申 云，李京蓉

（1.四川農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟學院，成都 611130；2.西南財經(jīng)大學工商管理學院，成都 611130）

一、引 言

在精準扶貧和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略協(xié)同背景下，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化常伴隨分散經(jīng)營向規(guī)模經(jīng)營轉(zhuǎn)變、低效運營向高效管理轉(zhuǎn)變，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、銷售、金融服務(wù)等逐漸從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈單一環(huán)節(jié)發(fā)展轉(zhuǎn)向多環(huán)節(jié)交叉融合發(fā)展。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化融合趨勢明顯，迫切需要金融扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈融合發(fā)展，提升小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)村金融機構(gòu)的有機銜接水平（劉同山等，2019），更好促進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和鄉(xiāng)村振興發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，截至2018年底，我國以家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等為代表的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體總量達300多萬個。其中，全國依法登記的農(nóng)民合作社達217.3萬家，是2012年3.15倍，農(nóng)民合作社帶動能力不斷增強，實際入社農(nóng)戶超過1億戶，超過全國農(nóng)戶總數(shù)一半①數(shù)據(jù)來源于《2019中國新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展分析報告》。。農(nóng)民合作社規(guī)模不斷擴大為其開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸提供有利條件，為有效聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)村金融市場（劉西川等，2013），提升小農(nóng)戶信貸可得性提供有力支撐（王樂君等，2019）。以農(nóng)民合作社為載體的農(nóng)業(yè)供應鏈金融作為聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)村金融機構(gòu)的重要方式，是農(nóng)村金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重要組成部分。越來越多商業(yè)銀行積極推廣農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)，成為推動農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化發(fā)展和鄉(xiāng)村振興有效實施的重要手段。

農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸主要是以農(nóng)民合作社為供應鏈金融信貸載體，聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶與現(xiàn)代金融市場，推動物流、商流、信息流和資金流的循環(huán)。通過借助農(nóng)業(yè)供應鏈成員同伴監(jiān)督風險防控體系和供應鏈交易大數(shù)據(jù)構(gòu)建信用風險評價體系，將單個農(nóng)戶的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)民合作社整體的可控風險，促進農(nóng)業(yè)供應鏈平穩(wěn)有效運行（申云等，2016）。同時，由于農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸資金常處于供應鏈內(nèi)部閉環(huán)運營管理，借款人只涉及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中物流環(huán)節(jié)，而農(nóng)業(yè)供應鏈各節(jié)點的資金運作只在商業(yè)銀行內(nèi)部執(zhí)行，防止資金挪用風險（馬九杰等，2017），可實現(xiàn)有效擔保與同伴監(jiān)督。圍繞生產(chǎn)銷售等過程準確預測供應鏈資金需求和歸還周期，對農(nóng)民合作社上、中、下游供應鏈社員農(nóng)戶提供審批、授信等一站式信貸服務(wù)，將單獨的零售信貸轉(zhuǎn)為批發(fā)信貸，提高信貸資金使用效率和降低交易成本。該業(yè)務(wù)可圍繞農(nóng)民合作社核心主體將信貸業(yè)務(wù)作用于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈上農(nóng)戶，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與資金鏈、供應鏈有機協(xié)同，為擴大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和提高經(jīng)營效率，為農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展提供契機。因農(nóng)業(yè)高風險、低收益、周期長的產(chǎn)業(yè)特征，農(nóng)民合作社供應鏈金融主要以社員農(nóng)戶為授信對象，商業(yè)銀行通過服務(wù)農(nóng)民合作社實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)的差異化競爭和精細化管理，將農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸社員的靜態(tài)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行實時監(jiān)測的動態(tài)數(shù)據(jù)（蔡恒進等，2019），評估各節(jié)點風險和信用評價，將農(nóng)民合作社整體信用和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及供應鏈交易大數(shù)據(jù)作信貸評估，可有效分散風險（孫福兵等，2019），緩解社員農(nóng)戶融資需求緊張，提高農(nóng)戶整體信貸可得性。

農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸在聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶方面，首先，通過改變傳統(tǒng)授信模式提升小農(nóng)戶信貸能力。將農(nóng)業(yè)供應鏈整體納入信用評價主體對象，通過弱化傳統(tǒng)抵質(zhì)押擔保，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)增強供應鏈各環(huán)節(jié)間交易關(guān)系，間接化解農(nóng)戶融資面臨的抵質(zhì)押物不足困境（申云等，2019）。根據(jù)農(nóng)業(yè)供應鏈金融內(nèi)部關(guān)系的強聯(lián)結(jié)及利益共享、風險共擔的穩(wěn)定網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，以信用捆綁方式促進信貸農(nóng)戶能力提升，緩解信貸農(nóng)戶融資困境。其次，通過農(nóng)民合作社內(nèi)部的信貸聯(lián)保，將供應鏈上下游農(nóng)戶之間道德軟約束和同伴監(jiān)督，實現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的整體可控性（申云等，2019），強化農(nóng)民合作社內(nèi)部治理。最后，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸將業(yè)務(wù)流和資金流等整合到銀行大數(shù)據(jù)管理信息系統(tǒng)，可將信貸農(nóng)戶的資金財務(wù)狀況和信用狀況作實時動態(tài)評估和授信，通過整體利益捆綁和跟蹤農(nóng)民合作社供應鏈業(yè)務(wù)提高農(nóng)村金融機構(gòu)風控能力和核心競爭力（周月書等，2017）。

