吳琦

數(shù)字金融可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融供給體系的短板，還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并為非接觸經(jīng)濟(jì)提供發(fā)展引擎。因此，數(shù)字金融在支持后疫情時(shí)代的科技創(chuàng)新方面，有能力也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更重要的作用。

突如其來(lái)的新冠肺炎疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了巨大沖擊和深遠(yuǎn)影響，2020年一季度我國(guó)GDP同比下滑6.8%。凡事都有兩面，疫情暴發(fā)后，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特別是科技創(chuàng)新出現(xiàn)了一些新的趨勢(shì)，雖不一定是疫情帶來(lái)的，但疫情顯著加速了這些趨勢(shì)。如果說(shuō)2003年的非典成就了消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的繁榮，叩開(kāi)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的大門(mén)，讓數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐步走進(jìn)老百姓的生活，那么2020年的新冠則成為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的啟幕，讓我們?nèi)娌饺霐?shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代。這是我國(guó)推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎，也是世界各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。

一、新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響

新冠肺炎疫情在全球迅速擴(kuò)散并長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，“黑天鵝”事件頻發(fā)，全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。從大類(lèi)資產(chǎn)回報(bào)來(lái)看，除美國(guó)10年期國(guó)債、美元指數(shù)和日元兌美元等少數(shù)資產(chǎn)外，全球主要風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)率大幅跳水，進(jìn)入了負(fù)收益率區(qū)間。資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率大幅上升，基金被動(dòng)去杠桿引發(fā)踩踏，基金拋售資產(chǎn)增加恐慌，形成了正反饋，正反饋又進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。

美國(guó)是全球經(jīng)濟(jì)的火車(chē)頭。疫情在美國(guó)持續(xù)蔓延，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)造成了巨大影響。2020年4月季調(diào)后，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口減少2050萬(wàn)人，創(chuàng)二戰(zhàn)后最大降幅，失業(yè)率為14.7%，預(yù)計(jì)5月達(dá)20%。紐約聯(lián)儲(chǔ)周度經(jīng)濟(jì)指數(shù)（WEI）是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，根據(jù)該指標(biāo)測(cè)算，美國(guó)的GDP二季度同比增速或?qū)⒔抵?10.5%左右，大幅低于一季度的0.32%。美聯(lián)儲(chǔ)吸取了2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，迅速出手，大幅擴(kuò)表，向市場(chǎng)注入天量流動(dòng)性，3月25日國(guó)會(huì)推出2萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激方案。

2020年全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退已毫無(wú)疑問(wèn)。IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》對(duì)全球今明兩年的經(jīng)濟(jì)發(fā)出悲觀的預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮3%，其中，美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將萎縮5.9%、7.5%和5.2%，中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)1.2%和1.9%。這跟聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)的差不多，全球經(jīng)濟(jì)將萎縮3.2%。2021年情況會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但肯定是局部復(fù)蘇，而且GDP水平仍將低于疫情暴發(fā)前的水平，不確定性和不穩(wěn)定性因素也很多。

從國(guó)內(nèi)來(lái)看，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊顯著超過(guò)了2003年的非典。今年一季度， GDP同比下滑6.8%，為1992年中國(guó)采用國(guó)民賬戶核算體系（SNA）以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)。其中，第一產(chǎn)業(yè)下降3.2%;第二產(chǎn)業(yè)下降9.6%;第三產(chǎn)業(yè)下降5.2%。

2020年3月以來(lái)，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進(jìn)，工業(yè)生產(chǎn)、投資、消費(fèi)等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均有不同程度回暖。比如4月社零增速同比下滑-7.5%，降幅較上月收窄8.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，網(wǎng)上消費(fèi)是主要帶動(dòng)力量，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)8.6%，這與整個(gè)經(jīng)濟(jì)的線上化轉(zhuǎn)型是一致的;截至3月底，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率和員工復(fù)崗率接近100%和90%;4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增3.9%，前值降1.1%。1—4月固定資產(chǎn)投資同比為-10.3%，回暖5.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降3.3%，前值降7.7%。

