【摘要】以2010 ～ 2017年滬深兩市污染性上市公司為樣本，從動(dòng)機(jī)理論和代理理論的視角考察污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)的污染防治行為的影響機(jī)理，通過實(shí)證詮釋企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果的影響、同異質(zhì)性和路徑。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果有積極的提升作用，該作用在地方政府環(huán)境治理意愿較強(qiáng)的區(qū)域更為明顯，但是在不同代理效率的企業(yè)之間卻無顯著差異，即無論何種代理效率的企業(yè)都傾向于合法性遵從環(huán)境規(guī)制。進(jìn)一步考察作用路徑后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)激發(fā)并形成了員工層面污染防治動(dòng)機(jī)，由此提升了企業(yè)整體的污染防治效果。

【關(guān)鍵詞】污染防治動(dòng)機(jī);代理行為;中介效應(yīng);環(huán)境規(guī)制

【中圖分類號(hào)】F279 ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A ? ? ?【文章編號(hào)】1004-0994（2020）08-0106-9

一、引言

環(huán)境問題已成為全球性的問題，伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而來。中國(guó)也是如此，七十年來特別是改革開放四十年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了巨大成就，但環(huán)境也受到了嚴(yán)重破壞。這是企業(yè)過去疏于污染防治所致，需要制度約束和規(guī)范企業(yè)的行為[1] 。為此，我國(guó)加強(qiáng)了環(huán)境規(guī)制，相繼出臺(tái)、修訂了多項(xiàng)環(huán)境法律法規(guī)。2014年修訂了《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》，2017年出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》等法規(guī)。這些法規(guī)的出臺(tái)與實(shí)施，促進(jìn)了我國(guó)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)提高。同時(shí)，習(xí)近平總書記指出，污染防治成效并不穩(wěn)固，生態(tài)文明建設(shè)正處于壓力疊加、負(fù)重前行的關(guān)鍵期[2] ，時(shí)有不和諧事件出現(xiàn)。如2019年江蘇響水“3·21”重大爆炸事故的發(fā)生[3] ，2018年3月多家單位因用霧炮車噴淋干擾環(huán)境監(jiān)測(cè)受到主管部門通報(bào)[4] ，2017年143家環(huán)評(píng)機(jī)構(gòu)受到行政處理，其中環(huán)評(píng)文件質(zhì)量問題占到90%[5] 等。環(huán)境保護(hù)方面的問題層出不窮，這些均表明我國(guó)企業(yè)執(zhí)行法律的效率比較低[6] ，特別是在環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)方面的執(zhí)行力度不夠，類似現(xiàn)象早已引起了學(xué)者的關(guān)注。學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在報(bào)告環(huán)境規(guī)制執(zhí)行情況時(shí)，在委托代理框架下存在委托人和代理人“合謀”造假行為[7] ，與環(huán)保部門之間存在排污博弈[8] 。這些博弈并不是個(gè)案，此類現(xiàn)象確實(shí)存在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)中。

企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)如何影響污染防治效果？動(dòng)機(jī)影響其效果的路徑是什么？這些是當(dāng)前學(xué)者鮮有關(guān)注但又值得研究的問題。對(duì)于這些問題的研究，具有積極意義：一是進(jìn)一步揭示企業(yè)污染防治行為的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)理;二是創(chuàng)新性地從企業(yè)內(nèi)在運(yùn)行機(jī)理角度，探究企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)的效果;三是為完善環(huán)境保護(hù)方面的法律法規(guī)與相關(guān)政策的制定與實(shí)施，分類監(jiān)管污染性企業(yè)，提供了參考依據(jù);四是為更好地發(fā)展經(jīng)理人市場(chǎng)提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，以促進(jìn)經(jīng)理人市場(chǎng)全面健康發(fā)展。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）動(dòng)機(jī)理論及作用機(jī)理分析

20世紀(jì)70年代，韋納（Weiner）[9] 提出歸因效果論并構(gòu)建了動(dòng)機(jī)模型。該動(dòng)機(jī)理論認(rèn)為人們出現(xiàn)某種行為，總可以尋找它的原因和動(dòng)機(jī)，為行為結(jié)果找到根源。據(jù)此，原因形成動(dòng)機(jī)，動(dòng)機(jī)影響行為，行為產(chǎn)生結(jié)果，即動(dòng)機(jī)效果。受歸因效果論的影響，班杜拉（Bandura）[10] 提出了“自我效能理論”，認(rèn)為個(gè)體擁有控制自身多方面能力的信念或知覺等意識(shí)，這種意識(shí)形成個(gè)體的行為動(dòng)機(jī)，并影響個(gè)體行為。這些理論廣泛應(yīng)用于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的實(shí)踐中[11] 。企業(yè)污染防治也是如此。根據(jù)動(dòng)機(jī)理論和自我效能理論，我國(guó)企業(yè)污染防治行為動(dòng)機(jī)的作用機(jī)理是：在生態(tài)文明建設(shè)的背景下，政府環(huán)境規(guī)制是企業(yè)進(jìn)行污染防治的直接原因，促使每個(gè)企業(yè)形成環(huán)保意識(shí)，但由于個(gè)體差異，不同企業(yè)的污染防治行為動(dòng)機(jī)強(qiáng)度不同，從而引致不同的污染防治行為。具體表現(xiàn)為：自我效能強(qiáng)的企業(yè)，形成較強(qiáng)的污染防治行為動(dòng)機(jī)，積極開展污染防治工作，取得優(yōu)良的環(huán)境績(jī)效，謀求在這一過程中提升企業(yè)價(jià)值，不再是對(duì)環(huán)境規(guī)制的簡(jiǎn)單遵從;自我效能弱的企業(yè)，形成較弱的污染防治動(dòng)機(jī)，采取應(yīng)付環(huán)境規(guī)制的策略，剛好達(dá)標(biāo)排放，即意向合法性遵從規(guī)制。由此看來，企業(yè)不同強(qiáng)度的污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果具有一定的影響差異。

