(重慶理工大學(xué) 重慶 400054)

一、引言

我國財政部于2014年1月發(fā)布了關(guān)于公允價值計量的新準(zhǔn)則——《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39號——公允價值計量》。新準(zhǔn)則根據(jù)國際會計準(zhǔn)則制定，重新界定了公允價值的內(nèi)涵，為我會計公允價值計量的運用提供了新指導(dǎo)，對相關(guān)信息披露提出了新要求。

二、公允價值計量的利弊分析

(一)公允價值計量的優(yōu)點

1、公允價值計量反映會計信息的及時性和相關(guān)性。公允價值按照當(dāng)前市場的實際經(jīng)濟(jì)價值計量公司的資產(chǎn)和負(fù)債，在不斷變化的市場環(huán)境下，能夠及時反映企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的經(jīng)濟(jì)利益流入或流出、現(xiàn)金流和償付能力。同時，會計報表使用者可以獲取更及時會計信息，傳統(tǒng)的歷史成本計量只能反映資產(chǎn)過去的賬面價值，與實際經(jīng)營成果不匹配。

2、公允價值計量提示隱含風(fēng)險及經(jīng)營成果。在對金融工具計量時，當(dāng)上市公司持有的金融資產(chǎn)價格上漲，公司確認(rèn)為公允價值變動收益；當(dāng)上市公司持有的金融資產(chǎn)價格下跌，公司確認(rèn)為公允價值變動損失，此時給予管理層警示，管理層應(yīng)將獲取收益的目光轉(zhuǎn)向公司的主營業(yè)務(wù)，關(guān)注公司真實的財務(wù)狀況。此外，上市公司持有金融資產(chǎn)，可以為公司帶來重新估計總資產(chǎn)價值的機會。

(二)公允價值計量的缺點

1、會計信息的可靠性不足。常見的獲取資產(chǎn)的公允價值方法：一是通過資本市場進(jìn)行公平公開交易獲得的交易價格；二是采用合理的估值技術(shù)或估值定價模型，計算出資產(chǎn)的公允價值，但使用方法繁瑣，可操作性差。顯然，金融資產(chǎn)具有公開的一級二級交易市場，其公允價值可以通過交易獲得。但是，在資本交易市場處于劇烈波動或惡意交易的情況下，金融資產(chǎn)的價值并不能真正體現(xiàn)其公允性。

2、不能真實反映公司的實際經(jīng)營情況。公司業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營業(yè)績的好壞取決于主營業(yè)務(wù)，金融資產(chǎn)出于公司財務(wù)管理的需要持有，受到諸多宏觀原因的影響，金融資產(chǎn)品的收益和虧損具有高度的不確定性和偶然性，公允價值變動會引起會計損益變動，上市公司真實的主營業(yè)務(wù)業(yè)績情況并不能明確體現(xiàn)。

3、投資者獲取財務(wù)信息的不確定性。上市公司購買金融資產(chǎn)，會將金融資產(chǎn)價值的不確定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給公司的股東。同時，資產(chǎn)價值的波動會給公司經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)信息的準(zhǔn)確性帶來一定影響，可能對投資者的投資決策造成干擾。

三、案例分析

(一)北京光線傳媒股份有限公司簡介。北京光線傳媒股份有限公司(以下簡稱光線傳媒)成立于1998年，公司以影視業(yè)務(wù)為核心，從橫向和縱向兩個方面向關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)發(fā)散，目前主營業(yè)務(wù)涵蓋電影、電視劇、網(wǎng)劇、直播、音樂、藝人經(jīng)紀(jì)、戲劇、衍生品、實景娛樂等領(lǐng)域。近年來，光線傳媒通過持股貓眼文化、收購多家動漫公司及游戲公司，開辟新的商業(yè)版圖，進(jìn)而有效整合影視市場資源，持續(xù)改革創(chuàng)新、深化產(chǎn)業(yè)鏈。如今，光線傳媒已成為行業(yè)內(nèi)民營娛樂傳媒領(lǐng)軍企業(yè)。

(二)光線傳媒利用公允價值計量對公司進(jìn)行盈余管理。從表1中可以看出，2014年至2016年，光線傳媒可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)中的比例由20.89%提升至37.21%，在2017年，由于報告期內(nèi)增持了天津貓眼文化傳媒有限公司的股權(quán)，將其轉(zhuǎn)為長期股權(quán)投資，以及所持天神娛樂和歡瑞世紀(jì)股價下跌，2017年可供出售金融資產(chǎn)占比降低到14.81%；在2018年，由于所持股權(quán)的價格持續(xù)下跌，可供出售金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比例下降到10.27%。根據(jù)新準(zhǔn)則，對于持有意圖不明確和持有時間不確定的金融資產(chǎn)可將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，由此可見，使用公允價值計量的金融資產(chǎn)其劃分方式相對較靈活，可由管理層按需選用，管理層有很大的操作空間。

表1 光線傳媒可供出售金融資產(chǎn)對總資產(chǎn)的影響

資料來源:根據(jù)光線傳媒歷年財務(wù)報表整理

進(jìn)一步了解可以發(fā)現(xiàn)，從表2中可以看出，光線傳媒金融資產(chǎn)的投資收益總額在利潤總額中所占的比例逐年攀升，2017年占比44.96%，特別是在2018年竟高達(dá)118.17%，光線傳媒的利潤總額從2017年的8億多急劇攀升到2018年的19億多，并在2018年共計提了7.256億元的資產(chǎn)減值損失。在2018年，光線傳媒將其持有的新麗傳媒27.642%股權(quán)以33億元拋售，從而獲取大量收益。企業(yè)管理層可以通過盈余管理調(diào)節(jié)利潤、提升企業(yè)價值、造成經(jīng)營狀況良好的假象，從而達(dá)到吸引更多的投資者、獲取資金的目的。由此可見，光線傳媒公司的管理層有利用金融資產(chǎn)的收益扭虧為盈、平滑利潤的盈余管理的行為。

表2 光線傳媒歷年金融資產(chǎn)投資收益和占利潤總額比例

資料來源:根據(jù)光線傳媒歷年財務(wù)報表整理

四、公允價值計量屬性應(yīng)用的建議

(一)政府監(jiān)管部門應(yīng)完善公允價值計量的上層建設(shè)。首先，要逐步建立標(biāo)準(zhǔn)、開放的金融市場，保證金融市場的有序性和規(guī)范性，避免惡意擾亂市場的行為，穩(wěn)步推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。其次，從市場反饋中吸取經(jīng)驗，制定適合我國國情的公允價值計量標(biāo)準(zhǔn)，完善現(xiàn)金流量的估值模型及相關(guān)參數(shù)，制定危機應(yīng)對方案。最后，政府應(yīng)發(fā)布相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)，引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部糾錯，同時提升監(jiān)管人員職業(yè)素養(yǎng)。

(二)管理層應(yīng)理性對待公允價值計量。管理層需要進(jìn)一步完善公司的風(fēng)險管理體系和內(nèi)部控制制度。在搞好主營業(yè)務(wù)的前提下，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點，開展多元化經(jīng)營和投資，著眼于提升經(jīng)營管理水平、可持續(xù)經(jīng)營能力，提升會計人員的專業(yè)素養(yǎng)。

(三)投資者應(yīng)客觀分析公允價值計量。投資者在評閱上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)時，應(yīng)全方位多角度關(guān)注財務(wù)信息，并結(jié)合當(dāng)前政策背景，深入分析公司的行業(yè)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展性，不能僅憑營業(yè)收入、凈利潤的大小就做出投資決策，還應(yīng)了解公司的股權(quán)投資等行為。