抗疫取得階段性成果，復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯恢復(fù)，但這只是漫漫恢復(fù)之路的第一步。后疫情階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨更多考驗(yàn)，特別警惕疫情全球蔓延對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第二波甚至第三波沖擊。具體來(lái)看，有三個(gè)方面。一是外部需求側(cè)的沖擊，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議報(bào)告，2020年一季度疫情使全球貿(mào)易額減少3%;聯(lián)合國(guó)預(yù)計(jì)二季度全球貿(mào)易環(huán)比下降27%;世界貿(mào)易組織（WTO）預(yù)計(jì)2020年全球商品貿(mào)易預(yù)計(jì)下降13%至32%。這也導(dǎo)致出口企業(yè)訂單銳減，已開(kāi)工生產(chǎn)的訂單被取消。5月中國(guó)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)為35.3%和45.3%。二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體供應(yīng)鏈中斷，新興市場(chǎng)國(guó)家市場(chǎng)訂單減少。美、意、德、英、法等疫情重災(zāi)國(guó)，是我國(guó)中間品和資本品進(jìn)口的主要來(lái)源國(guó)，短期內(nèi)難以被替代。供應(yīng)鏈中斷，對(duì)我國(guó)制造業(yè)的持續(xù)恢復(fù)將造成較大沖擊。隨著疫情趨于穩(wěn)定，目前歐美各國(guó)都在部署復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響更長(zhǎng)遠(yuǎn)的將是第三點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。中國(guó)占全球制造業(yè)附加值近30%，疫情后全球供應(yīng)鏈“去中國(guó)化”的趨勢(shì)可能會(huì)更加凸顯，歐美國(guó)家希望確保自身產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，以擺脫對(duì)他國(guó)特別是中國(guó)企業(yè)和市場(chǎng)的依賴。

另外，資金實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的小微企業(yè)受疫情影響最為嚴(yán)重，面臨生存之困。從行業(yè)來(lái)看，餐飲、交通、文化娛樂(lè)、傳統(tǒng)零售等線下場(chǎng)景幾乎停滯，影響最大。我們對(duì)8000家新三板公司進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)酒店、餐館與休閑行業(yè)等服務(wù)業(yè)2019年利息保障倍數(shù)預(yù)測(cè)均值約為2倍，疫情沖擊下2020年則面臨虧損，債務(wù)違約可能性極大。同時(shí)，我們還對(duì)京東生態(tài)內(nèi)的中小微企業(yè)做了問(wèn)卷調(diào)研，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)對(duì)上半年的經(jīng)營(yíng)持悲觀態(tài)度，近9成的企業(yè)賬面資金僅能維持3個(gè)月經(jīng)營(yíng)需要。收入減少和融資困難是壓在中小企業(yè)身上的“兩座大山”。此外，大中小型企業(yè)分化加劇，5月大、中、小型企業(yè)PMI分別為51.6%、48.8%、50.8%，大型企業(yè)景氣度改善，中小型企業(yè)有所回落，表明政策對(duì)于中小企業(yè)的作用相對(duì)有限。

二、新冠肺炎疫情后科技創(chuàng)新與數(shù)字經(jīng)濟(jì)

（一）抗疫倒逼新業(yè)態(tài)、新技術(shù)加速發(fā)展

疫情暴發(fā)后，中共中央、國(guó)務(wù)院迅速反應(yīng)，采取了大范圍、長(zhǎng)時(shí)間的封閉隔離措施，有效控制了疫情蔓延的趨勢(shì)。由于經(jīng)濟(jì)社會(huì)特別是線下活動(dòng)的停滯，倒逼科技創(chuàng)新呈現(xiàn)一些新的趨勢(shì)，線上新業(yè)態(tài)、新技術(shù)加速發(fā)展。

1.新業(yè)態(tài)：從“可選品”到“必需品”

疫情的長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)，直接帶動(dòng)了存量數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)和模式的活躍，比如在線辦公、在線教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療、生鮮電商等。之所以說(shuō)存量，是因?yàn)檫@些模式一直都有，并不是因疫情而突然產(chǎn)生的，但疫情卻極大促進(jìn)了這些業(yè)態(tài)和模式的應(yīng)用，把這些可選品變成必需品。隨著疫情的逐步解除，經(jīng)濟(jì)社會(huì)生產(chǎn)恢復(fù)正常，教育、醫(yī)療、辦公等龐大的在線化市場(chǎng)需求會(huì)持續(xù)激發(fā)，有望誕生像微信、滴滴一樣的超級(jí)應(yīng)用，這也為相關(guān)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新帶來(lái)新機(jī)會(huì)。