（二）多層面污染防治動(dòng)機(jī)及其效果

政府對(duì)企業(yè)環(huán)境污染的監(jiān)督、檢查等環(huán)境規(guī)制措施，是企業(yè)污染防治行為的直接動(dòng)力，形成企業(yè)的污染防治行為動(dòng)機(jī)。其影響企業(yè)環(huán)境績(jī)效的路徑是：環(huán)境規(guī)制是企業(yè)制定環(huán)境友好型戰(zhàn)略的唯一最重要的外部動(dòng)力[12] ，促進(jìn)了企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)的形成，最終對(duì)企業(yè)行為的影響就表現(xiàn)為企業(yè)的污染防治活動(dòng)[13] ，進(jìn)而影響環(huán)境績(jī)效，產(chǎn)生動(dòng)機(jī)效果。具體來說，企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)表現(xiàn)為，通過環(huán)保設(shè)備購(gòu)置、環(huán)保技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新等活動(dòng)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，即分別從“生產(chǎn)末端減排”技術(shù)和“生產(chǎn)過程減排”技術(shù)著手安排創(chuàng)新活動(dòng)[14] 。一般來說，在政府層面環(huán)境治理的主導(dǎo)下，企業(yè)環(huán)境行為包含兩個(gè)層面[15] ：其一是企業(yè)層面的環(huán)境行為，其二是員工層面的環(huán)境行為。各自的行為表現(xiàn)及關(guān)注點(diǎn)有所不同，這些均是污染防治動(dòng)機(jī)的外在表現(xiàn)。

1. 企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)。企業(yè)層面環(huán)保行為產(chǎn)生的動(dòng)機(jī)和根源是環(huán)境規(guī)制，具體來說，企業(yè)從執(zhí)法部門和新聞媒體報(bào)道獲取環(huán)境處罰的威懾信息，如其他企業(yè)處罰案例等，感受到威懾從而形成自覺遵法守規(guī)的意識(shí)，進(jìn)而產(chǎn)生污染防治動(dòng)機(jī)。企業(yè)層面這種污染防治動(dòng)機(jī)是為了避免受罰而采取的行動(dòng)和手段，具體表現(xiàn)為減排設(shè)施的投資[16] 和減排技術(shù)的投資[17] ，這些均促進(jìn)了節(jié)能減排和污染防治[18] ?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)。

假設(shè)1：在控制其他因素的情況下，基于企業(yè)層面的污染防治動(dòng)機(jī)外在表現(xiàn)越明顯，污染防治力度越大，越能提升企業(yè)污染防治效果，企業(yè)環(huán)境績(jī)效越好。

2. 地方政府層面污染防治動(dòng)機(jī)。地方政府實(shí)施環(huán)境治理政策，結(jié)果具有“雙刃劍”效應(yīng)：一是通過環(huán)保政策宣傳和強(qiáng)制性環(huán)境規(guī)制實(shí)施，督促企業(yè)降低污染排放量，提高區(qū)域環(huán)境質(zhì)量;二是實(shí)施環(huán)境治理政策后，因征收污染性企業(yè)的環(huán)境稅或排污費(fèi)，引致企業(yè)成本上升，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，進(jìn)而影響當(dāng)?shù)氐呢?cái)政稅收。由于企業(yè)污染防治支出上升、產(chǎn)出規(guī)模下降，將有一批微利企業(yè)因無法負(fù)擔(dān)環(huán)保成本而遭到市場(chǎng)淘汰[19] ，從而導(dǎo)致地區(qū)實(shí)體企業(yè)數(shù)量減少，進(jìn)而影響當(dāng)?shù)孛裆途蜆I(yè)，引發(fā)社會(huì)問題。地方政府在實(shí)施環(huán)境治理政策時(shí)，需要兼顧污染治理和民生就業(yè)，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政收支平衡狀況、財(cái)政負(fù)擔(dān)狀況、人口數(shù)量、環(huán)境污染情況等有所差別，地方政府在落實(shí)國(guó)家相關(guān)法律制度的時(shí)候也會(huì)考慮地區(qū)實(shí)際情況出現(xiàn)選擇性執(zhí)法行為。

