李夢(mèng)

摘要：隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的不斷深入，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分也呈現(xiàn)出壓倒式增長(zhǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀。然而涉嫌詐騙、跑路、提款難等問(wèn)題平臺(tái)的頻頻曝光也反映出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的不足之處與發(fā)展空間。本文就我國(guó)P2P發(fā)展進(jìn)行分析，結(jié)合具有中國(guó)特色的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式與發(fā)展現(xiàn)狀，揭示出我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在和得以發(fā)展的原因以及問(wèn)題平臺(tái)頻出現(xiàn)象發(fā)生的原因，并對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：P2P平臺(tái);發(fā)展與現(xiàn)狀;發(fā)展建議

一、P2P概述

P2P借貸是Peer to Peer Lending的簡(jiǎn)寫，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸最早出現(xiàn)在英國(guó)，2005年英國(guó)zopa平臺(tái)建立，標(biāo)志著新型融資模式——互聯(lián)網(wǎng)借貸的產(chǎn)生。以“拍拍貸”和“翼龍貸”為代表，我國(guó)最早于2007年出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展原因分析

（一）發(fā)展機(jī)遇

1.技術(shù)因素?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)的發(fā)展以及算法與大數(shù)據(jù)處理技術(shù)的發(fā)展是首要推動(dòng)因素。互聯(lián)網(wǎng)使具有投資需求和融資需求雙方連接在一起，實(shí)現(xiàn)信息共享，降低信息成本。

2.財(cái)富管理需求。傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的門檻較高，普通收入人群難以進(jìn)入。

3.中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀。中小企業(yè)在現(xiàn)實(shí)生活中，銀行對(duì)中小企業(yè)存在理性歧視現(xiàn)象，由于這些中小企業(yè)缺乏必要的信用記錄和抵押資產(chǎn)，大部分中小企業(yè)的融資需求被銀行拒絕。這種現(xiàn)象就催生了我國(guó)大量P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)生和發(fā)展。

（二）降低成本

1.降低交易成本

根據(jù)科斯的交易成本理論，交易成本包括交易活動(dòng)中的一切成本。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)大都在線上運(yùn)營(yíng)，從而降低了高昂的實(shí)體運(yùn)營(yíng)成本。另外，由于突破了地理和時(shí)間的限制，借貸雙方可以大量節(jié)約時(shí)間成本。所以，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)化從而降低交易成本。

2.降低搜尋成本

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以降低搜尋成本。互聯(lián)網(wǎng)上資金供給方可以通過(guò)平臺(tái)及時(shí)獲取這種融資信息，并且給予反饋，這種高效的互動(dòng)機(jī)制克服市場(chǎng)摩擦，使得借貸雙方的搜尋成本降低。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)將借貸雙方在投資規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益期望等方面進(jìn)行有效匹配，降低搜尋成本。

（三）提高資源配置效率

由于中小企業(yè)無(wú)法向銀提供房產(chǎn)等抵押資產(chǎn)且資金需求量較小、期限較短，融資需求通常會(huì)被銀行拒絕，而被迫求助于利率很高的民間借貸，因此不能將社會(huì)閑散資金有效配置到急需資金的中小企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中，從而增加企業(yè)成本。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)則幫助小額資金投資者獲取更接近于市場(chǎng)利率的收益，并且滿足小額資金需求者融資需求，推進(jìn)了我國(guó)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程，讓資金能夠通過(guò)利率機(jī)制更高效地進(jìn)行配置，從而提高我國(guó)金融市場(chǎng)的資源配置效率。

三、P2P發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）運(yùn)行平臺(tái)數(shù)量

2011年以后，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量大規(guī)模增長(zhǎng)，融資金額也大幅上升。截至2018年8月，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)累計(jì)數(shù)量已達(dá)6388家（楊云光）。然而由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)近年來(lái)問(wèn)題頻出，對(duì)該行業(yè)產(chǎn)生打擊。截止2019年3月，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)累計(jì)數(shù)量為6617家。結(jié)合數(shù)據(jù)可見(jiàn)，我國(guó)P2P平臺(tái)的運(yùn)行數(shù)量的增長(zhǎng)目前來(lái)看增速較為緩慢且P2P問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量還在不斷累加。（見(jiàn)圖1）

（二）P2P綜合收益率

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的綜合預(yù)期收益率整體呈下滑趨勢(shì)，說(shuō)明P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的存在有效地降低了民間借貸的利率，促進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。同時(shí)，借款利率的降低也反映出我國(guó)P2P平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展性是比較強(qiáng)的。（見(jiàn)圖2）

（三）P2P貸款金額

我國(guó)P2P平臺(tái)月成交量呈現(xiàn)上升后下降的趨勢(shì)，但下降的趨勢(shì)在減緩。原因在于我國(guó)P2P平臺(tái)在2014年后迅猛發(fā)展，行業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，這其中也包含了那些犯罪分子趁機(jī)套利、洗錢、詐騙等問(wèn)題。（見(jiàn)圖3）

（四）P2P平均借款期限

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的平均借款期限整體呈不斷上升的趨勢(shì)。2018年以前P2P平均借款期限是不超過(guò)一年的，2018年后 P2P平均借款期限在一年以上。這是由于對(duì)P2P平臺(tái)的整治，使整個(gè)P2P行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，借款期限的延長(zhǎng)表明了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的投機(jī)性減弱，更多的資金是用于生產(chǎn)性投資。（見(jiàn)圖4）

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展建議

（一）完善征信系統(tǒng)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以根據(jù)自身與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)緊密相連的特點(diǎn)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和云計(jì)算技術(shù)對(duì)我國(guó)個(gè)人信用數(shù)據(jù)進(jìn)行采整理，構(gòu)建一套適合我國(guó)的個(gè)人信用評(píng)級(jí)體系，從而建立完善的征信系統(tǒng)，降低由于信息不對(duì)稱、信息不透明給P2P平臺(tái)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并且建立失信懲戒機(jī)制。

（二）完善監(jiān)督體系

我國(guó)目前對(duì)金融體系的監(jiān)管規(guī)定基本上是按照機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行監(jiān)管，而不是按照它實(shí)際發(fā)揮的功能，在實(shí)踐中，監(jiān)管仍然缺乏相應(yīng)的制度安排及對(duì)應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，從而使我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管仍處于“真空”狀態(tài)。

（三）加強(qiáng)平臺(tái)自身建設(shè)

一是要引進(jìn)高學(xué)歷、高層次的專業(yè)人士。對(duì)于一個(gè)運(yùn)行良好的平臺(tái)而言，專業(yè)人才必不可少。二是要注重平臺(tái)的技術(shù)研發(fā)與完善。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)預(yù)測(cè)和防護(hù)也離不開(kāi)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

五、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)當(dāng)前已進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展區(qū)間，其中又仍存在一些不足。本文對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展原因做出了分析，指出目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)并提出了建議，希望能讓P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的存在更加利于我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，使之能夠服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小企業(yè)的發(fā)展。

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