王振霞 王朝陽(yáng) 徐琦

近期，新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成巨大沖擊，在與我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下行相疊加后，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既有短期失速風(fēng)險(xiǎn)，又面臨中長(zhǎng)期增長(zhǎng)乏力的困境。由于疫情沖擊，我國(guó)居民消費(fèi)驟減，投資增速下降，就業(yè)壓力顯著增大，物價(jià)走勢(shì)存在較大不確定性，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分復(fù)雜。應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，短期應(yīng)綜合使用多種政策工具妥善應(yīng)對(duì);中長(zhǎng)期看，須抓住“十四五”規(guī)劃契機(jī)，深化改革開(kāi)放，形成和完善有利于高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制。

當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本情勢(shì)

受疫情管控影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨巨大壓力，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)均受到較大的負(fù)面沖擊。2020年2～3月份餐飲住宿業(yè)、旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)批發(fā)零售業(yè)等基本處于停工、半停工狀態(tài)，第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)受到明顯抑制。進(jìn)入3月以來(lái)，防范境外疫情輸入壓力不斷加大，部分地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)面臨新的挑戰(zhàn)和困難，完全恢復(fù)正常生產(chǎn)仍需更長(zhǎng)的時(shí)間。由于人員流動(dòng)限制導(dǎo)致的開(kāi)工不足，第二產(chǎn)業(yè)增速也將明顯低于以往水平，且國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)業(yè)全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)水平也快速下降。特別要警惕的是，部分中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和外向型企業(yè)面臨無(wú)力維持經(jīng)營(yíng)、訂單減少和海外市場(chǎng)流失等困難，制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)處于較低水平，疫情結(jié)束后可能“無(wú)工可復(fù)”。復(fù)工不足和經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致就業(yè)崗位明顯減少，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年2月份，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.2%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，為近年來(lái)的最高水平。失業(yè)和復(fù)工不足導(dǎo)致部分家庭無(wú)任何新增收入，進(jìn)一步抑制消費(fèi)增長(zhǎng)。

在總需求不足、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的同時(shí)，國(guó)內(nèi)物價(jià)總水平卻快速上行，且CPI與PPI走勢(shì)進(jìn)一步分化。受翹尾因素與疫情的綜合影響，2020年一季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）比去年同期上漲4.9%，為近10年以來(lái)的最高水平。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流通的逐步恢復(fù)正常，3月份CPI增幅有所回落，但豬肉等重要商品依然保持較高的漲幅，教育、醫(yī)療等服務(wù)業(yè)價(jià)格也明顯上漲，CPI依然在高位運(yùn)行。值得關(guān)注的是，受開(kāi)工不足、需求減少的影響，PPI同比降幅不斷擴(kuò)大，2020年第一季度工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降0.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降0.8%。2019年6月以來(lái)，生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)為負(fù)，其中原材料價(jià)格下降最為明顯。2020年3月PPI同比下降1.5%，環(huán)比下降1.0%。加之前期基數(shù)較高的影響，PPI短期內(nèi)同比或?qū)⒊掷m(xù)為負(fù)。CPI居高不下影響消費(fèi)增長(zhǎng)，PPI持續(xù)為負(fù)影響企業(yè)利潤(rùn)和財(cái)政稅收，對(duì)投資增加形成抑制，使總需求增長(zhǎng)乏力。