較之農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸的多元化、利益關(guān)系的復雜性、風險因素多層交織、供應鏈金融信貸績效評價困難的現(xiàn)實問題，宏觀指導性的政策與機制設(shè)計仍偏普遍化、原則化，致使各地區(qū)農(nóng)民合作社在產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈金融信貸中難以有效聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶，實現(xiàn)對政策有效銜接，從而難以實現(xiàn)金融機構(gòu)創(chuàng)新金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的政策目標。在精準扶貧與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略有效協(xié)同背景下，進一步明晰農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸在聯(lián)結(jié)小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)村金融機構(gòu)之間利益聯(lián)結(jié)變化狀況，為創(chuàng)新金融扶貧模式和優(yōu)化金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略路徑提供理論和實踐指導。

二、農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸利益聯(lián)結(jié)現(xiàn)狀

（一）數(shù)據(jù)來源

研究數(shù)據(jù)來源于課題組成員2015年12月～2016年1月期間，根據(jù)云南省精準扶貧大數(shù)據(jù)管理平臺②云南省精準扶貧大數(shù)據(jù)管理平臺網(wǎng)址：http://222.221.10.139:8081/ynfp/。中收錄的農(nóng)民專業(yè)合作社和建檔立卡貧困戶，在云南省扶貧辦和云南省地方金融監(jiān)管局工作人員協(xié)助下，挑選具備或有意愿開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)的農(nóng)民合作社（包括扶貧合作社）和建檔立卡貧困戶，對平臺中涉及的建檔立卡貧困戶及與之匹配的農(nóng)民合作社開展電話訪談和問卷調(diào)查。該平臺數(shù)據(jù)可動態(tài)追蹤建檔立卡貧困戶生計變動情況，同時云南省脫貧攻堅區(qū)域涵蓋集中連片特困區(qū)、邊疆民族貧困地區(qū)、革命老區(qū)、少數(shù)民族貧困人口聚集區(qū)、直過民族貧困人口聚集區(qū)等多種類型貧困區(qū)域特征，貧困農(nóng)戶致貧原因非常復雜，脫貧難度較大，是全國深度貧困地區(qū)核心聚集地，對分析農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸扶貧成效具有較強代表性，該平臺資料豐富且數(shù)據(jù)詳實，數(shù)據(jù)代表性和科學性較高。在數(shù)據(jù)調(diào)查層面，抽樣調(diào)查區(qū)縣包括云南省怒江州蘭坪縣和瀘水市、西雙版納州勐臘縣、紅河州瀘西縣、文山州富寧縣、保山市施甸縣、普洱市瀾滄縣、臨滄市鳳慶縣八個國定深度貧困縣（見表1），每個縣根據(jù)平臺上建檔立卡貧困戶所在地隨機選取10個已經(jīng)開展和有意愿開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融（包括供銷合作金融）信貸業(yè)務(wù)的農(nóng)民合作社，并根據(jù)該農(nóng)民合作社提供的資料電話訪談部分非貧困戶（部分缺少電話信息的建檔立卡貧困戶由調(diào)查地負責平臺信息搜集的村干部代為調(diào)查填寫問卷），每個合作社隨機調(diào)查社員農(nóng)戶40戶，共3 200份問卷，最終獲得有效問卷2 948份，問卷有效率為92.15%。此外，針對農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)電話訪談相關(guān)金融機構(gòu)負責人，了解相關(guān)信貸發(fā)放政策和流程。

表1 抽樣調(diào)查區(qū)縣數(shù)據(jù)統(tǒng)計

（二）農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸運營狀況

目前國內(nèi)以農(nóng)民合作社為載體提供農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)主要存在于部分農(nóng)商行和一些地方性商業(yè)銀行，特別是針對一些直接或間接來往的農(nóng)民合作社提供有限貸款服務(wù)，覆蓋面相對較窄。在精準扶貧過程中，貸款主要依托農(nóng)民合作社，參照國家扶貧政策間接提高農(nóng)戶信貸可得性，通過金融扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展手段達到金融扶貧目的。由表2可知，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸方式主要包括抵押貸款、擔保貸款、抵押擔保貸款、信用貸款和項目基金③項目基金主要是由政府確定貸款對象，資金借方不需要抵押和擔保，政府成為借方的資金提供者。等。對農(nóng)民合作社而言，在融資次數(shù)方面，信用貸款占比最高為47.99%，達263次；其次為項目基金占比為20.8%。在融資金額方面，抵押貸款金額最高，平均達530萬元，占融資比重30.32%，融資次數(shù)為63次。既有抵押又有擔保的信貸最受傳統(tǒng)信貸融資方式偏好，貸款額度也最高。二者反映農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸可有效聯(lián)接農(nóng)戶和金融機構(gòu)信貸，發(fā)揮信貸供需配對作用。在信貸融資金額方面，信用貸款平均只有310萬元規(guī)模，落后于抵押貸款和擔保貸款為主的傳統(tǒng)信貸模式，但相比農(nóng)戶個人直接向銀行借貸具有較強融資優(yōu)勢。

