孫靜怡

一、引言

近年來，盈余管理作為利潤(rùn)操作的一種常用手段，且由于委托代理現(xiàn)象的存在，盈余管理常被公司的管理層用于進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)整，甚至虛增利潤(rùn)以美化財(cái)務(wù)報(bào)表。這一現(xiàn)象更是常出現(xiàn)在ST公司中，這是因?yàn)镾T公司對(duì)利潤(rùn)有著更強(qiáng)烈的需求。從本質(zhì)上講，盈余管理是一種會(huì)計(jì)方法，公司管理層為了追求個(gè)人利益與企業(yè)價(jià)值而選擇的一種美化報(bào)表的手段。而關(guān)于非經(jīng)常性損益這一概念，我國(guó)對(duì)于其的標(biāo)準(zhǔn)由于會(huì)計(jì)制度的不同與國(guó)際上的概念有著一定不同，但不論是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，都有一個(gè)共同的認(rèn)知，那就是非經(jīng)常性損益是經(jīng)常被用于進(jìn)行盈余管理的。下文的動(dòng)機(jī)也解釋了非經(jīng)常性損益為什么會(huì)被常用于進(jìn)行盈余管理，主要就是因?yàn)榉墙?jīng)常性損益容易帶來利潤(rùn)的變化，且容易被操控。且在我國(guó)會(huì)計(jì)政策不夠完善的前提下，利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理有著很大的操縱空間。此外，學(xué)者還研究其進(jìn)行盈余管理后的財(cái)務(wù)績(jī)效，發(fā)現(xiàn)利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理只能短暫提高公司業(yè)績(jī)水平，并不能長(zhǎng)期維持此種狀態(tài)。因此，為了保護(hù)中小投資者利益，保證資本市場(chǎng)有序運(yùn)行，必須積極規(guī)范與抑制公司利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的行為。

二、利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)

（一）非經(jīng)常性損益易被利用

在我國(guó)證券市場(chǎng)的背景下，ST公司之所以會(huì)被歸為ST，那一定是由于企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了一定的問題，并已經(jīng)處于虧損的狀態(tài)，在這種情況下，想通過經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)盈利那必定是難上加難。但是與經(jīng)常性損益類項(xiàng)目相比較而言，非經(jīng)常性損益是較為不常見的，比如ST公司常會(huì)在被ST第三年這個(gè)節(jié)點(diǎn)出售大額非流動(dòng)資產(chǎn)，這一項(xiàng)非流動(dòng)資產(chǎn)可以是股份也可以是不動(dòng)產(chǎn)，這樣的一項(xiàng)業(yè)務(wù)就會(huì)帶來大額收入，這樣就利用非經(jīng)常性損益類項(xiàng)目提高了當(dāng)年的利潤(rùn)。

（二）非經(jīng)常性損益易被操控

非經(jīng)常性損益不僅僅易被利用，更容易被企業(yè)自身進(jìn)行操控。比如企業(yè)若要調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，可通過選擇不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)這一目的;若想通過政府補(bǔ)助來達(dá)到利潤(rùn)的增長(zhǎng)，則可在地方政策的規(guī)定以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的范圍內(nèi)，合理的借助地方政府的地方保護(hù)主義政策。

