張慶偉

摘要：本文結合國有企業(yè)實際，對當前存在的債務風險進行了深入了解，對當前產(chǎn)生債務風險問題原因進行剖析，并就如何加強債務風險防控制定了七方面措施，進一步幫助企業(yè)降低債務風險，加強管控力度，保證企業(yè)正常高效運營發(fā)展。

關鍵詞：國有企業(yè);債務風險防控

債務風險是企業(yè)各類經(jīng)營風險的綜合反映，直接危及企業(yè)生存和資產(chǎn)資金的安全。在全球經(jīng)濟增速放緩、外部環(huán)境日益復雜、部分企業(yè)產(chǎn)銷銜接不暢、效益下滑的形勢下，加強債務管理、防范債務風險、實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營是當前深化國企改革發(fā)展成功的前提，是做強做優(yōu)做大國有企業(yè)的重要要求和重要保障。做好債務風險管理和防范，不僅要深刻認識風險防控工作的重要性和緊迫性，還要加強對債務風險防控的組織領導，成立相應的工作領導小組，統(tǒng)一調(diào)配資源，明確分工，落實責任，細化措施，強化手段，嚴肅紀律，從嚴管控，保證工作扎實推進，確保各項工作取得實實在在的成效。

一、企業(yè)主要存在的債務風險

面對新形勢新任務新要求，內(nèi)外部市場環(huán)境日益復雜，企業(yè)發(fā)展越來越謹慎，特別是國有企業(yè)高度重視債務管理和風險防控，把這項工作作為年度考核的一項重要指標，嚴格企業(yè)債務風險管控，把風險降到安全警戒范圍。但是，國有企業(yè)在改革發(fā)展中也面臨著一些問題。一是企業(yè)融資規(guī)模逐年增大，在國家當前推進國企混改的形勢下，企業(yè)不僅需要資金來維持日常工作，而且有的企業(yè)不斷加強混改發(fā)展力度，采取并購等方式延伸產(chǎn)業(yè)鏈、改善產(chǎn)品結構、擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要到銀行、非銀機構融資，增大了融資規(guī)模，加大了負債水平。有的企業(yè)的資產(chǎn)負債率甚至已經(jīng)超過了警戒線，風險進一步加大，企業(yè)很有必要降低負債率，維持健康的財務狀況。二是債務風險涉及面多和廣。有的企業(yè)的債務涉及銀行、信托以及相關企業(yè)，甚至這些放貸機構的借款也是再借款、再融資而來，只要其中一方發(fā)生債務危機或者資金鏈斷裂，就會出現(xiàn)連鎖反應，把所有各方全部卷入這場看似多米諾骨牌效應的糾紛中。三是財務制度還不完善，內(nèi)控機制不健全，工作缺乏規(guī)范性。企業(yè)在進行財務管理時，依然憑借老經(jīng)驗老辦法管理財務，缺少精細化管理思維，各項財務管理制度沒有及時修訂，造成財務管理時緊時松，缺乏有效管用的債務預警機制和債務解決預案。四是應收賬款回款難度大。隨著對應收賬款大起底發(fā)現(xiàn)，企業(yè)應收賬款數(shù)額逐年增多，一年以上應收賬款占比較大，反映了催收難，企業(yè)受大環(huán)境影響，存貨積壓顯著，應收賬款難以收回，承擔了巨額的資金壓力，同時隨著債務到期節(jié)點的臨近，存在較大債務風險隱患。

二、債務風險產(chǎn)生的原因

企業(yè)資產(chǎn)負債率居高不下有很多原因：一是中美貿(mào)易戰(zhàn)引起國內(nèi)外經(jīng)濟形勢非常嚴峻，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)增大，市場經(jīng)濟不景氣，伴隨著持續(xù)低迷，產(chǎn)品需求不多，造成企業(yè)盈利困難、存貨增多，產(chǎn)品回款或變現(xiàn)困難度加大，償還負債難度增大，存在很大風險。二是隨著社會發(fā)展，人工成本、原材料成本不斷加大，市場競爭日趨激勵，增加了企業(yè)運營成本負擔，會出現(xiàn)借新債還舊債的問題，增加了債務負擔，影響企業(yè)正常運營。三是債務風險不利于企業(yè)發(fā)展。企業(yè)在發(fā)展過程中，債務背負越大，運營壓力越大，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營等各方面資金使用都會掣肘，一旦企業(yè)經(jīng)營不善，資金流運轉困難，就會有資不抵債的風險。

三、加強債務風險防控的主要措施

在日常債務管理和風險防控上，企業(yè)應把債務風險防控作為工作中的重要一環(huán)，堅持以“一個底線、兩個確?！睘楣ぷ髂繕?，即以現(xiàn)金流安全為底線，確保資產(chǎn)負債率達到70%安全警戒線以下，確保平均融資成本率控制在6%以內(nèi)，樹立規(guī)模、效益與風險綜合平衡理念，量資承債，不盲目舉債，將債務風險降低到自身能力可承受范圍，實現(xiàn)穩(wěn)健的財務結構，形成資金“借用管還”的良性循環(huán)機制。

