■王泓博

（南陽理工學(xué)院）

現(xiàn)金流量控制決定了公司的生死存亡，很多公司的危機(jī)大都源自現(xiàn)金流量控制不當(dāng)。當(dāng)前我國大量上市企業(yè)在業(yè)務(wù)擴(kuò)張期間，因?yàn)楝F(xiàn)金流量控制不當(dāng)，導(dǎo)致公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，現(xiàn)金流量是一種關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，在一定程度上影響公司的生存及發(fā)展，而且現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)也逐漸受到公司管理者、投資商、債權(quán)人的重視，所以保證生產(chǎn)運(yùn)營規(guī)范的現(xiàn)金流量，提升現(xiàn)金應(yīng)用效率，避免與管理現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)規(guī)劃與控制現(xiàn)金流量，全面提升現(xiàn)金流量效果在現(xiàn)代公司管理中有非常重要的意義。

1 現(xiàn)金流量的關(guān)鍵性

現(xiàn)金流量管理可以實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，經(jīng)過分析現(xiàn)金流量情況，科學(xué)的分配與使用公司的各種資源，經(jīng)提升公司的各種運(yùn)營項(xiàng)目質(zhì)量來不斷實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值。

1.1 判斷投資風(fēng)險(xiǎn)，提升投資決策效果

公司投資是得到經(jīng)濟(jì)收入的關(guān)鍵渠道之一?；谕顿Y,企業(yè)能實(shí)現(xiàn)上下游,橫縱向資源統(tǒng)一，提升企業(yè)整體競(jìng)爭力。但是，怎樣判定項(xiàng)目的可投資性與可操作性，就必須探究現(xiàn)金流量[1]。通常情況下，企業(yè)均存在閑置資金,把能應(yīng)用的閑置資金融入在內(nèi),經(jīng)計(jì)算項(xiàng)目的累計(jì)最高凈現(xiàn)金支付額凈現(xiàn)值、內(nèi)部收入率，以判定投資活動(dòng)的可操作性。

1.2 提升企業(yè)盈利能力，客觀評(píng)估公司價(jià)值

公司極易產(chǎn)生貨幣現(xiàn)金收入率不高的現(xiàn)象,這個(gè)問題近幾年受到市場(chǎng)詬病。因?yàn)椴糠止緝H僅把貨幣現(xiàn)金單純的存入銀行，安全性很高的銀行存款必定會(huì)造成不高的貨幣現(xiàn)金收入率。特別是把這一收入率和企業(yè)主營項(xiàng)目的收入率比較時(shí)，會(huì)使人們懷疑企業(yè)現(xiàn)金管理水平。從盈余管理方面來講，這種現(xiàn)象下降了公司盈利能力，干擾了公司價(jià)值評(píng)估。

2 現(xiàn)金流量的現(xiàn)狀分析

2.1 企業(yè)忽略現(xiàn)金流的分析和其余財(cái)務(wù)信息的關(guān)聯(lián)性

現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)反映的是公司在一段時(shí)間為組織運(yùn)營項(xiàng)目而出現(xiàn)的各種現(xiàn)金流入/流出，其難以充分解釋公司中的資產(chǎn)應(yīng)用情況、負(fù)債情況以及運(yùn)營情況。其需要與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表結(jié)合才可以全方位精準(zhǔn)反映公司這些狀況。

大部分時(shí)候，在控制現(xiàn)金流量時(shí)，極易把現(xiàn)金流量表的控制類似于現(xiàn)金流量的控制，現(xiàn)金流量表是按照收支實(shí)現(xiàn)制制定的，重點(diǎn)是從運(yùn)營項(xiàng)目、投資項(xiàng)目、籌資項(xiàng)目等層面統(tǒng)計(jì)與分析現(xiàn)金流入/流出[2]。但是，在現(xiàn)金流量控制中，還要考量公司的資產(chǎn)與負(fù)債變化，由于這些變化也對(duì)應(yīng)現(xiàn)金的變化，而且能夠從另一外角度來觀察現(xiàn)金的變化。比如：存貨、應(yīng)收款項(xiàng)增多，會(huì)造成現(xiàn)金流量削減；反之，存貨、應(yīng)收款項(xiàng)削減，現(xiàn)金流量會(huì)增多，二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.2 忽略非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)現(xiàn)金流量的作用