消費(fèi)行業(yè)——社區(qū)零售和“無(wú)接觸零售”迎風(fēng)口

疫情讓線下零售商遭遇打擊，很多自身缺乏供應(yīng)能力的中小電商在春節(jié)和疫情導(dǎo)致的物流停滯狀態(tài)下無(wú)能為力，病毒把人們從公眾場(chǎng)合“趕至”社區(qū)，線上線下結(jié)合的社區(qū)成為集中的銷(xiāo)售觸點(diǎn)。同時(shí)，為了兼顧消費(fèi)者日常生活需求和疫情防控，新零售企業(yè)推出的“無(wú)接觸零售”悄然興起，典型標(biāo)簽是無(wú)人貨架、無(wú)人超市、智能取餐柜、智能快遞柜。

消費(fèi)金融行業(yè)——線上場(chǎng)景業(yè)務(wù)集中爆發(fā)

疫情促使消費(fèi)金融行業(yè)迎來(lái)了線上場(chǎng)景業(yè)務(wù)的集中暴發(fā)，特別是生鮮電商、在線教育、線上醫(yī)療等優(yōu)質(zhì)線上場(chǎng)景，通過(guò)跨界消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突圍。以生鮮電商為例，疫情期間成交總額實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，比如多點(diǎn)增長(zhǎng)2倍，每日優(yōu)鮮增長(zhǎng)3倍、叮咚買(mǎi)菜增長(zhǎng)6倍。

支付行業(yè)——無(wú)接觸支付需求激增

隨著消費(fèi)端線下場(chǎng)景向線上轉(zhuǎn)移，線下條碼支付、聚合支付、刷臉支付等受挫，無(wú)接觸支付需求激增。隨著“復(fù)工潮”到來(lái)，線下場(chǎng)景對(duì)“無(wú)接觸支付”的需求也迎來(lái)高潮。

金融行業(yè)——開(kāi)放金融建設(shè)提速

近年來(lái)，C端一直在向線上遷移，已經(jīng)達(dá)到了較高的線上化程度，相對(duì)來(lái)說(shuō)，疫情期間B端的線上化更加顯著。對(duì)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，受到防控要求和市場(chǎng)心理變化等影響，傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)幾乎停滯，金融機(jī)構(gòu)客戶行為及管理模式進(jìn)一步向線上化轉(zhuǎn)型，“非接觸”業(yè)態(tài)下涌現(xiàn)的產(chǎn)品、渠道、風(fēng)控、管理等各類(lèi)新需求為開(kāi)放金融建設(shè)提供了新契機(jī)。

智能城市——“交通、醫(yī)療、政務(wù)”三位一體發(fā)展

疫情讓我們認(rèn)識(shí)到智能城市在處理突發(fā)事件中的作用，以及“交通、醫(yī)療、政務(wù)”三位一體式建立城市應(yīng)急指揮調(diào)度系統(tǒng)的重要性和必要性。中長(zhǎng)期內(nèi)，數(shù)字孿生城市將有效提升科學(xué)決策、協(xié)同控制的能力。

營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)——線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)全面線上化

從營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)來(lái)看，社群營(yíng)銷(xiāo)、直播營(yíng)銷(xiāo)、內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)、公益營(yíng)銷(xiāo)等數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)模式再迎新機(jī)會(huì)，線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)全面轉(zhuǎn)線上，線上流量的爭(zhēng)奪更加白熱化。

2.新技術(shù)：新業(yè)態(tài)發(fā)展的支撐力量

新業(yè)態(tài)的發(fā)展得益于新技術(shù)的支撐，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、5G等數(shù)字科技在疫情監(jiān)測(cè)、診斷治療、資源調(diào)配中起到至關(guān)重要的作用。2020年2月14日，習(xí)近平總書(shū)記主持召開(kāi)中央全面深化改革委員會(huì)第十二次會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，要鼓勵(lì)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)，在疫情監(jiān)測(cè)分析、病毒溯源、防控救治、資源調(diào)配等方面更好發(fā)揮支撐作用。工信部也發(fā)文強(qiáng)調(diào)充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、5G等數(shù)字技術(shù)，支撐服務(wù)疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作。

