【內(nèi)容摘要】? 通過(guò)梳理、分析馬來(lái)西亞債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)，客觀看待馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的現(xiàn)狀，進(jìn)而對(duì)其國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與判斷。誠(chéng)然，自2007年以來(lái)，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)有所增加，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有上升趨勢(shì)。但是，目前其國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。然而債務(wù)問(wèn)題的政治化，使“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題上日益凸顯。無(wú)論是債務(wù)問(wèn)題上的國(guó)內(nèi)政治化、債務(wù)國(guó)與債權(quán)國(guó)關(guān)系的政治化，還是國(guó)際政治化，都使該國(guó)的債務(wù)問(wèn)題被強(qiáng)行賦予了經(jīng)濟(jì)之外的政治含義，對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)家發(fā)展、中馬關(guān)系和中國(guó)與“一帶一路”倡議沿線(xiàn)國(guó)家合作產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。避免債務(wù)問(wèn)題政治化，正視其本質(zhì)與根源，加強(qiáng)同中國(guó)在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域和債務(wù)治理上的合作，是馬來(lái)西亞解決和防范債務(wù)問(wèn)題的應(yīng)循途徑。當(dāng)前，馬來(lái)西亞當(dāng)局日益表現(xiàn)出超越債務(wù)問(wèn)題政治化的趨向。中馬雙方以合作促發(fā)展，不但是解決馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題政治化的最佳途徑，也為中馬兩國(guó)在債務(wù)治理問(wèn)題上提供了更為廣闊的合作空間。

【關(guān)鍵詞】? 馬來(lái)西亞 ?債務(wù)政治化 ?債務(wù)陷阱論 ?一帶一路

【作者簡(jiǎn)介】? 張應(yīng)進(jìn)，廣東技術(shù)師范大學(xué)講師（廣州 ?郵編：510665）

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F813.386?? D815 ???【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A

【文章編號(hào)】 1006-1568-（2020）01-0131-22

【DOI編號(hào)】 10.13851/j.cnki.gjzw.202001007

2018年5月，“希望聯(lián)盟”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“希盟”）在大選中獲勝執(zhí)政后，一再?gòu)?qiáng)調(diào)馬來(lái)西亞的國(guó)家債務(wù)問(wèn)題，并以“謹(jǐn)慎”態(tài)度暫停、重新協(xié)商與“一帶一路”倡議合作的相關(guān)項(xiàng)目，引起各方對(duì)中國(guó)“債務(wù)陷阱論”的廣泛關(guān)注與討論?！皞鶆?wù)陷阱”一般是指?jìng)鶆?wù)不可持續(xù)的增長(zhǎng)。2017年以來(lái)，在“一帶一路”沿線(xiàn)一些國(guó)家出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題后，一種污名化“一帶一路”倡議的“債務(wù)陷阱論”開(kāi)始擴(kuò)散傳播。最早提出這一說(shuō)法的是印度新德里研究中心的研究員布拉馬，他在2017年1月發(fā)表的題為《中國(guó)的債務(wù)陷阱外交》一文中指出，中國(guó)通過(guò)“一帶一路”倡議向相關(guān)國(guó)家提供巨額貸款，導(dǎo)致這些國(guó)家陷入債務(wù)陷阱，失去權(quán)益乃至主權(quán)，中國(guó)趁機(jī)獲取戰(zhàn)略資源。^[①]2017年12月，中國(guó)公司接手運(yùn)營(yíng)斯里蘭卡的漢班托塔港（Hambantota Port）一事，更被多方渲染，助推了這一論調(diào)。在馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題日益嚴(yán)峻的輿情和中國(guó)對(duì)馬投資日益增加的現(xiàn)實(shí)情況下，中國(guó)“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題上開(kāi)始凸顯。無(wú)論是“一馬丑聞案”還是馬哈蒂爾暫停、重新協(xié)商馬來(lái)西亞?wèn)|海岸鐵路項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東鐵”項(xiàng)目），都被貼上了中國(guó)“債務(wù)陷阱論”的標(biāo)簽。這無(wú)形中將中國(guó)拖進(jìn)了輿論陷阱，對(duì)中馬關(guān)系和中國(guó)與“一帶一路”倡議沿線(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)合作產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響?；诖耍疚膶摹皞鶆?wù)陷阱論”的視角出發(fā)，在梳理分析馬來(lái)西亞債務(wù)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對(duì)馬來(lái)西亞債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀的評(píng)判，并在此基礎(chǔ)上剖析馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題政治化的根源與現(xiàn)實(shí)影響，以此駁斥外部輿論對(duì)中國(guó)投資與中國(guó)“一帶一路”項(xiàng)目的政治化解讀。

