郭凡

摘要：近年來，捐贈式眾籌在我國呈現(xiàn)快速發(fā)展，但由于眾籌的創(chuàng)新型和虛擬性，也為現(xiàn)有慈善事業(yè)監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)?，F(xiàn)從水滴籌掃樓事件出發(fā)，基于KMRW聲譽模型的激勵和制約機制對眾籌平臺的行為進行約束，通過動態(tài)博弈模型分析，結合我國發(fā)展現(xiàn)狀，對捐贈式眾籌平臺的監(jiān)管提出完善捐贈式眾籌相關立法規(guī)定;加強對捐贈式眾籌平臺的監(jiān)管力度的有效建議，促進捐贈式眾籌的健康發(fā)展。

關鍵詞：聲譽機制;眾籌平臺;博弈研究

中圖分類號：F832? ? 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2020）06-0083-04

一、引言

伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術的快速發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”已廣泛運用到不同行業(yè)，網(wǎng)絡捐贈式眾籌作為新興行業(yè)，是互聯(lián)網(wǎng)技術與傳統(tǒng)慈善的良好融合?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速發(fā)展及眾籌的公開、低門檻等特點促進了我國公益慈善事業(yè)的線上發(fā)展。2011年7月，中國的第一家捐贈式眾籌平臺——追夢網(wǎng)的建立，標志著中國公益慈善事業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來。網(wǎng)絡捐贈式眾籌作為一種新興的慈善方式，以便捷的支付手段，快速的傳播優(yōu)勢，小額籌款等優(yōu)點得到快速發(fā)展。在此背景下，大量網(wǎng)絡捐贈式眾籌平臺也相繼成立，在慈善救助方面發(fā)揮了重要作用，如輕松籌、水滴籌等。但伴隨其快速發(fā)展，捐贈式眾籌在運行過程中也出現(xiàn)了一些問題。如水滴籌掃樓事件等引發(fā)了社會公眾對網(wǎng)絡捐贈式眾籌的思考。眾籌平臺相比傳統(tǒng)的慈善機構，具有虛擬性的特點，也加劇了信息不對稱，因此，如何對眾籌平臺進行良好的監(jiān)管，減少眾籌平臺的不合規(guī)行為，是亟需解決的問題。本研究從聲譽機制出發(fā)，構建眾籌平臺和監(jiān)管機構之間的動態(tài)博弈模型分析，并提出加強眾籌平臺監(jiān)管的相關建議。

二、聲譽機制

聲譽最初是針對個人，即公眾基于個人的歷史表現(xiàn)而對其進行總體評價，良好的聲譽建立在長期信任基礎之上。在經(jīng)濟學中聲譽作為保證契約誠實執(zhí)行的重要機制，在經(jīng)濟活動中發(fā)揮著非常重要的作用，所有的信用活動均要以參與主體的聲譽為前提。聲譽機制是指通過“激勵、約束和懲罰”相結合機制來緩解市場經(jīng)濟中的信息不對稱、規(guī)范市場秩序的一種制度安排，從而建立信任。聲譽機制的經(jīng)典理論模型為KMRW模型和無名氏定理。KMRW模型是指在完全信息條件下，參與人的有限次重復博弈不會導致參與人的合作行為，從而將不完全信息引入到多階段重復博弈中，證明參與人對其他參與人支付函數(shù)或戰(zhàn)略空間的不完全信息對均衡結果有重要影響，在博弈重復次數(shù)足夠多時，合作行為在有限次博弈模型中便會出現(xiàn)。為降低機會主義風險，促進交易方長期合作關系的建立，可以設計激勵保障機制。無名氏理論則是指在重復博弈中，只要博弈人有足夠的耐心，則參與人之間會有多種可能達到合作均衡。因此，參與者為了實現(xiàn)長期利益，有動力去維護與自己合作的參與者聲譽，并打擊對方的投機行為。

聲譽在經(jīng)濟活動中的作用十分突出，對企業(yè)而言，聲譽表現(xiàn)了自身的價值觀、經(jīng)營特點和企業(yè)文化等，作為一種無形資產(chǎn)，聲譽有巨大的經(jīng)濟價值。伴隨互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，行為人在網(wǎng)絡平臺上留下了海量數(shù)據(jù)，一方面，這些數(shù)據(jù)可以用來評價行為人的聲譽概況。同時，大量的數(shù)據(jù)增加了信息識別成本，面臨更多的逆向選擇和道德風險。在新興網(wǎng)絡眾籌中，投融資雙方仍存在一定的信息不對稱，由于參與主體為個人客戶或小微企業(yè)，在缺少抵押擔保條件下，聲譽發(fā)揮著關鍵作用。在網(wǎng)絡交易過程中，捐贈式眾籌平臺自身聲譽的建立和融資人聲譽的建立至關重要。