威懾理論認(rèn)為，對(duì)違規(guī)者的督查概率和處罰力度均能產(chǎn)生相匹配的威懾效應(yīng)，督查概率和處罰力度若有一方發(fā)生下降，都會(huì)直接削弱政策的威懾效應(yīng)[20] 。具體到環(huán)境規(guī)制政策，從督查概率角度來講，穩(wěn)增長(zhǎng)促就業(yè)的要求、執(zhí)法資源的稀缺性、抽查替代全面檢查之擇機(jī)落實(shí)，這些因素均降低環(huán)境規(guī)制政策的威懾效應(yīng)，進(jìn)而影響到企業(yè)對(duì)環(huán)境規(guī)制政策的響應(yīng)效果。從懲罰力度來看，地方政府處罰違規(guī)排放企業(yè)，有的企業(yè)被要求停業(yè)整頓甚至被取締，或是將企業(yè)遷入環(huán)境規(guī)制程度較弱的地區(qū)，這給當(dāng)?shù)孛裆蜆I(yè)帶來負(fù)面影響，從而對(duì)地方政府造成壓力。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力背景下，地方政府利用自身裁量權(quán)對(duì)污染企業(yè)實(shí)施違規(guī)處罰時(shí)，會(huì)兼顧地方穩(wěn)增長(zhǎng)促就業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，從而影響環(huán)境規(guī)制的威懾效應(yīng)。由于不同地區(qū)發(fā)達(dá)程度不同，政府治理水平也不一樣，地方財(cái)政對(duì)企業(yè)的依賴程度也不同，這些差異均會(huì)影響地方政府的執(zhí)法力度和執(zhí)法范圍，進(jìn)而影響企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)及其效果。地方政府對(duì)于環(huán)境規(guī)制的執(zhí)行力度越大，代表政府越重視環(huán)保問題，違反環(huán)境規(guī)制的懲罰成本越高，由此傳導(dǎo)給企業(yè)的壓力越大，企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈，從而提升了企業(yè)的污染防治效果?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)。

假設(shè)2：地方政府環(huán)境治理意愿越強(qiáng)，越有利于增強(qiáng)企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)，從而提升企業(yè)的污染防治效果。

3. 代理人層面污染防治動(dòng)機(jī)。當(dāng)前，污染性企業(yè)受到了國(guó)家嚴(yán)格的環(huán)境政策規(guī)制，企業(yè)管理層以股東利益為導(dǎo)向做出環(huán)保決策，避免企業(yè)因環(huán)境污染問題受到處罰或取締，從而助推企業(yè)污染防治行為的落實(shí)。根據(jù)代理理論，企業(yè)污染防治僅涉及股東與管理層之間的第一類代理問題和代理成本[21] ，即代理效率的問題。來自我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明，高效率的代理行為促進(jìn)了公司績(jī)效的提升[22] 。在2012年以前，我國(guó)各項(xiàng)環(huán)境保護(hù)制度尚不健全，地方政府往往更加重視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，整體而言對(duì)于企業(yè)的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度并不高，企業(yè)經(jīng)理人在履行受托責(zé)任時(shí)，也往往更加重視財(cái)務(wù)績(jī)效，疏于污染防治問題，導(dǎo)致企業(yè)過去的污染防治決策與代理行為的不匹配。2012年11月黨的十八大提出建設(shè)美麗中國(guó)，把生態(tài)文明建設(shè)放在突出地位，自此開始，我國(guó)的環(huán)境規(guī)制越來越嚴(yán)格，經(jīng)理人不得不正視國(guó)家的環(huán)保要求，主動(dòng)優(yōu)化代理行為，積極采取各種環(huán)保措施，助推企業(yè)層面污染防治行為的落實(shí)和污染防治效果的提升，以保障企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不會(huì)受到環(huán)境規(guī)制的阻礙，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造更好的生存和發(fā)展環(huán)境。代理效率越高的企業(yè)，經(jīng)理人能力越強(qiáng)，與企業(yè)所有者利益越趨于一致，在較為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下，經(jīng)理人有較強(qiáng)的動(dòng)機(jī)，充分利用自身的管理手段調(diào)配企業(yè)各項(xiàng)資源，主動(dòng)提升污染防治效率。同時(shí)，代理效率越高的企業(yè)，盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)壓力越小，企業(yè)履行環(huán)保責(zé)任的能力也越強(qiáng)。經(jīng)理人通過優(yōu)化公司治理和經(jīng)營(yíng)行為，促進(jìn)企業(yè)污染防治效果的提升，降低企業(yè)的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，通過積極的環(huán)保行動(dòng)，為企業(yè)樹立良好的外界形象，贏得投資者的青睞，爭(zhēng)取更多的政府環(huán)保補(bǔ)貼，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：高效率的代理行為增強(qiáng)了企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)，促進(jìn)了企業(yè)污染防治效果的提升。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

黨的十八大提出建設(shè)美麗中國(guó)后，我國(guó)環(huán)境規(guī)制明顯增強(qiáng)，本文選取2011 ～ 2017年滬深兩市污染性上市公司作為研究樣本，并對(duì)樣本企業(yè)進(jìn)行了如下篩選處理：①剔除了金融、保險(xiǎn)行業(yè)的企業(yè)樣本;②剔除了?ST和ST類型的企業(yè)樣本;③剔除了數(shù)據(jù)缺失或不全的企業(yè)樣本;④對(duì)所有的連續(xù)型變量在1%和99%的分位數(shù)上進(jìn)行了縮尾處理。最后共得到5689個(gè)觀察樣本。

