張艷英 溫?zé)钋?/p>

（1．廈門城市職業(yè)學(xué)院 福建 廈門 361008）

（2．集美大學(xué) 福建 廈門 361021）

一、前言

2014年國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》提到：在社會保障體系建設(shè)過程中，需要將保險業(yè)建設(shè)成為該社保體系的重要支柱，在企業(yè)主導(dǎo)養(yǎng)老健康保障計劃過程中，要將保險業(yè)逐步建設(shè)成為該計劃的關(guān)鍵提供主體，為企業(yè)構(gòu)建商業(yè)養(yǎng)老健康保障計劃提供有利條件。在養(yǎng)老、醫(yī)療保險領(lǐng)域，要積極發(fā)揮保險業(yè)的補充功能。從目前養(yǎng)老服務(wù)供給方面來看，我國社會養(yǎng)老保險金存在著顯著缺口；從養(yǎng)老服務(wù)需求角度來看：首先，我國老齡化程度日益加深，年均增速約為3.0%，這比人口增速約0.6%高出很多。相關(guān)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)還不夠成熟，不能滿足逐漸增加的養(yǎng)老服務(wù)需求。人口老齡化將會導(dǎo)致廣大居民和家庭負擔(dān)加重，從而對我國建立養(yǎng)老保障體系面臨的壓力也隨之加大。其次，群眾收入不斷增長，醫(yī)療水平日益提升，這極容易出現(xiàn)老人的預(yù)期要比實際壽命低，他們領(lǐng)用養(yǎng)老金時間顯著增加，僅僅依靠社保將會難以為繼。

以養(yǎng)老服務(wù)結(jié)構(gòu)為視角，社會養(yǎng)老保險體系在我國存在著明顯的二元結(jié)構(gòu)性，城鎮(zhèn)向農(nóng)村推進將會受到制約，同時，由于收入差距較大，對老年護理服務(wù)的要求也不同。為此，迫切需要促進保險業(yè)的參與，實行多元化的養(yǎng)老服務(wù)。保險公司應(yīng)當繼續(xù)積極探索老年人群市場，豐富老年人保險產(chǎn)品及服務(wù)供給。一方面加大老年人保險產(chǎn)品銷售推廣力度，提升保險意識；另一方面，積極開發(fā)老年人保險產(chǎn)品，在養(yǎng)老年金、老年醫(yī)療、老年護理等方面發(fā)力。銀保監(jiān)會相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年，保險公司累計開發(fā)銷售養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品830款，實現(xiàn)保費收入415億元；截至到2019年三季度末，商業(yè)養(yǎng)老保險、年金保險有效承保人次超過5800萬，累計積累了超過5100億元的保險責(zé)任準備金。在構(gòu)建覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會保障體系中，商業(yè)養(yǎng)老保險具有不可替代的作用。

二、文獻綜述

關(guān)于養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險結(jié)合必要性和重要性方面：周方圓（2018）認為要解決人口老齡化這一難題，必須完善多支柱的養(yǎng)老保障體系，充分發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險在社會養(yǎng)老保障體系的建設(shè)中重要的補充作用，減輕國家的財政壓力，擴大養(yǎng)老保險的覆蓋面，進而提高養(yǎng)老保障水平。

關(guān)于發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險必要性方面：陳文輝（2007）提出，商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展，可以優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和完善多支柱的養(yǎng)老保障體系，同時還有助于解決人口老齡化和民生方面問題。李連芬（2016）認為在新經(jīng)濟常態(tài)背景下，隨著人口老齡化程度不斷加深，我國財政支出將面臨越來越大的挑戰(zhàn)，發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將成為我國應(yīng)對人口老齡化問題的必然選擇。

關(guān)于保險業(yè)參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)必要性方面：祝向軍和董琳（2011）提出面對我國不斷積累的人口老齡化風(fēng)險，現(xiàn)階段保險公司投資建立或者收購養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當是保險公司和養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)合作與發(fā)展的有效方式。在實施過程中收益和風(fēng)險并存，保險公司必須依靠政府扶持和自身的資源、能力，規(guī)避一體化過程中存在的諸多發(fā)展障礙和經(jīng)營風(fēng)險，延伸保險服務(wù)突破保險業(yè)發(fā)展的瓶頸，更好地促進保險產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