表2 農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸方式和農(nóng)戶融資用途

在資金需求方面，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸用途主要集中于發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)民建房、固定資產(chǎn)購買、生活開支、醫(yī)療支出借貸、教育支出借貸以及其他方面。在農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸中，農(nóng)戶融資用途中發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)占比最高達49.75%，反映國家鼓勵農(nóng)村金融機構(gòu)積極發(fā)展農(nóng)民合作社為載體的農(nóng)業(yè)供應鏈金融有效銜接小農(nóng)戶信用，發(fā)揮農(nóng)民合作社在串聯(lián)小農(nóng)戶聯(lián)合信貸和利益捆綁中的積極作用，加強農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展，保障農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)地位。另外，建房和生活開支借貸次數(shù)占比相對較高，成為農(nóng)戶大額信貸的主要融資方面。但在融資金額方面，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸中對小農(nóng)戶發(fā)放信貸額度最高的項目為建房，其次為醫(yī)療支出借貸，而融資次數(shù)最高的發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所對應的融資金額則相對較少，占比12.46%，反映農(nóng)戶對農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中主要集中于小額信貸過程中，平均每次融資金融約為3萬元，進一步說明我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)仍主要以小農(nóng)經(jīng)濟生產(chǎn)為主。醫(yī)療支出也成為農(nóng)戶信貸重要方面，特別是對于因病致貧或致殘的貧困農(nóng)戶，醫(yī)療開支成為其向農(nóng)民合作社供應鏈金額信貸的重要用途。此外，固定資產(chǎn)購買和教育支出等借貸也占較大比重，固定資產(chǎn)投資作為農(nóng)民合作社主要實物投資，特別是有利于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信貸，成為銀行開展農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸積極助推的方面。對于部分因子女就學致貧的家庭而言，此方面信貸成為其主要投入用途。

（三）農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸的利益聯(lián)結(jié)狀況

在農(nóng)民合作社供應鏈金融業(yè)務(wù)中，常見農(nóng)民合作社領(lǐng)辦主體主要有種養(yǎng)大戶、營銷大戶（經(jīng)紀人）、企業(yè)和村干部等，成為主導農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸運營管理的核心力量。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在社員規(guī)模方面，種養(yǎng)大戶、營銷大戶和村干部領(lǐng)辦型合作社主要集中于20～200人，分別累計占比為68.8%、62.75%和59.47%，而企業(yè)領(lǐng)辦型合作社社員規(guī)模主要集中在200人以上，占比達42.07%。在覆蓋范圍方面，種養(yǎng)大戶、企業(yè)和村干部覆蓋的村莊主要集中10個村以下，占比分別為66.42%、61.65%和80.06%。在年經(jīng)營收入方面，種養(yǎng)大戶和營銷大戶領(lǐng)辦型合作社主要集中于200萬元以下規(guī)模，而企業(yè)領(lǐng)辦型和村干部領(lǐng)辦型合作社的經(jīng)營收入范圍相對較高，在200萬元以上分別占比為37.93%和22.67%（見表3）。在社員年均增收方面，各領(lǐng)辦主體差異相對較?。辉趲愚r(nóng)戶數(shù)方面，種養(yǎng)大戶、營銷大戶及村干部主要集中于100人以下的社員規(guī)模，而企業(yè)帶動農(nóng)戶數(shù)主要集中于100～500人。在提供服務(wù)方面，各領(lǐng)辦主體合作社在技術(shù)培訓、技術(shù)服務(wù)、生產(chǎn)資料提供、銷售服務(wù)等方面差異不大，但資金供給方面，大戶和村干部領(lǐng)辦型合作社與企業(yè)領(lǐng)辦型合作社信貸比重相差較大，平均差額達10個百分點以上。在社會關(guān)系方面，營銷大戶和企業(yè)均有較高比例關(guān)系穩(wěn)定的合作企業(yè)，而村干部和種養(yǎng)大戶分別與政府部門及科研單位關(guān)系較緊密。在核心競爭力方面，種養(yǎng)大戶、營銷大戶和村干部領(lǐng)辦型合作社均表現(xiàn)較差，而企業(yè)領(lǐng)辦型合作社則表現(xiàn)較好競爭力。

