王竹君 魏 婕 任保平

(西北大學(xué)，陜西 西安 710127)

一、引言

自改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)外投資不斷涌入中國(guó)，使中國(guó)連續(xù)多年成為吸引外資最多的發(fā)展中國(guó)家。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，1983年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資額為9.2億美元，而到2016年增加至1260.01億美元，實(shí)現(xiàn)15.57%的年均增長(zhǎng)率。2015年聯(lián)合國(guó)發(fā)布的《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)》指出，憑借著廣闊的市場(chǎng)，中國(guó)成為最為吸引外商投資的國(guó)家，并首次超過(guò)美國(guó)成為全球最大的外資投入國(guó)。中國(guó)在吸引外商投資的同時(shí)，也積極推動(dòng)本國(guó)企業(yè)向外投資。據(jù)《2016年世界投資報(bào)告》和《2015年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量排名前三位分別為美國(guó)、中國(guó)和日本，中國(guó)成為全球第二大對(duì)外直接投資國(guó)。2015年中國(guó)企業(yè)共對(duì)“一帶一路”倡議相關(guān)49個(gè)國(guó)家進(jìn)行了直接投資，投資額同比增長(zhǎng)18.2%，并在2016年實(shí)現(xiàn)全球?qū)ν庵苯油顿Y1961.49億美元，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)外商直接投資額(如圖1所示)，從而實(shí)現(xiàn)直接投資項(xiàng)下資本凈輸出，中國(guó)也步入資本凈輸出國(guó)行列。由此可見(jiàn)，中國(guó)不再是單純的外商直接投資的輸入國(guó)，雙向FDI活動(dòng)日益頻繁，對(duì)外直接投資(OFDI)的作用也越來(lái)越重要。

圖11990—2016年中國(guó)雙向直接投資對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。

中共十九大報(bào)告提出，要“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”“推進(jìn)綠色發(fā)展”。由此就需要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率不斷提高，構(gòu)建最嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度，形成綠色發(fā)展方式和生活方式，真正踐行“綠水青山就是金山銀山”的理念。為應(yīng)對(duì)環(huán)境改善的現(xiàn)實(shí)需求，需要我們提高環(huán)境治理標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化環(huán)境規(guī)制力度。在環(huán)境規(guī)制不斷強(qiáng)化的大背景下，我們需要思考的問(wèn)題是：中國(guó)作為目前最大的FDI吸引國(guó)和第二大的FDI輸出國(guó)，這種雙向FDI對(duì)中國(guó)環(huán)境狀況如何影響？眾所周知，一方面，外商直接投資(Inward Foreign Direct Investment，IFDI)對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)有不可磨滅的作用，但同樣會(huì)導(dǎo)致被投資國(guó)家成為“污染天堂”與“污染避難所”；另一方面，對(duì)外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)要進(jìn)行生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，在此過(guò)程中也存在高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的順梯度轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。這種雙向FDI對(duì)環(huán)境的影響，特別是對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響究竟是替代效應(yīng)還是互補(bǔ)效應(yīng)，是需要亟待解決的重要問(wèn)題，這對(duì)我們實(shí)施“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

鑒于此，基于中國(guó)環(huán)境規(guī)制日益強(qiáng)化的背景，雙向FDI(即IFDI與OFDI)分別對(duì)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率有何影響？雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是否存在差異？特別是這種影響是否會(huì)因環(huán)境規(guī)制類(lèi)型、強(qiáng)度的不同而存在差異？研究這些問(wèn)題具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

二、文獻(xiàn)綜述

目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于環(huán)境規(guī)制、雙向FDI與綠色經(jīng)濟(jì)效率的研究主要從三個(gè)方面展開(kāi)：一是雙向FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)效率的影響，即雙向FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)；二是雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)，即IFDI對(duì)東道國(guó)環(huán)境影響、OFDI對(duì)母國(guó)環(huán)境影響以及兩者交互的環(huán)境影響作用；三是環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)效率的作用。

(一)雙向FDI與經(jīng)濟(jì)效率

改革開(kāi)放以來(lái)，IFDI的不斷增加為地方經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)提供了助力，相當(dāng)多的學(xué)者肯定了IFDI帶來(lái)的技術(shù)溢出貢獻(xiàn)(Gorg et al.,2004；Crespo et al.,2007；余泳澤，2012；何興強(qiáng) 等，2014)。路江涌(2008)指出，IFDI不僅推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)還不斷引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，從而促進(jìn)了中國(guó)內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。另有一些學(xué)者給出了不同的結(jié)論，即IFDI不僅沒(méi)有促進(jìn)中國(guó)技術(shù)溢出，甚至產(chǎn)生負(fù)向技術(shù)溢出效應(yīng)，從而抑制了中國(guó)經(jīng)濟(jì)效率提升(陳琳 等，2009；馬林 等，2008)。

隨著中國(guó)國(guó)力的增強(qiáng)，對(duì)外直接投資額不斷增加，中國(guó)已從外商直接投資的東道國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際資本雙向流動(dòng)并重的國(guó)家，學(xué)者們也注意到OFDI的“逆向技術(shù)溢出”作用(對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)的技術(shù)溢出被稱(chēng)為“逆向技術(shù)溢出”)(Kogut et al.,1991)。多數(shù)研究認(rèn)為，OFDI對(duì)母國(guó)具有技術(shù)逆向溢出效應(yīng)，且這一效應(yīng)會(huì)有效促進(jìn)母國(guó)生產(chǎn)率的提高(Van Biesebroeck，2005；Driffield et al.，2009；蔣冠宏 等，2014；毛其淋 等，2014)。然而學(xué)者們?cè)诖藛?wèn)題上并沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，另有學(xué)者發(fā)現(xiàn)OFDI并不存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)(白潔，2009；劉宏 等，2012)。

“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”相結(jié)合的政策一經(jīng)提出就得到大量研究者關(guān)注，一些學(xué)者開(kāi)始探究雙向FDI對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、生產(chǎn)率提高的影響。雙向FDI不僅對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級(jí)化具有顯著促進(jìn)作用，還對(duì)生產(chǎn)率提高存在促進(jìn)作用(賈妮莎 等，2014；王恕立 等，2016)。

(二)雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)

