林申

開普云主要研發(fā)數(shù)字內容管理和大數(shù)據(jù)的核心技術，形成了覆蓋互聯(lián)網內容服務平臺的建設、運維和運營的完整業(yè)務生態(tài)。近年來，公司主營業(yè)務發(fā)展穩(wěn)健，盈利能力和成長能力持續(xù)向好，研發(fā)投入不斷增加，研發(fā)實力不斷增強，在產業(yè)政策的支持以及廣闊的市場前景下，開普云已發(fā)展成為中國領先的互聯(lián)網內容服務平臺和政務大數(shù)據(jù)服務優(yōu)秀供應商。

市場前景廣闊 開普云迎來重要發(fā)展期

近年來，我國出臺一系列法律法規(guī)和政策引導鼓勵云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術發(fā)展，積極推動“互聯(lián)網+政務”高質量發(fā)展。早在2002年8月，《關于我國電子政務建設指導意見》（中辦發(fā)〔2002〕17號）指出，電子政務對加快政府職能轉變、提高行政質量和效率、增強政府監(jiān)管和服務能力等具有十分重要的意義。根據(jù)《關于加快推進全國一體化在線政務服務平臺建設的指導意見》（國發(fā)〔2018〕27號）的目標，至2022年底前，以國家政務服務平臺為總樞紐的全國一體化在線政務服務平臺將更加完善，全國范圍內政務服務事項基本做到標準統(tǒng)一、整體聯(lián)動、業(yè)務協(xié)同，政務服務事項全部納入平臺辦理，全面實現(xiàn)“一網通辦”。

“互聯(lián)網+政務”是信息技術與政府管理深度融合的行業(yè)，是以信息化的手段打破政府部門間和部門內部的信息孤島和數(shù)據(jù)煙囪，重塑、優(yōu)化業(yè)務流程和組織體系。我國電子信息產業(yè)發(fā)展研究院的研究結果顯示，近年來政務大數(shù)據(jù)政策不斷發(fā)布，基礎環(huán)境發(fā)展指數(shù)位居大數(shù)據(jù)主要行業(yè)的第一名，發(fā)展水平指數(shù)位于大數(shù)據(jù)主要行業(yè)的第三名。根據(jù)前瞻產業(yè)研究院數(shù)據(jù)，預計2022年我國電子政務軟件和服務市場規(guī)模將分別達到1300億元和1781億元，未來軟件和服務的市場規(guī)模仍將保持較快速度的增長。此外，我國信息通信研究院預計，2020年大數(shù)據(jù)市場規(guī)模將達到586億元人民幣。

公司憑借業(yè)內領先的技術水平、政務行業(yè)深厚的知識積累、政務大數(shù)據(jù)的先發(fā)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，塑造了自身的核心競爭能力，在“互聯(lián)網+政務”領域取得領先的市場地位。在產業(yè)政策的支持下，疊加行業(yè)廣闊的市場前景，開普云已迎來重要藍海發(fā)展機遇期。

業(yè)績穩(wěn)健增長 優(yōu)質客戶資源豐富

開普云致力于研發(fā)數(shù)字內容管理和大數(shù)據(jù)相關的核心技術，為全國各級黨政機關、大中型企業(yè)、媒體單位提供互聯(lián)網內容服務平臺的建設、運維以及大數(shù)據(jù)服務。其中，互聯(lián)網內容服務平臺是“互聯(lián)網+”時代政府和企業(yè)向數(shù)字政府、數(shù)字企業(yè)、數(shù)字媒體轉型升級的基礎支撐軟件系統(tǒng)，可協(xié)助客戶有效管理內外部的數(shù)字內容資源，實現(xiàn)信息和服務向互聯(lián)網、移動互聯(lián)網等各類終端的發(fā)布與遷移。大數(shù)據(jù)服務平臺主要通過異地多點多線路對互聯(lián)網內容服務平臺數(shù)據(jù)進行高效采集和智能分析，為客戶提供互聯(lián)網監(jiān)測、內容安全和智能搜索等SaaS運營服務。運維服務保障互聯(lián)網內容服務平臺的穩(wěn)定運行。由此可見，公司業(yè)務覆蓋了互聯(lián)網內容服務平臺的建設、運營和運維的全生命周期，形成了完整的業(yè)務體系，可有效提升客戶黏性并深挖客戶價值。

目前，公司主要著力于政務服務市場，客戶以黨政機關為主，擁有廣泛和優(yōu)質的客戶資源，2017至2019年度，黨政機關和事業(yè)單位客戶收入占營業(yè)收入比重分別高達78.31%、78.57%和70.97%。此外，公司累計為1500余家黨政機關客戶提供了服務，其中包含70%以上的省級政府、50%以上的國務院組成部門和直屬機構、40%以上的地級政府，所取得的科技成果與“互聯(lián)網+政務”等領域融合廣泛且效果明顯，實現(xiàn)了收入和利潤規(guī)模的顯著增長。此外，公司也在企業(yè)和媒體的數(shù)字內容管理領域樹立了若干典型項目，并將該等市場作為未來主要的拓展方向之一。

招股書顯示，2017至2019年度，開普云分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元、2.28億元和2.98億元;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為0.36億元、0.63億元和0.78億元，公司業(yè)務保持快速增長，主營業(yè)務收入復合增長率為37.93%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤復合增長率為46.85%。報告期內，公司綜合毛利率維持在較高水平，各類業(yè)務毛利率波動較為平穩(wěn)，其綜合毛利率分別為62.87%、60.36%和59.06%。值得一提的是，公司大數(shù)據(jù)服務業(yè)務的毛利率處于較高水平，2017至2019年度，開普云大數(shù)據(jù)服務業(yè)務的毛利率分別高達85.27%、81.78%和77.91%，對綜合毛利率的貢獻分別為39.37%、34.81%和28.01%。