關(guān)于實證分析養(yǎng)老保險與各行業(yè)耦合度方面：李雪（2017）運用耦合協(xié)調(diào)模型分析發(fā)現(xiàn)我國絕大多數(shù)省份商業(yè)與社會養(yǎng)老保險處于基本協(xié)調(diào)階段，少數(shù)省份處于輕度失調(diào)和良好協(xié)調(diào)階段，更少數(shù)省份處于嚴重失調(diào)和優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)階段。趙湘蓮和田月紅（2015）運用熵值法和耦合協(xié)調(diào)度模型對我國基本養(yǎng)老保險與金融的耦合協(xié)調(diào)度進行測度和評價，研究發(fā)現(xiàn)：我國基本養(yǎng)老保險與金融耦合協(xié)調(diào)度偏低，且耦合協(xié)調(diào)度類型主要是金融發(fā)展滯后型，但兩者的耦合協(xié)調(diào)度呈逐步上升趨勢，耦合協(xié)調(diào)發(fā)展水平在不斷改進和提高。

三、實證研究

（一）研究設(shè)計

1．耦合度模型

文章以保險和養(yǎng)老金行業(yè)為分析參數(shù)，然后根據(jù)耦合模型對物理耦合能力及其模型進行整合。進而得到養(yǎng)老業(yè)和保險業(yè)的耦合度函數(shù)，前者用us，后者用ux表示，具體表達如下：

而c耦合度的取值在0至1之間，它的大小和耦合度水平密切相關(guān)，兩者呈顯著正相關(guān)性，其中c值為1時，對應(yīng)的耦合度最大，如果為零，則是無序發(fā)展。而0至1之間，可以細分成四個耦合階段。在0至0.3區(qū)間，意味著保險業(yè)并沒有深入?yún)⑴c養(yǎng)老業(yè)，缺乏協(xié)調(diào)性。在0.3至0.5之間，保鮮和養(yǎng)老業(yè)兩者正處于發(fā)展耦合階段，這意味著保險業(yè)開始基于自身優(yōu)勢參與到養(yǎng)老業(yè)領(lǐng)域。在0.5至0.8之間，意味著保險業(yè)已經(jīng)良好的參與至養(yǎng)老業(yè)，并取得較佳效果。而在0.8至1之間，兩種產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)調(diào)程度達到最佳。其中us與ux對應(yīng)是這兩大產(chǎn)業(yè)的序參量，可以借助于功效函數(shù)對其進行計算。如果該功效函數(shù)為正，那么前者序參量就會增加，如果前者為負，那么對應(yīng)的序參量就會下降。通常，使用正效應(yīng)函數(shù)來衡量這兩個產(chǎn)業(yè)的融合程度，以下展示了具體的表達式：

在上式中，i和j的下標分別為（i=1,2,…,m），j是下標（j=1,2,…,n），而αij和βij，前者為序參量上限數(shù)值，后者為低階序參數(shù)值，而有序序列參數(shù)則為ui（eij），對應(yīng)的取值范圍則為0至1之間。該值的大小，能展現(xiàn)出子系統(tǒng)效果，兩者呈現(xiàn)出正相關(guān)性。本次應(yīng)用加權(quán)法，對每地區(qū)功效值加以具體化，由此來衡量相應(yīng)的計算效果，進而為后續(xù)的區(qū)分協(xié)調(diào)水平，提供相應(yīng)基礎(chǔ)。本次應(yīng)用加權(quán)平均法，對相同重量子系統(tǒng)加以相應(yīng)細分，對應(yīng)的算式如下：

2.協(xié)調(diào)度模型

保險業(yè)參與養(yǎng)老業(yè)的深入程度，可以通過耦合度來進行表現(xiàn)。而對正負能量進行細分，則可以借助于可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展來實現(xiàn)。只有這樣，才能展現(xiàn)出不同子系統(tǒng)所對應(yīng)的協(xié)調(diào)效果。耦合度只能對保險和養(yǎng)老業(yè)的水平序列進行反映，而協(xié)調(diào)度則能很好展現(xiàn)出良性互動關(guān)系。以下展示了相應(yīng)的保險業(yè)和養(yǎng)老業(yè)的協(xié)調(diào)度算式：