比如大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，支撐服務(wù)疫情態(tài)勢(shì)研判、疫情防控部署以及對(duì)流動(dòng)人員的疫情監(jiān)測(cè)、精準(zhǔn)施策。同時(shí)，大數(shù)據(jù)能夠?qū)崟r(shí)更新需求數(shù)據(jù)，優(yōu)化資源配置。因疫情防控需要，5G應(yīng)用提前迎來(lái)爆發(fā)，5G+紅外測(cè)溫、5G+送貨機(jī)器人、5G+清潔機(jī)器人等應(yīng)用落地，服務(wù)于疫情防控。在武漢火神山醫(yī)院，僅用3天就完成了5G網(wǎng)絡(luò)部署。人工智能技術(shù)能夠幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)提高診療水平和效果，比如分子診斷、流行學(xué)史跟蹤、新藥研發(fā)、診斷治療等，未來(lái)數(shù)字化醫(yī)療大健康體系建設(shè)將加速推進(jìn)。具有更低成本、更高效率、更安全地解決信任問(wèn)題等優(yōu)勢(shì)的區(qū)塊鏈技術(shù)，在政務(wù)、醫(yī)療、金融、零售等領(lǐng)域的實(shí)踐中，發(fā)揮了為抗擊疫情保駕護(hù)航的作用。

（二）科技創(chuàng)新將集中涌現(xiàn)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

以上這些新業(yè)態(tài)和新技術(shù)，都是基于數(shù)字科技的研發(fā)和應(yīng)用，也是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，將數(shù)據(jù)作為重要的生產(chǎn)資料，并使其在整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。2017年以來(lái)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)連續(xù)4次被寫(xiě)入國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告。2020年4月9日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)》公布，數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素被納入，與土地、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素并列。

近年來(lái)，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展。2018年，中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為31.3萬(wàn)億元，占GDP比重達(dá)34.8%，對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)2/3，預(yù)計(jì)2019年將超過(guò)35萬(wàn)億元，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)生產(chǎn)方式的變革、生產(chǎn)關(guān)系的再造、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重組、生活方式的巨變，未來(lái)的科技創(chuàng)新將集中涌現(xiàn)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。2020年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告提出“要繼續(xù)出臺(tái)支持政策，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)”。如果說(shuō)之前基于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的創(chuàng)新更多體現(xiàn)在應(yīng)用層面和C端，如移動(dòng)支付、外賣(mài)、短視頻和直播電商，那么，未來(lái)科技創(chuàng)新將更集中于技術(shù)層面、B端和G端。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)主要包括兩方面：數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，即信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，具體包括電子信息制造業(yè)、信息通信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等，例如5G行業(yè)，就是典型的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的融合應(yīng)用，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)由于數(shù)字技術(shù)應(yīng)用而帶來(lái)的產(chǎn)出增加和效率提升，其以數(shù)字科技變革生產(chǎn)工具，以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以數(shù)字內(nèi)容重構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以信息網(wǎng)絡(luò)為市場(chǎng)配置紐帶，以服務(wù)平臺(tái)為產(chǎn)業(yè)生態(tài)載體，以數(shù)字善治為發(fā)展機(jī)制條件。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化作為實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合發(fā)展的重要途徑，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主陣地，規(guī)模遠(yuǎn)高于數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。2018年我國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模占比近80%，表明數(shù)字科技正在加速向各行業(yè)融合滲透，對(duì)各行業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)和效率提升的拉動(dòng)作用不斷增強(qiáng)。

消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)。相對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)端的數(shù)字化程度遠(yuǎn)低于消費(fèi)端，比如企業(yè)上云率只有30%。而消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)需求側(cè)的迭代和數(shù)據(jù)的積累，倒逼產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革;信息技術(shù)的創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，也加速了產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級(jí)的進(jìn)程。在這個(gè)過(guò)程中，B2B2C成為數(shù)字科技企業(yè)賦能產(chǎn)業(yè)的主流模式和最佳實(shí)踐。數(shù)字科技企業(yè)通過(guò)深耕C端市場(chǎng)服務(wù)，為行業(yè)中的to C企業(yè)提供數(shù)字化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)供給側(cè)與需求端的有效連接與精準(zhǔn)服務(wù)。

對(duì)于企業(yè)特別是中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，疫情讓他們充分認(rèn)識(shí)到了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要性和緊迫性。我們對(duì)京東生態(tài)內(nèi)企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，84%的企業(yè)認(rèn)為此次疫情是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)遇。48%的企業(yè)希望獲得在線辦公軟件或系統(tǒng)的支持;47%的企業(yè)希望獲得個(gè)性化數(shù)字化整體解決方案，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化或者企業(yè)的數(shù)字化升級(jí)離不開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施的完善。未來(lái)幾年將是5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建的大規(guī)模部署期，新基建將會(huì)有力推動(dòng)疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入“數(shù)字動(dòng)力”。