本文樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)來源于以下途徑：①企業(yè)污染防治行為、環(huán)境績(jī)效等方面的變量數(shù)據(jù)取自巨潮網(wǎng)站公布的企業(yè)環(huán)境報(bào)告、年度報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等，通過手工搜集的方式從這些報(bào)告中獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并加以計(jì)算整理;②其他變量數(shù)據(jù)取自于國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)。企業(yè)的污染防治行為是其動(dòng)機(jī)的外在表現(xiàn)，本文將動(dòng)機(jī)類變量提前一期處理，剩余的變量數(shù)據(jù)均為當(dāng)年度的數(shù)據(jù)。

（二）變量定義

1. 被解釋變量。本文選取的被解釋變量為企業(yè)污染防治效果，具體表現(xiàn)形式為企業(yè)環(huán)境績(jī)效。本文在考慮構(gòu)建企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)效果的度量方法時(shí)，參考了以往文獻(xiàn)關(guān)于企業(yè)環(huán)境績(jī)效的度量方法。通過檢索發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有度量企業(yè)環(huán)境績(jī)效的研究方法比較多樣，在該問題上學(xué)者們尚未達(dá)成一致意見。較多文獻(xiàn)采用環(huán)境獎(jiǎng)勵(lì)、單位能耗、總營(yíng)業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)與排污費(fèi)的自然對(duì)數(shù)之比等指標(biāo)，度量環(huán)境績(jī)效。之所以在企業(yè)環(huán)境績(jī)效度量方面出現(xiàn)了多樣化的指標(biāo)，與當(dāng)前企業(yè)環(huán)境信息披露多樣化，不同企業(yè)之間的環(huán)境會(huì)計(jì)信息缺乏可比性的狀況相關(guān)。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性和可比性，本文借鑒吳德軍等[23] 的方法，用企業(yè)環(huán)境獎(jiǎng)勵(lì)評(píng)級(jí)考察企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)及其效果，對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效進(jìn)行評(píng)分，得分越高，表示企業(yè)污染防治效果越好。企業(yè)環(huán)境績(jī)效優(yōu)良且獲得獎(jiǎng)勵(lì)的賦值為3，獲得多個(gè)不同級(jí)別的獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)分?jǐn)?shù)可以累加，以體現(xiàn)其異質(zhì)性;企業(yè)環(huán)境績(jī)效領(lǐng)先于行業(yè)平均水平但未獲獎(jiǎng)的賦值為2;環(huán)境績(jī)效合格達(dá)標(biāo)的賦值為1。此外，借鑒劉德銀[24] 的方法，構(gòu)建連續(xù)數(shù)據(jù)變量作為企業(yè)環(huán)境績(jī)效的替換度量指標(biāo)，以污染物（SO2）的許可排放量/實(shí)際排放量的比值度量企業(yè)環(huán)境績(jī)效，用于后文的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

2. 解釋變量?！皠?dòng)機(jī)”屬于意識(shí)形態(tài)類，無法直接計(jì)量。因此，本文以意識(shí)形態(tài)類的“動(dòng)機(jī)”的外在表現(xiàn)——污染防治的客觀活動(dòng)作為替代變量。

（1）企業(yè)層面實(shí)施污染防治動(dòng)機(jī)。企業(yè)展開污染防治的活動(dòng)是其動(dòng)機(jī)的外在表現(xiàn)，對(duì)于污染性企業(yè)而言，主要表現(xiàn)為購(gòu)建環(huán)保設(shè)施的資本支出。因此，以年度環(huán)保設(shè)施的購(gòu)建支出作為企業(yè)污染防治的衡量指標(biāo)。手工搜集在建工程中已完工并轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的環(huán)保設(shè)施數(shù)據(jù)，并對(duì)環(huán)保設(shè)施的資本支出取自然對(duì)數(shù)，作為企業(yè)層面的污染防治動(dòng)機(jī)的度量指標(biāo)。

（2）員工層面實(shí)施污染防治動(dòng)機(jī)。員工層面的污染防治行為是其動(dòng)機(jī)的外在表現(xiàn)，是企業(yè)層面污染防治的一種延伸和展現(xiàn)，具體表現(xiàn)為員工對(duì)企業(yè)購(gòu)進(jìn)的污染防治設(shè)備的精心操作和對(duì)企業(yè)現(xiàn)有污染防治技術(shù)的改進(jìn)與創(chuàng)新，具有層次性。本文參考吳德軍等[23] 的方法，手工收集員工的環(huán)境治理行為的相關(guān)數(shù)據(jù)，并對(duì)其進(jìn)行層次分類、整理，根據(jù)其表現(xiàn)和貢獻(xiàn)按等級(jí)賦值，最后將各項(xiàng)得分加總作為員工層面污染防治動(dòng)機(jī)的代理變量。具體做法是，員工學(xué)習(xí)了環(huán)保設(shè)備操作技術(shù)知識(shí)賦值為1，因?yàn)榧夹g(shù)知識(shí)是提升污染防治能力的基礎(chǔ)[25] 。污染防治技術(shù)創(chuàng)新是提升防治能力的關(guān)鍵，根據(jù)March[26] 的創(chuàng)新分類方法，將污染防治技術(shù)創(chuàng)新分為兩類：一類是挖掘性、草根性的微創(chuàng)新，如員工提出了未取得專利權(quán)的節(jié)能金點(diǎn)子、方法改進(jìn)措施等，賦值為2;另一類是探索性的創(chuàng)新，員工研發(fā)出取得了專利權(quán)的環(huán)保產(chǎn)品、節(jié)能降耗減排技術(shù)，賦值為3。