由于局部地區(qū)的環(huán)境污染會(huì)通過(guò)貿(mào)易和雙邊投資等媒介轉(zhuǎn)變成全球性的污染(盛斌 等，2012)，越來(lái)越多的學(xué)者關(guān)注資本流動(dòng)對(duì)環(huán)境污染的影響。對(duì)于IFDI的環(huán)境效應(yīng)，現(xiàn)今存在兩大對(duì)立假說(shuō)——“污染避難所”假說(shuō)與“污染光環(huán)”假說(shuō)?！拔廴颈茈y所”假說(shuō)又被稱(chēng)為“污染天堂”假說(shuō)，最早由Walter et al.(1979)提出，他們發(fā)現(xiàn)自由貿(mào)易會(huì)促進(jìn)高污染產(chǎn)業(yè)不斷從環(huán)境規(guī)制較高的發(fā)達(dá)國(guó)家遷移到環(huán)境規(guī)制水平較低的發(fā)展中國(guó)家，這些發(fā)展中國(guó)家就成為發(fā)達(dá)國(guó)家“骯臟產(chǎn)業(yè)”的污染避難所(Copeland et al.,1994；Cole et al.,2006)，這一假說(shuō)在中國(guó)也得到證實(shí)(劉渝琳 等，2007；沈國(guó)兵 等，2015)。“污染光環(huán)”假說(shuō)則認(rèn)為，跨國(guó)公司在對(duì)外投資過(guò)程中會(huì)將清潔技術(shù)以及環(huán)境管理體系帶到東道國(guó)，從而對(duì)東道國(guó)的環(huán)境產(chǎn)生有利影響。Antweiler et al.(2001)把貿(mào)易的環(huán)境效應(yīng)劃分為規(guī)模、技術(shù)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)，由此利用構(gòu)造的理論模型研究發(fā)現(xiàn)，空氣中的SO2濃度會(huì)隨著貿(mào)易開(kāi)放度的擴(kuò)大而不斷下降，表明貿(mào)易增長(zhǎng)有利于環(huán)境改善。盛斌等(2012)認(rèn)為，跨國(guó)公司會(huì)帶來(lái)環(huán)境友好型清潔技術(shù)和產(chǎn)品，這有利于改善東道國(guó)的環(huán)境質(zhì)量。另有一些學(xué)者認(rèn)為，IFDI對(duì)環(huán)境的影響具有不確定性(Saboori et al.,2012;李子豪 等,2012)。

而OFDI對(duì)母國(guó)環(huán)境效應(yīng)的研究則較少。Eskeland et al.(2003)認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家傾向于將高耗能、高污染、高排放的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)外投資，OFDI呈現(xiàn)明顯的污染規(guī)避特征，有利于母國(guó)環(huán)境質(zhì)量的改善。Spatareanu(2007)、Dijkstra et al.(2011)則認(rèn)為，母國(guó)環(huán)境規(guī)制越嚴(yán)格，從而越有利于OFDI的增長(zhǎng)，間接說(shuō)明OFDI的污染轉(zhuǎn)移作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者許可等(2015)得到與前面不同的結(jié)論，即OFDI的增長(zhǎng)會(huì)增加CO2的排放量；朱婕等(2015)實(shí)證發(fā)現(xiàn)，中國(guó)環(huán)境污染程度的加深與OFDI額度的提高呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系；另有周力等(2013)、聶飛等(2016)的研究均證明OFDI對(duì)母國(guó)的環(huán)境效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性。

還有少部分學(xué)者研究雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)。龔夢(mèng)琪等(2018)研究發(fā)現(xiàn)，雙向FDI交互項(xiàng)對(duì)污染排放有顯著抑制作用，IFDI和OFDI的污染排放效應(yīng)存在一定的替代性，雙向FDI會(huì)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劃分不同而對(duì)環(huán)境效應(yīng)的影響也不同。

(三)環(huán)境規(guī)制、雙向FDI與經(jīng)濟(jì)效率

關(guān)于IFDI與環(huán)境規(guī)制關(guān)系，最早來(lái)自于學(xué)者們對(duì)“污染天堂”假說(shuō)的討論。由于發(fā)達(dá)國(guó)家擁有更加嚴(yán)格與完善的環(huán)境規(guī)制體制，造成高耗能產(chǎn)業(yè)不斷從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，以致出現(xiàn)各個(gè)國(guó)家競(jìng)相降低環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)以增強(qiáng)本國(guó)對(duì)國(guó)外投資的吸引力的現(xiàn)象，進(jìn)而形成“向底線賽跑”的問(wèn)題(Esty et al.，1997)。這一理論隱含的論點(diǎn)為：寬松的環(huán)境規(guī)制政策會(huì)吸引更多的外國(guó)直接投資。Taylor(2005)進(jìn)一步研究認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制會(huì)影響污染產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品的跨國(guó)流動(dòng)，但污染產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)流動(dòng)不僅受環(huán)境規(guī)制的影響，還受到要素稟賦、腐敗程度等多種因素的共同作用，即環(huán)境規(guī)制水平是影響污染產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)跨國(guó)流動(dòng)的必要而非充分條件。Xing et al.(2002)通過(guò)對(duì)美國(guó)不同類(lèi)型行業(yè)的分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對(duì)高污染產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資有顯著影響，而對(duì)低污染產(chǎn)業(yè)沒(méi)有顯著影響。

在中國(guó)環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI的影響研究方面，不同學(xué)者研究結(jié)論也有所不同。一些學(xué)者的研究肯定了環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI流入的影響，陳剛(2009)對(duì)中國(guó)分省份數(shù)據(jù)的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，中國(guó)環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI的流入影響較為顯著；史青(2013)認(rèn)為，寬松的環(huán)境規(guī)制作為成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)IFDI流入具有促進(jìn)作用。有些學(xué)者發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對(duì)不同類(lèi)型IFDI的影響存在差異，Dean et al.(2009)對(duì)中國(guó)不同來(lái)源IFDI的影響分析發(fā)現(xiàn)，較寬松的環(huán)境規(guī)制對(duì)中國(guó)香港、中國(guó)澳門(mén)、中國(guó)臺(tái)灣的外資具有顯著影響，但對(duì)其他地區(qū)的外資沒(méi)有顯著影響；唐杰英(2017)得到與前述研究相同的結(jié)論，同時(shí)發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)低排放行業(yè)沒(méi)有顯著影響，卻對(duì)高排放行業(yè)有顯著負(fù)影響，對(duì)非獨(dú)資企業(yè)具有顯著負(fù)向影響，而對(duì)獨(dú)資企業(yè)具有正向影響。另有一些學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI流入不具有顯著影響。曾賢剛(2010)認(rèn)為，中國(guó)各地區(qū)IFDI流入受到環(huán)境規(guī)制的影響并不顯著，主要受到經(jīng)濟(jì)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施狀況和外資集聚效應(yīng)等因素的影響；朱平芳等(2011)則認(rèn)為，中國(guó)地方政府間為吸引IFDI流入而存在環(huán)境政策博弈，但環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI的影響并不顯著。此外，將環(huán)境規(guī)制對(duì)IFDI的影響落腳到經(jīng)濟(jì)效率的文獻(xiàn)較少。原毅軍等(2015)認(rèn)為，IFDI流入促使中國(guó)政府提高環(huán)境規(guī)制水平，而嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制又不斷提高外資進(jìn)入的環(huán)境門(mén)檻，最終IFDI與環(huán)境規(guī)制共同促進(jìn)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率的提升。