三、捐贈式眾籌定義及爭議事件分析

（一）捐贈式眾籌

捐贈式眾籌又稱作公益眾籌，主要是指個人及公益機構通過捐贈式眾籌平臺發(fā)起籌款項目，支持者為獲取自我滿足進行無償捐款，該模式僅對支持者進行感謝，而沒有實質(zhì)性的物質(zhì)獎勵或金錢回報。捐贈式眾籌一般為某一特定項目，捐贈用途明確，募集資金相對較小，主要集中于教育、文化、環(huán)境、宗教、健康等社會公益性活動。與傳統(tǒng)公益活動相比，捐贈式眾籌傳播速度快、參與門檻低、信息覆蓋面廣、資金透明度高、運作成本低等優(yōu)勢，可以利用互聯(lián)網(wǎng)的宣傳促使更多人參與到公益事業(yè)中，匯集更多資源。由于龐大的互聯(lián)網(wǎng)使用者基數(shù)，這種獨特的融資形式得到了迅速發(fā)展，捐贈式眾籌在我國的關注度和參與度也隨之增加。如在2014年8月成立的輕松籌是捐贈式眾籌平臺中的典型平臺，最初從微信公眾號開始，以朋友圈作為社交平臺，是第一個同時在微信、微博、手機客戶端、PC端等諸多平臺上開展募捐的捐贈式眾籌平臺。目前用戶總數(shù)已達5.5億，為253萬個家庭提供幫助，累計籌款額超過255億元。

“輕松籌”此類捐贈式眾籌平臺，根據(jù)《慈善法》的規(guī)定，雖然不具有慈善組織的資質(zhì)，但在實質(zhì)上卻承擔了部分慈善組織的職能。不僅表現(xiàn)為在充當募捐信息發(fā)布平臺的角色，與慈善組織合作，而且憑借其便利性，甚至比傳統(tǒng)慈善組織在慈善領域發(fā)揮著更大的作用。捐贈式眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)慈善結合的產(chǎn)物，利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)快速大規(guī)模傳播，使更多人接觸到求助信息，從而進行愛心捐款。伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，眾籌行業(yè)也具有廣闊的發(fā)展前景，捐贈式眾籌項目占比雖然較小，但由于自身獨特的普眾公益的特點，在未來具有較大的發(fā)展?jié)摿?，將在公益事業(yè)中發(fā)揮重要作用。

（二）爭議事件

2019年11月30日，梨視頻的一則暗訪視頻引發(fā)公眾廣泛關注，視頻顯示捐贈式眾籌平臺水滴籌的地推人員，在全國四十多個城市的醫(yī)院進行掃樓式籌款并推銷保險，即對病房患者逐個引導其發(fā)起籌款項目，他們自稱為“志愿者”，引導求助者對募捐金額隨意進行填寫，并未嚴格審核籌款者的財產(chǎn)狀況乃至有所隱瞞，甚至宣稱公司不會調(diào)查后續(xù)籌款用途，在籌款完成后，地推人員獲得高額提成。該事件引發(fā)公眾對水滴籌公益活動的質(zhì)疑，“公眾處于自愿、善意和信任對處于困厄中的患者進行捐款，若信任受到傷害，誰還會捐款？”“濫用善心、透支信任，公司的道德和責任感何在？”“把公眾的善意變成生意，水滴籌是在消耗社會的愛心，更讓人寒心！”在各大網(wǎng)站和社交媒體上，充斥著對水滴籌的質(zhì)問聲討。水滴籌隨后回復稱，這屬于個別線下人員的違規(guī)行為，將一定給予嚴懲，并宣布暫停線下服務團隊工作，開展整頓學習。

四、監(jiān)管機構與捐贈式眾籌平臺的博弈分析

聲譽機制作為市場經(jīng)濟中緩解信息不對稱的主要手段，可以一定程度降低信息獲取成本，在眾籌過程中，捐贈式眾籌平臺的聲譽經(jīng)過多次重復交易，建立信任關系，才能充分發(fā)揮聲譽作用?，F(xiàn)通過構建KMRW聲譽模型，對捐贈式眾籌平臺和監(jiān)管機構的行為進行分析。

