摘要：本文立足于我國1978年到2018年各年國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際增長率、通貨膨脹率、貨幣供給實(shí)際增加率數(shù)據(jù)，應(yīng)用能夠有效研究時(shí)間序列間動(dòng)態(tài)影響關(guān)系的VAR模型，在驗(yàn)證國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際增長率與通貨膨脹率因果關(guān)系的同時(shí)，應(yīng)用脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)二者相互影響的正負(fù)性及具體動(dòng)態(tài)過程進(jìn)行描述。其影響形式及影響滯后期的分析，可為宏觀調(diào)控政策的制定提供參考，同時(shí)為進(jìn)一步測(cè)算經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹相互影響的臨界值拐點(diǎn)奠定基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：VAR;通貨膨脹;經(jīng)濟(jì)增長;影響關(guān)系

一、序言

縱觀各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程，國家經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹往往同時(shí)存在，因此各國學(xué)者紛紛致力于研究與明確二者之間的關(guān)系，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)提供支持?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)界從理論與實(shí)證角度分析驗(yàn)證二者之間的關(guān)系形式，隨著研究的深入，二者關(guān)系形式從簡單的正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、無相關(guān)關(guān)系擴(kuò)展到均衡關(guān)系，即一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)通貨膨脹率達(dá)到一定水平后才會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長起阻礙作用。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程看，經(jīng)濟(jì)增長率明顯下降的同時(shí)存在高通脹率，也存在低通脹率;通脹明顯加劇的年份伴隨有經(jīng)濟(jì)高增長，也存在低增長。因此，明確二者相互影響的關(guān)系形式，為宏觀調(diào)控政策的制定提供支持，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展是十分有必要的。

針對(duì)這個(gè)問題，本文根據(jù)我國1978—2018年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建VAR模型，在Granger因果檢驗(yàn)與脈沖響應(yīng)函數(shù)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)我國通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間相互影響的關(guān)系形式進(jìn)行描述。

二、VAR模型

VAR模型是一種非結(jié)構(gòu)化的多方程模型，模型由研究系統(tǒng)中每一個(gè)內(nèi)生變量與所有內(nèi)生變量滯后變量構(gòu)建的方程式構(gòu)成，可以有效地處理多個(gè)相關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的關(guān)系研究。若滯后階數(shù)為p，則VAR（p）模型形式為：

在VAR模型基礎(chǔ)上，可應(yīng)用Granger因果檢驗(yàn)法，驗(yàn)證一個(gè)變量的當(dāng)期值是否受到另一個(gè)變量前期值的影響。具體檢驗(yàn)步驟如下：

首先，設(shè)定原假設(shè)為H0：

其次，估計(jì)回歸方程：

記2.2式殘差平方和為RSS1，2.3式殘差平方和為RSS0。設(shè)N表示樣本個(gè)數(shù)，p表示滯后階數(shù)，可得檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量：

～ x2 （p）（2.4）

若S > x2臨界值，則拒絕H0，認(rèn)為當(dāng)期y1受到前期y2的影響;若S< x2臨界值，則不能拒絕H0，認(rèn)為當(dāng)期y1不受前期y2的影響。檢驗(yàn)時(shí)，也可依據(jù)小概率原理，對(duì)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量相伴概率與顯著性水平作比較來判斷序列間的相互影響關(guān)系是否成立。

另外，可依據(jù)VAR模型，測(cè)算脈沖響應(yīng)函數(shù)，來分析研究系統(tǒng)中由一個(gè)誤差項(xiàng)沖擊而引起的動(dòng)態(tài)影響，從而揭示研究系統(tǒng)中內(nèi)生變量間的相互影響關(guān)系。將兩個(gè)變量的VAR（p）模型轉(zhuǎn)化為VMA（∞）模型，可得表達(dá)式為：

在當(dāng)期給y1一個(gè)單位的沖擊，即，且ε2t=0（t=0，1，2，3，…），則y1對(duì)自身所受沖擊的響應(yīng)函數(shù)為：

對(duì)所受沖擊的響應(yīng)函數(shù)為：

因此，對(duì)于多變量的VAR（p）模型，yi對(duì)自身所受沖擊的響應(yīng)函數(shù)為：、、、…，yj對(duì)yi所受沖擊的響應(yīng)函數(shù)為：、、、…

三、通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間相互影響關(guān)系分析

（一）數(shù)據(jù)來源與指標(biāo)選擇

1.數(shù)據(jù)來源

1978—2018年名義GDP、國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)（上年=100）、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（上年=100）數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》（2019），1978—1989年名義M2數(shù)據(jù)來源于《中國經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹坐標(biāo)系》（閻虎勤、劉震宇），1990—2018年名義M2數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》（2019），數(shù)據(jù)均對(duì)照中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局國家數(shù)據(jù)網(wǎng)（http：//data.stats.gov.cn）數(shù)據(jù)進(jìn)行核實(shí)。

2.指標(biāo)選擇

①通貨膨脹率（CPI）用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)代表，通貨膨脹率（CPI）=居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（上年=100）-100。

②經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)際狀況（GDPR）用國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際增長率代表，GDPR=國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)（上年=100）-100。

③用M2表示貨幣供給量，實(shí)際M2=（名義M2/GDP縮減指數(shù)）*100;GDP縮減指數(shù)=（GDP名義指數(shù)/GDP實(shí)際指數(shù)）*100;GDP名義指數(shù)=（本年名義GDP/上年名義GDP）*100;GDP實(shí)際指數(shù)=國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)（上年=100）。

