謝清

摘要：中小企業(yè)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，緩解就業(yè)壓力，增加財(cái)政收入方面發(fā)揮著重要作用。在中小企業(yè)發(fā)展當(dāng)中，融資難一直是其面臨的主要難題，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的來(lái)臨，影子銀行開(kāi)始出現(xiàn)，對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，對(duì)此，本文以影子銀行為主，在對(duì)影子銀行涵義進(jìn)行概述的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)論述影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的影響，并根據(jù)影響提出優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);影子銀行;融資;影響

影子銀行的發(fā)展順應(yīng)了金融市場(chǎng)的需求，為中小企業(yè)融資提供了多元化渠道，有效緩解了中小企業(yè)融資難問(wèn)題。影子銀行對(duì)中小企業(yè)的影響具有雙面性，只有對(duì)影子銀行的含義、特點(diǎn)、發(fā)展歷程進(jìn)行深入探究，才能更全面了解其產(chǎn)生的影響。

一、影子銀行的涵義

1.含義

影子銀行是相對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行而言的，其本身不受宏觀政策制度的監(jiān)督，是介于銀行監(jiān)管機(jī)制之外的金融機(jī)構(gòu)，以金融中介服務(wù)為主。影子銀行為金融市場(chǎng)提供了多元化的金融產(chǎn)品，滿足了市場(chǎng)消費(fèi)主體對(duì)金融服務(wù)的多元化、個(gè)性化需求，由于影子銀行沒(méi)有傳統(tǒng)銀行的嚴(yán)格管制，所以，獲得了快速發(fā)展，其業(yè)務(wù)范圍包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、民間借貸、非銀行金融信貸產(chǎn)品等。

2.特點(diǎn)

影子銀行最顯著的特點(diǎn)就是在金融監(jiān)管方面相對(duì)薄弱，通常不受宏觀金融政策影響，從其本質(zhì)來(lái)講，影子銀行業(yè)務(wù)與民間借貸相似。影子銀行業(yè)務(wù)范圍相對(duì)廣泛，部分業(yè)務(wù)與銀行重疊;高杠桿率特點(diǎn)，主要通過(guò)高杠桿工具來(lái)獲取市場(chǎng)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)自身的發(fā)展;高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，影子銀行由于缺乏傳統(tǒng)監(jiān)管金融監(jiān)管的約束，在發(fā)展過(guò)程中較為寬松，準(zhǔn)入門(mén)檻低，這就導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)較大，缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)主體產(chǎn)生嚴(yán)重危害。

3.發(fā)展歷程

第一階段，2003-2007年，影子銀行的起步階段，“匯聚寶”是我國(guó)首個(gè)由銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品，也標(biāo)志著我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)展，在這一階段，影子銀行業(yè)務(wù)以銀行理財(cái)產(chǎn)品為主，具有可控性;

第二階段，2007-2013年，影子銀行的發(fā)展階段，由于受2008年世界金融危機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)處于低迷期，為了振興經(jīng)濟(jì)，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，放寬金融監(jiān)管，這個(gè)階段銀行與信托公司進(jìn)行合作，通過(guò)“銀信”合作來(lái)實(shí)現(xiàn)表內(nèi)資產(chǎn)的表外轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)的有效拓展;

第三階段，2013-2016年，影子銀行的轉(zhuǎn)變階段。由于影子銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，導(dǎo)致金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始頒布各種制度規(guī)范，并將原有“通道業(yè)務(wù)”向“同業(yè)業(yè)務(wù)”模式轉(zhuǎn)變;

第四階段，2017年之后，影子銀行的強(qiáng)化階段。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，為了營(yíng)造一個(gè)良好的金融環(huán)境，國(guó)家開(kāi)始加強(qiáng)監(jiān)管力度，影子銀行也被納入監(jiān)管行列中，通過(guò)監(jiān)管強(qiáng)化能夠更好實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。

二、影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的影響

影子銀行，一方面實(shí)現(xiàn)了金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，豐富了金融產(chǎn)品，滿足了中小企業(yè)融資的多元化需求，具有積極影響;另一方面，影子銀行在監(jiān)管方面相對(duì)寬松，甚至不受傳統(tǒng)銀行監(jiān)管體系的制約，所以，其本身存在較大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)融資會(huì)帶來(lái)一些消極影響。

