尹星

主流資金的阿基米德策略

主持人：聽說泛舟這周的新觀點(diǎn)引發(fā)讀者熱議，什么非銀走強(qiáng)，什么指數(shù)新周期的低點(diǎn)將在年內(nèi)出現(xiàn)之類的。

泛舟：這些我都沒覺得有什么特別之處??！在第一季度不就說過？指數(shù)內(nèi)在表現(xiàn)強(qiáng)過預(yù)期，所以會(huì)對(duì)指數(shù)的波動(dòng)區(qū)間多一種積極的判斷。至于說非銀強(qiáng)，也符合我一貫的作風(fēng)，之前“老王”和“大帝”不也嘮叨很久了。我只是發(fā)現(xiàn)一個(gè)短期市場的現(xiàn)象，然后提示下大家。大家的反應(yīng)挺讓我意外的。

主持人：主要是很多人都無法理解你對(duì)于未來新周期起點(diǎn)想法的精髓是什么。

泛舟：我簡單講一下吧，也就是在指數(shù)上，我比去年初預(yù)期的更樂觀，目前我還是維持年內(nèi)就會(huì)出現(xiàn)新周期的觀點(diǎn)。

主持人：這我知道，你不從去年上半年說到現(xiàn)在了嗎？一切都會(huì)要?jiǎng)討B(tài)去跟蹤，這個(gè)樂觀的依據(jù)或者說精髓在哪里？

泛舟：精髓太長展開不了，這事本來要在七月的見面會(huì)上交流，因?yàn)楸娝苤脑颍赡芤七t赴約了，反正大家只要了解個(gè)結(jié)果就行了，至于動(dòng)態(tài)的觀察，我會(huì)在后面持續(xù)跟蹤的。

主持人：其實(shí)問得最多的就是七月要來交流的學(xué)員，這些朋友都明白這次交流會(huì)的重要性。你自己也說了，可能無法如期赴約，能否找機(jī)會(huì)把精髓給這些鐵粉展開說下？

泛舟：這么著，我在這個(gè)月內(nèi)會(huì)把我對(duì)指數(shù)未來的判斷寫下來，或者以其他形式發(fā)送給本來要在七月份見面交流的學(xué)員們，讓你們心里先有譜。

主持人：妥了！換話題，本周也就三個(gè)交易日，你看出啥特別之處沒。

泛舟：整體是以拉大板塊穩(wěn)市場為主。

主持人：大板塊？為何不是拉大票？

泛舟：這就是資金的高明之處，為何非銀先拉一個(gè)市值才50億左右的公司，隨后靠450億市值的企業(yè)助攻？其間還搞了一下流通市值最小的一線券商？就連周三打銀行都是百億市值的地方行。因?yàn)橘Y金既想維持穩(wěn)定，但也對(duì)短期市場保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。怎么辦呢？只能采取阿基米德的策略。

主持人：給我一個(gè)支點(diǎn)，我就可以撬動(dòng)整個(gè)板塊。

泛舟：是的！撬動(dòng)了這個(gè)板塊后，就可以維持指數(shù)的穩(wěn)定?；ㄐ″X辦大事。大資金都是這個(gè)邏輯。有時(shí)候大家看問題別太短視了，也需要有大局觀。你低頭走路，走不快，不信你試試。低著頭跑步？

主持人：明白你意思，千萬別陷在當(dāng)前過于細(xì)節(jié)的事上。

泛舟：判斷指數(shù)的目的，要想清楚。有的交易模式只要指數(shù)不是極端的單邊震蕩就行。有的交易模式則需要以指數(shù)為跟隨物，關(guān)鍵看你的投資模式了。每個(gè)人能做什么，會(huì)做什么，短期能做到什么程度，未來想做到什么程度都要想清楚，不能亂。短期滬指依然沒戲，處于箱體震蕩中，但熱點(diǎn)或強(qiáng)勢股從來不會(huì)缺席。

下半年主攻科技股

主持人：市場本周拉動(dòng)券商板塊造勢，顯然是準(zhǔn)備沖擊蕭蕭分析的上行通道上軌，現(xiàn)在市場情緒漸熱，突破上軌會(huì)不會(huì)形成一波加速流行情？

海風(fēng)若雨蕭蕭：今年重頭戲是注冊制在創(chuàng)業(yè)板推廣，并且會(huì)逐步放開漲跌幅限制，后期T+0交易估計(jì)也會(huì)落地，這些政策很可能都是沿著科創(chuàng)板—?jiǎng)?chuàng)業(yè)板—滬深主板這樣的節(jié)奏推行，顯而易見，會(huì)對(duì)券商構(gòu)成利好。但是現(xiàn)在階段拉動(dòng)券商板塊有兩大難題沒有解決，第一個(gè)難題就是，管理層有沒有推動(dòng)一輪新牛市行情的計(jì)劃或者政策？幾年前那一場大水牛行情記憶猶新，前后折騰8個(gè)月，歷經(jīng)三輪洗禮，花了幾萬億才穩(wěn)定下來的市場，這么快就再來一輪大水牛行情？你不要低估了管理層的智慧，央媽放水是有節(jié)操的，監(jiān)管層打擊場外配資和違規(guī)操作是堅(jiān)持不懈的，加快新股融資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是明顯加快的，水不是多嗎？那就多來點(diǎn)面吧。所以即便修訂上證的指數(shù)編制方法也是為了更好地反映市場全貌，并非為了再造牛市。與指數(shù)漲跌相比，股市制度建設(shè)+擴(kuò)大直接融資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是管理層的“心頭好”。