與日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相比，傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控政策和工具的效果并不盡如人意。一方面，此次經(jīng)濟(jì)下行疊加疫情，國(guó)內(nèi)供給側(cè)和需求側(cè)均受到明顯的負(fù)面沖擊，既有物流不暢帶來(lái)的商品短缺，也有消費(fèi)投資不足帶來(lái)的經(jīng)驗(yàn)困難。傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控理論和政策在解釋和解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題時(shí)面臨較大的困難，在理論和實(shí)踐兩個(gè)層面都需要?jiǎng)?chuàng)新思維。另一方面，受赤字規(guī)模和地方財(cái)政壓力制約，財(cái)政政策尚未完全發(fā)揮作用;而數(shù)量型貨幣政策工具的使用不具有可持續(xù)性，有效性相對(duì)較低。疫情期間，諸如醫(yī)藥費(fèi)、物資籌集和調(diào)撥費(fèi)用、科研攻關(guān)費(fèi)用等主要由政府承擔(dān)，且此類(lèi)支出具有剛性。疫情緩解后，財(cái)政部門(mén)還需要根據(jù)情況，對(duì)受影響較大的企業(yè)和地區(qū)予以減稅降費(fèi)支持。但是，疫情也導(dǎo)致部分地區(qū)的政府財(cái)政收入下降，財(cái)政收支不平衡壓力的加大，為進(jìn)一步減稅降費(fèi)帶來(lái)困難。從貨幣政策看，2020年一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為11.08萬(wàn)億元，比上年同期多2.47萬(wàn)億元。雖然保持合理規(guī)模的流動(dòng)性和較為寬松的貨幣環(huán)境，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)和提振信心有積極作用，但資金難以有效流入實(shí)體部門(mén)從而“救經(jīng)濟(jì)”的效果比較有限尚難有效發(fā)揮。春節(jié)后開(kāi)市以來(lái)，A股市場(chǎng)連續(xù)幾日交易量突破萬(wàn)億元，新增資金有流向資產(chǎn)市場(chǎng)的跡象。受疫情全球擴(kuò)散影響，境外市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，國(guó)際市場(chǎng)輸入風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。為此，應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，短期內(nèi)需要有針對(duì)性的政策發(fā)力，做好逆周期調(diào)節(jié);長(zhǎng)期依靠深化改革，重塑經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的活力。

風(fēng)險(xiǎn)研判和短期對(duì)弈之策

與金融危機(jī)、貿(mào)易摩擦等負(fù)面沖擊相比，在經(jīng)濟(jì)下行周期疊加的疫情影響，將形成一些較為突出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有些是長(zhǎng)期影響，有些是短期風(fēng)險(xiǎn)，需要有針對(duì)性地制定應(yīng)對(duì)措施。這些風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格總水平過(guò)快上漲與經(jīng)濟(jì)增速大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)破產(chǎn)和個(gè)體工商戶(hù)無(wú)法經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，失業(yè)率明顯上升與居民消費(fèi)快速下滑的風(fēng)險(xiǎn)，金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，全球供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)等。

在這些風(fēng)險(xiǎn)中，物價(jià)總水平上漲具有短期性，隨著疫情得到控制將有所緩解，并保持平穩(wěn)。失業(yè)率上升和消費(fèi)減少是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)2003年“非典”的經(jīng)驗(yàn)，疫情緩解后就業(yè)崗位和消費(fèi)將會(huì)有明顯的回升。值得關(guān)注的是，受疫情影響失去勞動(dòng)能力的低收入家庭，是需要長(zhǎng)期關(guān)注和救助的對(duì)象。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境既有疫情的短期沖擊影響，又受增長(zhǎng)率下行周期的長(zhǎng)期影響。全球性的金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)和全球價(jià)值鏈斷裂和重組可能是長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。特別是疫情在全球的爆發(fā)趨勢(shì)，將使產(chǎn)品生產(chǎn)、運(yùn)輸和售后服務(wù)的原有分工模式被打破，大國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系也可能會(huì)發(fā)生變化，國(guó)際資本的跨國(guó)流動(dòng)、全球性的貿(mào)易摩擦、地區(qū)沖突可能會(huì)常態(tài)化，值得警惕。為此，短期應(yīng)密切關(guān)注價(jià)格總水平走勢(shì)的變化，綜合運(yùn)用各類(lèi)調(diào)控工具，穩(wěn)定就業(yè)、消費(fèi)和貿(mào)易，精準(zhǔn)發(fā)力，盡快恢復(fù)正常水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