而這里的協(xié)調(diào)程度和系數(shù)，對應(yīng)的是cl和n。同時亦為正序列函數(shù)，當其為1時，意味著該模型的協(xié)調(diào)狀態(tài)將會達到最佳。為了使得區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異和已有時間間隔的過度反應(yīng)進行改善，優(yōu)化協(xié)調(diào)度，使之具有現(xiàn)實性，以下給出了具體的算式：

在這其中，T=aux+bus,a,b則是保險和基本養(yǎng)老險的關(guān)鍵參數(shù)，對協(xié)調(diào)功能進行改善，可以更好折射不同時期商業(yè)險和養(yǎng)老險的協(xié)調(diào)發(fā)展水平。此時，原始測量結(jié)果并不能在同一水平前提之下對協(xié)調(diào)度進行區(qū)分。對于協(xié)調(diào)度而言，首先需要對其類型進行明確，然后在不同階段，需要對比分析功效指標，而在同一個坐標間隔區(qū)，如果序列函數(shù)值越大，對應(yīng)的協(xié)調(diào)水平就越高。

（二）實證結(jié)果分析

1.數(shù)據(jù)來源

文章選取長三角地區(qū)的上海、江蘇和浙江2013-2017年代表養(yǎng)老保險和社會養(yǎng)老子系統(tǒng)綜合發(fā)展水平的數(shù)據(jù)指標，原始數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計年鑒和中國保監(jiān)會網(wǎng)站公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。養(yǎng)老保險和社會養(yǎng)老子系統(tǒng)評價指標為：保險深度、密度和收入。然后基于該數(shù)據(jù)，對養(yǎng)老和保險業(yè)的耦合程度進行計算。

2.數(shù)據(jù)的處理

第一，借助于下式，對相關(guān)索引的原始數(shù)據(jù)加以標準化處理。

在上式中，標準化值和原始值分別為Zij和aij。而i和j，分別對應(yīng)的為地區(qū)和指標，最小和最大值，分別對應(yīng)的則是minaij和maxaij。

第二，對不同子系統(tǒng)的總體發(fā)展水平進行計算。通常，保費收入指標和保險密度和深度有著同等重要性，為此，想要對這些指標進行細分，就具有較大難度。所以在此研究環(huán)節(jié)，可以將上述的指標占比給予統(tǒng)一的設(shè)置，也即是說，對它們的權(quán)重都統(tǒng)一的設(shè)置為1，相應(yīng)指數(shù)權(quán)重都為33.3%。

第三，對原始協(xié)調(diào)度進行計算。通過對每省的商業(yè)險和養(yǎng)老險的協(xié)調(diào)度進行計算，可以得到k值為2。

第四，對商業(yè)險和養(yǎng)老險進行融合計算，可以通過線性加權(quán)法來實現(xiàn)。

第五，對系統(tǒng)發(fā)展協(xié)調(diào)度進行計算。通常該值的區(qū)間為0至1，而發(fā)展協(xié)調(diào)度值的大小，更是兩者發(fā)展程度的重要展現(xiàn)，如果對應(yīng)的值越大，那么商業(yè)險就能夠很好的參與保險業(yè)領(lǐng)域，進而實現(xiàn)較佳的協(xié)調(diào)效果，否則整體協(xié)調(diào)效果就較差。

3.耦合協(xié)調(diào)度實證測算結(jié)果

利用公式（1）我們可以得到長三角地區(qū)保險與養(yǎng)老業(yè)的耦合程度，如表1所示。

表1 長三角保險與養(yǎng)老耦合程度

表1說明，上述兩省一市的耦合度，主要分布在0.3至0.5區(qū)間，這意味著該地區(qū)的保險業(yè)正處于參與社會養(yǎng)老保險領(lǐng)域的初級階段，甚至是更低的參與水平，整體效果差強人意。目前，長三角地區(qū)有著較高的經(jīng)濟發(fā)展水平，同時保險業(yè)也取得了快速發(fā)展，可是社會養(yǎng)老保險，相對于商業(yè)保險而言，則顯著落后，它們之間的耦合程度相對較低，同時整體協(xié)調(diào)度也相對較低，這必然會顯著影響保險業(yè)參與養(yǎng)老的效果。