（3）地方政府環(huán)境治理意愿。由前述理論分析可發(fā)現(xiàn)，地方政府環(huán)境治理意愿是地方政府基于該地區(qū)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、人口、生態(tài)發(fā)展?fàn)顩r，在環(huán)境治理方面所表現(xiàn)出的一種主觀意愿，不能夠用國(guó)家和地方政府頒布的環(huán)境法規(guī)的數(shù)量來表征，考察的重點(diǎn)在于當(dāng)?shù)胤€(wěn)增長(zhǎng)促就業(yè)為首要目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及地方財(cái)政收支不平衡現(xiàn)狀給予地方政府的壓力。如蔡貴龍等[27] 就是用財(cái)政收支之差等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為地方政府放權(quán)意愿的代理變量。鑒于此，結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性，本文采用企業(yè)所在地級(jí)市域內(nèi)的人均GDP作為地方政府環(huán)境治理意愿的代理變量。具體計(jì)算方法是，以地級(jí)市域內(nèi)的上年度GDP除以人口數(shù)，再將比值取對(duì)數(shù)。該數(shù)值越大，說明該地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，地方政府的經(jīng)濟(jì)壓力相對(duì)較小，環(huán)境治理意愿也就越強(qiáng)烈。

（4）代理行為。對(duì)于代理行為的計(jì)量，學(xué)者們通常采用的方法有兩種，即銷售管理費(fèi)用率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率[28] 。本文經(jīng)過比較分析，僅采用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為代理效率的表征變量。不選擇銷售管理費(fèi)用表征代理效率的理由在于，管理費(fèi)用存在較多“噪音”。管理費(fèi)用除包含排污費(fèi)外，還包含了辦公費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、管理人員工資福利費(fèi)、管理用的固定資產(chǎn)折舊等。相較而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為代理行為的替代變量，更加具有可靠性，能更直接地衡量代理效率，更好地體現(xiàn)代理行為對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效的作用。一般而言，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的企業(yè)，代理人的能力越強(qiáng)，代理行為效率越高，高效率的代理行為會(huì)促進(jìn)企業(yè)環(huán)境責(zé)任的落實(shí)，企業(yè)的環(huán)境績(jī)效表現(xiàn)也會(huì)更好。

3. 控制變量。除前述變量外，其他因素也會(huì)影響企業(yè)環(huán)境績(jī)效，本文在借鑒相關(guān)文獻(xiàn)后，選取了一系列控制變量。

具體變量定義及其度量方法見表1。

（三）模型設(shè)計(jì)

為了驗(yàn)證前述假設(shè)，在借鑒現(xiàn)有研究成果[29-31] ?的基礎(chǔ)上，構(gòu)建如下模型。

1. 構(gòu)建模型（1），檢驗(yàn)假設(shè)1。模型中的變量含義見表1，controls代表所有控制變量。

mccepsi=α0+α1mactci-1+α∑controls+ε （1）

2. 構(gòu)建模型（2），檢驗(yàn)假設(shè)2。在構(gòu)建模型時(shí)，為了避免參與交互的變量和交互項(xiàng)產(chǎn)生共線性問題，對(duì)參與交互的企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)（mactc）變量和地方政府環(huán)境治理意愿（wgeg）變量進(jìn)行了對(duì)中處理[31] ，即先求出變量與其平均值的差，分別形成新變量mactm和wgegm，然后再使用新的交互項(xiàng)mactm×wgegm代入模型。

mccepsi=β0+β1mactmi-1+β2wgegmi-1+

β3mactmi-1×wgegmi-1+β∑controls+ε （2）

3. 構(gòu)建模型（3），以檢驗(yàn)假設(shè)3。對(duì)參與交互的企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)（mactc）變量和代理行為（ageneffi）變量進(jìn)行了對(duì)中處理，分別形成新變量mactcm和ageneffim，然后再將交互項(xiàng)mactcm×ageneffim代入模型。

mccepsi=λ0+λ1mactmi-1+λ2ageneffimi+

λ3mactcmi-1×ageneffimi+λ∑controls+ε （3）

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)效果中位數(shù)為1，低于其平均值4.228，差異較大，表明多數(shù)企業(yè)污染防治效果不佳，污染物排放僅處于達(dá)標(biāo)水平。初步驗(yàn)證了大多數(shù)企業(yè)是意向合法性遵從環(huán)境規(guī)制，并未超越遵從環(huán)境規(guī)制。企業(yè)層面污染防治行為動(dòng)機(jī)的中位數(shù)為7.541，與其平均值7.592差異較小，表明不同企業(yè)的企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)具有趨同性。員工層面污染防治動(dòng)機(jī)的中位數(shù)為1，低于其平均數(shù) 3.385，差異較大，表明半數(shù)以上企業(yè)未充分激發(fā)員工的污染防治動(dòng)機(jī)，也初步表明了大多數(shù)企業(yè)并未超越遵從環(huán)境規(guī)制。代理行為替代變量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的中位數(shù)為0.671，平均值為0.813，說明大多數(shù)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)差來看，企業(yè)間資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相差較大?？刂谱兞康拿枋鲂越y(tǒng)計(jì)值在表2中做了披露，與其他學(xué)者研究較為一致，這些統(tǒng)計(jì)特征表明，本文所選取的樣本數(shù)據(jù)為接下來的實(shí)證檢驗(yàn)提供了良好基礎(chǔ)。