表3 不同主體領(lǐng)辦型農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸狀況 （%）

通過農(nóng)民合作社與小農(nóng)戶利益聯(lián)結(jié)程度分析，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)類型與社員利益層面，可發(fā)現(xiàn)農(nóng)民合作社所有權(quán)、決策權(quán)及剩余索取權(quán)與產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)之間存在較大差異。由表4可知，農(nóng)民合作社決策權(quán)主要由核心領(lǐng)導成員與理事會決定，二者占比高達86.56%；在普通社員決策參與度方面，表現(xiàn)為非常低和比較低的占比累計高達92.49%，說明普通社員對具體事務(wù)決策權(quán)較低；普通社員意見影響決策程度方面，非常低和比較低的占比高達90.56%；合作社事務(wù)決策中民主程度方面，非常低和比較低的占比也高達86.29%；農(nóng)民合作社權(quán)力分布方面，主要由個別人和少數(shù)領(lǐng)導掌握話語權(quán)，二者占比達75.49%。

表4 農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸決策與權(quán)屬狀況

根據(jù)農(nóng)民合作社產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)類型的不同，對社員在合作社中所有權(quán)、決策權(quán)以及剩余利潤索取權(quán)分類比較發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)集中型農(nóng)民合作社較集中，占比最高為65.24%；其次，能人帶動型農(nóng)民合作社所有權(quán)和決策權(quán)較集中，剩余利潤索取權(quán)較分散占比為14.37%；產(chǎn)權(quán)民主型在所有權(quán)、決策權(quán)和剩余利潤索取權(quán)上均較分散占比為6.82%；剩余利潤索取型和決策權(quán)集中型分別占比4.19%和9.38%（見表5）。一般而言，所有權(quán)決定決策權(quán)和剩余利潤索取權(quán)，三種權(quán)利互相作用決定農(nóng)民合作社產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)差異性。若所有權(quán)和決策權(quán)相對分散，社員擁有相對平等的剩余利潤索取權(quán)，但現(xiàn)有農(nóng)民合作社中以產(chǎn)權(quán)集中型和能人帶動型合作社為主，所有權(quán)和決策權(quán)相對集中，如何不讓剩余利潤索取型成為資本和產(chǎn)權(quán)集中的產(chǎn)物，需進一步加入第三方力量激勵并均衡產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)帶來的利益分配不平等。

此外，通過對比不同農(nóng)民合作社產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)類型在農(nóng)民合作社社員利益上的差異發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料便利方面，能人帶動型、產(chǎn)權(quán)民主型、剩余利潤索取型、決策權(quán)集中型四種類型的農(nóng)民合作社占比較高，均可帶動社員統(tǒng)一購置生產(chǎn)資料并提供便利服務(wù)；在提供技術(shù)指導服務(wù)方面，五種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)類型的合作社均能發(fā)揮有效作用；在集中銷售農(nóng)產(chǎn)品方面，剩余利潤索取型農(nóng)民合作社具有積極帶動作用，其他類型農(nóng)民合作社帶動作用整體較弱；在保底收購和利潤返還方面，產(chǎn)權(quán)民主型、剩余利潤索取型、決策權(quán)集中型合作社均具有積極帶動作用，特別是剩余利潤索取型與決策權(quán)集中型合作社具有100%帶動作用；在股份合作社歸屬感方面，產(chǎn)權(quán)民主型與剩余利潤索取型合作社帶動社員作用最大，其次為能人帶動型合作社，最后為產(chǎn)權(quán)集中型合作社?？傮w而言，在社員利益帶動方面，剩余利潤索取型效果最優(yōu)，產(chǎn)權(quán)民主型合作社效果次之，再后為能人帶動型，最后為產(chǎn)權(quán)集中型合作社（見表6）。

表6 不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下農(nóng)民合作社與社員農(nóng)戶的利益聯(lián)結(jié)狀況 （%）

在農(nóng)民合作社實際運行中，因普通社員和貧困戶受出資能力和出資意愿影響，社員內(nèi)部利益沖突和矛盾長期存在。普通社員對農(nóng)民合作社發(fā)展前景的認知有限加之農(nóng)民合作社內(nèi)部存在農(nóng)貸“精英俘獲”等導致普通社員信心不足，普通社員對核心社員（大股東社員或者領(lǐng)導層社員）存在不信任成分（陳東平等，2018），導致農(nóng)民合作社主要形成大戶或者發(fā)起人主辦的合作社，其承擔主要運營風險并逐漸發(fā)展成為“產(chǎn)權(quán)集中型”農(nóng)民合作社，在農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸過程中也必然更趨向于農(nóng)貸的“精英俘獲”。普通社員受資源稟賦限制，一方面既想選擇“搭便車”，另一方面又想獲取較高回報，使得農(nóng)民合作社很難發(fā)展成為能人大戶主導經(jīng)營管理權(quán)和普通社員分享剩余利潤索取權(quán)“兩權(quán)分離”的局面。但能人帶動型合作社中也存在具有較強奉獻精神的領(lǐng)導者，同時照顧普通社員和貧困農(nóng)民的分配利益，需要政府作為第三方從激勵角度推動（萬俊毅等，2010）。一方面，通過財政扶貧資金或項目的方式，使其股份量化入股作為普通農(nóng)戶和貧困戶的原始資本（社員不可取出），增加普通農(nóng)戶和貧困戶的資本金，農(nóng)民合作社對普通社員和貧困戶每年保證一定比例的固定收益分配；另一方面，通過村干部產(chǎn)權(quán)股份量化和剩余索取分配權(quán)的民主化管理，推動農(nóng)民合作社經(jīng)營權(quán)和分配權(quán)分離，在股份二次分紅過程中，更注重對弱勢群體和貧困戶的讓利分紅等二次分配（李世杰等，2018），提高扶貧扶弱精準度，實現(xiàn)社員利益的帕累托改進?？傮w而言，農(nóng)民合作社內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要增強社會合力，堅持社員主體，激發(fā)內(nèi)生活力并調(diào)動貧困農(nóng)戶積極性，以“外源推動”與“內(nèi)源發(fā)展”相結(jié)合實現(xiàn)農(nóng)民合作社在制度上和治理上的金融扶貧。