1.積極影響

首先，影子銀行拓寬了中小企業(yè)融資途徑，更好地滿足了中小企業(yè)的融資需求。在傳統(tǒng)金融模式下，中小企業(yè)的融資途徑主要以銀行貸款、民間借貸為主，其中銀行貸款是中小企業(yè)獲取貸款的主要途徑，但是銀行貸款具有嚴(yán)格的審核，中小企業(yè)自身管理機(jī)制不完善，實(shí)力薄弱，往往無(wú)法通過(guò)銀行獲取充足的資金，融資難也成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)因素。影子銀行的發(fā)展，使得市場(chǎng)上出現(xiàn)了多元化的金融產(chǎn)品，而且影子銀行信貸要求相對(duì)較低，貸款流程簡(jiǎn)單，有效緩解了中小企業(yè)發(fā)展面臨的資金緊缺問(wèn)題。

其次，提高中小企業(yè)的資金使用效率，更好地滿足中小企業(yè)自身的發(fā)展需求。傳統(tǒng)銀行對(duì)中小企業(yè)提供的貸款具有嚴(yán)格的要求，通常屬于?？顚Ｓ茫毅y行會(huì)對(duì)貸款資金進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，這在一定程度上限制了中小企業(yè)對(duì)資金的利用率。影子銀行與傳統(tǒng)銀行不同，對(duì)于為中小企業(yè)提供的貸款資金并沒(méi)有進(jìn)行嚴(yán)格要求，中小企業(yè)可以根據(jù)發(fā)展需求對(duì)資金進(jìn)行靈活運(yùn)用，這就提高了貸款資金的使用效率。

2.消極影響

首先，影子銀行缺乏嚴(yán)格監(jiān)管，自身存在較大風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法對(duì)貸款環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生不利影響。影子銀行處于灰色監(jiān)管地帶，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)優(yōu)化過(guò)程中，中小企業(yè)面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，對(duì)資金需求加大，會(huì)向影子銀行進(jìn)行更多資金的借貸，由此增加中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。由于影子銀行缺乏監(jiān)管，所以市場(chǎng)信貸風(fēng)險(xiǎn)加劇。中小企業(yè)在加強(qiáng)與影子銀行合作的過(guò)程中，也將面臨更大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

其次，加劇中小銀行融資成本，無(wú)法實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。影子銀行信貸業(yè)務(wù)從本質(zhì)來(lái)講屬于民間借貸，這種融資模式雖然流程簡(jiǎn)單，門(mén)檻較低，但是融資成本相對(duì)較高，中小企業(yè)一旦從影子銀行獲取大量貸款，就需要支付較高的利息，這就會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)融資壓力，在資金使用方面就會(huì)謹(jǐn)小慎微;同時(shí)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)當(dāng)中，影子銀行會(huì)存在一定的資源浪費(fèi)現(xiàn)象，產(chǎn)品的缺陷性也難以避免，而這些產(chǎn)品主要流向中小企業(yè)，會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的加劇，造成融資資金難以發(fā)揮有效的作用，甚至引發(fā)資源浪費(fèi)問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是極為不利的。

三、影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資影響的優(yōu)化策略

影子銀行的發(fā)展極大豐富了金融市場(chǎng)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。影子銀行自身特點(diǎn)使其能夠有效滿足中小企業(yè)融資需求，并在金融市場(chǎng)當(dāng)中如魚(yú)得水，但是，影子銀行自身的弊端和缺陷也必須引起重視，只有不斷弱化其對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的不利影響，才能降低其風(fēng)險(xiǎn)性，在對(duì)影子銀行規(guī)范過(guò)程中，可以從以下幾點(diǎn)著手。