許多企業(yè)在開展現(xiàn)金流量分析時(shí)，通常比較注重分析財(cái)務(wù)信息，而忽略了非財(cái)務(wù)信息對(duì)公司現(xiàn)金流量的作用。非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)涉及許方面，它盡管不以貨幣為計(jì)算單位,但是和公司正常運(yùn)營投資管理工作有關(guān),從某一角度來講，更加體現(xiàn)了公司的軟實(shí)力,涉及產(chǎn)品開發(fā)水平,產(chǎn)品競(jìng)爭性能等,若忽略這些信息，就極易造成分析產(chǎn)生誤差，結(jié)論也會(huì)隨之偏離[3]。例如,企業(yè)在購買大宗商品時(shí),為了囤獲謀利,提早購貨,如此一來短時(shí)間內(nèi)就影響現(xiàn)金流，造成資金階段性較低,但是若由此獲得該企業(yè)運(yùn)營現(xiàn)金流產(chǎn)生了不足的結(jié)論會(huì)顯得有失偏頗。在開展現(xiàn)金流量分析時(shí),必須根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)情況來分析與判斷信息,不得只從財(cái)務(wù)信息獲得分析結(jié)論。唯有根據(jù)多方面的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析或是現(xiàn)金流量分析方可找到財(cái)務(wù)信息背后的業(yè)務(wù)本質(zhì)。

2.3 分析方法與手段不先進(jìn)

長時(shí)間以來，在企業(yè)信息化發(fā)展中，針對(duì)財(cái)務(wù)管理與資金管理這一模塊通常較為落后，大部分時(shí)候均采取傳統(tǒng)的信息采集方法與分析手段來分析歷史信息，由此造成結(jié)論通常無法盡如人意。企業(yè)高層管理人員真正關(guān)心的是公司運(yùn)營情況:盈利水平、營運(yùn)水平、償債實(shí)力、發(fā)展?jié)撃躘4]。該種狀態(tài)下，借助新的信息采集手段，增加信息量。經(jīng)過大數(shù)據(jù)的分析與運(yùn)用，從多維度整體驗(yàn)證，信息化給財(cái)務(wù)工作者帶來了一個(gè)強(qiáng)大的信息庫，他們隨時(shí)能夠?qū)⑹盅由熘翗I(yè)務(wù)前端，及時(shí)分析，實(shí)時(shí)開發(fā)出有價(jià)值的數(shù)據(jù)。財(cái)務(wù)工作者會(huì)開發(fā)出非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，例如業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)等，由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)源自業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，而且業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也將隱藏著許多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，二者的界限將變得不清楚。唯有與時(shí)俱進(jìn)的創(chuàng)新分析方法及手段，方可適應(yīng)新時(shí)期企業(yè)運(yùn)營管理需要。

3 企業(yè)管理方面完善現(xiàn)金流量的途徑

3.1 積極掌握投資機(jī)會(huì)