重視自主研發(fā) 掌握多項核心技術

開普云具備豐富的研發(fā)經驗，技術水平處于行業(yè)領先地位。目前已形成覆蓋數(shù)字內容采集、存儲、分析和應用全生命周期管理的六大核心技術，尤其專注于運用人工智能前沿的自然語言處理和深度學習技術對大規(guī)模文本內容進行實時處理和分析。公司主要核心技術均為自主研發(fā)，為公司提供強大的技術“護城河”，包括大規(guī)模多形態(tài)高性能采集技術、基于平衡語料庫的文本智能分析技術、大規(guī)模互聯(lián)網敏感信息實時監(jiān)測技術、政務領域智能搜索技術、集約化環(huán)境下數(shù)字內容全生命周期管理技術及一體化在線政務服務平臺的異構數(shù)據(jù)交換關鍵技術。

招股書顯示，報告期內，開普云研發(fā)投入逐年增加，年均研發(fā)投入超2600萬元，研發(fā)投入占銷售收入比例超10%，較高的研發(fā)投入金額和比例為保障公司的持續(xù)盈利能力奠定了堅實的基礎。開普云研發(fā)費用分別為0.21億元、0.24億元和0.33億元，占營業(yè)收入的比例分別為13.56%、10.35%和11.21%，高于同期同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值。此外，截至2019年12月31日，公司研發(fā)人員數(shù)量為144人，占公司員工總數(shù)的23.30%;技術人員數(shù)量254人，占比41.10%。

公司先后承擔或參與了10余項國家級或省部級基金項目，曾獲得國家科學技術部等多部門聯(lián)合頒發(fā)的《國家重點新產品》證書，廣東省科學技術獎二等獎和東莞市科學技術進步獎一、二、三等獎。值得一提的是，基于在數(shù)字內容管理領域的領先市場地位，公司曾參與國家標準《XML在電子政務中的應用指南》（GB/Z19669-2005）的制定、國務院辦公廳制定的《政府網站發(fā)展指引》（國辦發(fā)〔2017〕47號）的課題研究工作等;基于公司大數(shù)據(jù)服務平臺采集的全國政府網站數(shù)據(jù)的全面、準確和及時性，公司相關數(shù)據(jù)為中國互聯(lián)網信息中心牽頭組織撰寫的《第42次中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》、《第43次中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》，清華大學發(fā)布的《2018年中國政府網站績效評估報告》所引用。

開普云緊密結合數(shù)字內容管理技術的發(fā)展方向，在現(xiàn)有核心技術的基礎上持續(xù)升級迭代，目前已經積累了多項技術儲備，如泛互聯(lián)網信息云端采集技術、多屏多端統(tǒng)一編發(fā)技術、異地多點資源庫安全數(shù)據(jù)交換技術及互聯(lián)網內容服務平臺架構升級，該等技術儲備將有效地提升產品技術水平和競爭能力。

針對發(fā)展痛點 募資打開成長空間

根據(jù)開普云最新公告顯示，此次上市募集資金規(guī)模約達10億元，超募約5.4億元。

開普云前期擬募集資金4.61億元，主要投向基礎技術研究和產品開發(fā)的科技創(chuàng)新領域。其中，1.84億元投資于互聯(lián)網內容服務平臺升級建設項目，2.04億元用于大數(shù)據(jù)服務平臺升級建設項目，其余7376.94萬元擬投資研發(fā)中心升級建設項目。募集資金投資項目專注于覆蓋數(shù)字內容采集、存儲、分析和應用全生命周期管理技術的研究開發(fā)，一方面以數(shù)據(jù)中臺、技術中臺和業(yè)務中臺對平臺架構進行重塑，開發(fā)新的或升級現(xiàn)有的應用軟件產品、SaaS服務;另一方面研發(fā)深度學習算法，提升大規(guī)模文本智能分析水平，并將分析擴展至圖片和視頻等內容。擬投資項目的開展有利于夯實公司對互聯(lián)網主流媒體、新媒體大規(guī)模內容實時采集能力，在運用深度學習技術對文本內容進行分析的基礎上，進一步研發(fā)自動語音識別技術和基于計算機視覺的圖片、視頻分析技術等，全面升級現(xiàn)有平臺架構和功能，助力其在運用云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術對海量數(shù)據(jù)資源開發(fā)和服務領域取得新的技術創(chuàng)新，最終提升公司技術水平，增強核心競爭力。登陸科創(chuàng)板既是對開普云過去發(fā)展成果的肯定，也是公司未來發(fā)展的新起點。借助上市資本平臺，公司可改善資本結構，提升治理透明度，拓寬融資渠道和增強融資能力，最終獲得更好的發(fā)展機遇。

未來，開普云將順應以信息化推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢，秉承“專注客戶、用心至誠”的企業(yè)理念，以研發(fā)創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展的核心驅動力，加大對文本、圖像和視頻智能分析等關鍵技術的研發(fā)投入，形成具有全面競爭能力的全媒體數(shù)字內容管理產品和大數(shù)據(jù)SaaS服務，建立覆蓋全國主要市場的精細化運作的營銷和服務體系，助力黨政機關、大中型企業(yè)、媒體單位向數(shù)字政府、數(shù)字企業(yè)和數(shù)字媒體轉型升級，將公司打造成為細分領域持續(xù)領先的數(shù)字內容管理及大數(shù)據(jù)服務領軍企業(yè)。