陳衛(wèi)

摘 要 中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展、構(gòu)造市場經(jīng)濟主體、促進社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當(dāng)前，中小企業(yè)在確保國民經(jīng)濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面，均發(fā)揮著越來越重要的作用。為此，大力扶持各類中小企業(yè)發(fā)展，已成為當(dāng)前一項刻不容緩的戰(zhàn)略任務(wù)。最近幾年，國家也高度重視供應(yīng)鏈金融的發(fā)展工作，圍繞供應(yīng)鏈金融發(fā)展的問題，國家各部門都制定出臺了一系列政策措施。本文介紹基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融的融資模式，以及這種模式如何為中小企業(yè)提供融資支持，希望能夠改善中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。

關(guān)鍵詞 核心企業(yè) 供應(yīng)鏈金融 融資模式

一、引言

在我國，中小企業(yè)占我國企業(yè)數(shù)的90%，貢獻(xiàn)了80%的就業(yè)，70%的技術(shù)創(chuàng)新，60%的GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值），50%的稅收，但其占用國家的金融資源卻不足20%。中小企業(yè)融資也被譽為“世界性難題”。近年來，我國一直在鼓勵金融創(chuàng)新，不同類型的融資模式百花齊放，其中，供應(yīng)鏈金融作為創(chuàng)新型融資模式的典型代表，已經(jīng)引起金融、企業(yè)界的高度關(guān)注。而基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式，是指在整個供應(yīng)鏈中對上游資源及下游客戶均能掌控的“鏈主”型企業(yè)，憑借自身的優(yōu)勢及資信能力，為供應(yīng)鏈條上下游中小企業(yè)提供擔(dān)保，幫助其獲得銀行優(yōu)惠貸款的一種融資模式。該金融服務(wù)模式可以有效解決中小企業(yè)融資信用不足、風(fēng)控數(shù)據(jù)真實性等問題，對解決中小企業(yè)融資難問題具有十分重要的價值。

中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展、構(gòu)造市場經(jīng)濟主體、促進社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當(dāng)前，中小企業(yè)在確保國民經(jīng)濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現(xiàn)科教興國、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等方面，均發(fā)揮著越來越重要的作用。為此，大力扶持各類中小企業(yè)發(fā)展，已成為當(dāng)前一項刻不容緩的戰(zhàn)略任務(wù)。最近幾年，國家也是高度重視供應(yīng)鏈金融的發(fā)展工作，圍繞供應(yīng)鏈金融發(fā)展的問題，國家各部門都制定出臺了一系列政策措施。例如，2019年4月7日，中共中央辦公廳、國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出，“除落實普惠金融定向降準(zhǔn)政策以及發(fā)展債券產(chǎn)品外，還特別鼓勵企業(yè)依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融、特許經(jīng)營權(quán)等渠道進行融資”。2019年4月28日，浙銀保監(jiān)發(fā)布的《中國銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局、浙江省商務(wù)廳、中國銀保監(jiān)會寧波監(jiān)管局關(guān)于發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持小微企業(yè)發(fā)展的通知》指出，“進一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，‘推進融資暢通工程，推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道”。國家已經(jīng)將供應(yīng)鏈金融作為金融領(lǐng)域改革的重要內(nèi)容。

二、基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融概述

（一）核心企業(yè)

核心企業(yè)是相對于其他非核心企業(yè)而言，一般為集團型企業(yè)。而供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)是擁有核心資源和最大競爭力的企業(yè)。

（二）供應(yīng)鏈金融

根據(jù)現(xiàn)代管理教育對供應(yīng)鏈的定義，供應(yīng)鏈?zhǔn)侵竾@核心企業(yè)，通過對商流、信息流、物流、資金流的控制，從采購商品或采購原材料開始到制成中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把商品或產(chǎn)品送到消費者手中的，一個由供應(yīng)商、制造商、分銷商（零售商，批發(fā)商等）直到最終用戶所連成的整體功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融就是金融服務(wù)與供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)進行有限結(jié)合的成果，金融服務(wù)為同一供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供服務(wù)，滿足上下游中小企業(yè)的發(fā)展需求。