投資通常包括業(yè)務(wù)類投資與財(cái)務(wù)類投資。前者以長元業(yè)務(wù)發(fā)展為主，像投資機(jī)器產(chǎn)品等。后者旨在使閑置現(xiàn)金得到一定的財(cái)務(wù)回報(bào),像投資債券、股票以及基金等，或是收購或重組外部公司。持有現(xiàn)金包含機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金不夠就會(huì)造成成本緊缺。現(xiàn)金管理即在持有成本與短缺成本間加以權(quán)衡，讓公司現(xiàn)金總成本最少,這同樣是實(shí)務(wù)中公司加強(qiáng)現(xiàn)金管理的途徑。就算在如今宏觀經(jīng)濟(jì)有明顯不確定性的狀況下,簡單強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金為目的,也不合理[5]。由于不確定性中不僅包含風(fēng)險(xiǎn),還存在機(jī)遇,對(duì)部分企業(yè),像業(yè)績很好的大型公司，尤其是國有大型公司,可以低成本地迅速融到資金，金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,剛好是其并購的絕佳機(jī)遇，能夠借助手上的現(xiàn)金優(yōu)勢(shì),掌握各種投資與重組的機(jī)會(huì)。但針對(duì)另一部分企業(yè)而言。如房地產(chǎn)公司，就要保留足夠的現(xiàn)金,加大財(cái)務(wù)彈性，以積極應(yīng)對(duì)今后可能會(huì)出現(xiàn)的各種挑戰(zhàn)。

3.2 基于營運(yùn)資金控制保證現(xiàn)金余額規(guī)范

現(xiàn)金營運(yùn)周期標(biāo)準(zhǔn)是衡量公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的核心指標(biāo)，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)通常涉及采購下訂單的日期、供應(yīng)廠家供貨、應(yīng)付款項(xiàng)日期，公司驗(yàn)貨、公司生產(chǎn)、發(fā)貨、應(yīng)收款項(xiàng)日期等，現(xiàn)金營運(yùn)時(shí)間的計(jì)算通常是以存貨轉(zhuǎn)換時(shí)間加應(yīng)收款項(xiàng)轉(zhuǎn)換時(shí)間減應(yīng)付款項(xiàng)時(shí)間。

針對(duì)大部分企業(yè)而言，短時(shí)間內(nèi)有效轉(zhuǎn)變現(xiàn)金情況作為困難，所以，降低現(xiàn)金占用就是優(yōu)化現(xiàn)金現(xiàn)狀的關(guān)鍵步驟之一。

3.2.1 應(yīng)收款項(xiàng)控制

應(yīng)收款項(xiàng)在許多公司均是占有較大部分資產(chǎn)的，其包含的風(fēng)險(xiǎn)也很大，可否保證一個(gè)健康穩(wěn)定的應(yīng)收款項(xiàng)水平，是驗(yàn)證一個(gè)公司經(jīng)營能力及管理能力的關(guān)鍵依據(jù)。應(yīng)收款項(xiàng)的事前管理主要表現(xiàn)在信用控制上，包含清楚嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞谜吲c控制點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)的合同審批程序、定時(shí)審查大用戶調(diào)節(jié)信用額度、規(guī)范的經(jīng)銷商控制、經(jīng)過保函等信用產(chǎn)品，降低保障金質(zhì)保金等現(xiàn)金應(yīng)用等。應(yīng)收款項(xiàng)如果產(chǎn)生，最關(guān)鍵的便是加強(qiáng)事中與事后管理，根據(jù)發(fā)貨、開票、催收環(huán)節(jié)的各個(gè)具體流程及管理，盡量迅速回收應(yīng)收款項(xiàng)，使之對(duì)公司現(xiàn)金占用降至最少。

3.2.2 存貨控制

存貨是公司的關(guān)鍵資產(chǎn)之一，還是公司生產(chǎn)期間最大的開支之一。存貨于供應(yīng)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)均耗損著公司的現(xiàn)金，從材料購買，至在制品、半成品、成品 、運(yùn)送過程等，公司能夠?qū)τ诓煌h(huán)節(jié)基于不同機(jī)會(huì)與方法來提高存貨質(zhì)量。許多公司維有效管理存貨水平，進(jìn)而造成現(xiàn)金鏈斷開。