首先利用公式正效用函數(shù)（2）衡量這兩個產(chǎn)業(yè)的融合程度，再利用線性加權(quán)法（3）對每地區(qū)功效值加以具體化，由此來衡量相應(yīng)的計算效果。最后利用公式（4）和（5）求養(yǎng)老保險、社會養(yǎng)老子系統(tǒng)綜合發(fā)展水平和協(xié)調(diào)度，如表二所示。為了更直觀的了解長三角地區(qū)保險與養(yǎng)老綜合發(fā)展程度與保險與養(yǎng)老發(fā)展協(xié)調(diào)度測算結(jié)果，我們繪制了圖1和圖2。

通過相關(guān)分類指數(shù)，可以對保險和養(yǎng)老的協(xié)調(diào)問題進行觀察?；趨f(xié)調(diào)水平等級，除卻上海地區(qū)的協(xié)調(diào)度可以達到初級水平之外，江蘇和浙江的協(xié)調(diào)程度都相對較低。實際上，長三角諸多城市的保險參與度都相對較低，然而從未來發(fā)展角度來看，卻具有顯著的空間。實際上，在推動保險和養(yǎng)老融合過程中，上海被列入了我國重要的試點地區(qū)，并且在融合方面取得了一定的效果。此外，養(yǎng)老和保險之間的綜合發(fā)展，目前還處于相對均衡的發(fā)展區(qū)域，它們之間的融合會變得更為容易。而其它地區(qū)，因為保險和養(yǎng)老業(yè)之間的發(fā)展水平具有顯著的差異，這樣就很難使得它們產(chǎn)生較佳的映射效果，整體融合性顯著下降，保險參與養(yǎng)老的程度就更低。譬如，對比分析前后協(xié)調(diào)度，江浙長三角地區(qū)的協(xié)調(diào)度整體較高，不過對應(yīng)的最終協(xié)調(diào)度計算結(jié)果卻具有顯著的變化，這表明在此地區(qū)，雖然整體協(xié)調(diào)度較低，但是綜合發(fā)展水平卻相對較高，相對于內(nèi)陸地區(qū)而言，提升平均值會更為容易，同時也更容易讓養(yǎng)老和保險實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。從時間角度來看，2013至2017年間，長三角地區(qū)，譬如上海，養(yǎng)老和保險的協(xié)調(diào)程度呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長趨勢，但是，在此區(qū)域中的其它相關(guān)身份，其協(xié)調(diào)度的增速并不高，依然處于低位。這意味著在長三角地區(qū)，保險參與養(yǎng)老的程度，和經(jīng)濟環(huán)境具有顯著關(guān)聯(lián)性，只有大力推動實體經(jīng)濟的發(fā)展，才能為保險的良好運行和參與提供支持。

四、保險業(yè)參與路徑與發(fā)達國家經(jīng)驗借鑒

（一）參與路徑

當前，我國的養(yǎng)老模式可分三類，具體為家庭、社會和社區(qū)養(yǎng)老。在老齡化程度日益加深的背景下，家庭養(yǎng)老模式已經(jīng)很難滿足需求，而養(yǎng)老院又不適應(yīng)我國傳統(tǒng)文化需求，容易激發(fā)相關(guān)的社會矛盾。因此，社區(qū)養(yǎng)老就成了都可以接受的一種養(yǎng)老模式。社區(qū)養(yǎng)老是以家庭養(yǎng)老為核心，輔之以社會機構(gòu)養(yǎng)老的一種養(yǎng)老模式，在照顧老人之時，主要采用上門服務(wù)模式，同時還結(jié)合社會力量如托老所來提供養(yǎng)老服務(wù)。該模式又可以細分成以下兩種：第一，基于不動產(chǎn)投資的社區(qū)養(yǎng)老。該模式必須要建立在獲取不動產(chǎn)的使用權(quán)或者產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上開展。第二，基于服務(wù)為核心的社區(qū)養(yǎng)老。在此模式之下，保險企業(yè)將會發(fā)揮中介作用，為供需雙方主體提供服務(wù)信息支持。譬如，家居型社區(qū)養(yǎng)老，需求老人主要在家中，通過專業(yè)的服務(wù)人員和家人共同完成養(yǎng)老服務(wù)。這種模式不僅解決社會矛盾問題，同時還能很好地服務(wù)老人，解決養(yǎng)老問題。

