袁菁

一、發(fā)展表外業(yè)務(wù)的原因

金融機制改革不斷，各方面的融資機構(gòu)發(fā)生了很大的變化，若商業(yè)銀行依舊按照原有的經(jīng)營模式發(fā)展，必然會嚴重影響在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。因此，開展表外業(yè)務(wù)成為了一項各大商業(yè)銀行熱衷的業(yè)務(wù)之一。

首先是實現(xiàn)利潤最大化，商業(yè)銀行首先作為一個企業(yè)，無異于一般企業(yè)，都圍繞著獲取最大化利潤這一目標進行生產(chǎn)和發(fā)展。同時伴隨著逐漸加深的利率市場化進程，較大的利率波動的程度，我國大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)。一方面作為表外業(yè)務(wù)的參與者，借助自有資金進入各類金融市場賺取利潤，另一方面作為中介服務(wù)者收取大量傭金，此外開展表外業(yè)務(wù)不需要過多成本，這都有助于企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化目標。

第二可以轉(zhuǎn)移分散商業(yè)銀行的風(fēng)險，部分表外業(yè)務(wù)能夠有效進行風(fēng)險對沖，套期保值，加之商業(yè)銀行擁有的專業(yè)人才，能夠幫助商業(yè)銀行完善自身的風(fēng)險現(xiàn)管理機制。將潛在的金融風(fēng)險降到最低，例如有效化解不良貸款。此外，隨著金融市場逐漸與國際相接軌，其必然會帶來信用信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和道德風(fēng)險等，因此借助表外業(yè)務(wù)的開展能夠有積極的作用。

第三適應(yīng)客戶投融資需求的多樣化。受基準利率下調(diào)的影響，個人不再青睞于傳統(tǒng)的定期存款方式，逐漸朝著擁有價高收益的理財產(chǎn)品。對企業(yè)而言，在投融資渠道擴寬的背景下，投資型金融需求逐步下降，交易型金融需求和消費型金融需求不斷上升，單純的存貸業(yè)務(wù)早已難以滿足需求，而部分表外業(yè)務(wù)的開展則可有效解決這一問題。

二、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

一方面，表外業(yè)務(wù)規(guī)模逐年攀升。據(jù)近幾年的中國金融穩(wěn)定報告中顯示，目前表外業(yè)務(wù)的規(guī)模持續(xù)增長，到2016年年底，金融機構(gòu)表外業(yè)務(wù)余額高達250（253.52（含托管資產(chǎn)表外部分））多萬億元，約為表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的109.16%，較上年末提升了12.04個百分點，到了2017年年末，銀行業(yè)金融機構(gòu)表外業(yè)務(wù)余額302.11萬億元（含托管資產(chǎn)表外部分），同比增長19.17%。其余額相當于表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的119.69%，比上年末提高10.54個百分點。

另一方面，表外業(yè)務(wù)種類日益豐富。隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力不斷提升，除傳統(tǒng)的支付結(jié)算工具、支付系統(tǒng)創(chuàng)新外，票據(jù)發(fā)行便利、遠期利率協(xié)議、金融互換、國債托管業(yè)務(wù)、項目融資抵押代理行業(yè)務(wù)、各類理財業(yè)務(wù)等蓬勃發(fā)展，表外業(yè)務(wù)品種日益豐富，成為各大商業(yè)銀行提升服務(wù)水平、擴大盈利來源和提高自身競爭力的重要手段。在2016年發(fā)布的《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引（修訂征求意見稿）》中，表外業(yè)務(wù)的范圍進一步有所擴大，將凡是能夠讓當期損益變動的且不被納入資產(chǎn)負債表的均算作表外業(yè)務(wù)。

三、表外業(yè)務(wù)回歸表內(nèi)的原因

（一）商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理仍然較為薄弱，表內(nèi)外風(fēng)險可能出現(xiàn)交叉?zhèn)魅?/p>

首先，在發(fā)展過程中存在，由于透明度低，造成監(jiān)管部門的監(jiān)管工作難度升級。主要是開展的表外業(yè)務(wù)不要求在財務(wù)報表中披露，對業(yè)務(wù)的規(guī)模以及質(zhì)量等方面難以把控，這就為風(fēng)險提供了藏身所。同時，針對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險難以有效識別，加之計量工作難度大，商業(yè)銀行自身也不做到準確識別業(yè)務(wù)規(guī)模和把控業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險。一旦風(fēng)險發(fā)生，很有可能形成銀行的大額負債，導(dǎo)致銀行虧損，對于規(guī)模較小的城商行來說，甚至可以說是滅頂之災(zāi)。

