亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        基于財務(wù)指標的新能源汽車行業(yè)企業(yè)發(fā)展能力研究

        2020-04-01 04:43:04陳先蕊許世英
        商業(yè)會計 2020年4期
        關(guān)鍵詞:發(fā)展能力因子分析

        陳先蕊 許世英

        【摘要】? ?增強競爭能力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)的核心目標。新能源汽車行業(yè)是順應(yīng)我國經(jīng)濟內(nèi)涵式、持續(xù)性發(fā)展的重要行業(yè),其發(fā)展能力備受關(guān)注。文章以179家新能源汽車上市企業(yè)為研究對象,選取2016—2018年的年報數(shù)據(jù)為樣本,從盈利能力、資產(chǎn)規(guī)模、償債能力、增長能力和營運能力五個方面選取了15個主要財務(wù)指標,運用SPSS 23.0軟件中的因子分析法構(gòu)建指標體系,對企業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展能力和發(fā)展狀況進行評價,發(fā)現(xiàn)只有8家企業(yè)三年穩(wěn)步增長,大部分企業(yè)發(fā)展極不穩(wěn)定,最后結(jié)合行業(yè)目前的實際發(fā)展狀況提出增強新能源汽車企業(yè)發(fā)展能力的建議。

        【關(guān)鍵詞】? ?新能源汽車企業(yè);因子分析;發(fā)展能力

        【中圖分類號】? ?F275? ?【文獻標識碼】? ?A? ?【文章編號】? ?1002—5812(2020)04-0057-03

        一、引言

        為維護生態(tài)和減少對不可再生資源的開發(fā),將清潔能源作為汽車動力已經(jīng)成為汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢。全球汽車業(yè)正在面臨著向新能源汽車方向轉(zhuǎn)型的趨勢和挑戰(zhàn),國內(nèi)外各大汽車企業(yè)都在加速布局新能源汽車,以期奪取未來汽車行業(yè)的主導(dǎo)權(quán)。隨著新能源汽車與新一代人工智能、新型材料的加速融合,新能源汽車企業(yè)開始迅速成長和相互競爭。2010年新能源汽車業(yè)被列為我國戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)業(yè),其后中國在全球市場上的份額不斷增長,逐漸成為世界上占比最高的新能源汽車消費市場和生產(chǎn)市場。行業(yè)變革與福利政策變化使新能源汽車業(yè)內(nèi)競爭格局生變,各企業(yè)發(fā)展態(tài)勢不明,上市的新能源汽車企業(yè)作為公眾實體,關(guān)乎各方利益,因此本文對其發(fā)展能力進行了研究,主要從財務(wù)角度構(gòu)建評價指標體系,并對不同發(fā)展層次的企業(yè)提出建議。

        二、基本概念及文獻回顧

        (一)發(fā)展能力的概念。發(fā)展能力又名增長能力,是指企業(yè)在累積資源以擴大規(guī)模和強化自身實力方面的潛在能力。企業(yè)的發(fā)展能力由它在自身經(jīng)營活動中實現(xiàn)的銷售增長、資金投入和利潤的創(chuàng)造與累積等決定,其強弱與企業(yè)能否持續(xù)地增加自身價值、創(chuàng)造股東財富密切相關(guān)。對發(fā)展能力進行分析,可以幫助股東量化企業(yè)創(chuàng)造價值的能力,幫助潛在投資者分析企業(yè)投資回報能力,幫助經(jīng)營者探索企業(yè)發(fā)展的主要因素,幫助債權(quán)人評估企業(yè)的現(xiàn)金流與償債能力。