早在2018年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就提出要加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2020年以來(lái)，中共中央多次提及“新基建”，地方政府也積極響應(yīng)，但新基建的概念內(nèi)涵始終沒(méi)有明確。國(guó)家發(fā)改委將新基建分為三類(lèi)，但涉及的領(lǐng)域并沒(méi)有確定。另外，新基建能否“精準(zhǔn)滴灌”，減少盲目、重復(fù)建設(shè)？新基建能否“開(kāi)源節(jié)流”，保證資金可持續(xù)？新基建能否“一視同仁”，有效調(diào)動(dòng)民間資本積極性？對(duì)于這三個(gè)問(wèn)題，如果沒(méi)有明確的指引和規(guī)范，難免會(huì)重蹈?jìng)鹘y(tǒng)基建“新瓶裝舊酒”、一哄而大上、政府“拉郎配”的覆轍。

數(shù)字化的本質(zhì)在于實(shí)現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通和智能決策?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，歷經(jīng)了PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的人機(jī)互聯(lián)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的人人互聯(lián)，不同階段的頭部企業(yè)就是把握了這個(gè)本質(zhì)才實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。后疫情時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)會(huì)是什么樣子？普遍認(rèn)為是智能互聯(lián)網(wǎng)。智聯(lián)網(wǎng)依托5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，在人人互聯(lián)和人機(jī)互聯(lián)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)和智能決策。

三、數(shù)字金融助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展

（一）數(shù)字金融是科技金融的必然趨勢(shì)

高資本密集度是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的主要特點(diǎn)之一，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要大量資本的投入?？萍冀鹑趹?yīng)該如何服務(wù)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)？諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約翰·?？怂乖f(shuō)過(guò)，“工業(yè)革命不得不等候一場(chǎng)金融革命?！惫I(yè)革命的成功，在很大程度上得益于當(dāng)時(shí)的銀行和資本市場(chǎng)，離不開(kāi)金融體系的強(qiáng)有力支持。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的科技創(chuàng)新也必然需要一場(chǎng)新的金融革命。工業(yè)革命時(shí)代是大企業(yè)的時(shí)代，是投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，金融重點(diǎn)支持了這些服務(wù)需求。而數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新金融需要在支持大企業(yè)的基礎(chǔ)上，更好地服務(wù)中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的需求，這也是科技金融的未來(lái)使命。

從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，科技金融服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的科技創(chuàng)新，關(guān)鍵在于提高金融的可獲得性和服務(wù)質(zhì)量，這不僅需要優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，還需要增加金融供給主體。目前我國(guó)以間接融資為主的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)難以支撐經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，特別是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型表明，在動(dòng)員金融資源支持創(chuàng)新方面，資本市場(chǎng)比銀行體系更有效率。加快發(fā)展直接融資，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，是解決中小微企業(yè)融資難題的重要手段之一。另外，目前的金融股權(quán)結(jié)構(gòu)以國(guó)有資本為主，民資占比較少。股權(quán)結(jié)構(gòu)制約服務(wù)模式，造成金融領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)存在一定的歧視現(xiàn)象。因此，要大力發(fā)展民營(yíng)、中小金融機(jī)構(gòu)，增加金融供給主體，填補(bǔ)我國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)無(wú)法或無(wú)力顧及的市場(chǎng)，改善金融服務(wù)不充分、不均衡的狀況。

更重要的是，要大力發(fā)展數(shù)字金融，數(shù)字金融也是科技金融的終極形態(tài)。數(shù)字金融是指以數(shù)據(jù)賦能為基礎(chǔ)，借助互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)手段，推動(dòng)傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)態(tài)數(shù)字化升級(jí)、轉(zhuǎn)型和再造的新型金融業(yè)態(tài)。其核心基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)的積累和分析，關(guān)鍵技術(shù)是A（人工智能）B（區(qū)塊鏈）C（云計(jì)算）D（大數(shù)據(jù)），未來(lái)的突破將主要在物聯(lián)網(wǎng)方面。

2020年國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告提出“大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%”。對(duì)于傳統(tǒng)金融來(lái)講，這個(gè)壓力非常大。而數(shù)字金融可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融供給體系的短板，還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并為非接觸經(jīng)濟(jì)提供發(fā)展引擎。因此，數(shù)字金融在支持后疫情時(shí)代的科技創(chuàng)新方面，有能力也應(yīng)當(dāng)發(fā)揮更重要的作用。