財(cái)政政策應(yīng)更加積極，政府投資精準(zhǔn)發(fā)力。提高赤字率，增加專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模，充分發(fā)揮財(cái)政乘數(shù)效應(yīng)。據(jù)相關(guān)研究測(cè)算，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)內(nèi)貿(mào)易部門(mén)消費(fèi)型財(cái)政支出乘數(shù)為1～1.6，投資型乘數(shù)為2～3.3;非貿(mào)易部門(mén)消費(fèi)型乘數(shù)為1.3～2.3，投資型乘數(shù)為3.2～4.4。投資型支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效果最為明顯。如果將赤字率提高至4%，將專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模增加1萬(wàn)億元，則可以增加近3萬(wàn)億元財(cái)政支出規(guī)模。取財(cái)政乘數(shù)中間值2.5，大致可以刺激GDP增加7萬(wàn)億～8萬(wàn)億元，基本彌補(bǔ)一季度經(jīng)濟(jì)損失。在投資方向上，一是增加卡脖子關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，加大5G網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等投入，以及部分中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資，積累支撐長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資本;二是擴(kuò)大環(huán)保、城市基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)村環(huán)境整治、公共衛(wèi)生設(shè)施投入;三是增加公共醫(yī)療服務(wù)、職業(yè)教育、應(yīng)急儲(chǔ)備等社會(huì)領(lǐng)域的投入。

保持流動(dòng)性合理充裕，用好價(jià)格型貨幣政策工具。一是適時(shí)降低存款準(zhǔn)備金率，置換部分再貸款，理順貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，并通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作保證流動(dòng)性合理充裕。二是及時(shí)下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，降低資金成本。目前，約六成的銀行負(fù)債來(lái)自存款，如果不降低存款成本，僅通過(guò)MLF引導(dǎo)LPR下行來(lái)降低貸款利率，則降息的絕大部分負(fù)擔(dān)將由銀行承受，必然影響銀行授信的意愿和能力。銀行存款特別是活期存款的功能主要是維持流動(dòng)性，降低存款利率基本不會(huì)擠出存款;即便擠出部分也可能流入表外理財(cái)、貨幣市場(chǎng)基金等資管類(lèi)產(chǎn)品，對(duì)存量債務(wù)存續(xù)和緩解信用風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。

穩(wěn)定物價(jià)，增加投資和消費(fèi)，積極擴(kuò)大就業(yè)。關(guān)注重要商品供求變化，實(shí)時(shí)跟蹤國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，特別是國(guó)際能源、糧食市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)向，警惕國(guó)際市場(chǎng)輸入性影響，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用。積極擴(kuò)大生產(chǎn)和鼓勵(lì)投資，帶動(dòng)生產(chǎn)資料價(jià)格合理上漲。已經(jīng)立項(xiàng)的各類(lèi)大型基建項(xiàng)目應(yīng)盡快落地實(shí)施。逐步降低或取消汽車(chē)、金融、能源、交通通信和醫(yī)療教育等行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)各類(lèi)資本加大投資。以擴(kuò)大生產(chǎn)和鼓勵(lì)投資提高企業(yè)利潤(rùn)水平，帶動(dòng)原材料價(jià)格合理上漲。適度降低金屬冶煉、化學(xué)原料和化學(xué)制品企業(yè)的貸款利率，對(duì)沖PPI下降的不利影響。非疫區(qū)盡快恢復(fù)正常物流，加大對(duì)新零售、新業(yè)態(tài)的支持，鼓勵(lì)家庭增加對(duì)非生活必需品的線上消費(fèi)。

針對(duì)目前失業(yè)率上升的問(wèn)題，政府應(yīng)主動(dòng)作為，行業(yè)組織靠前服務(wù)，有針對(duì)性地做好農(nóng)民工、高校畢業(yè)生的就業(yè)安置工作。重點(diǎn)關(guān)注批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、文化體育和娛樂(lè)業(yè)等服務(wù)業(yè)行業(yè)的就業(yè)情況。各地應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，開(kāi)發(fā)與疫情防控相關(guān)的臨時(shí)性的新工作崗位，如衛(wèi)生保潔、家政服務(wù)和小區(qū)辦公樓防疫等，擴(kuò)大就業(yè)崗位。對(duì)于城鄉(xiāng)喪失主要?jiǎng)趧?dòng)力家庭、下崗職工、殘障人群和生活困難家庭，應(yīng)實(shí)現(xiàn)財(cái)政兜底，采取現(xiàn)金發(fā)放與生活物資保障相結(jié)合的方式，實(shí)現(xiàn)應(yīng)保盡保。