（三）非經(jīng)常性損益類較難規(guī)范管理

截至目前，我國(guó)對(duì)上市公司關(guān)于非經(jīng)常性損益的披露僅包括關(guān)于非經(jīng)常性損益類的重大事項(xiàng)進(jìn)行專門列示公告，其中包括項(xiàng)目信息、金額及相關(guān)交易時(shí)間點(diǎn)、交易方式等基本信息。但這也僅僅是披露層面，但對(duì)非經(jīng)常性損益發(fā)生的合理性等并沒有進(jìn)行太多相關(guān)的限制，這就導(dǎo)致公司會(huì)利用現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞，進(jìn)行許多本不該進(jìn)行的非經(jīng)常性損益類科目調(diào)整事項(xiàng)，比如對(duì)應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的變更，再比如在特殊時(shí)期出售非流動(dòng)資產(chǎn)等，這些常見的盈余管理手段之所以屢禁不止，很大程度上就是因?yàn)閷?duì)非經(jīng)常性損益類項(xiàng)目發(fā)生的限制不夠完善，根據(jù)對(duì)ST公司現(xiàn)行盈余管理手段的統(tǒng)計(jì)結(jié)果也可以看出，我國(guó)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非經(jīng)常性損益類項(xiàng)目給了企業(yè)較大的自主權(quán)，當(dāng)然這也是由于非經(jīng)常性損益類特殊性的這一特征所決定的，對(duì)非經(jīng)常性損益類的判斷常常需要利用財(cái)務(wù)人員的經(jīng)驗(yàn)及其專業(yè)判斷，在這樣的背景下，要想做到對(duì)非經(jīng)常性損益類相關(guān)法規(guī)進(jìn)行規(guī)范的確存在著很大的難度，但這也是對(duì)我國(guó)ST公司進(jìn)行盈余管理行為進(jìn)行管理的必經(jīng)之路。

三、利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理的手段

（一）出售非流動(dòng)性資產(chǎn)

由于我國(guó)關(guān)于公司收購(gòu)兼并的相關(guān)法律和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理規(guī)定還不完善，非流動(dòng)資產(chǎn)的處置很多時(shí)候被有扭虧目的的虧損公司進(jìn)行了非公允化處理，尤其在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和置換方面常常表現(xiàn)為不等價(jià)交易，比如說母公司有時(shí)會(huì)為了保住子公司的上市資格，通過低價(jià)出售資產(chǎn)或?qū)⒖梢再嶅X的項(xiàng)目與子公司不能賺錢甚至賠錢的項(xiàng)目進(jìn)行交換，以變相向子公司提供可變現(xiàn)利潤(rùn)以避免被退市，這樣一來，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益項(xiàng)目經(jīng)常被虧損公司納入盈余管理的首選手段，這也是關(guān)聯(lián)交易的一種存在方式;又比如ST公司會(huì)直接出售非流動(dòng)性資產(chǎn)項(xiàng)目以實(shí)現(xiàn)大額的營(yíng)業(yè)外收入，通過這種手段增加利潤(rùn)，從而成功摘掉“ST”的帽子。

（二）政府補(bǔ)助

在我國(guó)證券市場(chǎng)中，有一定數(shù)量的上市企業(yè)與地區(qū)的發(fā)展息息相關(guān)甚至直接是國(guó)有控股企業(yè)，但不論是哪種情況，企業(yè)的發(fā)展與其所屬地區(qū)的經(jīng)濟(jì)都息息相關(guān)。所以在ST公司遭遇退市危機(jī)時(shí)，地方政府往往不會(huì)坐視不理，以免影響到地區(qū)本身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這時(shí)就會(huì)根據(jù)地方保護(hù)政策對(duì)企業(yè)提供一定的經(jīng)濟(jì)援助，有了政府補(bǔ)助這一項(xiàng)大額的非經(jīng)常性損益以提高當(dāng)年的利潤(rùn)，ST公司就可以實(shí)現(xiàn)“摘帽”的目標(biāo)。