關(guān)于母國(guó)內(nèi)部環(huán)境對(duì)OFDI的影響，Dunning(1980)提出，企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)是尋求對(duì)外市場(chǎng)、降低成本以及實(shí)現(xiàn)資源目標(biāo)，當(dāng)國(guó)內(nèi)居民環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)，環(huán)境規(guī)制水平提升時(shí)，將無(wú)形提高企業(yè)防治污染的成本。Ederington et al.(2004)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的環(huán)境規(guī)制成本占比較小，形成的產(chǎn)業(yè)遷移壓力也較小，小部分環(huán)境成本較高的產(chǎn)業(yè)傾向于選擇向外投資。對(duì)于中國(guó)OFDI的研究方面，當(dāng)前中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的最基本決定因素是國(guó)內(nèi)制度環(huán)境，其中包括政府以及其他正式、非正式組織或機(jī)構(gòu)頒布的政策和提出的要求(Taylor，2012)。尹飛霄等(2017)研究發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制對(duì)OFDI具有顯著負(fù)向作用，但非正式環(huán)境規(guī)制對(duì)OFDI具有顯著正向作用，同時(shí)環(huán)境規(guī)制對(duì)OFDI的影響存在區(qū)域差異。李國(guó)祥等(2016)考察環(huán)境規(guī)制背景下OFDI對(duì)國(guó)內(nèi)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制力度較強(qiáng)時(shí)，OFDI可以顯著提升國(guó)內(nèi)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力；賈軍等(2017)則實(shí)證研究證實(shí)，投資到發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家均能促進(jìn)母國(guó)綠色技術(shù)研發(fā)，同時(shí)不同類(lèi)型的環(huán)境規(guī)制均能有效通過(guò)OFDI促進(jìn)母國(guó)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

綜上，現(xiàn)有文獻(xiàn)集中討論外商直接投資(IFDI)對(duì)環(huán)境、效率的影響，鮮有學(xué)者重視對(duì)外直接投資(OFDI)對(duì)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，特別是外商直接投資(IFDI)與對(duì)外直接投資(OFDI)的結(jié)合作用更是被忽視；同時(shí)，在環(huán)境規(guī)制不斷強(qiáng)化的背景下，缺乏對(duì)雙向FDI影響綠色經(jīng)濟(jì)效率機(jī)制的系統(tǒng)研究。鑒于研究的現(xiàn)狀，本文擬從以下幾個(gè)方面對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行必要的補(bǔ)充：第一，由于對(duì)外直接投資(IFDI)與外商直接投資(OFDI)的相互融合日益加強(qiáng)，本文將兩者進(jìn)行結(jié)合起來(lái)，分析雙向FDI對(duì)中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響；第二，本文試圖從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度出發(fā)，尋找雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的作用機(jī)制；第三，中共十九大報(bào)告提出，要“實(shí)行最嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)制度”，本文研究中加入對(duì)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的考慮，并區(qū)分命令控制型環(huán)境規(guī)制與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制兩種政策，以分別考察環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對(duì)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的作用機(jī)理。

三、環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響邏輯

(一)雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的作用機(jī)制：結(jié)構(gòu)優(yōu)化的間接效應(yīng)

當(dāng)前，雙向FDI活動(dòng)日益頻繁，在此討論雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響機(jī)制顯得必要且正當(dāng)其時(shí)。雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響主要通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)而間接作用于綠色經(jīng)濟(jì)效率。

(1)外商直接投資(IFDI)對(duì)東道國(guó)的影響。錢(qián)納里的“雙缺口模型”以及赫爾希曼改進(jìn)過(guò)后的“雙缺口模型”都強(qiáng)調(diào)，IFDI對(duì)于發(fā)展中國(guó)家彌補(bǔ)儲(chǔ)蓄和外匯缺口、推動(dòng)結(jié)構(gòu)變化以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要意義。IFDI主要通過(guò)資本供給與技術(shù)供給兩個(gè)層面促進(jìn)東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：一方面，IFDI流入可以有效增加?xùn)|道國(guó)資本供給，影響需求結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，IFDI最基本的作用在于解決東道國(guó)積累不足的問(wèn)題，其對(duì)于儲(chǔ)蓄缺口的彌補(bǔ)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供了所需的資金，同時(shí)IFDI生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)一般會(huì)高于東道國(guó)的水平，相應(yīng)會(huì)通過(guò)消費(fèi)的示范效應(yīng)提升東道國(guó)的需求層次，以高層次需求促進(jìn)產(chǎn)業(yè)層次的高級(jí)化；另一方面，IFDI流入可以通過(guò)技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，跨國(guó)企業(yè)利用技術(shù)波及、示范效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)等方式將其先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營(yíng)哲學(xué)、管理經(jīng)驗(yàn)等提供給東道國(guó)企業(yè)，從而促進(jìn)東道國(guó)企業(yè)技術(shù)水平提升，進(jìn)一步促成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化與技術(shù)密集化。

(2)對(duì)外直接投資(OFDI)對(duì)母國(guó)的影響。國(guó)內(nèi)OFDI企業(yè)通過(guò)海外設(shè)立公司方式獲取稀缺資源、市場(chǎng)與技術(shù)，經(jīng)過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)移，母公司技術(shù)得以提升，要素得到積累，從而提升自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保持了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的份額。一方面，OFDI通過(guò)逆向技術(shù)溢出不斷提升自身的技術(shù)能力，同時(shí)吸引國(guó)內(nèi)同類(lèi)型企業(yè)進(jìn)行技術(shù)模仿和技術(shù)吸收，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)集聚，從而提升了相關(guān)產(chǎn)業(yè)整體專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)效率，以效率改善為契機(jī)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展與升級(jí)；另一方面，OFDI通過(guò)不斷增加對(duì)外投資總量，從而將母國(guó)落后產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移，進(jìn)而擴(kuò)大國(guó)內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)空間，以此改善母國(guó)環(huán)境水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的輕型化。由此可見(jiàn)，雙向FDI通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方式使得東道國(guó)抑或母國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷高級(jí)化、輕型化和綠色化，最終提升綠色經(jīng)濟(jì)效率。

中國(guó)作為吸引最多FDI的東道國(guó)以及輸出FDI規(guī)模第二大的國(guó)家，上述的邏輯機(jī)制也適用于中國(guó)的實(shí)踐(劉宇，2007；周燕 等，2008；霍忻，2014)。于是我們提出：