（三）基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融

1.分類。供應(yīng)鏈金融的參與方主要為金融機構(gòu)、核心企業(yè)和核心企業(yè)上下游企業(yè)。在供應(yīng)鏈鏈條上，核心企業(yè)都具有資源優(yōu)勢，其憑借自身的資源優(yōu)勢，在結(jié)算方式、結(jié)算周期、價格談判上都占據(jù)強勢地位，通常與上游中小企業(yè)的結(jié)算方式都是先貨后款，與下游中小企業(yè)的結(jié)算方式都是預(yù)收制，即先款后貨。供應(yīng)鏈上的這種不對等的地位，造成中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金困難的問題。而中小企業(yè)受其自身可用資產(chǎn)資源及信用不足的限制，單獨融資能力有限。所以，要保確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)定、不斷裂，需要核心企業(yè)為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供擔(dān)保等增信措施，幫助中小企業(yè)獲得銀行的資金支持。根據(jù)供應(yīng)鏈流程，從企業(yè)采購商品、原材料到交付貨物的整個過程，上下游中小企業(yè)可能面臨的資金缺口期，主要包括應(yīng)收賬款期、應(yīng)付賬款賬期以及存貨周轉(zhuǎn)期。據(jù)此，以核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式主要分為應(yīng)收類、預(yù)付類及存貨類3種。

2.業(yè)務(wù)流程。目前，銀行基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融主流的操作都是通過應(yīng)收賬款的模式。

以部分銀行為例，應(yīng)收賬款模式下的供應(yīng)鏈金融主要流程如下：第一步，銀行確定核心企業(yè)，并給予授信額度。該額度由核心企業(yè)的綜合情況確定，且融資期限根據(jù)其應(yīng)付賬款的賬期確定，一般為3～6個月。第二步，核心企業(yè)上游中小企業(yè)根據(jù)自身資金情況，向銀行申請貸款，占用核心企業(yè)的授信額度，同時核心企業(yè)需為其提供連帶擔(dān)保。第三步，核心企業(yè)結(jié)合銀行批復(fù)的授信額度以及應(yīng)付上游中小企業(yè)賬款余額情況，挑選合作穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)上游中小企業(yè)，并將名單提供給銀行。第四步，銀行根據(jù)核心企業(yè)提供的名單，結(jié)合風(fēng)控數(shù)據(jù)，決定是否給申請貸款的中小企業(yè)發(fā)放貸款。第五步，核心企業(yè)按期將采購款支付給上游中小企業(yè)貸款專戶，上游中小企業(yè)歸還貸款，額度釋放，且可循環(huán)使用。應(yīng)收賬款模式下的供應(yīng)鏈金融的閉環(huán)流程圖如下。（詳見圖1）

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，中小企業(yè)主流的融資方式仍然局限在傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押貸款、信用貸款。但是，中小企業(yè)資產(chǎn)有限、信用不足，傳統(tǒng)的融資方式很難滿足他們生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的需求，融資難問題是限制中小企業(yè)健康發(fā)展的主要原因。

國家針對中小企業(yè)面臨的融資難現(xiàn)狀頻出傾斜政策。央行在2020年開年宣布降準(zhǔn)8000億，緩解企業(yè)資金流動性壓力。2020年1月7日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第十四次會議，提出盡快研究出臺進一步緩解中小企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的相關(guān)舉措。大部分銀行也在積極響應(yīng)政策號召，推進普惠金融工作，如專門針對中小企業(yè)的經(jīng)營快貸，惠抵貸、云稅貸等。但是，迫于中小企業(yè)信用不足、風(fēng)控措施難執(zhí)行、數(shù)據(jù)不互通等問題，金融機構(gòu)在執(zhí)行政策的過程中仍會有所保留。

供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了一種新的思路。供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新性的金融服務(wù)模式，具有較強的融合性。銀行圍繞核心企業(yè)，將核心企業(yè)上下游企業(yè)的信息流、資金流和物流進行有機的結(jié)合，形成一個鏈狀閉環(huán)，再通過核心企業(yè)對其上下游企業(yè)提供擔(dān)保，可以有效解決中小企業(yè)融資難的問題。