（三）債務(wù)重組

債務(wù)重組是指當(dāng)企業(yè)陷入困難時(shí)，比如出于一些原因的資金鏈斷裂、或日常經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期出現(xiàn)虧損，由此類原因?qū)е碌臒o法償還債務(wù)的情況，這時(shí)為了保障企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)或運(yùn)營(yíng)，債務(wù)人也就是公司方，會(huì)向債權(quán)人提出一定的減免債務(wù)的請(qǐng)求，比如減少債務(wù)本金、或減少一定的債務(wù)利息、亦或是以自身的股權(quán)作為抵押以抵償債務(wù)，這樣企業(yè)就減少了短期內(nèi)的債務(wù)壓力，可以有更多的資金鏈用于日常生產(chǎn)或者進(jìn)行企業(yè)改革以激發(fā)企業(yè)新的活力，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。雖然債務(wù)重組的出發(fā)點(diǎn)是好的，是為了使企業(yè)保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)避免徹底破產(chǎn)，但由于債務(wù)重組帶來了負(fù)債減少的直接結(jié)果，債務(wù)重組有時(shí)就會(huì)成為ST公司進(jìn)行盈余管理的手段，很多ST企業(yè)在即將被退市的第三個(gè)年頭，往往會(huì)進(jìn)行債務(wù)重組，使企業(yè)的負(fù)債減少，再結(jié)合其他盈余管理手段使企業(yè)扭虧為盈。由于這種現(xiàn)象的存在，我國(guó)的證券市場(chǎng)也及時(shí)的發(fā)現(xiàn)了這一問題，所以在2001年就針對(duì)這一問題，結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況，將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體內(nèi)容修改為：債務(wù)重組不得計(jì)入非經(jīng)常性損益，不得影響利潤(rùn)，而是計(jì)入所有者權(quán)益類的科目資本公積中，這樣就可以從源頭上改善利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理的行為。

但由于國(guó)際準(zhǔn)則出于債務(wù)重組會(huì)直接導(dǎo)致負(fù)債的減少這一原因，一直將債務(wù)重組仍列為非經(jīng)常性損益類科目，所以我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在2006年再次將債務(wù)重組歸入了非經(jīng)常性損益類科目中，所以債務(wù)重組再次成為了對(duì)利潤(rùn)有著重要影響的科目之一，債務(wù)重組至今也仍是ST公司在摘帽過程中重要的盈余管理手段之一。

四、建議

（一）對(duì)證券監(jiān)管部門的建議

根據(jù)前文的分析，我們不難看出，很多情況都是監(jiān)管體制存在一定的漏洞，才讓ST公司有機(jī)可乘。比如我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)行的ST“摘帽”規(guī)定，僅要求企業(yè)避免連續(xù)三年虧損即可成功摘掉“ST”的帽子，并沒有對(duì)盈利的前后幾年間的利潤(rùn)進(jìn)行要求，這就導(dǎo)致企業(yè)往往會(huì)積攢利潤(rùn)到第三年，盈利的前兩年及后兩年往往會(huì)出現(xiàn)大額的虧損。所以若能在監(jiān)管層面更加仔細(xì)，關(guān)注的范圍更加廣泛， 也可以一定程度上限制ST公司的盈余管理

（二）對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的建議

通過前文的研究可以看出，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞，也讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)了一定的盈余管理手段，例如母公司與子公司間的關(guān)聯(lián)交易、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的變更等，這些盈余管理手段之所以可以存在也是由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在設(shè)定時(shí)存在一定的漏洞，使ST企業(yè)在不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的前提下還能實(shí)現(xiàn)盈余管理。ST企業(yè)積攢利潤(rùn)到第三年以實(shí)現(xiàn)第三年達(dá)到盈利水平以避免退市也是出于政策的不完善。所以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷完善并適合我國(guó)的證券市場(chǎng)仍是抑制我國(guó)ST企業(yè)盈余管理現(xiàn)象的重要舉措。

（三）對(duì)公司治理的建議

由于委托代理理論的存在，公司高管與企業(yè)實(shí)際所有者所追求的目標(biāo)利潤(rùn)并不相同，這就導(dǎo)致公司高管可能會(huì)為了實(shí)現(xiàn)公司所有者所要求的利潤(rùn)目標(biāo)而進(jìn)行盈余管理，且針對(duì)ST公司這一特殊類別的公司，公司所有者對(duì)于利潤(rùn)的需求更加強(qiáng)烈，但高管可能對(duì)疲軟的公司盈利能力無計(jì)可施，這就更會(huì)催成高管對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行盈余管理。若想改善這一現(xiàn)狀，可建立起一個(gè)更加完善的薪酬評(píng)價(jià)體系，使管理層更注重公司盈余的質(zhì)量與長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展情況，督促管理層可以正確地看待上市資格做出合理決策。（作者單位：西安財(cái)經(jīng)大學(xué)）