        (二)文獻回顧。近年來,國內(nèi)學(xué)者已經(jīng)開始新能源汽車各方面的研究,并意識到發(fā)展能力評價對改善企業(yè)經(jīng)營的重要性。孫紅梅(2012)從新能源汽車網(wǎng)選取了已制造出新能源汽車并在該領(lǐng)域取得相當成就的13家企業(yè)作為樣本,對其2011年年報中的20個財務(wù)指標,通過因子分析和計算,得出企業(yè)發(fā)展能力的綜合得分,認為新能源汽車制造企業(yè)應(yīng)加大對整車與配套設(shè)施的研究并加快建立新能源汽車檢測新標準,才能更好地防范風(fēng)險,得出綜合得分排名前列的企業(yè)(如宇通客車、上汽集團等)綜合財力強、財務(wù)風(fēng)險相對小的結(jié)論。劉紅(2018)研究了汽車制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對其成長性的影響,從盈利能力、營運能力、成長能力、現(xiàn)金獲利和投資收益水平方面選取13個財務(wù)指標,從60家滬深主板上市的汽車制造企業(yè)2015—2017年年報中獲得數(shù)據(jù),通過因子分析得出成長性的綜合得分,利用描述性統(tǒng)計分析成長性和資本結(jié)構(gòu)的情況,通過多元線性回歸分析資本結(jié)構(gòu)對公司成長性的具體影響。分析得出,大部分公司的資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化到企業(yè)成長性的利用率不足,一方面可能是因為資本結(jié)構(gòu)未能達到最優(yōu),另一方面可能是公司內(nèi)部管理存在重大問題。

        三、發(fā)展能力的影響因素及評價指標

        諸多因素都能影響企業(yè)的發(fā)展能力。從非財務(wù)角度看,包括國家的政治和法律環(huán)境、消費者的消費理念、管理者的管理理念以及企業(yè)人員素質(zhì)等因素;從財務(wù)角度看,包括企業(yè)所擁有的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力和質(zhì)量、長短期償債能力、經(jīng)營能力等。本文以科學(xué)性、可操作性和可比性為原則,選取15個關(guān)鍵財務(wù)指標建立企業(yè)發(fā)展能力綜合評價體系,并以此評價新能源汽車上市企業(yè)的發(fā)展能力。見下頁表1。

        四、模型構(gòu)建及實證分析

        (一)樣本選取。截至2016年1月1日之前,滬深板塊共有194家上市的新能源汽車企業(yè)。本文在剔除2016年1月1日前未上市的企業(yè)、2016—2018年間曾*ST與ST上市企業(yè)和數(shù)據(jù)缺失的上市企業(yè)后,選取了179家新能源汽車上市企業(yè)作為研究和評價的對象。樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫,并與同花順和巨潮資訊網(wǎng)相關(guān)信息進行了手工核對。

        (二)因子分析適用性檢驗。對初始數(shù)據(jù)進行KMO檢驗及Bartlett球型檢驗,以判斷因子分析適用與否。KMO取值在大于0.6的情況下越靠近1則越適合做因子分析,樣本檢驗出的KMO值為0.695,大于0.6,表示原有變量能夠做因子分析。Bartlett球形度檢驗檢測出sig值為0.000,小于事先確定的顯著性水平0.05,表示所選變量存在顯著的相關(guān)性。綜合以上分析,可確認樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)適合做因子分析。

        (三)公因子提取與命名。提取公因子是為了將強相關(guān)變量聯(lián)系在一起,實現(xiàn)降維。本文通過主成分分析法提取公因子,保留特征值大于1的公因子用于實證研究。表2所示即為2018年樣本數(shù)據(jù)的因子貢獻率的結(jié)果,五個公因子貢獻率累計86.26%,表明這五個公因子能夠提取出原始指標所含有的大部分信息,從而研究結(jié)論具有一定的代表性。

        表3為通過Kaiser標準化的正交旋轉(zhuǎn)后得到的因子載荷值成分矩陣,通過因子旋轉(zhuǎn)對變量進行分組,找出公因子并了解其含義。F1與營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率高度相關(guān),故命名為盈利能力因子。F2主要由資產(chǎn)總計、凈利潤和營業(yè)收入這三個指標決定,解釋程度均達到90%以上,它們代表著企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模,故命名為資產(chǎn)規(guī)模因子。F3對流動比率和速動比率的解釋程度超過95%,包含有資產(chǎn)負債率指標近80%的信息,表示企業(yè)對所負債務(wù)的償還能力,故命名為償債能力因子。F4在總資產(chǎn)增長率、所有者權(quán)益增長率和營業(yè)收入增長率上的載荷量較大,故命名為增長能力因子。F5反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩個指標所含有的信息,故命名營運能力因子。