其次，為躲避監(jiān)管，以表外業(yè)務(wù)為衣開展表內(nèi)業(yè)務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生。監(jiān)管規(guī)則極有可能變化，要求此類與貸款資產(chǎn)相似的資產(chǎn)及時回表，這勢必引發(fā)行業(yè)內(nèi)壞賬金額的激增，極大沖擊著金融市場整體的穩(wěn)定性。

此外，像“假保函”案件，多是因為業(yè)務(wù)操作流程中出現(xiàn)了不合規(guī)不完善，這都反映出銀行很大程度上忽視了表外業(yè)務(wù)的安全性。還存在部分商業(yè)銀行在內(nèi)控以及合規(guī)治理方面依舊存在問題，這方面的風(fēng)險也極易蔓延至表外業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此這就倒逼著部分表外業(yè)務(wù)回表，以在嚴格的監(jiān)管下有利于治理這些亂象。

（二）表外業(yè)務(wù)風(fēng)險眾多

從風(fēng)險角度來講，表外業(yè)務(wù)同樣具有風(fēng)險，同樣需要進行風(fēng)險對沖機制，然而目前市場上缺乏對沖產(chǎn)品，對沖機制。隨著表外業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，各類潛藏風(fēng)險也在不斷沉淀。表外業(yè)務(wù)雖然起步晚，但在發(fā)展過程中，產(chǎn)品創(chuàng)新程度高，產(chǎn)品設(shè)計范圍廣，且涉及到了某些交叉領(lǐng)域。監(jiān)管機構(gòu)之間的監(jiān)管權(quán)責難以有效化分，存在灰色地界，風(fēng)險檢測管控必然力不從心。從監(jiān)管層級來看，我國主要依靠宏觀角度來調(diào)控信貸的規(guī)模，對表外業(yè)務(wù)擴張不在監(jiān)管范圍內(nèi)。

保證金制度在商業(yè)銀行發(fā)展過程中能有效保障銀行的利益，但為保障金對于表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)的規(guī)則相差較大，一般而言，為刺激表外業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，要求的保證金額要求相對較低。但這一過程無異于飲鳩止渴，具有天然高杠桿性的業(yè)務(wù)，必然會帶來巨大危害。

商業(yè)銀行開展表外業(yè)務(wù)一般都會有保證金的要求，主要存在于涉及或有債權(quán)、或有債務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而對于不同類型的表外業(yè)務(wù)，各個風(fēng)險對其的影響程度也是不同的（如表1）。

截至2017年末，商業(yè)銀行整體的流動性穩(wěn)定，流動比例為50.03%，存貸比70.55%，流動性整體合理充裕。但仍存在以下不穩(wěn)定因素，一方面是存款額度的波動較大，另一方面是銀行資金的來源不夠穩(wěn)定。此外，我國現(xiàn)有的四家資產(chǎn)管理公司（華融、信達、東方、長城）的風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，不僅資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U張，資產(chǎn)負債率高位運行。2014年以來，四家資產(chǎn)管理公司負債增長的年均增速達到30%以上，資產(chǎn)負債率均在85%以上。目前還存在個別資產(chǎn)管理公司投資業(yè)務(wù)主要集中在房地產(chǎn)、政府融資平臺和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等三個領(lǐng)域，風(fēng)險集中度高。

總體而言，當前銀行業(yè)金融機構(gòu)的風(fēng)險是可控的，但不可忽視的是，風(fēng)險事件依舊存在，且主要集中在一些產(chǎn)能過剩以及低端的制造業(yè)。部分企業(yè)，尤其是非金融企業(yè)通過“拆東墻補西墻”的方式來維持日常運營活動，致使新增加的資金利用率低下。這種情況的持續(xù)，對非金融企業(yè)自身而言，不是長久之計。且部分企自身運營情況差，在市場中缺乏競爭力，通過信貸資金來緩解短期金融困境，這樣無法從根本出解決問題，還會造成社會中現(xiàn)存信貸資源的利用效率低下的問題，甚至出現(xiàn)惡意逃廢債的情況此外，存在新增的貸款資金多流入房地產(chǎn)領(lǐng)域，截至2017年12月末，金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款余額達32.3萬億元，同比增速為20.9%。雖然較2016年末有所下降，但目前房地產(chǎn)領(lǐng)域依舊存在泡沫化趨勢。這必定會降低信貸資金可回收的概率，影響商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。