1.構(gòu)建良好的金融環(huán)境，優(yōu)化資源配置

在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，市場(chǎng)金融環(huán)境更加復(fù)雜多變，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，必須對(duì)金融環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，以為市場(chǎng)主體提供良好的金融保障，同時(shí)，提高金融資源的利用率，充分發(fā)揮影子銀行在信貸方面的積極作用，更好滿足中小企業(yè)融資需求。第一，對(duì)影子銀行制度體系予以完善，做好引導(dǎo)工作，確保影子銀行業(yè)務(wù)推行的科學(xué)性、合理性，要積極發(fā)揮金融政策的導(dǎo)向作用;第二，完善國(guó)家征信體系，通過(guò)征信體系的完善，將中小企業(yè)信用納入其中，更好滿足中小企業(yè)的信貸發(fā)展需求，降低融資成本;第三，提高金融資源的優(yōu)化配置，要重視中小企業(yè)融資難問(wèn)題，通過(guò)政策引導(dǎo)、制度規(guī)范來(lái)對(duì)影子銀行與中小企業(yè)信貸行為進(jìn)行規(guī)范，為中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

2.加強(qiáng)監(jiān)管力度，規(guī)范融資行為

現(xiàn)階段，影子銀行依然處于監(jiān)管盲區(qū)，雖然短期對(duì)影子銀行發(fā)展具有重要作用，但卻不利于影子銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，更易引發(fā)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，加強(qiáng)監(jiān)管力度，規(guī)范融資行為顯得尤為關(guān)鍵。首先，將影子銀行納入到監(jiān)管體系當(dāng)中，通過(guò)監(jiān)管機(jī)制的健全、完善來(lái)對(duì)其行為活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，確保交易主體的合法權(quán)益;其次，對(duì)民間借貸行為進(jìn)行有效規(guī)范，提高其規(guī)范性，確保民間借貸的合法性、科學(xué)性，為中小企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境;再次，互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，影子銀行業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，其中P2P網(wǎng)貸也是影子銀行的主要業(yè)務(wù)類型，對(duì)金融市場(chǎng)影響較大，所以，需要對(duì)網(wǎng)貸進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展下， 中小企業(yè)擁有更多融資途徑，但是網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，必須要對(duì)其規(guī)范，提高監(jiān)管力度，確保貸款主體的合法權(quán)益。

3.完善法律機(jī)制，發(fā)揮政策導(dǎo)向作用

影子銀行是金融行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物，順應(yīng)了資本市場(chǎng)的發(fā)展需求，所以，要發(fā)揮其積極作用，通過(guò)政策制度的完善，來(lái)引導(dǎo)影子銀行的健康發(fā)展，更好滿足中小企業(yè)融資需求，推動(dòng)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。首先，健全完善影子銀行方面的法律機(jī)制，法律制度是行業(yè)發(fā)展的根本，通過(guò)法律制度健全能夠營(yíng)造一個(gè)良好的金融環(huán)境，對(duì)影子銀行進(jìn)行有效規(guī)范，提高其服務(wù)質(zhì)量和效率，在實(shí)現(xiàn)影子銀行可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題;其次，完善監(jiān)管機(jī)制，影子銀行在現(xiàn)有階段存在監(jiān)管缺失，這也是影子銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，通過(guò)監(jiān)管機(jī)制完善能夠有效保障參與主體的合法權(quán)益。同時(shí)，要加強(qiáng)影子銀行利率監(jiān)管，尤其要避免影子銀行的高利貸對(duì)中小企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。

結(jié)語(yǔ)

在中小企業(yè)融資當(dāng)中，影子銀行的積極作用是不容忽視的，這也是影子銀行得以生存、發(fā)展的根本，當(dāng)然，我們也要重視影子銀行的消極作用，并根據(jù)其存在的不足及缺陷制定優(yōu)化對(duì)策，以更好地發(fā)揮影子銀行在中小企業(yè)融資當(dāng)中的積極作用。針對(duì)影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資的消極影響，本文主要從金融環(huán)境構(gòu)建、監(jiān)管力度強(qiáng)化、法律制度健全等方面提出了應(yīng)對(duì)措施，希望在滿足影子銀行可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，為中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決提供參考依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王嘯.我國(guó)影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響[J].資本運(yùn)營(yíng)，2019（06）

[2]張李江.探討影子銀行對(duì)中小企業(yè)融資模式的影響[J].金融在線，2019（03）