【摘要】企業(yè)并購是當今社會企業(yè)發(fā)展中較為常見的一種產權交易行為與企業(yè)經營管理行為，企業(yè)通過并購其他企業(yè)可以進一步壯大自身經營實力、經營規(guī)模、競爭實力等。雖然并購可以為企業(yè)的發(fā)展注入更強的動力，但是企業(yè)并購是存在并購風險的，鑒于并購屬于企業(yè)的一種投資行為，因此，企業(yè)并購風險防范屬于企業(yè)投資管理一部分。為了更好地實現(xiàn)企業(yè)經營發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)必須要在投資管理過程中注意對并購風險的防范。由此：本文將重點探討企業(yè)并投風險管理存在的問題與對策，從而實現(xiàn)企業(yè)并購風險防范水平的進步。

【關鍵詞】并購風險? 投資? 防范對策

前言：并購已逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的重要投資方式，往往能夠給企業(yè)帶來較大的經濟收益。既然并購是一種投資行為，所有的投資行為都是存在風險隱患的，正所謂投資收益與投資風險并存。很多企業(yè)往往由于對并購對象的分析、了解不充分，從而忽視了其中的潛在風險，等到并購完成后，才發(fā)現(xiàn)為時已晚。因此，企業(yè)并購一定要做好事前籌劃工作，對并購項目、并購企業(yè)進行反復、詳盡的分析調查才行。只有這樣才能夠最大限度的保證并購的安全性。因此，并購投資管理是企業(yè)經營管理中的一項重點工作，如何通過有效的方法與手段來降低并購風險，是現(xiàn)代企業(yè)上線持續(xù)發(fā)展的重要課題。

一、淺談并購對企業(yè)發(fā)展的重要價值

（一）有利于企業(yè)形成規(guī)模經濟，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置

企業(yè)并購的初衷便是為了追求經濟回報，通過并購，企業(yè)可以將其他企業(yè)的技術力量、生產力量、人才力量等轉化為自身發(fā)展力量，實現(xiàn)一加一大于二的企業(yè)發(fā)展效應。在中國有很多大型企業(yè)通過并購其他企業(yè)而逐漸使自身走向了國際舞臺，創(chuàng)造了更好的企業(yè)發(fā)展未來。因此，企業(yè)并購可以讓企業(yè)的發(fā)展規(guī)模更大，從而不斷提高自身的生產力量、管理力量，為企業(yè)實現(xiàn)經濟效益的提高打下堅實的基礎，讓企業(yè)在市場競爭中具備規(guī)模經濟競爭優(yōu)勢。其次：并購還有利于企業(yè)的資源優(yōu)化配置，并購之后企業(yè)的各項工作實力會明線搭大增，從而提高企業(yè)的管理水平，對資源可以更好的進行配置。

（二）有利于現(xiàn)代企業(yè)產業(yè)結構調整與可持續(xù)發(fā)展

企業(yè)并購是一個資產重組的過程，同時也是企業(yè)產業(yè)結構改革的一個過程，已經有無數并購案例為我們證明了企業(yè)通過并購實現(xiàn)了經營上的轉型，企業(yè)的經營領域擴張到了其他行業(yè)，從而豐富了企業(yè)發(fā)展的多樣性。假設甲企業(yè)為煤炭企業(yè)，其通過并購將汽車制造企業(yè)乙收購了，那么甲企業(yè)可以選擇繼續(xù)堅持走以往的發(fā)展線路，也可以選擇接收乙的業(yè)務，將汽車制造也納入到整體經營范圍內。從發(fā)展角度分析，這種綜合性的企業(yè)，其市場競爭力更強，風險應對能力更強，因此可持續(xù)發(fā)展的前景就越好。