研究假說(shuō)1：雙向FDI通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)改善中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率。

(二)環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI與綠色經(jīng)濟(jì)效率的機(jī)制：一個(gè)非線性的邏輯

隨著環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)峻，中國(guó)的環(huán)境規(guī)制力度經(jīng)歷了一個(gè)由松到嚴(yán)的演變過(guò)程。在不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下，雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響呈現(xiàn)出非線性的作用強(qiáng)度。

(1)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低階段雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響。環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度相對(duì)較低時(shí)，東道國(guó)環(huán)境監(jiān)管比較寬松，這種情況下污染密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本較低，從而吸引外商直接投資(IFDI)，此時(shí)外商會(huì)將污染密集型、資源消耗型等低端產(chǎn)業(yè)不斷向東道國(guó)轉(zhuǎn)移，從而加劇了東道國(guó)環(huán)境污染，并成為發(fā)達(dá)國(guó)家的“污染天堂”(Copeland et al.，1994；Cole et al.，2006)；同時(shí)，當(dāng)母國(guó)整體環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(shí)，面對(duì)低于其他國(guó)家的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，本國(guó)對(duì)外直接投資(OFDI)會(huì)將污染密集型產(chǎn)業(yè)留在國(guó)內(nèi)。對(duì)于作為母國(guó)的中國(guó)而言，特殊性表現(xiàn)在財(cái)政分權(quán)和晉升競(jìng)賽的政治體制下,地方政府“唯增長(zhǎng)”的思路和行為會(huì)暗中降低環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)，形成向“底線競(jìng)賽”現(xiàn)象(1)所謂環(huán)境規(guī)制“逐底競(jìng)爭(zhēng)”，主要指中央政府或地方政府為了自身利益而競(jìng)相放松本方環(huán)境規(guī)制的行為。這最早由Esty et al.(1997)提出，并將其稱(chēng)為“race to the bottom”,國(guó)內(nèi)學(xué)者將其翻譯為“逐底競(jìng)賽”“逐底競(jìng)爭(zhēng)”或“向底線賽跑”。。綜合兩個(gè)方面情況，當(dāng)一國(guó)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(shí)，雙向FDI會(huì)共同造成污染密集型產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)的不斷聚集，使得本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化和污染化，從而對(duì)本國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率造成顯著的負(fù)面影響。

(2)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高階段雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響。當(dāng)東道國(guó)環(huán)境規(guī)制執(zhí)法日益嚴(yán)格后，外資企業(yè)也會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)過(guò)程中采用先進(jìn)的清潔技術(shù)，接受?chē)?yán)格的環(huán)境管理體系監(jiān)管，在減少污染排放的同時(shí)，會(huì)促進(jìn)東道國(guó)環(huán)境保護(hù)技術(shù)的發(fā)展，產(chǎn)生“污染光環(huán)”效應(yīng)(Antweiler et al.，2001)，并憑借技術(shù)溢出效應(yīng)提升東道國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化程度；同時(shí)，由于母國(guó)環(huán)境監(jiān)管水平提高，對(duì)外直接投資(OFDI)企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，不斷將污染密集型、資源消耗型等高耗能低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到環(huán)境監(jiān)管水平較低的國(guó)家，尋找新的“污染天堂”，而將高技術(shù)、輕型產(chǎn)業(yè)留在母國(guó)，并與外商直接投資的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集聚，并向先進(jìn)國(guó)家學(xué)習(xí)清潔生產(chǎn)技術(shù)以滿足國(guó)內(nèi)環(huán)境規(guī)制要求。因此，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提高后，雙向FDI可能會(huì)在本國(guó)形成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，從而促進(jìn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，進(jìn)一步改善綠色經(jīng)濟(jì)效率。

基于上述分析，本文提出可供驗(yàn)證的研究假說(shuō)：

研究假說(shuō)2：不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下，雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是一個(gè)非線性機(jī)制，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(shí)，由于“污染天堂”與“底線競(jìng)賽”現(xiàn)象，雙向FDI會(huì)降低中國(guó)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率；當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時(shí)，出于“污染光環(huán)”效應(yīng)以及尋找新“污染天堂”的需要，雙向FDI合力形成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，并通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。

四、指標(biāo)選取與模型構(gòu)建

針對(duì)上述邏輯機(jī)制，本文選擇中國(guó)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。在此，我們需要先計(jì)算出中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)。

(一)中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率的測(cè)度

發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的諸多理論中，居于中心位置的是以效率為重心的理論，這一理論繼承了弱可持續(xù)性理論中允許不同種類(lèi)資本相互替換的核心內(nèi)容(Neumayer，2013)。綠色經(jīng)濟(jì)效率理論認(rèn)為，應(yīng)通過(guò)提高經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)效率方式解決綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題，其中關(guān)鍵問(wèn)題在于推動(dòng)生產(chǎn)資料向資源利用效率高且污染排放低的部門(mén)流動(dòng)。對(duì)于這一概念的討論主要有以下兩個(gè)方面：(1)市場(chǎng)外部性成本的內(nèi)部化。環(huán)境問(wèn)題的提出來(lái)自于學(xué)界對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)外部性的分析，而對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的理論研究就落腳于外部性成本的內(nèi)部化方面(王沂平，2001)。關(guān)于這一研究領(lǐng)域，一般是從經(jīng)濟(jì)、科學(xué)以及利益損失等方面分析討論生態(tài)稀缺性(Barbier，2011)。生態(tài)補(bǔ)償作為一種外部成本內(nèi)部化的環(huán)境經(jīng)濟(jì)手段，乃是運(yùn)用產(chǎn)權(quán)等方法將生態(tài)與自然系統(tǒng)損失納入市場(chǎng)進(jìn)行分析(Gamez，2002；Wander，2005；毛顯強(qiáng) 等，2002)，以及相應(yīng)進(jìn)行生態(tài)補(bǔ)償原理分析、機(jī)制建立、標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算等(Hanley et al.，1998；李國(guó)平 等，2013；郭江 等，2018)。(2)改變國(guó)民財(cái)富的經(jīng)濟(jì)核算方式。綠色經(jīng)濟(jì)的提出乃是學(xué)界認(rèn)識(shí)到當(dāng)前GDP核算的不足，從而重新構(gòu)建國(guó)民財(cái)富的經(jīng)濟(jì)核算方式，包括1993年聯(lián)合國(guó)提出的《綜合環(huán)境與經(jīng)濟(jì)核算手冊(cè)》、1990年聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署構(gòu)建的人類(lèi)發(fā)展指數(shù)(1990)、2018年世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的包容性發(fā)展指數(shù)等，在此基礎(chǔ)上利用中國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行了擴(kuò)展研究(陳夢(mèng)根，2005；胡鞍鋼，2012；李曉西 等，2014)。在綠色經(jīng)濟(jì)研究中，以效率為基礎(chǔ)的綠色經(jīng)濟(jì)理論側(cè)重于如何提高經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的效率，注重通過(guò)發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)對(duì)當(dāng)前自然環(huán)境加以改變(唐嘯，2014)。