（一）模型假設

模型假設在充分競爭的市場環(huán)境中，博弈雙方分別是捐贈式眾籌平臺和監(jiān)管機構，假設捐贈式眾籌平臺存在兩種類型：聲譽好的從事合規(guī)項目的低風險捐贈式眾籌平臺和聲譽差的從事不合規(guī)項目的高風險捐贈式眾籌平臺。由于信息不對稱，監(jiān)管機構并不清楚捐贈式眾籌平臺的真實類型，但通過觀測捐贈式眾籌平臺的行為可以推測捐贈式眾籌平臺的類型，并不斷修正自身判斷，決定之后的監(jiān)管措施。

為方便分析，用α（0≤α≤1）表示捐贈式眾籌平臺類型，假設只有α=0或α=1兩種類型，α=0代表低風險捐贈式眾籌平臺，α=1代表高風險捐贈式眾籌平臺，R代表從事的項目類型所獲得的利潤，R=0表示為合規(guī)項目，R=1代表不合規(guī)項目，Re為監(jiān)管機構對捐贈式眾籌平臺進行違規(guī)操作實現(xiàn)的利潤預期。-R2表示監(jiān)管機構對捐贈式眾籌平臺的處罰程度，α（R-Re）表示捐贈式眾籌平臺進行違規(guī)操作超過監(jiān)管機構預期的收益。

（二）模型分析

根據(jù)模型假設，監(jiān)管機構和捐贈式眾籌平臺之間的博弈為不完全信息動態(tài)博弈，模型的擴展式動態(tài)如下。

在博弈的初始階段，因為捐贈式眾籌平臺的信息為私人信息，監(jiān)管機構無法詳細了解該信息，盡管監(jiān)管機構不清楚捐贈式眾籌平臺具體類型，但可根據(jù)經(jīng)驗計算出先驗概率，捐贈式眾籌平臺選擇從事合規(guī)操作或違規(guī)操作的實際行動，監(jiān)管機構觀測到捐贈式眾籌平臺行動，并調(diào)整自身判斷，至此，本博弈結束。

首先，監(jiān)管機構難以區(qū)分捐贈式眾籌平臺的性質(zhì)，設認為捐贈式眾籌平臺為低風險的概率為P1，即可認為捐贈式眾籌平臺的聲譽為P1。在第一階段，捐贈式眾籌平臺根據(jù)效用最大化權衡合規(guī)和違規(guī)兩種選擇帶來的收益大小，若合規(guī)項目的收益大，平臺會選擇合規(guī)經(jīng)營，相反，若違規(guī)項目帶來的收益大，那么捐贈式眾籌平臺就會選擇違規(guī)。監(jiān)管機構則根據(jù)第一階段的行為對原來的判斷進行修訂，若捐贈式眾籌平臺選擇違規(guī)，監(jiān)管機構則認定平臺為高風險，判定其P2=0，若捐贈式眾籌平臺合規(guī)，則監(jiān)管機構對平臺的信任度增加為P2，即P2/P1>1。因此，在第一階段中，如果捐贈式眾籌平臺違規(guī)，聲譽則變?yōu)?，捐贈式眾籌平臺若要繼續(xù)經(jīng)營，需付出更多的成本，而假裝合規(guī)的捐贈式眾籌平臺則因為優(yōu)良的聲譽獲得較低的成本和更好的收益。上述博弈將有限次重復，在最后一階段之前，捐贈式眾籌平臺不會選擇違規(guī)，而是利用聲譽的激勵機制，使高風險的捐贈式眾籌平臺假裝合規(guī)經(jīng)營以維護聲譽，從而降低市場風險。

根據(jù)模型假設和分析框架，博弈分析如下：

在單階段博弈過程中，（1）式求導=-R+α為0時，顯然有R=α=1，U=-Re。即在單次博弈中，高風險捐贈式眾籌平臺沒必要保持良好聲譽，會進行違規(guī)操作。

在多階段重復博弈過程中，為了進一步分析當監(jiān)管機構觀測到捐贈式眾籌平臺的行動后，依據(jù)其行動而產(chǎn)生的對平臺的認知，即形成關于平臺的新聲譽水平。

1.捐贈式眾籌平臺的后驗概率

Pt表示監(jiān)管機構在t階段認為捐贈式眾籌平臺是低風險的概率;Yt是捐贈式眾籌平臺在t階段選擇合規(guī)策略保持聲譽的概率;Xt是監(jiān)管機構在t階段認為捐贈式眾籌平臺選擇合規(guī)操作保持聲譽的概率。均衡狀態(tài)下即監(jiān)管機構和捐贈式眾籌平臺共同認知均衡，有Xt=Yt。