例如，對(duì)于一個(gè)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，由于缺乏合格抵押物，線上交易數(shù)據(jù)也不足，所以融資難、融資貴就成為了天然的障礙。在獲得用戶授權(quán)同意的前提下，京東快銀通過(guò)數(shù)字科技，將人際信用、商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為金融信用，實(shí)現(xiàn)無(wú)擔(dān)保無(wú)抵押、秒級(jí)放款、按日計(jì)息、隨借隨還，而且額度循環(huán)使用，有效彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融供給體系的短板，解決了創(chuàng)業(yè)者的融資難題。

同時(shí)，數(shù)字金融還可以助力傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。比如京東推出的一站式金融數(shù)字化解決方案JDD T1，為金融機(jī)構(gòu)提供四大解決方案，延展獲客服務(wù)半徑，積累數(shù)據(jù)資產(chǎn)，優(yōu)化客戶體驗(yàn)，以科技為驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部流程再造與效率提升。

此外，疫情后的數(shù)字經(jīng)濟(jì)從某種程度上來(lái)說(shuō)是一種非接觸經(jīng)濟(jì)，數(shù)字金融作為非接觸經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，可以有效提升非接觸式經(jīng)濟(jì)的安全性和效率。比如京東數(shù)科通過(guò)專(zhuān)業(yè)的票據(jù)OCR識(shí)別、智能匹配等數(shù)字科技，幫助開(kāi)展貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的銀行直接對(duì)接中小微企業(yè)，全部實(shí)現(xiàn)線上化操作，極大簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)辦理流程，最快2分鐘即可給企業(yè)放款。

從這幾個(gè)例子中，我們看到數(shù)字科技企業(yè)基于技術(shù)優(yōu)勢(shì)、海量數(shù)據(jù)和天然場(chǎng)景，可以從場(chǎng)景、用戶、產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)等方面，擴(kuò)大金融覆蓋面和滲透度，提升金融服務(wù)質(zhì)量和效率。因此，數(shù)字金融發(fā)展應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字科技的研發(fā)應(yīng)用，協(xié)調(diào)好數(shù)字科技企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。

（二）扶持?jǐn)?shù)字金融、助力科技創(chuàng)新的建議

疫情為數(shù)字金融帶來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)，同時(shí)也是對(duì)數(shù)字化金融服務(wù)的一次全面考驗(yàn)，給數(shù)字科技企業(yè)提出了更高要求和嚴(yán)峻考驗(yàn)。目前數(shù)字科技企業(yè)還面臨資金來(lái)源受限和資金成本較高、嚴(yán)格的牌照約束、信貸逾期率和逃廢債上升等政策和業(yè)務(wù)約束。

為扶持?jǐn)?shù)字金融，促進(jìn)后疫情時(shí)代的科技創(chuàng)新，建議如下：

一是提高數(shù)字科技企業(yè)貸款供給服務(wù)能力。鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)技術(shù)合作、信息共享、資金支持和生態(tài)共建等方式，深化與數(shù)字科技企業(yè)的合作;加大對(duì)數(shù)字科技企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)再貸款的發(fā)放力度，允許數(shù)字科技企業(yè)通過(guò)銀行間市場(chǎng)、銀登市場(chǎng)等進(jìn)行融資;進(jìn)一步降低央行征信、清算等收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，減輕企業(yè)的數(shù)據(jù)和結(jié)算成本負(fù)擔(dān)。

二是實(shí)行數(shù)字科技企業(yè)管理的負(fù)面清單制度。加快推進(jìn)監(jiān)管沙盒試點(diǎn)，在試點(diǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確數(shù)字科技企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)范圍，確保邊界清晰、非禁即入;建立分級(jí)分類(lèi)管理制度，針對(duì)不同規(guī)模、不同特點(diǎn)的企業(yè)，實(shí)施分類(lèi)管理，規(guī)范市場(chǎng)秩序，進(jìn)一步激發(fā)數(shù)字科技企業(yè)的創(chuàng)新活力。

三是加強(qiáng)數(shù)字金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加快數(shù)字化征信系統(tǒng)建設(shè)，促進(jìn)政府部門(mén)間、政府部門(mén)與民間機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)聯(lián)通和共享，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)和信息安全保護(hù);鼓勵(lì)和支持?jǐn)?shù)字科技企業(yè)參與數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);完善突發(fā)重大事件的應(yīng)急處理體系和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，健全小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案。

責(zé)任編輯：馬莉莎