（二）相關(guān)性分析

表3報(bào)告了變量的相關(guān)系數(shù)。企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)與污染防治效果的相關(guān)系數(shù)顯著為正，員工層面污染防治動(dòng)機(jī)與污染防治效果的相關(guān)系數(shù)顯著為正，代理行為的替代變量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與動(dòng)機(jī)效果的相關(guān)系數(shù)雖為正，但不顯著。這些初步表明企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)提升了企業(yè)污染防治效果，但只是意向合法性遵從環(huán)境管制，因?yàn)榉从炒硇袨榈馁Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與污染防治動(dòng)機(jī)效果沒有顯著相關(guān)。此外，其他變量之間的相關(guān)系數(shù)大多顯著，且系數(shù)值普遍小于0.5，各自所對(duì)應(yīng)的方差膨脹因子（VIF）小于 2，這說明解釋變量和控制變量之間不存在較嚴(yán)重的共線性問題。相關(guān)性分析結(jié)果初步表明，本文所選取的解釋變量和控制變量較為合理。

（三）實(shí)證結(jié)果分析

1. 回歸結(jié)果分析。本文采用了stata15軟件進(jìn)行回歸分析，具體回歸結(jié)果如表4所示。因變量為mcceps的模型（1），企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)的回歸系數(shù)為0.224，且在1%的水平上顯著，這表明企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)促進(jìn)了污染防治效果的提升。驗(yàn)證了假設(shè)1。也就是說，在國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)的背景下，污染性企業(yè)在面對(duì)政府的環(huán)境規(guī)制時(shí)，在企業(yè)層面會(huì)形成不同程度的污染防治動(dòng)機(jī)，程度的區(qū)別體現(xiàn)為不同企業(yè)在環(huán)保投資方面的投資額度差異，由此導(dǎo)致了不同企業(yè)在污染防治方面的行為差異。自我效能強(qiáng)的樣本企業(yè)，通過環(huán)保投資增強(qiáng)了自身的污染防治能力，繼而提升了環(huán)境績(jī)效，最終取得了良好的污染防治效果，從實(shí)證角度詮釋了“自我效能理論”。

表4中因變量為mcceps的模型（2），R2大于模型（1）所對(duì)應(yīng)的R2，表明引入地方政府環(huán)境治理意愿變量和企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)與地方政府環(huán)境治理意愿交互項(xiàng)后，模型擬合優(yōu)度有所提升。企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)、地方政府環(huán)境治理意愿的回歸系數(shù)均顯著為正。此外，企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)與地方政府環(huán)境治理意愿的交互項(xiàng)的回歸系數(shù)為0.258，且在5%水平上顯著。這表明，企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)其污染防治效果具有顯著的正向提升效應(yīng)，且隨著地方政府環(huán)境治理意愿的上升而顯著增強(qiáng)，交互項(xiàng)的傳導(dǎo)機(jī)制效應(yīng)也得到了檢驗(yàn)。假設(shè)2得證。具體來說，各地方政府環(huán)境治理意愿的異質(zhì)性，匹配于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)污染防治動(dòng)機(jī)的差異性，說明地方政府對(duì)環(huán)境污染違規(guī)企業(yè)的督查概率和處罰力度均能產(chǎn)生與其執(zhí)行力度相匹配的威懾效應(yīng)，這一結(jié)論驗(yàn)證了威懾理論。

表4中解釋變量為mcceps的模型（3）檢驗(yàn)結(jié)果顯示，其R2與模型（1）的R2相比，兩者數(shù)值較為接近。這表明，引入代理行為變量資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)與代理行為的交互項(xiàng)后，模型的擬合優(yōu)度沒有發(fā)生太大變化。企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)的回歸系數(shù)仍然顯著為正，代理行為、企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)與代理行為交互項(xiàng)的回歸系數(shù)雖然也為正，但均不顯著。上述結(jié)果表明，不同企業(yè)的經(jīng)理人在意向合法性遵從環(huán)境規(guī)制方面，沒有出現(xiàn)顯著的動(dòng)機(jī)和行為差異。也就是說，管理層的代理行為沒有顯著地增強(qiáng)企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)，也沒有對(duì)污染防治效果發(fā)揮提升作用。假設(shè)3沒有得到證實(shí)。管理層的代理行為具有自身的偏好，對(duì)于環(huán)保責(zé)任的履行，僅偏愛于不違法不違規(guī)的及格水平，實(shí)證結(jié)果從側(cè)面證實(shí)了我國(guó)污染性上市公司管理層僅以企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效作為其唯一的目標(biāo)導(dǎo)向，唯經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)論英雄的經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制沒有因?yàn)槲覈?guó)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的增大而發(fā)生變化，企業(yè)社會(huì)責(zé)任仍然沒有成為經(jīng)理人職業(yè)能力考核的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)。經(jīng)理人履行受托責(zé)任時(shí)，疏于環(huán)境污染防治問題，從而引致了企業(yè)過去的污染防治行為與代理行為的不匹配，最終結(jié)果只能是企業(yè)合法意向性遵從環(huán)境管制，沒有達(dá)到國(guó)家預(yù)期的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)主動(dòng)實(shí)施環(huán)保行為更多履行社會(huì)責(zé)任的效果。