一、馬來(lái)西亞債務(wù)現(xiàn)狀

目前，各方面關(guān)于中國(guó)“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞外債問(wèn)題上的爭(zhēng)議，主要集中在三個(gè)方面，一是中國(guó)貸款是不是造成馬來(lái)西亞債務(wù)劇增的主要原因，二是中國(guó)貸款是否加重了馬來(lái)西亞的債務(wù)負(fù)擔(dān)，三是中國(guó)投資對(duì)馬來(lái)西亞是不是“債務(wù)陷阱”。辨析相關(guān)爭(zhēng)議，首先要明確馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的現(xiàn)狀。通過(guò)梳理馬來(lái)西亞現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)，可以基本反映出馬來(lái)西亞債務(wù)的現(xiàn)實(shí)情況，為客觀分析、判斷其實(shí)際債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和所謂中國(guó)“債務(wù)陷阱論”提供科學(xué)依據(jù)。可以認(rèn)為，將馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題歸咎于中國(guó)貸款的解讀明顯有失客觀公正。

（一）馬來(lái)西亞債務(wù)規(guī)模

債務(wù)規(guī)模是債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要影響因素。有關(guān)馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)規(guī)模的具體數(shù)據(jù)，由于各方的計(jì)算方法和考量角度不同，出現(xiàn)不同程度的差異，尤其是馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)各方給出的數(shù)字更是有較大出入?；诖?，本文選取2019年3月公布的國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)行董事會(huì)與馬來(lái)西亞磋商后得出的數(shù)據(jù)，作為本研究的基本參數(shù)，以求能夠盡量客觀公正地反映馬來(lái)西亞的債務(wù)絕對(duì)規(guī)模。[②] 自2007年以來(lái)，馬來(lái)西亞外債總額總體呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)。截至2018年底，馬來(lái)西亞的債務(wù)規(guī)模是2 211億美元。預(yù)計(jì)2019、2020年仍將有所增長(zhǎng)，達(dá)到2 259億、2 332億美元的規(guī)模（見(jiàn)圖1）。

債務(wù)總額反映馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的絕對(duì)規(guī)模，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率則可以反映相對(duì)規(guī)模。按照歷年外債總額數(shù)據(jù)結(jié)合馬來(lái)西亞政府每年公布的GDP數(shù)額，就可以得出政府債務(wù)總額占GDP的比率，也就是債務(wù)負(fù)擔(dān)率。各方對(duì)于馬來(lái)西亞政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率的推算，由于測(cè)算依據(jù)的不同也存在一定的出入。但總體可以看出，自2014年以來(lái)，馬來(lái)西亞政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率基本持平，波動(dòng)幅度較小，2014—2019年，馬來(lái)西亞政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率分別為52.7%、54.4%、52.7%、50.7%、51.9%和52.1%（2019年為估值），預(yù)計(jì)2020年該數(shù)值仍將基本穩(wěn)定在這一水平（預(yù)計(jì)為51.5%）。^[④]

將馬來(lái)西亞政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率放在歷史的長(zhǎng)周期中進(jìn)行觀察，就可以看出其國(guó)家債務(wù)規(guī)模的發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)發(fā)展規(guī)模的歷史考量與比較，可以在一定程度上明確馬來(lái)西亞當(dāng)前國(guó)家債務(wù)規(guī)模所處的歷史水平。從1978年到2018年，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重共有41份觀測(cè)結(jié)果。該數(shù)據(jù)的歷年平均值為50.1%，最高值出現(xiàn)在1986年，達(dá)到103.4%，而歷史最低值則出現(xiàn)于1997年，僅為31.9%。^[⑤]也就是說(shuō)，相比于1980年后國(guó)家債務(wù)的迅速提高和1986年后的斷崖式回落，當(dāng)前馬來(lái)西亞的國(guó)家債務(wù)規(guī)模處于近四十年的中位水平。

（二）馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)結(jié)構(gòu)

債務(wù)結(jié)構(gòu)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制有著至關(guān)重要的作用。本文對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)結(jié)構(gòu)的討論主要集中在債權(quán)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)上。