在農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸中，農(nóng)村金融機構(gòu)主要面向貧困戶發(fā)放貸款，傳統(tǒng)信貸方式需要建立貧困戶與金融機構(gòu)之間信任，使得傳統(tǒng)銀行抵押擔保貸款模式在貧困地區(qū)效果較差，即使部分地區(qū)推出“特惠貸”等多方利益聯(lián)結(jié)的信貸，也難以實現(xiàn)貧困農(nóng)戶的穩(wěn)定脫貧增收。在農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸中，不同產(chǎn)權(quán)類型的農(nóng)民合作社與農(nóng)戶之間的利益聯(lián)結(jié)程度存在差異，導致社員農(nóng)戶的信貸可得性存在一定差異（見表7），總體上農(nóng)民合作社貸款獲得率產(chǎn)權(quán)集中型＞能人帶動型＞剩余利潤索取型＞產(chǎn)權(quán)民主型；而還款率方面，產(chǎn)權(quán)集中型＞能人帶動型＞產(chǎn)權(quán)民主型＞剩余利潤索取型，可能主要因產(chǎn)權(quán)集中可提高信貸農(nóng)戶貸款的同伴監(jiān)督成效，防止農(nóng)戶在農(nóng)民合作社內(nèi)部產(chǎn)生“賴賬”和推諉責任。而在社員農(nóng)戶貸款意愿方面，社員農(nóng)戶參與農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸的總體意愿仍相對偏低，總體在20%～30%。其中，能人帶動型農(nóng)民合作社社員參與農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸占比最高達31.27%，反映能人在合作社中示范帶頭作用相對明顯，社員農(nóng)戶存在跟風心理。

表7 不同產(chǎn)權(quán)類型農(nóng)戶農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸可得性與貸款意愿

此外，為進一步分析不同社員在農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸中的信貸可得性，將調(diào)查數(shù)據(jù)按照農(nóng)戶家庭收入水平排序后，將家庭收入前50%家庭和后50%家庭信貸可得性對比發(fā)現(xiàn)，不管哪種類型的農(nóng)民合作社，家庭收入前50%的社員相比后50%的社員農(nóng)戶信貸可得性都要高，且二者占比均約為1.5倍，反映農(nóng)貸“精英俘獲”現(xiàn)象仍無法避免。但相較而言，產(chǎn)權(quán)民主型農(nóng)民合作社金融信貸“精英俘獲”程度相對較低。根據(jù)農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)緊密程度維度看，農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)維度越高，農(nóng)戶貸款獲得率和還款率均呈上升趨勢，且農(nóng)貸的“精英俘獲”具有小幅下降趨勢，說明農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)程度越緊密，越有利于提高小農(nóng)戶信貸可得性。在農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)緊密的農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸中，針對貧困戶有補貼式扶貧和開發(fā)式扶貧兩種貸款，貧困戶通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資可獲得貸款資金入股分紅和補貼資金，同時農(nóng)民合作社的擴張也為貧困戶提供技術(shù)培訓和就業(yè)機會，農(nóng)業(yè)供應鏈貸款可強化貧困戶金融意識和誠信意識，促進生產(chǎn)能力和市場意識提升，改善貧困地區(qū)經(jīng)濟脆弱性。