在t階段的均衡狀態(tài)下，若監(jiān)管機構沒有觀測到捐贈式眾籌平臺的違規(guī)操作，按照貝葉斯法則，在t+1階段認為捐贈式眾籌平臺是良好聲譽的后驗概率為：

即若捐贈式眾籌平臺在t期選擇合規(guī)操作，則監(jiān)管機構認為捐贈式眾籌平臺在t+1期為低風險的概率變大。反之，若在t階段，監(jiān)管機構觀測到捐贈式眾籌平臺的違規(guī)操作，則捐贈式眾籌平臺被認為是聲譽良好的后驗概率為：

即若捐贈式眾籌平臺選擇違規(guī)操作，則監(jiān)管機構可推測捐贈式眾籌平臺為高風險，在t+1階段聲譽變?yōu)?。綜上分析可知，理性的高風險捐贈式眾籌平臺不會選擇不維護自身聲譽。

2.最后兩階段博弈分析

在T階段，對高風險的捐贈式眾籌平臺（α=1）而言，不必再選擇維護良好聲譽，因此，最優(yōu)選擇是違規(guī)操作（R=1）。監(jiān)管機構對捐贈式眾籌平臺的預期判斷Re=R×（1-PT）=1-PT。此時，捐贈式眾籌平臺的效用水平為：

求導后可知，高風險捐贈式眾籌平臺在T階段的效用是聲譽的增函數(shù)，即表明其有建立良好聲譽的動力。

在T-1階段，假設高風險捐贈式眾籌平臺會選擇假裝積極維護好的聲譽，為方便分析，則僅分析YT-1=0和YT-1=1兩種純戰(zhàn)略情況。對捐贈式眾籌平臺在T-1階段兩種戰(zhàn)略的效用比較，若捐贈式眾籌平臺選擇違規(guī)操作，即YT-1=0，RT-1=1，根據(jù)（3）得，PT=0，即在T-1階段，監(jiān)管機構知道捐贈式眾籌平臺的違規(guī)操作后，在T階段判定其為高風險捐贈式眾籌平臺，設δ是捐贈式眾籌平臺的貼現(xiàn)因子，則此時捐贈式眾籌平臺的總效用為：

若高風險捐贈式眾籌平臺在T-1階段選擇合規(guī)操作，即YT-1=1，RT-1=0，則捐贈式眾籌平臺的總效用為：

由（8）可知，在T-1階段時，若監(jiān)管機構認為高風險的捐贈式眾籌平臺是低風險的概率不小于時，高風險的捐贈式眾籌平臺就會選擇偽裝為合規(guī)操作的低風險的捐贈式眾籌平臺，以維護自身的聲譽，從而可得，本博弈的納什均衡戰(zhàn)略即在δ足夠大時，高風險捐贈式眾籌平臺在T-1階段不會選擇違規(guī)操作;將本結果可以類似推導到T-2，T-3……2，1等階段，即高風險捐贈式眾籌平臺利用聲譽的優(yōu)勢在T階段之前不會選擇違規(guī)操作，以此作為其均衡策略。

由上述對監(jiān)管機構和眾籌監(jiān)管平臺的博弈分析可知，在單階段博弈中，高風險捐贈式眾籌平臺沒有維護自身聲譽的動力。在多階段重復博弈中，因為上階段聲譽對下一階段及之后的聲譽有影響，因此，聲譽對高風險捐贈式眾籌平臺行為有一定的激勵作用，高風險捐贈式眾籌平臺為在博弈結束時獲取更多效用，會偽裝為低風險捐贈式眾籌平臺從事合規(guī)操作，建立良好聲譽。捐贈式眾籌平臺的聲譽作為一種信號，可以降低高風險捐贈式眾籌平臺從事違規(guī)操作的風險，是信息不對稱條件下對監(jiān)管效率提升的有效措施。捐贈式眾籌平臺依靠眾多用戶的流量和實現(xiàn)收益，良好的聲譽有利于吸引更多的投資者和籌資者，從而產(chǎn)生良性循環(huán);若聲譽受損，則會增加捐贈式眾籌平臺的宣傳成本并降低平臺流量，因此，捐贈式眾籌平臺存在增加客戶和加強管理以提升聲譽的動力。根據(jù)模型分析，可以得出以下結論：在信息不對稱條件下，捐贈式眾籌平臺的貼現(xiàn)因子和聲譽都是從事違規(guī)操作的約束條件。所以，在初始階段通過增強捐贈式眾籌平臺的聲譽來實現(xiàn)自我約束，聲譽越高的捐贈式眾籌平臺違規(guī)操作的可能性越小。對聲譽低的高風險捐贈式眾籌平臺監(jiān)管機構應加強管理，提升其違規(guī)操作的成本。