        (四)因子得分。根據(jù)新能源汽車企業(yè)在五個主要公因子上的得分情況和貢獻率,通過加權(quán)求和計算樣本中每個企業(yè)的綜合得分,得出計算公式如下:

        G=[0.3049,0.2259,0.1997,0.1428,0.1268]·[F1,F(xiàn)2,F(xiàn)3,F(xiàn)4,F(xiàn)5]T (公式1)

        對2016年、2017年的年度財務(wù)數(shù)據(jù)做相同處理,并根據(jù)綜合得分進行排名。

        2016—2018年每一年度綜合得分排名前十位、后十位的企業(yè)及2018年得分前10家企業(yè)公因子得分和綜合得分詳見表4、下頁表5。同理可得2018年得分后10家企業(yè)公因子得分和綜合得分,本文略。

        (五)穩(wěn)健性檢驗。為證明實證分析結(jié)果可靠,本文以凈利潤、資產(chǎn)負債率、營業(yè)利潤率、所有者權(quán)益增長率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為自變量,以因子分析中的綜合得分G為因變量,對2016—2018三年年報數(shù)據(jù)進行多元線性回歸分析。結(jié)果顯示:2016年,資產(chǎn)負債率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與發(fā)展能力呈顯著負相關(guān)關(guān)系,而凈利潤、營業(yè)利潤率和所有者權(quán)益增長率則與發(fā)展能力呈顯著正相關(guān)關(guān)系。對2017年、2018年的樣本數(shù)據(jù)做相同的回歸分析,得出與2016年相同的結(jié)論,證明了本文所使用的回歸模型是穩(wěn)健的。部分數(shù)據(jù)見表6。

        四、實證結(jié)果分析及建議

        (一)結(jié)果分析。

        第一,從綜合得分排名來看,部分企業(yè)在這三年間穩(wěn)健發(fā)展且情況良好,如上汽集團、中國中車、亞太科技、三力士、華域汽車、法拉電子、繼峰股份和良信電器這八家上市公司在2016—2018每一年的綜合得分排名都位于前二十位;部分企業(yè)在三年間的發(fā)展狀況都不理想,如一汽夏利和盾安環(huán)境,三年綜合得分排名均位于后二十位;少數(shù)企業(yè)發(fā)展異常,綜合得分排名波動大,如堅瑞沃能2016年綜合得分排名位于第3位,在2017年和2018年均位于178位,其財務(wù)指標表現(xiàn)異常。

        第二,從財務(wù)角度來看,盈利能力在企業(yè)的發(fā)展中有重大影響。通過對樣本數(shù)據(jù)的分析可以看到,盈利能力對企業(yè)的發(fā)展有著較為重大的影響,2016年盈利能力影響占比為21.95%,到2017、2018年則上升至25.13%、30.49%。其余因子按對發(fā)展能力的影響大小排名依次為:資產(chǎn)規(guī)模因子、償債能力因子、增長能力因子和營運能力因子。

        第三,2016年綜合得分大于零的企業(yè)占比為49%,2017年和2018年則分別為45%、56%,說明行業(yè)總體的發(fā)展較不穩(wěn)定。2016—2018年綜合得分介于-0.5到0.5之間的企業(yè)占比依次為80%、89%和84%,可見絕大部分企業(yè)發(fā)展狀況和業(yè)績?nèi)匀惠^為一般,有待提高。

        第四,對比發(fā)展狀況持續(xù)保持優(yōu)勢的企業(yè)和發(fā)展狀況一直處于劣勢的企業(yè),可以看出:發(fā)展情況好的企業(yè)一般三個及以上的因子得分大于零,如上汽集團、亞太科技等企業(yè);發(fā)展情況差的企業(yè)普遍有四到五個因子得分小于零,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展能力綜合得分低于樣本平均水平,如盾安環(huán)境、華訊方舟和江特電機等企業(yè)。