三、農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸利益聯(lián)結(jié)中存在問題

（一）規(guī)范化的農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸主體偏少

在推行農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸過程中，甄選出合適的農(nóng)民合作社非常關(guān)鍵，對于風險防范和信貸有效回收至關(guān)重要。相比國外而言，國內(nèi)農(nóng)業(yè)供應鏈金融推行時間相對較晚，雖取得一些成績，由于推行農(nóng)業(yè)供應鏈金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)總量偏少，較多農(nóng)民合作社未參與該業(yè)務(wù)的經(jīng)營，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體在農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸中的利益聯(lián)結(jié)作用未有效發(fā)揮，從而無法凸顯農(nóng)業(yè)供應鏈金融扶貧的規(guī)模效益（顏華等，2015）。一方面，金融扶貧過程中，由于貧困地區(qū)多面臨自然條件相對惡劣，產(chǎn)業(yè)發(fā)展較弱，農(nóng)民文化素質(zhì)較低等現(xiàn)實狀況，使得農(nóng)業(yè)供應鏈金融的推行難度較大。另一方面，貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后，缺乏具有競爭力的農(nóng)民合作社引領(lǐng)當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展，兩方面共同制約導致標準規(guī)范的農(nóng)民合作社總量不足。即使一些金融機構(gòu)有意推行該項業(yè)務(wù)，也會因相應規(guī)范的農(nóng)民合作社缺失或不達標，造成農(nóng)業(yè)供應鏈金融扶貧開發(fā)的產(chǎn)品供給有限，通過農(nóng)業(yè)供應鏈金融途徑獲得信貸的貧困農(nóng)戶更少，無法形成供應鏈金融扶貧的規(guī)模效益降低交易成本（申云等，2016）。由于國定貧困縣總體貧困人口較多，可參與農(nóng)業(yè)供應鏈產(chǎn)業(yè)扶貧的金融機構(gòu)更少，特別是貧困偏遠山區(qū)，金融普惠性非常低。農(nóng)業(yè)供應鏈金融本身屬于一種系統(tǒng)性和較高技術(shù)含量的金融管理模式，對金融機構(gòu)風險管控能力和專業(yè)化操作能力要求較高（董翀等，2015）?，F(xiàn)有國有大型商業(yè)銀行因?qū)r(nóng)村基層服務(wù)下沉深度不夠，主要集中于縣級層面；而地方性農(nóng)商行又缺乏系統(tǒng)和整體服務(wù)能力，無法形成和開發(fā)專業(yè)性、規(guī)?；酮毦咛厣霓r(nóng)業(yè)供應鏈金融服務(wù)產(chǎn)品。此外，深度貧困地區(qū)農(nóng)戶的脫貧意識較弱加之信貸風險厭惡較高，往往陷入金融貧困惡性循環(huán)怪圈，使農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸在貧困地區(qū)推廣難度加大。生計的脆弱性造成部分貧困戶高度的風險厭惡，以農(nóng)業(yè)為主體的低收入和基本生活支出的增加使貧困戶難以從農(nóng)民合作社中獲得供應鏈金融信貸用于擴大再生產(chǎn)，而特惠貸及補助性扶貧政策也面臨實踐中嚴重的“等、靠、要”思想制約。

（二）農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸信用體系建設(shè)不健全

在農(nóng)業(yè)供應鏈金融管理體系中，信用體系建設(shè)是核心。在整個供應鏈成員與金融機構(gòu)之間缺乏可靠有效的大數(shù)據(jù)管理平臺掌握供應鏈成員之間采購、生產(chǎn)、銷售的相關(guān)數(shù)據(jù)，在信貸審核監(jiān)管過程中可能存在虛假信息，造成信用甄別不準及隱蔽性信貸風險。商業(yè)銀行無法根據(jù)準確的供應鏈整體狀況對行業(yè)動態(tài)形勢作專業(yè)的準確預判，從而增加供應鏈金融信貸的決策難度，不利于相關(guān)金融產(chǎn)品及服務(wù)方案的有效創(chuàng)新。特別是針對貧困農(nóng)戶缺乏有效的風險識別標準，貧困農(nóng)戶信息大數(shù)據(jù)建設(shè)滯后并未與商業(yè)銀行聯(lián)網(wǎng)，進一步制約金融扶貧精準性。此外，在甄選農(nóng)民合作社中，因缺乏有效的管理經(jīng)驗，特別是在開展上、中、下游供應鏈成員管理及對接上存在較高的學習成本，成為制約供應鏈金融信貸主體推行該業(yè)務(wù)的主要障礙。多數(shù)供應鏈金融信貸主體由于內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全，經(jīng)營規(guī)模較小以及缺乏品牌認證，處于松散式管理模式。對上、中、下游供應鏈成員的金融服務(wù)輻射帶動作用有限，特別是供應鏈成員對核心金融服務(wù)主體歸屬感較差，違約懲戒成本較低造成信貸違約率相對較高。隨著農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務(wù)不斷延伸，金融風險也從分散的供應鏈成員轉(zhuǎn)移至核心的農(nóng)民合作社，一旦核心主體的經(jīng)營管理和信用實力不足時，將可能集中引爆信貸風險。在信用體系構(gòu)建層面，貧困戶與農(nóng)民合作社之間的利益聯(lián)結(jié)程度無法有效反映于商業(yè)銀行信貸過程中，得到相應信貸評估響應。如農(nóng)社之間在農(nóng)產(chǎn)品交易、技術(shù)推廣、社會服務(wù)等具體操作層面缺乏統(tǒng)一交易平臺，銀行在推廣農(nóng)業(yè)供應鏈金融過程中僅聚焦于農(nóng)產(chǎn)品交易端的資金流，而物流和信息流、技術(shù)流等卻無法在信用體系中有效凸顯，農(nóng)村信用體系建設(shè)難以匹配相應的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