在債權(quán)結(jié)構(gòu)中，國(guó)外債務(wù)的比例越高，國(guó)家債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越大;反之則風(fēng)險(xiǎn)越小。根據(jù)馬來(lái)西亞中央銀行公布的截至2019年4月的債務(wù)數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)中的國(guó)外債務(wù)遠(yuǎn)少于國(guó)內(nèi)債務(wù)，僅占債務(wù)總額的25%，而國(guó)內(nèi)債務(wù)則達(dá)到了75%。[⑥]

期限結(jié)構(gòu)，即根據(jù)借貸期限劃分債務(wù)，分為一年內(nèi)的短期債務(wù)和一年以上的中長(zhǎng)期債務(wù)。兩者的構(gòu)成比例是國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要考察依據(jù)。短期債務(wù)占債務(wù)總額的比例越高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常就會(huì)越大;中長(zhǎng)期債務(wù)的比例越高，則該國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就相對(duì)較小。從世界銀行2019年公布的馬來(lái)西亞1980—2018年的短期債務(wù)占外債總額的比例可以看出，1988年馬來(lái)西亞短期債務(wù)占外債總額的比例僅為8.59%。2000年后，馬來(lái)西亞國(guó)家的短期債務(wù)在外債總額中的比例一路上升，在2012年達(dá)到峰值47.77%。這個(gè)比例雖然在2012年后有所下降，但相比2000年前仍處于較高水平（見(jiàn)圖2）。

（三）馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

當(dāng)前馬來(lái)西亞的國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有逐漸增大的趨勢(shì)。首先，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)總額和債務(wù)負(fù)擔(dān)率都在不斷上升。截至2018年，馬來(lái)西亞政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率為51.9%，且未見(jiàn)下降趨勢(shì)。穆迪公司表示，馬來(lái)西亞和擁有A級(jí)主權(quán)信用評(píng)級(jí)^[⑧]的其他國(guó)家相比，其債務(wù)負(fù)擔(dān)率高居首位。^[⑨]而且馬來(lái)西亞債務(wù)負(fù)擔(dān)能力薄弱，支付債務(wù)利息的費(fèi)用達(dá)到2018年政府收入的13.1%，遠(yuǎn)高于A級(jí)中位數(shù)5.6%。^[⑩]其次，馬來(lái)西亞短期債務(wù)占債務(wù)總額的比例不斷上升，當(dāng)前的短期債務(wù)比重達(dá)到43.4%，處于高位水平，馬來(lái)西亞政府的短期償債壓力較大。再次，近十年來(lái)，馬來(lái)西亞的財(cái)政赤字惡化，赤字率一直保持在較高水平，超過(guò)國(guó)際公認(rèn)的低于3%的安全警戒線(xiàn)，截至2018年，其財(cái)政赤字率為3.7%，2019年仍處于相近的水平（見(jiàn)圖3）：

此外，馬來(lái)西亞所面臨的眾多內(nèi)外部因素都有可能增加國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去5?中，雖然馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)的平均增長(zhǎng)率超過(guò)5%，但增長(zhǎng)前景仍面臨下?風(fēng)險(xiǎn)。^[12]經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或停滯的可能、“中等收入陷阱”的壓力和困境，使馬來(lái)西亞可能面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還可能面臨較多外部不確定性的影響。首先，美國(guó)在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的單邊主義傾向已成為對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義的多邊自由貿(mào)易體制的重大干擾。不論是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)和出口前景構(gòu)成的壓力、^[13]自由貿(mào)易體制受到的挑戰(zhàn)，還是外部需求不足所造成的出口減緩，都會(huì)降低出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效率、導(dǎo)致其國(guó)家外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)不足，加大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，全球?融狀況惡化可能會(huì)導(dǎo)致馬來(lái)西亞的財(cái)務(wù)壓力。再加上美元加息增加了馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的借貸成本，美元不斷走強(qiáng)造成馬來(lái)西亞林吉特出現(xiàn)貶值，這些都可能會(huì)增加馬來(lái)西亞的外債償還壓力，擴(kuò)大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再次，國(guó)際大宗商品如石油等價(jià)格的波動(dòng)，可能會(huì)使屬于能源出口型的馬來(lái)西亞受到不同程度的沖擊，威脅其按期償還債務(wù)本息的能力。當(dāng)前，馬來(lái)西亞面臨與歐盟就棕櫚油發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，^[14]也可能會(huì)造成潛在的債務(wù)危機(jī)。