隨著環(huán)境問(wèn)題的日益突出，越來(lái)越多的學(xué)者認(rèn)為，在估算經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)缺乏對(duì)環(huán)境因素的考慮會(huì)造成估算值偏高，從而扭曲對(duì)社會(huì)福利變化和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的評(píng)價(jià)(Hailu et al.，2000)，因此許多學(xué)者將環(huán)境因素納入以效率和全要素生產(chǎn)率為核心的經(jīng)濟(jì)發(fā)展測(cè)算之中(Fare et al.，2001；Managi et al.，2004；Kumar，2006；Watanabe et al.，2007)。陳詩(shī)一(2009)利用擴(kuò)展新古典增長(zhǎng)模型的Solow余值法將CO2排放納入其中；涂正革等(2009)考慮SO2排放的影響，利用非參數(shù)規(guī)劃法研究了環(huán)境約束下中國(guó)工業(yè)增長(zhǎng)模式；胡鞍鋼等(2008)在考慮環(huán)境因素情況下對(duì)省級(jí)技術(shù)效率進(jìn)行了重新排名。以上學(xué)者只是在測(cè)算中國(guó)經(jīng)濟(jì)效率時(shí)會(huì)考慮環(huán)境污染這一因素，缺乏從投入產(chǎn)出角度全面考察綠色經(jīng)濟(jì)的影響。王兵等(2010)測(cè)度了考慮資源、環(huán)境等影響因素的環(huán)境效率、環(huán)境全要素生產(chǎn)率，并且對(duì)上述變量的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究；劉瑞翔等(2012)從投入產(chǎn)出角度分析資源環(huán)境約束下中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)績(jī)效的區(qū)域差異及動(dòng)態(tài)演化過(guò)程；錢(qián)爭(zhēng)鳴等(2013)對(duì)中國(guó)各省域環(huán)境效率進(jìn)行測(cè)算，分析了東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)環(huán)境效率的區(qū)域差異；朱承亮等(2012)以中國(guó)的西部區(qū)域?yàn)檠芯繉?duì)象，分析節(jié)能減排背景下該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率及其影響因素；任陽(yáng)軍等(2018)將環(huán)境污染引入經(jīng)濟(jì)效率的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中測(cè)算中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率。

與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效率不同，綠色經(jīng)濟(jì)效率(Green Economic Efficiency，GEE)是綠色發(fā)展需求下的經(jīng)濟(jì)效率，不僅在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效率中納入資源投入、環(huán)境污染代價(jià)等因素，還在測(cè)算中考慮資源投入與環(huán)境污染的非期望產(chǎn)出，其值越高，表明滿足綠色發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)效率越高。本文運(yùn)用Tone(2004)提出的超效率SBM模型，以此對(duì)中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行測(cè)度，此方法可以恰當(dāng)?shù)靥幚矸瞧谕a(chǎn)出，并對(duì)有效決策單元做出進(jìn)一步的比較。綜上，構(gòu)造非期望產(chǎn)出超效率SBM模型：

其中：λ是權(quán)重向量；目標(biāo)函數(shù)δ*的值一定不小于1，δ*越大表明該單元越有效率。

我們使用2003—2015年中國(guó)30 個(gè)省份(除西藏)數(shù)據(jù)，并對(duì)數(shù)據(jù)做如下方面處理：(1)以實(shí)際地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)作為產(chǎn)出；(2)選取單位產(chǎn)出廢水排放量、單位產(chǎn)出二氧化硫排放量、單位產(chǎn)出固體廢棄物排放量作為非期望產(chǎn)出；(3)以2000年不變價(jià)為基期，采用永續(xù)盤(pán)存法核算各省份的資本存量數(shù)值，經(jīng)濟(jì)折舊率δ參考單豪杰(2008)測(cè)算的結(jié)果；(4)各地區(qū)有效勞動(dòng)力作為勞動(dòng)投入，用能源消費(fèi)總量測(cè)度引致非期望產(chǎn)出的資源投入。所有數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)能源統(tǒng)計(jì)年鑒》。

圖2 2003年、2015年30個(gè)省份綠色經(jīng)濟(jì)效率比較

圖2結(jié)果表明，省級(jí)層面的綠色經(jīng)濟(jì)效率表現(xiàn)出顯著的區(qū)域差異性。較2003年，2015年各省份的綠色經(jīng)濟(jì)效率均出現(xiàn)大幅提升，總漲幅達(dá)到62.5%。2015年有8個(gè)省份實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍綠色經(jīng)濟(jì)高效(GEE大于等于1，2003年僅有兩個(gè)省份實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)高效)。其中東部地區(qū)省份整體綠色經(jīng)濟(jì)效率較高，西部地區(qū)則出現(xiàn)兩極分化，青海、寧夏綠色經(jīng)濟(jì)效率位列前茅，而新疆、云南、陜西則顯著低于全國(guó)平均水平，中部地區(qū)省份綠色經(jīng)濟(jì)效率水平整體表現(xiàn)欠佳。

(二)模型構(gòu)建

為了考察雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的間接效應(yīng)，建立如下計(jì)量模型：

GEEit=αit+β1indit×IFDIit+β2indit×OFDIit+γZit+εit

(1)

其中：i代表省份，t代表時(shí)間；GEEit表示地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)效率；indit表示地區(qū)i的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化指數(shù)；IFDIit表示地區(qū)i的外商直接投資；OFDIit表示地區(qū)i的對(duì)外直接投資；Zit是K×1向量，表示各地區(qū)其他有關(guān)的控制變量；βi為變量的影響系數(shù)，γ表示相應(yīng)的系數(shù)向量，αit表示不可觀測(cè)的地區(qū)異質(zhì)性效應(yīng)；εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

要檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的非線性影響，在此需要利用“門(mén)檻模型”進(jìn)行驗(yàn)證。本文采用Hansen(1999)提出的面板門(mén)檻回歸模型，該模型的優(yōu)點(diǎn)在于不僅能夠估計(jì)門(mén)檻值，還能對(duì)內(nèi)生的“門(mén)檻效應(yīng)”進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。本文將環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度、命令控制型環(huán)境規(guī)制、市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制分別作為門(mén)檻變量，從而構(gòu)建門(mén)檻面板模型：