（三）農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸規(guī)范和風險保障機制不夠完善

農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸存在“精英俘獲”現(xiàn)象，商業(yè)銀行本著“放得出，收得回，有效益”原則，常傾向于將扶貧貼息貸款投放于具有抵押擔保的富裕農(nóng)戶，而對那些文化水平較低，不懂技術(shù)以及缺乏信貸擔保的農(nóng)戶存在信貸排斥。在農(nóng)民合作社內(nèi)部，精英社員是合作社的內(nèi)部經(jīng)營管理者，具有較強信貸資金等資源分配能力，從而造成信貸供給上的“精英俘獲”，政府扶貧支持的重點與金融機構(gòu)扶貧方向不一致，無法實現(xiàn)金融有效精準扶貧。另外，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸風險保障機制不完善。因貧困農(nóng)戶自身經(jīng)濟能力弱和缺乏抵押擔保的特性，其貸款回收主要依托金融服務(wù)主體與貧困農(nóng)戶之間農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)上的依附關(guān)系。一旦面臨天災人禍，農(nóng)民合作社與農(nóng)戶均存在較大損失風險。商業(yè)銀行因缺乏信用風險的代位補償金和信貸支持保障金制度，相關(guān)保險配套產(chǎn)品和服務(wù)未有效聯(lián)動，制約金融機構(gòu)服務(wù)意愿。此外，普通農(nóng)戶（特別是貧困戶）在農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸中金融素養(yǎng)較低，盡管地方政府和金融機構(gòu)通過賦權(quán)農(nóng)民合作社開展農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)，注重從渠道上解決貧困戶資金需求，但這種“賦權(quán)”只是增加農(nóng)戶的信貸選擇權(quán)并未有效提升其“用錢能力”和“內(nèi)生發(fā)展能力”（毛安然等，2018），使得農(nóng)戶與農(nóng)民合作社之間仍缺乏一種有效的提升農(nóng)戶信貸資金使用效率的協(xié)同機制。在深度貧困地區(qū)，農(nóng)民合作社自身脆弱性和信貸風險的補償保障機制相對較弱，農(nóng)民合作社在農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸中為防范風險也常聚焦于合作社中的部分精英社員和具有還款能力的社員，而農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)也僅聚焦于銀行信貸資金流可覆蓋的供應鏈環(huán)節(jié)中，農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸仍需要多方協(xié)同和加強保險、擔保、信息科技應用等多維度融合作為支撐。

四、農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸利益聯(lián)結(jié)的優(yōu)化路徑

（一）建立農(nóng)業(yè)供應鏈金融信息共享平臺機制

由于農(nóng)民合作社供應鏈金融的本質(zhì)在于消除社員農(nóng)戶與農(nóng)村金融機構(gòu)之間的信息不對稱，降低交易成本。因此，建立有效的信息共享平臺尤為必要。一是強化金融機構(gòu)、農(nóng)民合作社、社員農(nóng)戶以及物流企業(yè)等供應鏈主體之間信息共享。通過信息共享技術(shù)實現(xiàn)金融機構(gòu)與農(nóng)民合作社農(nóng)戶之間信貸資金供需的匹配。通過信息共享平臺掌握社員農(nóng)戶的資金使用情況及供應鏈資金流走向，并有效保管和監(jiān)督抵質(zhì)押品，以降低信貸風險。二是金融機構(gòu)之間共享信貸和農(nóng)戶信用征信。促進農(nóng)民合作社信貸資金和抵押擔保信息的交流共享，降低信息不同步帶來的信貸風險。三是加強農(nóng)業(yè)供應鏈內(nèi)部信息化平臺建設(shè)。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受自然環(huán)境因素影響很大，建立農(nóng)業(yè)供應鏈內(nèi)部信息共享平臺可最大程度實現(xiàn)供應鏈各環(huán)節(jié)信息對稱，降低交易成本和市場風險，提高供應鏈金融效率和促進農(nóng)業(yè)供應鏈有效運行。

