新冠”暴發(fā)疊加翹尾因素，上海CPI 同比上漲4.3%，繼2019 年11 月CPI“破3”以來再次“破4”。2 月份，食品價(jià)格延續(xù)去年以來的高位漲幅，但部分服務(wù)性行業(yè)供需雙降，價(jià)格水平總體變動趨緩，CPI 漲幅回落至3%，仍處于2012 年以來較高水平。從PPI 看，1-2 月份工業(yè)企業(yè)大面積停工停產(chǎn)，需求減弱，PPI 同比下降0.6%。從后期走勢看，隨著一系列復(fù)工復(fù)產(chǎn)和服務(wù)業(yè)行業(yè)恢復(fù)升溫,疊加基數(shù)效應(yīng)，CPI 或?qū)⒊霈F(xiàn)波動。從PPI 看，疫情沖擊下供需短期均受到抑制，加之近期國際原油價(jià)格大跌加大輸入型下跌壓力，PPI 同比增速短期仍將在負(fù)值區(qū)間徘徊（見圖6）。

（四）民生：企業(yè)利潤空間收窄，居民收入增長承壓

1.“非典”期間工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅提升，居民收入增長較快。“非典”期間，雖然內(nèi)需有所減弱，但外需增長強(qiáng)勁，企業(yè)產(chǎn)銷銜接良好，經(jīng)濟(jì)效益仍保持大幅增長。2003 年上半年，上海規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長60%以上。同時，居民收入增勢良好。2003年，上海城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長12.2%，增速比上年提高0.7個百分點(diǎn)。

圖6 CPI與PPI月度累計(jì)同比指數(shù)走勢對比

圖7 2003-2019年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤月度累計(jì)增速

2.“新冠”疫情加劇企業(yè)利潤下降趨勢，居民收入增長將進(jìn)一步放緩。2019年以來，受生產(chǎn)銷售增長放緩、出廠價(jià)格下降、成本上升等因素影響，全市工業(yè)企業(yè)利潤持續(xù)下降。2019年，上海規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比下降14.2%（見圖7）?！靶鹿凇币咔閷⑦M(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤空間。調(diào)研顯示，受“新冠”疫情影響，超80%的全市企業(yè)反映一季度主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)利潤比去年同期下降，近半數(shù)的企業(yè)表示降幅將超過30%。企業(yè)利潤下降拖累居民收入增長。由于去年全市居民人均可支配收入實(shí)際增速已呈逐季放緩態(tài)勢，在“新冠”疫情影響下這一趨勢恐將持續(xù)，今年一季度居民收入或?qū)H略有增長，二季度仍將難有改觀。

初步判斷，與2003 年“非典”相比，此次“新冠”疫情對今年上海市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響更為明顯和直接，持續(xù)時間更長，將進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)下行壓力，一季度增速將會有明顯放緩。且由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疫情防控對生產(chǎn)、消費(fèi)、出口和民生領(lǐng)域的影響均不容小視，疫情后推動經(jīng)濟(jì)反彈和恢復(fù)的難度更大，全年經(jīng)濟(jì)增長可能會受到一定程度的影響。