GEEit=αit+φ1IFDIitI(

ER(n)it<ρn

)+φ2IFDIitI(

ER(n)it>ρn

)+δ1OFDIitI(

ER(n)it<ρn

)+

δ2OFDIitI(

ER(n)it>ρn

)+ε1IFDIit×OFDIitI (

ER(n)it<ρn

)+

ε2IFDIit×OFDIitI (

ER(n)it>ρn

)+γZit+εit

(2)

其中：ER(n)it表示各地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度評(píng)價(jià)指標(biāo)，ERit表示各地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，ER1it表示各地區(qū)命令控制型環(huán)境規(guī)制，ER2it表示各地區(qū)市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制，三者分別作為影響綠色經(jīng)濟(jì)效率的門(mén)檻變量； I(·)是指示性系數(shù)；ρn為計(jì)算出來(lái)的門(mén)檻值，不同的門(mén)檻變量對(duì)應(yīng)不同的門(mén)檻值；φ1、δi、εi分別為核心變量IFDIit、OFDIit、IFDIit×OFDIit的門(mén)檻回歸系數(shù)。

(三)指標(biāo)選取

本文選取2003—2015年中國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的地方數(shù)據(jù)作為驗(yàn)證的樣本數(shù)據(jù)，具體分析的指標(biāo)如下：

(1)被解釋變量。本文選取上文測(cè)算的中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)(GEE)作為被解釋變量，即利用超效率SBM方法計(jì)算中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)。

(2)核心解釋變量。本文分別研究外商直接投資(IFDI)、對(duì)外直接投資(OFDI)以及雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，因此分別將外商直接投資(IFDI)、對(duì)外直接投資(OFDI)以及兩者交互項(xiàng)作為核心解釋變量。借鑒賈妮莎等(2014)、龔夢(mèng)琪等(2018)的做法，在此采用實(shí)際外商直接投資(IFDI)和對(duì)外直接投資(OFDI)的流量數(shù)據(jù)；依據(jù)已有文獻(xiàn)的做法，采用人民幣兌美元匯率年均值將上述兩個(gè)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化以人民幣衡量的數(shù)值；運(yùn)用實(shí)際外商直接投資(IFDI)、對(duì)外直接投資(OFDI)與地區(qū)名義GDP的比值作為本文的解釋變量。

表1 環(huán)境規(guī)制指標(biāo)構(gòu)建

(4)控制變量?？紤]綠色經(jīng)濟(jì)效率的其他主要影響因素，在此選擇以下變量：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化指數(shù)(ind)，選擇衡量產(chǎn)業(yè)高級(jí)化的指標(biāo)來(lái)反映雙向FDI結(jié)構(gòu)優(yōu)化的間接效應(yīng)，借鑒干春暉等(2011)構(gòu)造的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化指標(biāo)，即用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比反映產(chǎn)業(yè)高級(jí)化；二是發(fā)展水平(lnpGDP)，本文采用不變價(jià)格人均GDP表示發(fā)展水平，人均GDP的平方項(xiàng)也包含其中，這考慮了非線性關(guān)系；三是稟賦結(jié)構(gòu)(ln end)，參考王兵等(2010)衡量稟賦結(jié)構(gòu)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響辦法，本文用資本-勞動(dòng)比的對(duì)數(shù)反映稟賦結(jié)構(gòu)；四是研發(fā)支出(RD)，本文采用RD研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占地方政府支出比重反映地區(qū)研發(fā)支出水平；五是人力資本素質(zhì)(HR)，本文采用地區(qū)勞動(dòng)力平均受教育年限反映人力資本素質(zhì)。

上述變量數(shù)據(jù)來(lái)源于2004—2016年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》《中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》以及各省份歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。具體變量統(tǒng)計(jì)描述見(jiàn)表2。

表2 各變量統(tǒng)計(jì)描述

五、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)檢驗(yàn)

要先檢驗(yàn)中國(guó)雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)，即利用模型(1)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表3所示。先根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)確定支持固定效應(yīng)模型；另外考慮模型的內(nèi)生性問(wèn)題，采用Blundell et al.(1998)提出的系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法進(jìn)行回歸分析。從表3中可見(jiàn)，SYS-GMM估計(jì)的檢驗(yàn)差分方程的殘差是否存在一階自相關(guān)的AR(1)統(tǒng)計(jì)量在5%水平上顯著，檢驗(yàn)差分方程中的殘差是否存在二階自相關(guān)的AR(2)統(tǒng)計(jì)量在10%顯著水平下都不顯著，Sargan統(tǒng)計(jì)量接受工具變量都是有效的原假設(shè)，因此，SYS-GMM的模型設(shè)置比較合理。

對(duì)于結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)，在此采取交互項(xiàng)的方法。結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)用產(chǎn)業(yè)高級(jí)化(ind)程度來(lái)指代，在此構(gòu)造產(chǎn)業(yè)高級(jí)化程度(ind)和外商直接投資(IFDI)、對(duì)外直接投資(OFDI)兩個(gè)交互項(xiàng)，由具體的結(jié)果(如表3所示)可得：(1)外商直接投資(IFDI)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化程度(ind)交互項(xiàng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的提高有顯著促進(jìn)作用(系數(shù)為正且通過(guò)了顯著性檢驗(yàn))，說(shuō)明外商直接投資通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)來(lái)提升地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率，與前文理論闡述一致。近些年，隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的提高，中國(guó)政府對(duì)引資所設(shè)的門(mén)檻也越來(lái)越高，“主動(dòng)選擇”引進(jìn)優(yōu)質(zhì)外商直接投資。鑒于這樣的形勢(shì)變化，IFDI的發(fā)展模式也呈現(xiàn)出從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型的轉(zhuǎn)變(鄒建華 等，2013)，從高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)逐步向低耗能、清潔型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。IFDI的“結(jié)構(gòu)溢出效應(yīng)”對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)合理化與高度化產(chǎn)生正面的影響。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也充分學(xué)習(xí)外資的先進(jìn)技術(shù)與治污經(jīng)驗(yàn)，使得生產(chǎn)效率提高和污染水平降低，從而促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。(2)對(duì)外直接投資(OFDI)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化程度對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的提高具有同樣顯著促進(jìn)作用。一方面，中國(guó)“逆梯度”的對(duì)外直接投資主要通過(guò)獲取戰(zhàn)略資源、學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)培育高層次的競(jìng)爭(zhēng)力，這種“學(xué)習(xí)型OFDI”在國(guó)內(nèi)會(huì)通過(guò)逆向技術(shù)溢出效應(yīng)提升自身技術(shù)能力，改善相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化水平；另一方面，中國(guó)“順梯度”的OFDI流向目標(biāo)是欠發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)，這樣可以開(kāi)拓市場(chǎng)和轉(zhuǎn)移落后產(chǎn)能，而重污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的對(duì)外轉(zhuǎn)移會(huì)提升母國(guó)產(chǎn)業(yè)輕型化，兩種機(jī)制共同作用可提升母國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率。綜上，雙向FDI通過(guò)中介效應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行影響，以此來(lái)提升地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率，研究假說(shuō)1得到證實(shí)。

