史亞娟

前瞻者|青域基金管理合伙人 林霆

節(jié)能環(huán)保永遠是一個朝陽產(chǎn)業(yè)。任何產(chǎn)業(yè)、企業(yè)要發(fā)展，都將對資源環(huán)境造成影響，這樣就勢必需要這樣一個產(chǎn)業(yè)去治愈、去修補經(jīng)濟發(fā)展中對環(huán)境的傷害。

2020年，盡管整個經(jīng)濟周期中，節(jié)能環(huán)保行業(yè)一些細分領(lǐng)域會經(jīng)歷周期性的變化，但污染防治——打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)，永遠是一個長期的系統(tǒng)工程。

新舊動能轉(zhuǎn)換，環(huán)保行業(yè)正深度調(diào)整

節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域?qū)儆趖oB和toG的商業(yè)模式，尤其對toB客戶而言，無論是能源客戶、能源電廠、鋼廠，還是化工企業(yè)，近幾年效益都不是很好，勢必會減少節(jié)能環(huán)保上的投入，所以也必然會對環(huán)保企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，帶來直接影響。

另外，由于節(jié)能環(huán)保行業(yè)要靠嚴格的政策執(zhí)法去推進，前兩年“一刀切”式的環(huán)保督察，過于簡單粗暴，對某些區(qū)域經(jīng)濟特別是民營經(jīng)濟造成了沖擊。盡管國家在這方面已經(jīng)有所調(diào)整，但也會使未來幾年的綠色產(chǎn)業(yè)空間增速放緩。

在環(huán)保行業(yè)深度調(diào)整、新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，我對企業(yè)的建議是：在低增長周期里，盡量放緩擴張速度，把原來的資產(chǎn)效率做得更高一些，在運營上做得更精細一些，爭取在存量上更多地提高資產(chǎn)的資本收益率。

要知道之前10-20年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)都是放了很大杠桿去擴張的，無論是投資新能源電站、新能源汽車和電動汽車，都需要很大的資本支撐。這種放很大杠桿去快速擴張的發(fā)展策略，一旦遇到經(jīng)濟增速放緩，將面臨很大風險，除了杠桿風險，還有肆意擴張產(chǎn)能的“達產(chǎn)率”風險。

密切關(guān)注涂料行業(yè)新材料的應(yīng)用場景

新材料是科創(chuàng)板重點支持的產(chǎn)業(yè)之一，其中鋰電材料、電子化學品是申報科創(chuàng)板的重要方向。但從我們“綠色基金”的角度看，新材料的“新”，首先，它一定是環(huán)境友好的，如果一種新材料應(yīng)用到產(chǎn)業(yè)里，對環(huán)境產(chǎn)生了負面影響，那它將很難得到產(chǎn)業(yè)的接納。在環(huán)境友好上，我們密切關(guān)注涂料行業(yè)的新材料，因為涂料是一個應(yīng)用很廣的中間產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、消費、家具、汽車、設(shè)備上?，F(xiàn)在很多新的涂料材料，VOC有機揮發(fā)氣體排放已做到接近于零的狀態(tài)，無論在其下游產(chǎn)品的應(yīng)用過程中，還是到客戶最后使用場景中，都徹底解決了環(huán)境問題。

其次，新材料一定要對下游產(chǎn)品產(chǎn)生比較大的性能和品質(zhì)上的改變。比如：電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈的鋰電池材料，無論是正負極材料還是電解液、薄膜，這些材料的“新”，都體現(xiàn)在能夠比較明顯地提高下游產(chǎn)品——鋰電池的性能。

2020管理風向標

環(huán)保是個比較傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，它能步入新經(jīng)濟的行列嗎？

無論是與能源相關(guān)、材料相關(guān)，還是與環(huán)境治理相關(guān)的領(lǐng)域，節(jié)能環(huán)保都是一個相對傳統(tǒng)的行業(yè)，但隨著區(qū)塊鏈、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新科技陸續(xù)在環(huán)保領(lǐng)域找到不錯的應(yīng)用場景，2020年，節(jié)能環(huán)保與新科技的跨界融合，將會爆發(fā)以前從未有過的嶄新機會。

責任編輯：李靖