2. 穩(wěn)健性檢驗(yàn)。本文選擇另一污染防治效果動(dòng)機(jī)變量mccepr[污染物（SO2）許可排放量/污染物實(shí)際排放量]作為被解釋變量，替代原來的污染防治效果變量企業(yè)環(huán)境績(jī)效評(píng)價(jià)等級(jí)賦值（mcceps），重新對(duì)模型（1） ～ （3）進(jìn)行回歸，具體回歸結(jié)果如表4所示。替換變量指標(biāo)后，被解釋變量為mccepr的模型的回歸結(jié)果與本文的實(shí)證結(jié)果基本一致。由此證明了本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

3. 內(nèi)生性檢驗(yàn)。本文在構(gòu)建模型選取變量時(shí)，考慮到內(nèi)生性問題，將企業(yè)層面污染防治變量、地方政府環(huán)境治理意愿等變量數(shù)據(jù)取值提前一期，以緩解內(nèi)生性問題，其他變量數(shù)據(jù)取值于當(dāng)期。除此之外，本文參考Heckman等提出的傾向得分匹配法（PSM），以避免“自我選擇偏誤”問題和內(nèi)生性問題。因此，本文以地方政府環(huán)境治理意愿的中位數(shù)為界進(jìn)行分組，即分為地方政府環(huán)境治理意愿較高組和地方政府環(huán)境治理意愿較低組，通過傾向得分匹配法驗(yàn)證不同強(qiáng)度的代理行為對(duì)污染防治動(dòng)機(jī)效果（mcceps）的影響差異。分組后的地方政府環(huán)境治理意愿較高組作為實(shí)驗(yàn)組，通過傾向得分匹配法從地方政府環(huán)境治理意愿較低組中選擇對(duì)照組，采用模型（1）進(jìn)一步檢驗(yàn)本文的假設(shè)2。

從表5匹配結(jié)果中可以看到，傾向得分匹配結(jié)果較好，企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)效果依然呈現(xiàn)顯著差異，說明政府環(huán)境治理意愿能夠助推污染防治效果的提升，再次證明了假設(shè)2。

（四）進(jìn)一步作用機(jī)制分析

環(huán)境規(guī)制是企業(yè)進(jìn)行污染防治活動(dòng)的根本原因，對(duì)環(huán)境規(guī)制的遵從，在企業(yè)層面形成了污染防治動(dòng)機(jī)，并產(chǎn)生延伸的效果。員工是企業(yè)環(huán)保政策的具體執(zhí)行者[32] 。具體來說，企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)由企業(yè)家和經(jīng)理人將環(huán)境規(guī)制要求融入員工考核機(jī)制和獎(jiǎng)懲機(jī)制，激發(fā)并形成員工層面的污染防治動(dòng)機(jī)，具體表現(xiàn)為對(duì)員工在污染防治技術(shù)方面取得的改革成就、節(jié)能金點(diǎn)子等給予獎(jiǎng)勵(lì)。該舉措有利于企業(yè)改進(jìn)環(huán)保技術(shù)，節(jié)約能源資源，進(jìn)一步釋放和增強(qiáng)企業(yè)的污染防治能力，最終提升企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)效果。從理論上分析，員工層面污染防治動(dòng)機(jī)是企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)與污染防治效果之間的中介變量，本文將對(duì)此中介機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。采用中介效應(yīng)檢驗(yàn)法[33] ，以考察企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)發(fā)揮的作用及其作用路徑。具體中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮O(shè)定如下：

mactei=θ0+θ1mactci-1+

θ∑controls+ε （4）

mci=γ0+γ1mactci-1+

γ2mactei+γ∑controls+ε （5）

具體考察步驟如下：首先，考察模型（1）中的回歸系數(shù)α1，若α1顯著，進(jìn)行下一個(gè)步驟。其次，依次考察模型（4）的回歸系數(shù)θ1和模型（5）的回歸系數(shù)γ2，若均顯著，說明中介效應(yīng)顯著。最后，考察模型（5）的回歸系數(shù)γ1，若其顯著，則表明直接效應(yīng)存在，同時(shí)中介效應(yīng)也存在;若其不顯著，則表明只存在中介效應(yīng)。

模型（1）的回歸結(jié)果見前文表4，回歸結(jié)果表明企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果有正向促進(jìn)作用。在此基礎(chǔ)上，對(duì)模型（4）和（5）回歸進(jìn)行，回歸結(jié)果如表6所示。