④貨幣供給實(shí)際增加率（M2R）=[（本年實(shí)際M2/上年實(shí)際M2）-1]*100%。

（二）經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹之間相互影響關(guān)系分析

1.單位根檢驗(yàn)

鑒于VAR模型對(duì)時(shí)間序列的平穩(wěn)性要求，采用ADF檢驗(yàn)法對(duì)CPI、GDPR、M2R三個(gè)序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)。對(duì)于高階自相關(guān)序列Yt：

將3.1式兩端同時(shí)減去Yt-1，可得：

式中，，，則根據(jù)時(shí)間序列特征，ADF檢驗(yàn)的三個(gè)基本方程：

以上回歸方程可分別得到檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，設(shè)定H0 ：、H1：，則若檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量t值小于其臨界值，拒絕H0，序列平穩(wěn);若檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量t值大于或等于其臨界值，則不能拒絕H0，序列不平穩(wěn)。

根據(jù)以上原理，分別對(duì)研究系統(tǒng)中三個(gè)序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)合序列特征，選定ADF檢驗(yàn)中有截距、無趨勢(shì)回歸方程形式進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1。

查表可得檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量5%臨界值為-2.94，由表1可得，CPI、GDPR、M2R三個(gè)序列檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值均小于5%臨界值，即均拒絕原假設(shè)，三個(gè)序列均為平穩(wěn)序列。

2.VAR模型與Granger因果檢驗(yàn)

以CPI、GDPR、M2R為內(nèi)生變量，建立VAR（2）模型，結(jié)果如下：

對(duì)模型滯后階數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表2所示，LR、FPE準(zhǔn)則均確認(rèn)VAR模型合適的滯后階數(shù)為2階，SC準(zhǔn)則確認(rèn)最合適的滯后階數(shù)為1階。因此，后續(xù)分析將會(huì)基于VAR（2）模型進(jìn)行。

對(duì)VAR（2）模型的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)，如圖1所示，可得三個(gè)方程的單位根的模均小于1，認(rèn)為模型是穩(wěn)定的。

根據(jù)Granger因果檢驗(yàn)原理，對(duì)CPI與GDPR之間是否存在Granger因果關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

由表3可得，在0.05顯著性水平下，對(duì)于GDPR不能Granger引起CPI原假設(shè)，p-值小于顯著性水平，拒絕原假設(shè)，認(rèn)為當(dāng)期通貨膨脹受前期經(jīng)濟(jì)增長的影響;在放寬條件的0.1顯著性水平下，對(duì)于CPI不能Granger引起GDPR原假設(shè)，p-值小于顯著性水平，拒絕原假設(shè)，認(rèn)為當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長受前期通貨膨脹的影響。

3.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

鑒于Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果，研究進(jìn)一步構(gòu)建脈沖響應(yīng)函數(shù)，對(duì)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互影響關(guān)系形式進(jìn)行描述，脈沖響應(yīng)函數(shù)圖橫軸表示變量所受沖擊作用的滯后期數(shù)，縱軸表示響應(yīng)變量的變化，實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，虛線表示兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏離區(qū)間。

若CPI受到?jīng)_擊，對(duì)GDPR的影響如圖2所示。當(dāng)期給CPI一個(gè)正向沖擊后，第一期表現(xiàn)為對(duì)GDPR短暫的正向影響，即通貨膨脹促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長;之后，影響作用為負(fù)，且在第3期CPI對(duì)GDPR有一個(gè)最大程度的負(fù)向影響，即阻礙經(jīng)濟(jì)增長，直到第5期恢復(fù)微弱的正向影響，且第6期后影響逐步趨近于零。

若GDPR受到?jīng)_擊，對(duì)CPI的影響如圖3所示。當(dāng)期給GDPR一個(gè)正向沖擊后，前三期存在一個(gè)持續(xù)增長的正向影響，到第三期達(dá)到最大，即經(jīng)濟(jì)增長引發(fā)通貨膨脹;之后，影響作用不斷減弱，且第10期后影響逐步趨近于零。

四、結(jié)語

VAR模型基于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)構(gòu)建，對(duì)由相互聯(lián)系的時(shí)間序列組成的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)性研究十分有效，不僅可以驗(yàn)證系統(tǒng)中變量間的因果關(guān)系，還能夠研究系統(tǒng)中各內(nèi)生變量間的相互影響關(guān)系。因此，本文采用VAR模型分析我國通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間相互影響關(guān)系。本文立足1978年到2018年各年國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際增長率、通貨膨脹率、貨幣供給實(shí)際增加率構(gòu)建VAR模型，在驗(yàn)證國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際增長率與通貨膨脹率因果關(guān)系的同時(shí)，應(yīng)用脈沖響應(yīng)函數(shù)對(duì)二者相互影響的正負(fù)性及具體動(dòng)態(tài)過程進(jìn)行刻畫。由研究可得，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互影響，不是簡單的促進(jìn)或阻礙，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長存在一個(gè)正負(fù)向交替的影響形式，而經(jīng)濟(jì)增長對(duì)通貨膨脹的影響則表現(xiàn)為一個(gè)由強(qiáng)到弱的正向影響，通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響可以持續(xù)6期，而經(jīng)濟(jì)增長對(duì)通貨膨脹的影響可以持續(xù)10期甚至更長。影響形式及影響滯后期的刻畫，可為宏觀調(diào)控政策的制定提供參考，同時(shí)為進(jìn)一步測(cè)算經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹相互影響的臨界值拐點(diǎn)奠定基礎(chǔ)。

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作者簡介：賈 蓓（1990—），河北邢臺(tái)人，講師，碩士，主要從事數(shù)據(jù)分析與挖掘、統(tǒng)計(jì)分析軟件應(yīng)用研究。