表3 雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)檢驗(yàn)

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著；括號(hào)內(nèi)為t檢驗(yàn)值，下表相同。

(二)環(huán)境規(guī)制與雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：非線性關(guān)系的檢驗(yàn)

1.門(mén)檻回歸的檢驗(yàn)方式

考察環(huán)境規(guī)制背景下的雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的非線性影響，可利用門(mén)檻模型進(jìn)行回歸估計(jì)(模型2)。由于命令控制型環(huán)境規(guī)制與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制的作用不同，需要分別考察兩種環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的門(mén)檻效應(yīng)。

為了選擇恰當(dāng)?shù)拈T(mén)限個(gè)數(shù)和門(mén)限值，需要對(duì)三大門(mén)檻變量分別進(jìn)行門(mén)檻檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制并沒(méi)有通過(guò)門(mén)檻模型檢驗(yàn)，這與市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制逐年變動(dòng)較小有關(guān)。環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與命令控制型環(huán)境規(guī)制均在5%的顯著水平上通過(guò)單一門(mén)檻檢驗(yàn)，門(mén)檻效應(yīng)檢驗(yàn)之后得到門(mén)檻值，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的單一門(mén)檻值為8.274，命令控制型環(huán)境規(guī)制的單一門(mén)檻值為10.174。

表4 環(huán)境規(guī)制門(mén)檻效應(yīng)檢驗(yàn)

注：P值是采用Bootstrap法模擬300次后得到的結(jié)果。

表5給出了模型(2)門(mén)檻檢驗(yàn)的回歸結(jié)果，外商直接投資、對(duì)外直接投資與兩者交互項(xiàng)的回歸結(jié)果隨著門(mén)限變量的變化而不同，控制變量的估計(jì)系數(shù)則不會(huì)隨著門(mén)檻變量的變化而變化。表5列(1)和列(2)分別表示環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度和命令控制型環(huán)境規(guī)制的門(mén)檻回歸結(jié)果。結(jié)果表明，模型的擬合優(yōu)度較高，F(xiàn)值與F檢驗(yàn)都顯著通過(guò)，因此模型設(shè)置比較合理。

表5 環(huán)境規(guī)制門(mén)檻檢驗(yàn)回歸結(jié)果

表5列(1)為環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度不同的門(mén)檻回歸結(jié)果。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(shí)(小于8.274)，IFDI系數(shù)為負(fù)，但并不顯著，此時(shí)是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，外商直接投資的增加與否受環(huán)境規(guī)制影響較小，而主要是受地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等因素的影響；但I(xiàn)FDI與OFDI兩者交互項(xiàng)與綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著負(fù)向關(guān)系，這印證了在環(huán)境規(guī)制程度相對(duì)較低時(shí)，雙向FDI共同造成污染密集企業(yè)在國(guó)內(nèi)的不斷聚集，從而對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)明顯的抑制作用。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時(shí)(大于8.274)，IFDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著促進(jìn)作用，此時(shí)外資企業(yè)會(huì)在東道國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)過(guò)程中使用先進(jìn)清潔技術(shù)，并嚴(yán)格遵照環(huán)境管理體系要求，從而提升東道國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率；而中國(guó)OFDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率卻并沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的正向效果，這是由于中國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在全球范圍內(nèi)處于“中游”位置，其OFDI的二元屬性(部分對(duì)外直接投資流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展更為滯后的國(guó)家，屬于順梯度OFDI；另有部分對(duì)外直接投資流向了技術(shù)水平領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國(guó)家，屬于逆梯度OFDI)使得對(duì)內(nèi)部的綠色效率改善有限(劉夏明 等，2016)。但I(xiàn)FDI與OFDI兩者交互項(xiàng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率仍存在顯著促進(jìn)作用，這意味著IFDI與OFDI兩者對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率存在互補(bǔ)作用。

表5列(2)為命令控制型環(huán)境規(guī)制的門(mén)檻回歸結(jié)果。從具體的回歸結(jié)果來(lái)看，與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的結(jié)果類(lèi)似，即在命令控制型環(huán)境規(guī)制較低時(shí)(小于10.174)，IFDI和OFDI均對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著負(fù)向影響，說(shuō)明外商直接投資(IFDI)不斷將污染密集型低端產(chǎn)業(yè)向東道國(guó)轉(zhuǎn)移，從而加劇東道國(guó)環(huán)境污染。同時(shí)，OFDI之間的“底線競(jìng)賽”會(huì)造成中國(guó)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率下降，這再次印證了上文的研究假說(shuō)。但I(xiàn)FDI和OFDI兩者交互項(xiàng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率則存在顯著促進(jìn)作用，說(shuō)明IFDI和OFDI在影響綠色經(jīng)濟(jì)效率方面存在互補(bǔ)作用。另外，在命令控制型環(huán)境規(guī)制提高時(shí)(大于10.174)，IFDI、OFDI與交互項(xiàng)的回歸結(jié)果均未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，這與模型門(mén)檻值較高有關(guān)(在2015年僅有12個(gè)省份達(dá)到并超過(guò)門(mén)檻值)，因此超過(guò)門(mén)檻值的地區(qū)較少。

在控制變量方面：(1)門(mén)檻回歸中，產(chǎn)業(yè)高級(jí)化指數(shù)(ind)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率具有顯著正向影響，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化必然帶來(lái)綠色經(jīng)濟(jì)效率的提升；(2)從發(fā)展水平來(lái)看，人均GDP的一次項(xiàng)與二次項(xiàng)結(jié)果顯著，表明人均GDP與地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率之間存在正U形關(guān)系；(3)從稟賦結(jié)構(gòu)來(lái)看，稟賦結(jié)構(gòu)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率均存在顯著為正的促進(jìn)作用，說(shuō)明中國(guó)當(dāng)前資本勞動(dòng)比對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率有顯著促進(jìn)作用；(4)從研發(fā)支出與人力資本素質(zhì)來(lái)看，研發(fā)支出與人力資本水平在模型中基本顯著為負(fù)(研發(fā)支出在結(jié)構(gòu)效應(yīng)與門(mén)檻回歸中沒(méi)通過(guò)顯著性檢驗(yàn))，說(shuō)明研發(fā)支出與人力資本水平對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率并沒(méi)有促進(jìn)作用，這是由于目前中國(guó)研發(fā)能力和人力資本積累方面仍存在短板，因而對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升作用十分有限。