二、探討企業(yè)并購投資中導致風險的原因有哪些

（一）企業(yè)并購過程中政府干預較多

并購屬于一種企業(yè)經營行為，其主體是企業(yè)與企業(yè)，過程也是企業(yè)與企業(yè)之間。但是，在我國企業(yè)并購投資中，政府對企業(yè)并購的干預是比較平凡的，這嚴重的影響了企業(yè)并購的自主權與市場發(fā)展規(guī)律。如：在一些地方，地方政府通過出臺相關優(yōu)惠政策與規(guī)定往往迫使一些企業(yè)進行并購行為，這種情況在國有企業(yè)中更為嚴重。并購本身就屬于企業(yè)的一種自發(fā)的市場行為，其應該遵循市場發(fā)展的客觀規(guī)律，如果政府一味的進行干預，必將影響企業(yè)并購開展，也不利于市場的良性發(fā)展。

（二）并購中存在信息不對稱問題

在我國，很多企業(yè)在并購時，由于對被并購企業(yè)的企業(yè)信息掌握不全面，往往容易出現(xiàn)信息不對稱風險。首先：作為并購企業(yè)來說，其在實施并購投資時，缺少完備的并購計劃與并購調查，存在盲目并購的現(xiàn)象，從而導致對被并購企業(yè)的財務信息、資產狀況、盈利狀況等重要信息缺少全面、真實的了解。其次：作為并并購的企業(yè)來說，其因無法獨立經營了，迫切渴望通過并購扭轉這種局面，往往會進行企業(yè)會計信息造假、隱瞞自身債務狀況等，從而對并購企業(yè)隱瞞自身的真實狀況，在這兩種行為的共同推動之下，也就造成了并購過程中的信息不對稱問題。

（三）針對并購的產權交易市場不完善

在我國尤其是未上市公司的許多非證券化產權缺乏便利及合法的交易場所，及時已有的交易中心，其開放時間也不確定，這中情況下導致交易規(guī)模受限。此外，并購市場監(jiān)管力度薄弱，規(guī)則不一致、不完善。市場尚不能完全達到公平、公開、公正的要求，經常會出現(xiàn)資產損失活股東權益損失的問題。

三、企業(yè)并購投資問題的風險防范建議

（一）收購企業(yè)要建立健全并購投資機制

為了有效防范并購過程中的信息不對稱風險，收購企業(yè)必須要做好對被并購企業(yè)的各項信息的調查工作，防止被并購企業(yè)信息舞弊的出現(xiàn)，從而失去并購主導優(yōu)勢。因此，收購企業(yè)要逐漸建立起完備的并購投資管理機制，加強并購投資風險防范體系的建立，在并購過程中擬定學科可行的并購計劃，并做好對被并購企業(yè)的調查工作。此外。收購企業(yè)要聘請專業(yè)機構對并購企業(yè)的經營狀態(tài)以及資產負債狀況進行客觀的了解，及時發(fā)現(xiàn)被并購企業(yè)債務隱瞞、資產隱瞞等問題，為并購實現(xiàn)打好基礎。

（二）進一步完善并購法律法規(guī)，給予企業(yè)并購充分的自主權

為了進一步保障并購雙方權益，政府要建立較為完善的市場體系，并大力發(fā)展資本市場，在并購行全過程中雙方必須簽訂相應的法律協(xié)議或合同。其次：規(guī)范產權交易，深化產權制度改革，界定好企業(yè)產權，劃分好國家資產與地方資產等，從而逐漸建立起完善的企業(yè)產權制度。最后：針對當前企業(yè)并購過程中，政府干預較大的現(xiàn)狀，我國各地政府部門要尊重市場發(fā)展規(guī)律，給予企業(yè)并購充分的自主權，讓企業(yè)并購真正成為一種市場機制下的自主行為與過程，減少政府干預，有利于并購雙發(fā)站在發(fā)展的角度，為并購過程的實現(xiàn)互相監(jiān)督與幫扶。

四、結語

企業(yè)并購投資是企業(yè)經營發(fā)展的一種客觀需要，對企業(yè)行程規(guī)模效益、經濟效益等有著重要的價值作用，但其中也孕育著一定的并購風險，希望廣大企業(yè)能夠謹慎對待并購，并做好風險防范工作。

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作者簡介：吳樂樂（1997-），女，籍貫：陜西省榆林市，學歷：本科，就讀于武漢東湖學院，研究方向：財務管理。