保險企業(yè)也可以借助于需求老人信息，為他們提供專業(yè)性、個性化的保險產(chǎn)品，進而使得保險和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進行有機地融合發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，體現(xiàn)的最為直觀的便是創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老險和長期護理險融合。首先，倒按揭模式。這種模式就是擁有房產(chǎn)的老人，可以將房產(chǎn)權(quán)抵押給相應(yīng)的保險公司或者銀行等機構(gòu)，然后根據(jù)房產(chǎn)估價，老人預(yù)期壽命等，由金融機構(gòu)按期給老人支付相應(yīng)的養(yǎng)老金，當老人去世之后，金融機構(gòu)獲得該產(chǎn)權(quán)。其次，長期護理險。這種創(chuàng)新的險種，無疑是今后養(yǎng)老保險業(yè)重要的發(fā)展路徑，相對于其他保險產(chǎn)品而言，該險種更加注重于長期護理保障。在老年人口數(shù)量日益增加、家庭成員結(jié)構(gòu)顯著改變之下，家庭養(yǎng)老模式日益淡化，那些有著特殊性保障需求，并具有較高支付水平的家庭而言，可以通過購買長期護理保險，來解決老人護理問題。

（二）美國的經(jīng)驗借鑒

養(yǎng)老行業(yè)占美國經(jīng)濟總量的很大一部分，隨著人口老齡化程度的日益加深，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也逐漸加快。在美國，老年產(chǎn)品和服務(wù)多種多樣，保險業(yè)與養(yǎng)老業(yè)的融合程度已經(jīng)很深。

1.美國商業(yè)保險參與養(yǎng)老保險體系的情況

美國養(yǎng)老保險體系主要由三大支柱構(gòu)成：第一，聯(lián)邦政府主導(dǎo)的公共養(yǎng)老金計劃金，是美國建立最早、覆蓋范圍最廣的養(yǎng)老金計劃，也是美國絕大多數(shù)人群，尤其是低收入群體養(yǎng)老時最主要的收入來源；第二，雇主支持的退休計劃，逐步由DB型計劃向DC型計劃轉(zhuǎn)移。在1980年代以前，美國的雇主計劃以DB為主，但隨著時間的推移，DB計劃使許多企業(yè)不堪重負，DC計劃開始逐步替代DB計劃，DC計劃從1974年占比20%左右上升到如今的46%。目前，DC計劃主要有四種類型，分別是401（K）計劃、403（b）計劃、457計劃和TSP計劃，它們的主要區(qū)別是針對的人群不同，其中401（K）計劃針對的是私營企業(yè)和部分非盈利組織，是目前美國市場上最主要的職業(yè)養(yǎng)老金形式，2018年末401（K）計劃占DC計劃的69%。；第三，個人儲蓄養(yǎng)老保險，是美國多層次養(yǎng)老保險體系的一個組成部分，是由職工自愿參加、自愿選擇經(jīng)辦機構(gòu)的一種補充保險形式。由政府提供稅收支持，是近三十年來美國養(yǎng)老金資產(chǎn)增長的最主要來源。