3.2.3 應(yīng)付款項(xiàng)的控制

應(yīng)付款項(xiàng)的控制也是完善營運(yùn)資本，提升資金效率的關(guān)鍵舉措之一。應(yīng)付款項(xiàng)是應(yīng)收款項(xiàng)的相對(duì)方，對(duì)公司來說，是供應(yīng)鏈提供公司的一個(gè)無息貸款，公司的應(yīng)付款項(xiàng)維持在一個(gè)科學(xué)區(qū)間有助于減小公司的現(xiàn)金負(fù)擔(dān)。在完善應(yīng)付款項(xiàng)上，避免隨意延伸結(jié)算時(shí)間，反而要考量到長遠(yuǎn)發(fā)展，在完善公司本身現(xiàn)金成本的基礎(chǔ)上，和供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)共贏。當(dāng)前，許多商業(yè)銀行會(huì)帶來供應(yīng)鏈付費(fèi)計(jì)劃，在很大限度上和供應(yīng)商得到共贏。

3.3 經(jīng)資金池控制提升現(xiàn)金應(yīng)用效率

現(xiàn)金統(tǒng)一化控制最常見的工具即資金池?！百Y金池”是指將現(xiàn)金集中起來，產(chǎn)生一個(gè)像蓄水池那樣的儲(chǔ)存現(xiàn)金的地方。主賬戶對(duì)各個(gè)子賬戶的結(jié)余與欠款實(shí)施清零，完成企業(yè)賬戶的拾遺補(bǔ)漏，使各子公司均有足夠現(xiàn)金，企業(yè)和附屬單位隨時(shí)均有充足的流動(dòng)性來迎合業(yè)務(wù)要求；而且能夠統(tǒng)一結(jié)余的現(xiàn)金用在總部大型項(xiàng)目中[6]。但是，將現(xiàn)金儲(chǔ)存好并非最終目標(biāo)，其是要經(jīng)過科學(xué)調(diào)配公司集中的現(xiàn)金，經(jīng)過突出資金池的蓄水池作用，保證穩(wěn)定的流入流出，資源獲得高效應(yīng)用，對(duì)短暫富余的流動(dòng)性進(jìn)行合理安排，獲得比較穩(wěn)定的回報(bào)。最后，實(shí)現(xiàn)公司資金現(xiàn)金的控制目標(biāo)。

3.4 強(qiáng)化銀企合作，擴(kuò)展融資途徑

資金屬于公司生產(chǎn)的血液，現(xiàn)金流量屬于公司生存的命脈。公司在日常生產(chǎn)運(yùn)營期間，要加強(qiáng)和金融單位的聯(lián)系、協(xié)調(diào)，促進(jìn)銀企戰(zhàn)略協(xié)作，擴(kuò)充銀行授信額度，和金融單位實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在精準(zhǔn)判定公司資金需求的前提下，擴(kuò)展融資途徑與融資方式，整體應(yīng)用長、短期融資形式，科學(xué)使用負(fù)載運(yùn)營，在科學(xué)考量資金成本與籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，選取最佳資金途徑，保證公司現(xiàn)金流緊缺，讓現(xiàn)金流量可以得到立即補(bǔ)充，防止產(chǎn)生資金鏈斷開的困境，保證出資者的科學(xué)利益與公司日常運(yùn)營的的血液順暢。

4 結(jié) 語

綜上所述，現(xiàn)金流量控制在公司生存、發(fā)展中十分關(guān)鍵，公司管理層與執(zhí)行層要時(shí)刻注意現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，增強(qiáng)現(xiàn)金流量控制意識(shí)，制定健全的現(xiàn)金流量預(yù)警制度，完善公司現(xiàn)金流量內(nèi)控體系，及時(shí)精準(zhǔn)的采取信息技術(shù)提升公司預(yù)算管理質(zhì)量、擴(kuò)展融資途徑、優(yōu)化現(xiàn)代公司管理、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析與識(shí)別能力，多角度保障公司長遠(yuǎn)發(fā)展及價(jià)值營造。