2.交互項(xiàng)構(gòu)造的檢驗(yàn)方式

在不同類(lèi)型環(huán)境規(guī)制下，可以借助設(shè)置交叉項(xiàng)的方法來(lái)檢驗(yàn)中國(guó)雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率影響是否呈現(xiàn)非線性關(guān)系。鑒于此，本文對(duì)以上結(jié)果做如下穩(wěn)健性分析：

GEEit=αit+β1GEEit-1+β2ERit×IFDIit+β3ERit×OFDIit+β4ERit×IFDIit×OFDIit+γZit+εit

(3)

其中，ERit×IFDIit是IFDI與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的交互項(xiàng)，目的是考察不同類(lèi)型環(huán)境規(guī)制下IFDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響；ERit×OFDIit與ERit×IFDIit×OFDIit均考察不同類(lèi)型環(huán)境規(guī)制的影響效應(yīng)，可以利用SYS-GMM模型進(jìn)行回歸分析。

對(duì)式(3)進(jìn)行回歸分析的回歸結(jié)果見(jiàn)表6所示，各個(gè)系數(shù)基本符合預(yù)期，除了OFDI與ER的交互項(xiàng)呈現(xiàn)顯著的負(fù)向影響外(與上文分析中國(guó)OFDI二元性類(lèi)似)，不論是IFDI還是IFDI×OFDI均與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度(ER)的交互項(xiàng)呈現(xiàn)顯著正向關(guān)系，即隨著環(huán)境規(guī)制程度的提高，雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)顯著正向影響，與上文的研究結(jié)論基本相同。值得注意的是，在市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制作為交互項(xiàng)時(shí)，除去與OFDI交互項(xiàng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)顯著負(fù)向影響外，其余回歸分析結(jié)果的顯著性并不充足，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響作用較弱。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

六、研究結(jié)論與政策建議

本文分析了環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對(duì)中國(guó)省級(jí)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，研究結(jié)果表明：雙向FDI通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)來(lái)改善中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率；不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下雙向FDI對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是非線性的。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(shí)，由于“污染天堂”與“底線競(jìng)賽”現(xiàn)象存在，雙向FDI會(huì)降低中國(guó)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率；當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時(shí)，“污染光環(huán)”效應(yīng)以及尋找新“污染天堂”的需要，雙向FDI合力助成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚形成，從而可以通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升；得益于“走出去”與“引進(jìn)來(lái)”相互結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，IFDI與OFDI兩者相互融合、協(xié)調(diào)發(fā)展會(huì)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)效率有顯著的提升效應(yīng)。

基于以上研究結(jié)論，提出以下政策建議：

第一，在全面深化對(duì)外開(kāi)放的未來(lái)，有的放矢地對(duì)雙向FDI流動(dòng)的布局進(jìn)行合理規(guī)劃。一方面，隨著對(duì)外開(kāi)放的深入，中國(guó)在吸引外商直接投資進(jìn)入新的階段，在新階段要實(shí)現(xiàn)“開(kāi)放”和“綠色”雙重發(fā)展目標(biāo)，就需要對(duì)外商直接投資有所甄別，對(duì)其進(jìn)行合理的引導(dǎo)和監(jiān)控，特別是要嚴(yán)格控制外商對(duì)污染產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，減少甚至取消外企在環(huán)境方面優(yōu)惠政策；要優(yōu)先引進(jìn)高水平污染處理技術(shù)的外資企業(yè)，引進(jìn)環(huán)境保護(hù)、能源節(jié)約等相關(guān)“綠色”外資企業(yè)；要鼓勵(lì)外資企業(yè)向低污染、高端研發(fā)領(lǐng)域擴(kuò)展，從而吸引更多的高質(zhì)量FDI流入。另一方面，要擴(kuò)大對(duì)外直接投資的規(guī)模，促進(jìn)“寬進(jìn)嚴(yán)出、消極被動(dòng)”向“限入引出，積極主動(dòng)”的轉(zhuǎn)變。要以積極主動(dòng)的方式參與國(guó)際分工，加快完善對(duì)外直接投資的相關(guān)政策制度，為企業(yè)“走出去”提供可靠政策支持。另外，企業(yè)對(duì)外投資要減少“避難轉(zhuǎn)移”的行為，鼓勵(lì)企業(yè)在對(duì)外投資的過(guò)程中加強(qiáng)學(xué)習(xí)和引進(jìn)東道國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，突破技術(shù)創(chuàng)新的瓶頸，通過(guò)對(duì)綠色先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)、吸收和再創(chuàng)造來(lái)改善國(guó)內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)工序，以此提升自身發(fā)展清潔產(chǎn)業(yè)、高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的能力，使企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中通過(guò)逆向技術(shù)溢出方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高端化，并進(jìn)一步提高綠色經(jīng)濟(jì)效率。

第二，提高環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，因地制宜制定環(huán)境保護(hù)政策，促進(jìn)雙向FDI的發(fā)展模式從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型轉(zhuǎn)變。隨著環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的提高，雙向FDI合力促成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，從而能夠通過(guò)結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。鑒于此，隨著當(dāng)前環(huán)境問(wèn)題日益凸顯，中國(guó)在全面深化對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中應(yīng)不斷加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，修訂環(huán)境保護(hù)政策。一方面，要提高執(zhí)行力度，加強(qiáng)對(duì)外商投資企業(yè)環(huán)境保護(hù)監(jiān)管，嚴(yán)格限制低水平、高消耗、高污染的外資項(xiàng)目，鼓勵(lì)環(huán)境保護(hù)型的外資企業(yè)引入，引導(dǎo)外資投向高新技術(shù)、現(xiàn)代環(huán)保產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)引進(jìn)外資和保護(hù)環(huán)境的有機(jī)結(jié)合。另一方面，政府要幫助“走出去”的企業(yè)樹(shù)立可持續(xù)的發(fā)展理念，通過(guò)母國(guó)有力度的環(huán)境規(guī)制“倒逼”企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力。加大減排力度，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)環(huán)保設(shè)備的投資，讓企業(yè)在高治污水平上進(jìn)行污染減排和治理，以減少本國(guó)污染密集型企業(yè)投資和布局，減緩這些企業(yè)向外擴(kuò)張的步伐。在環(huán)境政策制定時(shí)，應(yīng)弱化國(guó)家征收排污費(fèi)、環(huán)境保護(hù)稅等制度，對(duì)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因地制宜制定適合不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，有針對(duì)性地制定差異化的環(huán)境規(guī)制政策，有效開(kāi)展“降成本，優(yōu)環(huán)境”行動(dòng)，實(shí)實(shí)在在為企業(yè)減負(fù)，多措并舉促進(jìn)雙向FDI從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型轉(zhuǎn)變，從而有效提升中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)效率。