美國保險行業(yè)擁有超過5000家保險公司，保費規(guī)模居全球第一，市場非常成熟。美國養(yǎng)老體系的特點：（1）稅收優(yōu)惠的普及率較高。在美國的養(yǎng)老體系中，稅收優(yōu)惠政策已經(jīng)成為不可或缺的一部分。企業(yè)年金和IRA均可以享受稅收優(yōu)惠政策，2016年全美1.26億家庭中，有超過61%的家庭擁有企業(yè)年金或者IRA計劃，絕大多數(shù)家庭都可以在養(yǎng)老金領(lǐng)取時享受到稅延優(yōu)惠政策，尤其是中年或者接近退休年齡的家庭，占比會更高。（2）多元養(yǎng)老體系和較高的覆蓋范圍。目前美國96%的工作人口覆蓋了聯(lián)邦養(yǎng)老保險，超過34%的美國家庭（超過4300萬戶）持有IRA賬戶，同時超過55%的家庭擁有雇主發(fā)起的養(yǎng)老金計劃，養(yǎng)老體系三支柱中的每一部分都在養(yǎng)老保障過程中發(fā)揮了重要作用，并都有著較高的覆蓋范圍。

2.美國保險資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)情況

在美國，保險資金投資渠道眾多，資金管理模式多樣化，目標是高穩(wěn)定性的投資回報。就養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資而言，房地產(chǎn)信托投資基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）是美國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的主流投資模式，房地產(chǎn)信托投資基金通過公開市場匯集多數(shù)投資者的資金并發(fā)行收益的信托憑證，由專業(yè)機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。對于養(yǎng)老社區(qū)所有權(quán)的取得，REITs一般通過兩種渠道，一是將通過REITs募集到的資金投資于拿地與開發(fā)中，也就是說，REITs在該過程中既是投資商又擔(dān)任了開發(fā)商的角色，建設(shè)完成的養(yǎng)老社區(qū)歸REITs所有；二是通過購買開發(fā)商建設(shè)好的養(yǎng)老社區(qū)從而獲得所有權(quán)。在第二種渠道中，REITs為養(yǎng)老的社區(qū)的退出提供便利，有利于開發(fā)商的回款，但開發(fā)商無法享受物業(yè)升值帶來的收益。美國保險公司通常以財務(wù)投資方式購買房地產(chǎn)信托投資基金，擴展到養(yǎng)老金房地產(chǎn)，擴大養(yǎng)老金服務(wù)，實現(xiàn)行業(yè)整合和投資回報。

圖3是中國和美國養(yǎng)老保險體系的對比，可以看到美國的第二支柱（雇主養(yǎng)老金計劃）和第三支柱（個人退休儲蓄賬戶）遠遠超過中國，特別是第三支柱，中國個人稅延商業(yè)養(yǎng)老險方面的發(fā)展還處于空白階段。中國必須積極參與個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，大力發(fā)展個人養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。

（三）日本的經(jīng)驗借鑒

日本是世界上最早進入老齡化的國家之一，在1970年就邁入了老年社會。1970年后，日本老齡化愈演愈烈。老齡化問題如此嚴重，日本政府開始建立并完善了養(yǎng)老服務(wù)體系，希望借此緩解老齡化程度。

1.日本保險業(yè)參與養(yǎng)老保險體系的基本情況

目前日本的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)社會保險制度中，國民補貼、雇員養(yǎng)老金和個人養(yǎng)老金三種層級并存。國民補貼是養(yǎng)老保險制度的第一層次，分為養(yǎng)老金、殘障補貼、寡婦補貼、母子補貼和遺孤補貼5種，覆蓋全體國民，20歲至60歲的、在日本擁有居住權(quán)的所有居民都必須參加國民補貼保險。第二層次是與就業(yè)收入相關(guān)的雇員養(yǎng)老金制度，按照參保者職業(yè)的不同，又可分為厚生養(yǎng)老金和供給養(yǎng)老金，其中面向5人以上私營企業(yè)職工的養(yǎng)老金稱為厚生養(yǎng)老金；而國家公務(wù)員、地方公務(wù)員、公營企業(yè)職工、農(nóng)林漁團體雇員、私立學(xué)校教職員參保的養(yǎng)老金則統(tǒng)稱為共濟養(yǎng)老金。第三層次是可以任意加入的養(yǎng)老保險，主要是私人機關(guān)經(jīng)營管理者的職業(yè)養(yǎng)老金或公司養(yǎng)老金，包括厚生養(yǎng)老金基金、適格退職養(yǎng)老金、國民養(yǎng)老金基金等種類，前提是必須已經(jīng)繳納過第一二層次的養(yǎng)老保險。