        (二)建議。

        第一,上述研究表明,對企業(yè)影響最大的是盈利能力,因此對于上汽集團、中國中車等發(fā)展情況較好的企業(yè),應(yīng)把握目前良好的市場前景,在成本控制合理、資源分配方案最優(yōu)的條件下投入新技術(shù)的研發(fā)并使之成為企業(yè)的優(yōu)勢資源,以盡快穩(wěn)定企業(yè)的盈利模式、提升盈利質(zhì)量。對于亞星客車、力帆股份等排名靠后的企業(yè),應(yīng)加強與高技術(shù)企業(yè)的合作,增強自身的創(chuàng)新能力,做好成本分析與市場培育。

        第二,全面協(xié)調(diào)發(fā)展是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),提高自我研發(fā)能力以增強核心競爭力是新能源汽車企業(yè)發(fā)展的推動力。部分企業(yè)規(guī)模小、市場占有率低、資金使用效率和質(zhì)量差強人意且各部門管理機制和管理體系不健全,容易導(dǎo)致后續(xù)發(fā)展惡性循環(huán),因而這部分企業(yè)應(yīng)該整合自身現(xiàn)有資源,從多方發(fā)展來找突破口,以期提升經(jīng)營績效從而提高企業(yè)發(fā)展能力。

        【主要參考文獻】

        [ 1 ] 劉紅.制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)對公司成長性影響研究——以汽車制造業(yè)為例[D].青島理工大學(xué),2018,

        [ 2 ] 楊燦.財務(wù)分析[M].上海:立信會計出版社,2017.

        [ 3 ] 郁玉環(huán).職工薪酬準則修訂后對企業(yè)成本費用的影響研究——來自“東風(fēng)汽車”的證據(jù)[J].商業(yè)會計,2019,(24).

        猜你喜歡
        發(fā)展能力因子分析
        提高黨領(lǐng)導(dǎo)發(fā)展能力和水平研究
        山東青年(2016年9期)2016-12-08 18:22:24
        提高基層干部的領(lǐng)導(dǎo)能力探究
        中國市場(2016年38期)2016-11-15 23:49:58
        基于因子分析法的二胎概念股投資價值分析
        中國市場(2016年38期)2016-11-15 23:35:01
        基于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)視角的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)識別以及實證研究
        上市公司財務(wù)報表分析
        基于省會城市經(jīng)濟發(fā)展程度的實證分析
        中國市場(2016年33期)2016-10-18 12:16:58
        山東省縣域經(jīng)濟發(fā)展評價研究
        商(2016年27期)2016-10-17 07:17:42
        實證分析會計信息對股價的影響
        商(2016年27期)2016-10-17 05:39:59
        淺談初中英語教學(xué)中應(yīng)處理好幾個重要關(guān)系
        新型工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益指標體系及其綜合評價
        亚洲av成人在线网站| 国产男小鲜肉同志免费| 日韩亚洲av无码一区二区不卡| 亚洲国产美女在线观看| 日韩亚洲午夜精品一区二区三区| 一区二区黄色在线观看| 丰满少妇被粗大的猛烈进出视频 | 欧美日韩中文亚洲另类春色| 日本在线观看一区二区视频| 久久久99精品免费视频| 一区二区三区在线 | 欧| AV无码中文字幕不卡一二三区 | 日本一区二区三区资源视频| 99在线视频这里只有精品伊人| 国产精品视频免费播放| 国产精在线| 亚洲一区二区三区av色婷婷| 一本色道久久88加勒比一| 亚洲欧美aⅴ在线资源| 国产精品久久久久久久久免费观看 | 日日婷婷夜日日天干| 最新国产在线精品91尤物| 日本一区二区精品色超碰| 99视频在线精品免费观看6| 四川老熟妇乱子xx性bbw| 被欺辱的高贵人妻被中出| 女主播国产专区在线观看| 国产专区一线二线三线码| 亚洲一区爱区精品无码| 国产一区二区黑丝美女| 久久伊人这里都是精品| 国产性生交xxxxx免费| 亚洲成Av人片不卡无码观看| 中文字幕亚洲入口久久| 免费人成网站在线观看欧美| 亚洲人成网站在线播放观看| 一级黄片草逼免费视频| 暖暖 免费 高清 日本 在线| 亚洲黄色电影| 色婷婷久久99综合精品jk白丝 | 97日日碰人人模人人澡|