繼續(xù)做好穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資的工作。國(guó)內(nèi)銀行、海關(guān)、商務(wù)等部門(mén)主動(dòng)服務(wù)，建立地區(qū)穩(wěn)外資、穩(wěn)外貿(mào)每日動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)制度，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題。對(duì)于全球急需的醫(yī)療防護(hù)用品、藥品等物資，在保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)的前提下鼓勵(lì)出口。加強(qiáng)與國(guó)際社會(huì)、世界衛(wèi)生組織在疫情信息、疫苗研制和科研進(jìn)展方面的交流。與日本、韓國(guó)和俄羅斯等國(guó)家建立聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，鼓勵(lì)從事中間品出口的企業(yè)盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，減少疫情對(duì)全球價(jià)值鏈的沖擊。

中長(zhǎng)期對(duì)弈之策：持續(xù)深化改革開(kāi)放

從中長(zhǎng)期來(lái)看，疫情影響終將過(guò)去，重塑經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期形勢(shì)整體向好，改革開(kāi)放40多年積累了強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的位置不斷提升。但是與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的粗放特征依然明顯，市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的作用仍需加強(qiáng)。從長(zhǎng)期看，深化改革開(kāi)放需要關(guān)注以下幾個(gè)方面的內(nèi)容。

深化要素市場(chǎng)改革，處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。2020年4月9日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），包括推進(jìn)土地要素市場(chǎng)化配置、引導(dǎo)勞動(dòng)力要素合理暢通有序流動(dòng)、推進(jìn)資本要素市場(chǎng)化配置、加快發(fā)展技術(shù)要素市場(chǎng)等九個(gè)方面。通過(guò)要素市場(chǎng)化改革，深挖經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，從長(zhǎng)期看具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。當(dāng)前，大多數(shù)商品已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)定價(jià)，政府定價(jià)或者政府指導(dǎo)價(jià)只在小范圍內(nèi)保留。但是，壟斷競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的市場(chǎng)化改革進(jìn)程長(zhǎng)期滯后。對(duì)于電力、油氣等壟斷經(jīng)營(yíng)行業(yè)，其價(jià)格形成機(jī)制的改革仍然處于探索和試點(diǎn)之中。土地、勞動(dòng)力等要素價(jià)格形成機(jī)制扭曲，地方保護(hù)、區(qū)域封鎖、行業(yè)壁壘、企業(yè)壟斷以及亂收費(fèi)等現(xiàn)象長(zhǎng)期存在，阻礙各經(jīng)濟(jì)體的公平競(jìng)爭(zhēng)。只有盡快解決這些問(wèn)題才能形成保障各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體自由競(jìng)爭(zhēng)的良好環(huán)境，使缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)退出市場(chǎng)，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中因獲取更多的資源而發(fā)展壯大，將提升相關(guān)產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活力。

政府定價(jià)范圍的縮小也使得價(jià)格主管部門(mén)直接管理價(jià)格的工具不足，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期的能力正在減弱，必須依靠創(chuàng)新價(jià)格管理手段，才能找到有效開(kāi)展價(jià)格工作的著力點(diǎn)和可行途徑。特別是，隨著消費(fèi)形式發(fā)生變化，國(guó)內(nèi)電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展日益完善，網(wǎng)上購(gòu)物成為居民消費(fèi)的重要形式之一。正是由于這種變化，電子商務(wù)等新興業(yè)態(tài)和網(wǎng)上購(gòu)物等消費(fèi)行為開(kāi)始呈現(xiàn)多樣化，隨之而來(lái)的價(jià)格欺詐行為趨于隱蔽化，而當(dāng)前的相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)仍不完善，導(dǎo)致價(jià)格監(jiān)管和維護(hù)市場(chǎng)秩序的難度不斷加大。完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，尊重市場(chǎng)機(jī)制的規(guī)律，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)價(jià)格違法行為，減少行政審批門(mén)檻是未來(lái)深化改革的重點(diǎn)內(nèi)容。