日本其他養(yǎng)老相關(guān)保險制度包括護理勞動保險制度、高齡老人醫(yī)療保險制度、介護保險制度的特殊保險制度，其中，介護制度的發(fā)展最具特色。根據(jù)日本厚生勞動省的數(shù)據(jù)，2019年1月日本通過介護保險接受養(yǎng)老服務(wù)的人數(shù)達508.1萬人，其中接受居家護理服務(wù)的人數(shù)達381.0萬人

2.日本保險資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)情況

日本保險公司以股權(quán)投資的形式投資養(yǎng)老金行業(yè)，即通過股東出資設(shè)立合資公司，然后參與養(yǎng)老金房地產(chǎn)項目。此外，收購股權(quán)也是日本保險公司參與投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的方式。

（四）幾點啟示

1.積極發(fā)展二三支柱，完善我國商業(yè)養(yǎng)老體系

我國目前養(yǎng)老金規(guī)模與美國總量上比較存在較大差距，但是更為關(guān)鍵的是制度的差異。我國養(yǎng)老金體系主要就是參考三支柱模式，但是目前現(xiàn)有的發(fā)展結(jié)構(gòu)十分不完善，以基本養(yǎng)老保險的第一支柱為主，占我國養(yǎng)老金體系的大約80%，政府的養(yǎng)老負擔(dān)過重。而第二支柱的企業(yè)年金雖然在近十多年規(guī)模迅速擴張，但整體規(guī)模也僅剛剛突破萬億，覆蓋范圍十分有限，稅收優(yōu)惠政策推出的時間也還較短。而第三支柱基本處于相對空白狀態(tài)，個人養(yǎng)老保險的需求往往并不能得到滿足。

2.轉(zhuǎn)變對私人養(yǎng)老體系的定位

目前我國將私人養(yǎng)老金作為對基本養(yǎng)老保險的補充，這種定位就限制了我國私人養(yǎng)老金體系的發(fā)展。美國的三支柱模式三者各有異同，對應(yīng)了不同群體的需求。聯(lián)邦社保基金是大多數(shù)群體尤其是低收入人群最主要的收入來源，但是其替代率也只有不到40%，因此雇主養(yǎng)老計劃和個人儲蓄賬戶存在確實的需求。公共養(yǎng)老金與私人養(yǎng)老金實施不同的繳費規(guī)則、不同的資產(chǎn)配置和領(lǐng)取規(guī)定，并沒有一個主次的差異，反而私人養(yǎng)老金規(guī)模發(fā)展的遠大于公共養(yǎng)老金。因此考慮一定程度上降低基本養(yǎng)老保險的稅率，為發(fā)展私人養(yǎng)老體系創(chuàng)造更大的空間是可以考慮的選擇。

3.應(yīng)該考慮逐漸擴大企業(yè)年金的覆蓋范圍，降低建立企業(yè)年金計劃的成本

目前我國企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策推出已經(jīng)超過三年，但是截至到2016年底，僅76萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參與職工數(shù)量2325萬人，同比增長為0.4%，企業(yè)年金發(fā)展遇到了瓶頸。在此情況之下，不再進行政策端的刺溦，企業(yè)年金很難再獲得較好增長，其中最為關(guān)鍵的就是如何有效提升企業(yè)年金的覆蓋范圍。目前我國企業(yè)年金的建立需要滿足三個主要條件：參加基本養(yǎng)老保險并足額繳費、建立集體協(xié)商機制并民主制度較為健全、實現(xiàn)盈利，這樣的門檻使得大量中小企業(yè)被排除在門檻之外，而美國只要是超過5人的盈利性組織均有資格建立401（k）計劃。同時企業(yè)在決定是否建立企業(yè)年金計劃時，最為關(guān)注的問題就是成本問題，如果能夠有充分的稅收優(yōu)惠，企業(yè)的積極性將會大幅提高，同時對于美國采取的如自動加入機制、投資者自行對賬戶進行選擇投資等制度，雖然短期來看并不具備相應(yīng)的成熟條件，但是確實是可以作為未來考慮發(fā)展的因素。