但目前馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體保持可控的狀態(tài)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)可持續(xù)性的探討，一方面，是基于其國(guó)家債務(wù)的規(guī)模和構(gòu)成的分析。在2017年美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)世界各國(guó)的國(guó)家債務(wù)考察中，馬來(lái)西亞的債務(wù)負(fù)擔(dān)率為54.2%，排名世界第90位。^[15]由此可見(jiàn)，馬來(lái)西亞債務(wù)規(guī)模相對(duì)而言并不嚴(yán)重和突出。從債務(wù)期限結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，雖然馬來(lái)西亞的短期債務(wù)水平較高，但截至2019?3月底，其國(guó)家銀行的國(guó)際儲(chǔ)備金達(dá)到4 220億林吉特，^[16]這使馬來(lái)西亞具備足夠的短期債務(wù)還款能力。另一方面，馬來(lái)西亞具備較強(qiáng)的外債本息償還能力。相較于國(guó)內(nèi)債務(wù)，只要一國(guó)能夠按時(shí)償還外債本息，那么該國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是相對(duì)可控的。本文選取外債償還率這一指標(biāo)來(lái)衡量馬來(lái)西亞的外債償還能力。外債償還率即年度外債本息償還額占該國(guó)商品和勞務(wù)出口外匯收入的比率，根據(jù)國(guó)際慣例，外債償還率低于20%為低風(fēng)險(xiǎn)水平，高于30%則債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，兩者之間為中等風(fēng)險(xiǎn)。馬來(lái)西亞2014—2019年的外債償還率處于較為穩(wěn)定的水平，略高于20%的中低風(fēng)險(xiǎn)邊界線(xiàn)，可見(jiàn)其債務(wù)仍處于可控狀態(tài)（見(jiàn)圖4）。

馬來(lái)西亞方面的相關(guān)研究也印證了本文對(duì)馬來(lái)西亞風(fēng)險(xiǎn)可控的論斷，同時(shí)對(duì)馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題可能受到的內(nèi)外部多重因素的影響做了深入的觀察。馬來(lái)西亞國(guó)家銀行對(duì)本國(guó)在中期內(nèi)的外債可持續(xù)性和復(fù)原能力進(jìn)行評(píng)估，認(rèn)為馬來(lái)西亞有足夠的應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題的實(shí)力。[18] 其給出的理由如下：馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍然良好，有助于國(guó)家履行償債義務(wù);經(jīng)常賬戶(hù)盈余反映了馬來(lái)西亞的超額儲(chǔ)蓄，這足以抵消全球利率上升對(duì)債務(wù)問(wèn)題的影響，并將對(duì)償還外債起到促進(jìn)作用;馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題有足夠的外部緩沖，特別是外部資產(chǎn)的價(jià)值上漲速度快于外債的增長(zhǎng)速度。這些因素會(huì)在中期內(nèi)使馬來(lái)西亞具備抵御潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力。此外，早在2013年，馬來(lái)西亞學(xué)者就對(duì)外債是否有助于其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)研究，并分析了外債對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體貢獻(xiàn)，得出在一定水平內(nèi)外債的積累有利于該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論。[19] 2017年發(fā)表的相關(guān)研究探討了馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)對(duì)其經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的影響，并在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，得出國(guó)家債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極和顯著影響的結(jié)論，進(jìn)而提出國(guó)家債務(wù)應(yīng)該向生產(chǎn)性領(lǐng)域傾斜，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展等建議。[20] 以上研究從另一個(gè)側(cè)面反映出馬來(lái)西亞的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可控的，而且債務(wù)在適度的水平下可能對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用。

（四）債務(wù)問(wèn)題政治化傾向下的“債務(wù)陷阱”謬論

通過(guò)以上分析可以看出，客觀而言，在“一帶一路”倡議的驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)在馬來(lái)西亞的投資確實(shí)大幅增加，但關(guān)于中國(guó)“債務(wù)陷阱論”的相關(guān)爭(zhēng)議缺乏現(xiàn)實(shí)證據(jù)，更多的是政治化解讀下的臆斷。