1.加強基礎管理，確保資金安全

一是建立債務管理臺賬和債務風險防控工作臺賬，債務管理臺賬要全面反映銀行授信、債務和擔保等情況，明確登記貸款銀行、貸款額、利率、用途、起止時間、擔保形式、抵押物或擔保企業(yè)名稱以及還款來源性質(zhì)等詳細資料，做到序時記賬，筆筆監(jiān)督管理，按規(guī)定上報。為加大工作力度，把債務風險防控納入企業(yè)業(yè)績考核薪酬管理，明確債務風險預警體系和應急預案機制建設情況。二是加強資金預算管理。及時編制年度資金預算及月度資金計劃。資金預算要實現(xiàn)閉環(huán)管理，要與全年財務預算相銜接。強化預算的剛性約束，嚴格執(zhí)行企業(yè)預算內(nèi)資金收支，同時建立健全預算外資金及預算調(diào)整事項的審批程序。三是加強往來賬的管理。密切關注債權、債務的賬齡分析。增強法律意識，對企業(yè)債權管理要責任到人、到戶，同時加大力量清理往來款項，加強銀企對賬、往來款函證對賬、制證記賬等基礎性工作，努力解決歷史遺留掛賬，依法依規(guī)做好賬務處理。四是開源節(jié)流，控制成本費用。保證經(jīng)營活動現(xiàn)金流穩(wěn)定，防止現(xiàn)金流斷流。努力壓縮兩金占用。提高精細化管理水平。嚴格控制成本費用，從嚴控制非經(jīng)營性費用支出項目，從嚴控制差旅費、會議費、招待費、辦公費等各項開支。

2.控制債務總量、降低資產(chǎn)負債率

一是減量控制帶息負債，對融資成本率高于6%的舉債項目，采用置換的方法降低其融資成本，更好地降低企業(yè)財務費用支出，增加利潤。通過自身挖潛、改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益，從根本上緩解資金緊張的局面。二是努力“減量降債”，積極“增資減債”，從根源上清理對外債務，減少債務規(guī)模，擴大股權性融資比重，降低債務性融資規(guī)模，優(yōu)化資本結構，降低財務費用。三是控制或有負債。對存在或有負債的事項進行清查，對存在不合規(guī)、有風險的內(nèi)容進行清理或采用置換手段，確保風險可控。嚴格審批環(huán)節(jié)流程，嚴格管控對外擔保。

3.拓寬融資渠道，降低融資成本

一是改善債務結構。適時適度發(fā)行企業(yè)債、公司債、可轉債、短融券和中票等，通過多渠道、多品種的融資組合鞏固企業(yè)資金鏈，保證直接融資和間接融資比例適當。優(yōu)化融資期限結構，切實解決“短貸長投”問題。分散大額單筆業(yè)務，減少集中還款壓力。禁止高息類債務和信托類債務，控制新增融資成本，禁止通過集資、地下錢莊融入資金。二是加強銀企合作。利用企業(yè)自身優(yōu)勢加強與金融機構“總對總”戰(zhàn)略合作，為企業(yè)爭取長期穩(wěn)定低成本的信貸支持。

4.完善資金管控體系，提高抗風險能力

一是完善資金管控，建立企業(yè)資金結算中心。結算中心負責企業(yè)整體結算業(yè)務，不僅要完善管控體系，控制融資規(guī)模，優(yōu)化債務結構，同時要做好銀行賬戶的清理，對無實質(zhì)業(yè)務的要清理銷戶，調(diào)劑內(nèi)部資金，降低財務費用。二是強化審計統(tǒng)管。建立“上審下”的工作機制，以“統(tǒng)一制定審計計劃、統(tǒng)一調(diào)配審計資源、統(tǒng)一實施審計項目”為目的，實現(xiàn)企業(yè)審計資源集約化、審計工作標準化、審計手段信息化，形成審計工作統(tǒng)一管控、有章可循、有序聯(lián)動、有力支撐的管理體系。

5.搭建預警體系，實施債務風險監(jiān)測

搭建債務風險預警體系，以統(tǒng)計報表為基礎，選取資產(chǎn)負債率、平均融資成本率、流動比率等反映債務風險、債務構成和盈利能力情況的指標，建立預警體系。針對風險點增加選取預警指標，預警指標分為“安全、提示、預警”三個等級，全面提示債務風險程度，加強預警信息的實現(xiàn)性，提升債務風險關注度。

6.制定應急預案，提高應急應變能力

高度重視債務風險防控，制定債務風險應急預案，明確應急的組織體系與職責、應急的啟動和措施、應急的報告程序和報告事項、應急的保障及善后處理。主動事前評估外部因素和自身經(jīng)營活動，對財務狀況和債務風險的影響，有針對性地制定和采取防范措施，規(guī)避、降低或消除不利影響。

7.強化監(jiān)督檢查，形成監(jiān)督合力

成立債務風險防控工作領導小組，加大債務風險防控工作力度，開展專項檢查。同時借助監(jiān)事會、審計、紀檢監(jiān)察等監(jiān)督力量，加強對企業(yè)債務風險監(jiān)督，建立高效順暢的監(jiān)督協(xié)同機制。建立國有企業(yè)經(jīng)常性審計制度，對企業(yè)重大財務異常、重大資產(chǎn)損失及風險隱患等開展專項審計。