四、基于核心企業(yè)供應(yīng)鏈金融解決中小企業(yè)融資問題

供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式。與傳統(tǒng)金融服務(wù)主要對單一企業(yè)的信用狀況進行分析給予相應(yīng)的融資服務(wù)不同，供應(yīng)鏈金融融資模式是以整個產(chǎn)業(yè)鏈為基礎(chǔ)。銀行只需對供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)進行融資資質(zhì)審核，就可以為核心企業(yè)以及上下游的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。中小企業(yè)融資難的原因除本身信用不足以外，中小企業(yè)的內(nèi)控水平普遍不高，管理不成體系化，銀行對來源于中小企業(yè)的風(fēng)控數(shù)據(jù)較難相信，對中小企業(yè)的風(fēng)控措施較難執(zhí)行。供應(yīng)鏈金融融資模式的出現(xiàn)，可以有效地解決這些問題。

首先，通過核心企業(yè)的擔(dān)保，中小企業(yè)解決了信用不足的問題。其次，信息技術(shù)平臺的不斷創(chuàng)新，促進了供應(yīng)鏈系統(tǒng)的不斷發(fā)展，如B2B、B2C和ERP等系統(tǒng)的出現(xiàn)，有效地解決了銀行與中小企業(yè)數(shù)據(jù)不互通的問題。銀行的業(yè)務(wù)系統(tǒng)可以與核心企業(yè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)連通，中小企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可以通過核心企業(yè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)傳遞到銀行的風(fēng)控體系中，銀行據(jù)此建立風(fēng)控模型，有效控制中小企業(yè)融資風(fēng)險，風(fēng)控審核過程數(shù)據(jù)真實性的問題也可以解決了。最后，核心企業(yè)的內(nèi)控管理系統(tǒng)一般較為完善，可以間接提升中小企業(yè)的內(nèi)控水平，保證業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的真實性，解決了銀行在風(fēng)控審核過程中數(shù)據(jù)的可靠性問題。

五、基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融在執(zhí)行過程中的風(fēng)險防范

基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式，其運作實質(zhì)是圍繞核心企業(yè)獲利和規(guī)避融資風(fēng)險，核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中發(fā)揮著信息中介及審核主導(dǎo)的作用。從供應(yīng)鏈金融完整的業(yè)務(wù)流程也可以看出，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)本質(zhì)是核心企業(yè)將自身授信及擔(dān)保額度分配給上下游中小企業(yè)，協(xié)調(diào)上下游中小企業(yè)與銀行的融資關(guān)系以及監(jiān)管中小企業(yè)。若核心企業(yè)出現(xiàn)問題，將導(dǎo)致整個鏈條斷裂，繼而整個供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)出現(xiàn)“崩坍”危機，核心企業(yè)的主導(dǎo)地位在一定程度上也增加了供應(yīng)鏈金融整體的風(fēng)險。所以，筆者認(rèn)為，基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融，風(fēng)險防控的重點在于核心企業(yè)，銀行將核心企業(yè)的風(fēng)險防范措施做到位，整個金融鏈條的風(fēng)險都將做到可防可控。銀行對核心企業(yè)風(fēng)險防控的最大難點在于如何防范核心企業(yè)與融資的中小企業(yè)惡意串通行為。例如，制造虛假的應(yīng)收賬款合同，向不同的銀行重復(fù)貸款;核心企業(yè)提交給銀行的中下企業(yè)的結(jié)算周期數(shù)據(jù)與實際不符，導(dǎo)致貸款期間與實際結(jié)算周期不匹配，出現(xiàn)貸款期限錯配風(fēng)險;中小企業(yè)獲得的貸款回流到核心企業(yè)，與申請的資金用途不匹配等。

六、結(jié)語

基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融作為一種創(chuàng)新性的金融服務(wù)模式，它具有較強的融合性、開放性以及系統(tǒng)性，對破解中小企業(yè)融資難問題具有重要價值。本文以中小企業(yè)融資難背景為開端，詳細(xì)介紹了以核心企業(yè)為主的供應(yīng)鏈金融模式下的業(yè)務(wù)操作流程，以及供應(yīng)鏈金融的執(zhí)行難點及發(fā)展前景。筆者認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融作為一種從整個供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)群體角度考慮的中小企業(yè)融資模式，不再是銀行與企業(yè)直接的授信模式，而是對供應(yīng)鏈參與成員的綜合融資模式，對中小企業(yè)、銀行以及核心企業(yè)都有相應(yīng)的益處，實現(xiàn)了互利共贏的局面。

（作者單位為千年舟新材科技集團有限公司）

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