由表6可知，模型（4）中企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)（mactc）的回歸系數(shù)為0.123，且在1%水平上顯著，這說明企業(yè)層面的污染防治動(dòng)機(jī)激發(fā)了員工層面的污染防治動(dòng)機(jī)，驗(yàn)證了上述中介機(jī)制的存在。模型（5）以mcceps和mccepr分別作為污染防治效果的被解釋變量，依次對(duì)企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)和員工層面污染防治動(dòng)機(jī)進(jìn)行回歸。回歸結(jié)果顯示，企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)的回歸系數(shù)顯著，與表4中模型（1）的回歸結(jié)果相比，回歸系數(shù)均有所下降;同時(shí)員工層面污染防治動(dòng)機(jī)變量的回歸系數(shù)均為正，在1%水平上顯著提升企業(yè)環(huán)?？?jī)效和污染防治效果。根據(jù)逐步回歸結(jié)果和中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果可以得出結(jié)論，污染防治動(dòng)機(jī)的直接效應(yīng)和中介效應(yīng)同時(shí)存在。具體來說，一是企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)激發(fā)并形成員工層面的污染防治動(dòng)機(jī);二是通過員工層面污染防治能力的釋放，增強(qiáng)企業(yè)層面污染防治動(dòng)機(jī)所形成的污染防治能力，共同提升企業(yè)污染防治效果。

五、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文以2011 ～ 2017年污染性上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了污染性企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)及其作用機(jī)制與效果。研究結(jié)果表明，在我國(guó)大力加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)背景下，企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果的提升發(fā)揮了積極的作用。①基于國(guó)家嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制形成的企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)，有助于提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中的污染防治效果。②企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)對(duì)污染防治效果的提升作用，受到地方政府環(huán)境治理意愿的影響，在不同的地區(qū)具有異質(zhì)性。③企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)是一種對(duì)環(huán)境規(guī)制的意向合法性遵從;經(jīng)理人高效率的代理行為只對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有提升作用，但是對(duì)于企業(yè)的環(huán)境績(jī)效沒有產(chǎn)生促進(jìn)作用。④員工層面的污染防治動(dòng)機(jī)是企業(yè)污染防治動(dòng)機(jī)影響污染防治效果的中介路徑。

（二）研究啟示

1. 制定分類管制政策，有針對(duì)性地引導(dǎo)污染性企業(yè)有序排污，以提升生態(tài)環(huán)境質(zhì)量。大多數(shù)企業(yè)的污染防治動(dòng)機(jī)僅是為了達(dá)到環(huán)保最低標(biāo)準(zhǔn)和應(yīng)付政府部門的檢查，是一種意向合法性遵從環(huán)境規(guī)制。針對(duì)重污染行業(yè)企業(yè)可以根據(jù)其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和污染排放情況擇機(jī)提高污染物排放量標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)和主動(dòng)承擔(dān)環(huán)保責(zé)任的動(dòng)機(jī)，助推污染防治效果的提升，讓企業(yè)發(fā)揮建設(shè)生態(tài)文明社會(huì)主力軍的作用;對(duì)于少數(shù)積極開展污染防治的企業(yè)，如果其能超額完成污染物減排任務(wù)，則應(yīng)考慮給予更多的政策優(yōu)惠和物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，使其成為行業(yè)標(biāo)桿，激發(fā)其他企業(yè)提升環(huán)保積極性，提升污染性企業(yè)的整體環(huán)境績(jī)效。

2. 因地制宜制定環(huán)境規(guī)制政策，既要強(qiáng)化地方政府生態(tài)保護(hù)意識(shí)，也要兼顧該地區(qū)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r。2019年豬疫后生豬生產(chǎn)供應(yīng)不足，影響民生，是各地執(zhí)行一刀切的環(huán)境規(guī)制政策留下的后遺癥，需要吸取教訓(xùn)。環(huán)境規(guī)制政策在制定時(shí)應(yīng)充分考慮地域差異，針對(duì)我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分、不平衡的現(xiàn)狀，因地制宜地制定和實(shí)施既能穩(wěn)增長(zhǎng)促民生，又有利于地區(qū)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的環(huán)境規(guī)制政策。鼓勵(lì)政府官員和學(xué)者多深入地方調(diào)研，創(chuàng)新思路，把當(dāng)?shù)靥厣鷳B(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護(hù)充分聯(lián)系起來，做到民生經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)環(huán)境保護(hù)兩不誤，地區(qū)環(huán)境保護(hù)政策合理了，才能使環(huán)境規(guī)制政策真正落地。

3. 完善經(jīng)理人市場(chǎng)。健全經(jīng)理人市場(chǎng)考核機(jī)制，改變唯經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)論成敗的單一考核機(jī)制，將企業(yè)環(huán)境績(jī)效作為經(jīng)理人業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的重要指標(biāo)之一。只有對(duì)經(jīng)理人施加生態(tài)環(huán)境保護(hù)壓力，讓經(jīng)理人充分重視企業(yè)環(huán)保責(zé)任的履行，增強(qiáng)其主動(dòng)節(jié)能減排的責(zé)任意識(shí)和污染防治動(dòng)機(jī)，才有可能充分激發(fā)企業(yè)全體員工的潛力，共同創(chuàng)新防污治污手段、改進(jìn)生產(chǎn)方法和技術(shù)，從企業(yè)內(nèi)部提升污染防治效率。

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