五、結論與建議

良好的捐贈式眾籌平臺聲譽需要相應的制度安排來支撐，這些制度主要包括完善的捐贈式眾籌平臺建設、高效的內(nèi)部管理機制，公開的眾籌行業(yè)信息評價機制等，在我國，捐贈式眾籌平臺的聲譽機制發(fā)揮還存在一定的障礙，為了充分發(fā)揮聲譽的激勵機制和約束作用，從完善聲譽機制的條件出發(fā)，探索合適的路徑。目前，捐贈式眾籌在我國處于發(fā)展初期，政府監(jiān)管不夠完善，平臺水平良莠不齊，嚴重影響捐贈式眾籌的發(fā)展，因此，針對監(jiān)管機構從以下兩方面完善。

（一）完善捐贈式眾籌相關立法規(guī)定

我國對網(wǎng)絡捐贈式眾籌的相關立法并不完善，僅有《慈善法》《合同法》中的部分條文可進行參考，但對網(wǎng)絡公益的法律問題也并未明確，捐贈式眾籌的流程、監(jiān)管機制、違法行為等也缺乏法律細則。因此，還應盡快出臺捐贈式眾籌的法律規(guī)范，明確捐贈式眾籌的性質(zhì)、法律地位、組織形式等，規(guī)范捐贈式眾籌平臺的市場準入、經(jīng)營范圍、運營模式、資金流動等問題，使捐贈式眾籌陽光化、合法化。

（二）加強對捐贈式眾籌平臺的監(jiān)管力度

捐贈式眾籌平臺因為缺乏相關的法律法規(guī)監(jiān)管，信息的真實性受到一定的質(zhì)疑，第一，以明確立法的形式規(guī)范捐贈式眾籌的界限，明確監(jiān)管部門的具體職責，構建健全的監(jiān)管體系。第二，監(jiān)管機構應根據(jù)捐贈式眾籌行業(yè)的特殊性制定行業(yè)標準，完善捐贈式眾籌平臺準入門檻和退出機制，推動捐贈式眾籌平臺標準化、一致化的發(fā)展。有針對性地制定審批制度，從資本金、人員資質(zhì)、風險防范等準入條件，設置市場的準入門檻，將存在的惡意欺詐捐贈式眾籌平臺阻攔在外，降低眾籌市場的風險;對聲譽較差的捐贈式眾籌平臺，及時清除，維護市場的穩(wěn)定。第三，應完善捐贈式眾籌行業(yè)的懲戒機制，加大懲處力度。對開展違規(guī)操作的捐贈式眾籌平臺增大處罰力度，實施更加嚴格的監(jiān)管機制，增加其違規(guī)操作的成本，使其不敢開展違規(guī)操作。

捐贈式眾籌平臺應加強對自身聲譽機制的重視，規(guī)范平臺內(nèi)部治理結構，主要表現(xiàn)在捐贈式眾籌平臺的人員管理、風險控制、績效評價、信息公開等方面。第一，捐贈式眾籌平臺管理者應改進對工作人員的管理方式和管理理念，強化對平臺聲譽的重視和平臺長期良好發(fā)展。第二，應健全捐贈式眾籌平臺的內(nèi)部風險控制，包括風險管理的戰(zhàn)略規(guī)劃、程序和操作流程等方面。第三，改進管理者業(yè)績的評價方式，目前對工作人員的考核形式以完成的項目數(shù)和項目金額等指標為標準，工作人員為實現(xiàn)自身利益，盲目尋求募捐項目，對項目并未篩選。第四，捐贈式眾籌平臺應及時有效地公開相關信息，使社會公眾參與到監(jiān)督管理，對詐捐、挪用等行為及時打擊，促使捐贈式眾籌平臺健康發(fā)展。

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[責任編輯：王 旸]

收稿日期： 2019-12-19

作者簡介： 郭 凡（1995- ），女，陜西咸陽人，碩士研究生，研究方向：金融學。