建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，深化科技創(chuàng)新體制改革。高效的科研體系、科學(xué)的人才培育和評(píng)價(jià)機(jī)制、成熟的成果轉(zhuǎn)化制度是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要制度建設(shè)。本次疫情中也暴露出國(guó)內(nèi)科研創(chuàng)新體系中重發(fā)表、不重應(yīng)用，科研成果轉(zhuǎn)化不暢，人才培育和評(píng)價(jià)機(jī)制僵化等問(wèn)題。建立科技創(chuàng)新體制的根本目的是在全社會(huì)范圍內(nèi)鼓勵(lì)新技術(shù)、新理論、新方法的產(chǎn)生和應(yīng)用，重視人才梯隊(duì)建設(shè)，建立與科技發(fā)展水平相適應(yīng)的科研評(píng)價(jià)機(jī)制，提高投入產(chǎn)出的績(jī)效，將科學(xué)研究盡早盡多地轉(zhuǎn)化成國(guó)家和人民的財(cái)富。

促進(jìn)勞動(dòng)力合理流動(dòng)，研究制定應(yīng)對(duì)人口老齡化戰(zhàn)略。一方面，促進(jìn)現(xiàn)有的勞動(dòng)力合理流動(dòng)，減少人口紅利消失的損失。以要素市場(chǎng)化改革為契機(jī)，打破阻礙勞動(dòng)力合理流動(dòng)的制度壁壘，改革戶(hù)籍制度和養(yǎng)老金繳納制度，加強(qiáng)公共服務(wù)體系建設(shè)，為新市民提供同等的社會(huì)服務(wù)。另一方面，關(guān)注人口老齡化問(wèn)題，培育持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。老齡化戰(zhàn)略至少應(yīng)包括三個(gè)層面的內(nèi)容：一是重視技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展教育，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率;二是鼓勵(lì)生育，保障哺乳期女性員工的就業(yè)合法權(quán)益，并考慮將學(xué)前教育納入義務(wù)教育范圍;三是圍繞醫(yī)療保健、日常消費(fèi)、生活保障和健康娛樂(lè)，構(gòu)建老年產(chǎn)業(yè)體系。借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，在部分行業(yè)實(shí)行高齡雇傭制度。動(dòng)態(tài)完善養(yǎng)老金制度改革，夯實(shí)應(yīng)對(duì)人口老齡化的社會(huì)財(cái)富儲(chǔ)備。

穩(wěn)步提高股權(quán)融資比重，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。近幾年，我國(guó)非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占社融總額比重一直低于5%，既不利于激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，也不利于降低和穩(wěn)定總體杠桿率。要構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行信貸、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等全方位、多層次的金融服務(wù)體系，推動(dòng)金融結(jié)構(gòu)與服務(wù)模式朝著有利于鼓勵(lì)創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的方向轉(zhuǎn)變。完善資本市場(chǎng)制度建設(shè)，強(qiáng)化信息披露和監(jiān)管，建立嚴(yán)格的退市制度。平衡好促增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

繼續(xù)擴(kuò)大高水平開(kāi)放，積極參與并引導(dǎo)全球治理變革。在堅(jiān)定維護(hù)國(guó)家主權(quán)、安全與利益的基礎(chǔ)上，積極主動(dòng)開(kāi)放，支持建立多邊貿(mào)易新秩序。持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，合理放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，鞏固和提升國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)在全球價(jià)值鏈中的位置。在氣候變化、公共衛(wèi)生和地區(qū)經(jīng)貿(mào)摩擦方面，建立和引導(dǎo)多邊對(duì)話機(jī)制。發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，為發(fā)展中國(guó)家爭(zhēng)取更多權(quán)益，推動(dòng)全球治理朝著更加公平合理的方向變革。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院，大連理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）