五、推動我國保險業(yè)參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的政策建議

（一）發(fā)展養(yǎng)老普惠金融

具體包括：支持商業(yè)保險機構(gòu)在地級以上城市開展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)，在房地產(chǎn)交易、抵押登記、公證等機構(gòu)設(shè)立綠色通道，簡化辦事程序；支持老年人投保意外傷害保險，鼓勵保險公司合理設(shè)計產(chǎn)品，科學(xué)厘定費率；鼓勵商業(yè)養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展?jié)M足長期養(yǎng)老需求的養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)；支持銀行、信托等金融機構(gòu)開發(fā)養(yǎng)老型理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，依法適當放寬對符合信貸條件的老年人申請貸款的年齡限制，提升老年人金融服務(wù)的可得性和滿意度；擴大養(yǎng)老目標基金管理規(guī)模，鼓勵投資人長期持有養(yǎng)老目標基金。

（二）商業(yè)養(yǎng)老保險潛力巨大，大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險

由于基本養(yǎng)老保險的替代率長期下行，且企業(yè)年金發(fā)展遇到瓶頸，商業(yè)養(yǎng)老保險須在養(yǎng)老保障體系中發(fā)來重要的作用。與儲蓄和基金等金融產(chǎn)品相比，商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品具有期展長、回報穩(wěn)定、養(yǎng)老用途明確、附加保障功能、可年均化取等獨特優(yōu)勢。在稅收優(yōu)惠政策的推動下，商業(yè)養(yǎng)老保險將開啟快速增長通道。各家主流保險公司均將大力發(fā)展個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。各大保險公司應(yīng)該從產(chǎn)品、人員、系統(tǒng)等多方面著手做好了相關(guān)準備，可隨時承接稅廷養(yǎng)老保險政策落地。產(chǎn)品方面，各大保險公司應(yīng)報審最全產(chǎn)品類型以滿足不同客戶的需求，待監(jiān)管機構(gòu)下發(fā)業(yè)務(wù)管理辦法和示范產(chǎn)品后，力爭第一時間提供稅延產(chǎn)品；人員配置方面，專業(yè)技術(shù)人オ、經(jīng)營管理人オ和銷售服務(wù)人才的配置均向稅延養(yǎng)老業(yè)務(wù)傾斜；信息系統(tǒng)方面，各大保險公司均將通過PC端、移動端等各種操作界面為客戶提供一站式、快捷的服務(wù)體驗。

（三）深化保險業(yè)服務(wù)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的供給和服務(wù)能力

鼓勵支持商業(yè)保險機構(gòu)開發(fā)多樣化的適合老齡人的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品，積極發(fā)展可靠性高、保護性強、滿足長期或終身領(lǐng)取要求的商業(yè)養(yǎng)老年金保險，積極參與個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，滿足廣大居民和家庭的養(yǎng)老服務(wù)需求。同時，鼓勵商業(yè)保險機構(gòu)積極建立老年保健社區(qū)和老年保健服務(wù)和機構(gòu)，如養(yǎng)老保健，健康檢查，康復(fù)管理，增加養(yǎng)老服務(wù)供給，促進保險業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展。

（四）普及商業(yè)養(yǎng)老保險知識，提高廣大居民的養(yǎng)老保險意識

為了更好的促進保險業(yè)參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，營造良好的社會環(huán)境非常重要。國家和政府部門要向廣大人民群眾普及基本的商業(yè)保險知識，提高廣大居民的養(yǎng)老保險意識，向各大保險企業(yè)等金融機構(gòu)積極推廣成熟經(jīng)驗；加強保險業(yè)信用體系建設(shè)，推動信用聯(lián)合激勵機制和違反信托聯(lián)合紀律處分機制的實施。加強建設(shè)保險行業(yè)公平競爭機制，避免惡意競爭，讓保險業(yè)與養(yǎng)老業(yè)深度契合。