主持人：第二個(gè)難題是錢吧？

海風(fēng)若雨蕭蕭：對(duì)，第二個(gè)難題是錢夠不夠，券商股早已不是當(dāng)年的“十來個(gè)人七八條槍”，現(xiàn)在券商板塊有45只個(gè)股，總流通市值超過1萬5千億，要想啟動(dòng)板塊型的行情，兩市日成交最起碼需要萬億。但是目前市場主要凈流入資金是外資和新發(fā)基金，場外新增資金大量入市跡象不明顯，券商股會(huì)出現(xiàn)個(gè)別股票的單打獨(dú)斗，春季行情時(shí)期是南京證券，這回?fù)Q成了光大，整個(gè)板塊持續(xù)引領(lǐng)市場概率不大。我還是堅(jiān)持認(rèn)為，下半年慢牛行情可期，“大?！被颉隘偱！毙星槎唐跓o望。其實(shí)投資者也無需受部分市場人士錯(cuò)誤引導(dǎo)，“慢則長，快則短”，完整經(jīng)歷大水牛行情及三輪大洗禮的投資者有多少人能全身而退呢？慢牛行情只需要把握大趨勢，保持耐性，取得最后勝利并不難。當(dāng)然，現(xiàn)階段就是消費(fèi)+科技，外資4月以來持續(xù)流入規(guī)模在千億以上主要流向消費(fèi)，而科技板塊隨著市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，正在逐漸預(yù)熱，從消費(fèi)電子到硬核科技到游戲軟件再到新能源產(chǎn)業(yè)鏈，如果說上半年大家追求的是確定性，那么下半年應(yīng)該主打成長性。

實(shí)在沒有看空的理由？

主持人：本周指數(shù)走的很穩(wěn)健，繼續(xù)拉高后震蕩，后面依然能夠如此穩(wěn)定嗎？

驕陽：我覺得大概率會(huì)是如此，核心藍(lán)籌都還是低估狀態(tài)，券商先起來了，周五地產(chǎn)也有所動(dòng)作，銀行和保險(xiǎn)雖然走的沒那么強(qiáng)，但是本身估值極低，向下空間極小，向上修復(fù)卻是很容易的事情，所以指數(shù)在這個(gè)角度看，還是穩(wěn)定的。本周開始有所放量，導(dǎo)致周期多頭共振量能漲勢明顯，我實(shí)在也看不到看空的理由。所以別糾結(jié)指數(shù)，更多關(guān)注板塊個(gè)股吧，這樣慢慢走慢牛不是很好嗎？每天都讓你感覺要跌，但是跌也跌不多，幾天后回頭看，還是在漲，這樣其實(shí)是最好的狀態(tài)，也是管理層需要的狀態(tài)，注冊制馬上來了，平穩(wěn)過渡是各方最希望看到的結(jié)果。

主持人：上周提及的特斯拉和數(shù)據(jù)中心板塊本周核心品種都有較大漲幅，這種中期邏輯雖然極強(qiáng)，但是隨著繼續(xù)大漲，估值也在抬高。

驕陽：估值是邏輯的一種，確實(shí)，隨著價(jià)格高，頭部品種估值會(huì)有過高嫌疑，所以我們才說找尋低位滯漲的關(guān)注。板塊的大邏輯是未來幾年的，滯漲的很多品種都可以獨(dú)立展開行情。然后核心品種用時(shí)間換空間，一旦半年業(yè)績超預(yù)期，估值提升空間就又來了，可以繼續(xù)漲。只要業(yè)績不斷超預(yù)期，股價(jià)就可能不斷超預(yù)期。為什么一直說這2個(gè)板塊，因?yàn)檫@2個(gè)板塊（尤其是后者）業(yè)績不斷超預(yù)期的可能性很大。別忘記5G還沒真正到換機(jī)潮呢，沒真正到應(yīng)用潮呢，離業(yè)績真正的爆點(diǎn)還差很遠(yuǎn)。

主持人：上周重點(diǎn)提及的新方向智慧醫(yī)療本周也開始表現(xiàn)，新的上升拐點(diǎn)的到了？

驕陽：我覺得很可能，從調(diào)整時(shí)間看有3個(gè)多月了，相關(guān)新聞不斷在出現(xiàn)，開始走趨勢性上行的概率真不小。

主持人：最近半年你提示的基本面優(yōu)秀的板塊，大多走出了上升趨勢，還有什么可以挖掘的？

驕陽：消費(fèi)鋰電。真正的核心消費(fèi)鋰電公司其實(shí)不多，就那么幾個(gè)，要知道，大到熱門的新能源汽車，小到TWS耳機(jī)，都是消費(fèi)鋰電的重點(diǎn)應(yīng)用方向，還有5G手機(jī)、無線音箱、無線充電器、智能吸塵器、智慧醫(yī)療儀器等，很多未來必然會(huì)火爆的領(lǐng)域都必然要用到消費(fèi)鋰電，所以這個(gè)方向的中長線市場是肯定沒問題的，而且業(yè)績也會(huì)有不斷超預(yù)期的可能。核心的幾個(gè)龍頭本周也開始表現(xiàn)了，這是好現(xiàn)象，是資金關(guān)注的開始。