（二）優(yōu)化農(nóng)民合作社供應鏈價值融資體系

由于農(nóng)村信貸市場長期缺乏有效的信貸抵押擔保品，信貸供需信息不對稱直接導致信貸供需錯配和市場失靈問題。優(yōu)化以農(nóng)民合作社供應鏈為體系的信貸抵押擔保融資，構(gòu)建“農(nóng)民合作社+農(nóng)戶+融資平臺/金融機構(gòu)”等農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸抵押擔保體系。一是鼓勵地方政府優(yōu)化金融精準扶貧體系，強化農(nóng)民合作社在農(nóng)戶供應鏈中信用融資擔保和農(nóng)業(yè)保險服務(wù)，增強農(nóng)民合作社利益聯(lián)結(jié)與權(quán)屬清晰、風險可控等方面的有機協(xié)同，如探討將林果、大型機械設(shè)備、水域灘涂使用權(quán)，廠房設(shè)備等財產(chǎn)納入抵（質(zhì)）押范圍，為農(nóng)業(yè)供應鏈金融信貸提供有效保障。二是積極宣傳農(nóng)民合作社供應鏈金融服務(wù)模式，特別是加強對貧困農(nóng)戶的宣傳，并提供特色化服務(wù)，為貧困農(nóng)戶定制金融扶貧產(chǎn)品，增強金融普惠性。三是加快農(nóng)村普惠金融價值服務(wù)體系建設(shè)。一方面，政府積極培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體金融組織，促進網(wǎng)絡(luò)銀行在農(nóng)村地區(qū)普及和應用，拓展新型經(jīng)營主體的轉(zhuǎn)貸平臺作用；另一方面，創(chuàng)建一個多層次和廣覆蓋的合作金融體系，積極推動金融機構(gòu)和合作社互助資金回流，延長金融普惠的價值鏈（張慶亮，2014）。四是優(yōu)化農(nóng)民合作社供應鏈價值融資體系。一方面有利于系統(tǒng)性緩解產(chǎn)業(yè)鏈上農(nóng)戶及生產(chǎn)、流通等各環(huán)節(jié)組織的資金約束，使農(nóng)戶以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為依托提高農(nóng)戶參與金融服務(wù)水平，解決農(nóng)村金融的“生根”問題；另一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈角度配置資金，有利于降低農(nóng)村金融運行風險，提高資金配置的總體效益，提升貸款質(zhì)量，解決農(nóng)村金融商業(yè)化運行的可持續(xù)發(fā)展問題。具體措施是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)供應鏈金融模式的信息技術(shù)系統(tǒng)化。強化供應鏈管理模塊的建立、維護與查詢功能，提高農(nóng)業(yè)供應鏈金融服務(wù)農(nóng)戶的效率和精準度；加快農(nóng)戶聯(lián)保貸款批量申請、審查、審批，縮短申請到審批的操作時間；提升前端信息采集與錄入服務(wù)，提高工作效率和客戶滿意度；發(fā)揮短信平臺及時告知功能，實現(xiàn)貸款到期提醒和逾期貸款的催收作用；利用供應鏈系統(tǒng)資金流走向檢查信貸農(nóng)戶的約定用途使用、信貸利率是否符合監(jiān)管要求，實現(xiàn)有效監(jiān)控。

（三）創(chuàng)新農(nóng)社利益聯(lián)結(jié)的供應鏈金融信貸模式和投融資渠道

積極探索多樣化的農(nóng)民合作社供應鏈金融信貸扶貧模式：一是加強農(nóng)民合作社經(jīng)營管理和征信水平的監(jiān)控，探索“金融機構(gòu)+農(nóng)民合作社+農(nóng)戶+政府+擔?！钡娜谫Y和征信服務(wù)模式（劉圻等，2011），積極助推“政銀保擔社”的合作實現(xiàn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。二是提升大戶領(lǐng)辦型合作社在供應鏈金融中帶動作用，特別是在生產(chǎn)、營銷以及服務(wù)環(huán)節(jié)，提高大戶在合作社產(chǎn)業(yè)鏈中主導作用，政府和金融機構(gòu)可賦予合作社領(lǐng)辦人榮譽稱號擴大其扶貧濟困的示范帶頭作用。三是強化村干部領(lǐng)辦型合作社在政府項目和產(chǎn)業(yè)主導型產(chǎn)業(yè)鏈等供應鏈中金融模式的創(chuàng)新，形成一村一品和產(chǎn)業(yè)鏈完善的供應鏈金融服務(wù)體系，如以信托融資、股權(quán)融資、金融電子化融資等貫穿于信貸農(nóng)戶的扶貧過程中，加快一二三產(chǎn)業(yè)融合的利益聯(lián)結(jié)帶動農(nóng)戶增收（李明賢等，2019）。此外，創(chuàng)新合作渠道提升農(nóng)業(yè)供應鏈金融扶貧能力。一方面，金融機構(gòu)需要構(gòu)建與農(nóng)民合作社、物流企業(yè)以及擔保機構(gòu)的穩(wěn)定合作關(guān)系，依托農(nóng)民合作社將分散的社員農(nóng)戶通過訂單農(nóng)業(yè)和農(nóng)超對接等方式實現(xiàn)資金流、物流和信息流的有效對接，同時利用社員農(nóng)戶內(nèi)部的同伴監(jiān)督降低信貸違約風險降低交易成本，提升農(nóng)業(yè)供應鏈金融合作效果。另一方面，農(nóng)民合作社應積極整合資源，擴大資金來源渠道，實現(xiàn)對貧困農(nóng)戶資金供給的垂直聯(lián)接。加大財政貼息對信譽良好的貧困戶幫扶力度，同時借助“互助資金+銀行信貸”的有效聯(lián)動，提高正規(guī)金融機構(gòu)支農(nóng)效益，降低農(nóng)戶信貸成本并解決“擔保難”問題，實現(xiàn)促農(nóng)增收效果。