首先，中國(guó)貸款并不是馬來(lái)西亞債務(wù)的主要構(gòu)成部分。自中國(guó)實(shí)施“一帶一路”倡議以來(lái)，中國(guó)投資成為支持馬來(lái)西亞大規(guī)?；?xiàng)目的重要資金來(lái)源。沒(méi)有中國(guó)投資，馬來(lái)西亞無(wú)法獨(dú)立完成輸油管道、高鐵等重大項(xiàng)目。但中國(guó)貸款并不是馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)劇增的主要原因。雖然目前馬來(lái)西亞官方并未公布其全部外債來(lái)源的國(guó)別構(gòu)成和向各國(guó)舉債的具體數(shù)據(jù)，但根據(jù)馬來(lái)西亞中央銀行2019年11月公布的最新數(shù)據(jù)，國(guó)外債務(wù)僅占馬來(lái)西亞債務(wù)總額的24.78%，^[21]遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)債務(wù)在債權(quán)結(jié)構(gòu)中所占的比例。而24.78%這一數(shù)據(jù)是所有外部借貸的總和，中國(guó)貸款在馬來(lái)西亞外債總額中的比例只會(huì)遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)字。中馬合作開(kāi)展大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使得中國(guó)借貸成為馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的組成部分，但將馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題歸咎于中國(guó)貸款的解讀明顯有失客觀公正。

其次，通過(guò)對(duì)馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)現(xiàn)狀的分析可以看出，其所面臨的債務(wù)問(wèn)題并不像當(dāng)局所表明的那么嚴(yán)重和尖銳。中國(guó)貸款本身是馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ亲?015年“希盟”成立后，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題屢屢被提及并被著重強(qiáng)調(diào)與過(guò)度解讀，除了馬來(lái)西亞所面臨的現(xiàn)實(shí)債務(wù)壓力外，更多的是債務(wù)問(wèn)題背后的政治化傾向所造成的?！爸袊?guó)貸款極大地加重了馬來(lái)西亞的債務(wù)負(fù)擔(dān)”的說(shuō)法更多是一種舍本逐末的污名化解讀。

再次，“債務(wù)陷阱論”本身就是一種輿論陷阱。所謂的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題上根本沒(méi)有可以成立的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。2009年之前，中國(guó)與非洲、亞洲、拉丁美洲、加勒比和大洋洲50個(gè)國(guó)家簽署免債議定書(shū)，共計(jì)免除到期債務(wù)380筆，金額達(dá)255.8億元。^[22]總部位于紐約的榮鼎咨詢(xún)公司（Rhodium Group）對(duì)2007年至2019年期間的40個(gè)中國(guó)債務(wù)重新談判案進(jìn)行了研究，結(jié)果表明除斯里蘭卡外，并沒(méi)有其他資產(chǎn)查封案件。這40個(gè)案件涉及亞洲、非洲和拉丁美洲的24個(gè)國(guó)家以及約500億美元的貸款。在大多數(shù)情況下，涉及中國(guó)的債務(wù)都已被注銷(xiāo)或延期償還，^[23]而斯里蘭卡漢班托塔港也是在合理范圍內(nèi)交由中方管理運(yùn)營(yíng)?？梢?jiàn)，以債務(wù)問(wèn)題指責(zé)中國(guó)侵吞他國(guó)資產(chǎn)是沒(méi)有依據(jù)的。

二、“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題上凸顯的根源

馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題本身是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，但在多重政治因素的影響下，被轉(zhuǎn)化為一個(gè)備受關(guān)注的政治議題，使得馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題具有明顯的政治化特征。馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題的政治化主要表現(xiàn)在債務(wù)問(wèn)題國(guó)內(nèi)政治化、債務(wù)國(guó)與債權(quán)國(guó)關(guān)系的政治化和債務(wù)問(wèn)題的國(guó)際政治化上，這也是造成中國(guó)“債務(wù)陷阱論”在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題中凸顯的實(shí)質(zhì)與根源。

（一）債務(wù)問(wèn)題國(guó)內(nèi)政治化

馬來(lái)西亞是將債務(wù)問(wèn)題國(guó)內(nèi)政治化十分典型的國(guó)家。這首先取決于債務(wù)問(wèn)題是關(guān)系馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)的重要議題。國(guó)家債務(wù)與切身利益的密切關(guān)聯(lián)也使得國(guó)家債務(wù)問(wèn)題成為馬來(lái)西亞民眾關(guān)心的重要公共議題。因此，債務(wù)問(wèn)題一直是馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)各方政治勢(shì)力爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。

第一，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題的凸顯是國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)的映射。作為政黨斗爭(zhēng)的武器，債務(wù)問(wèn)題成為馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)被凸顯出來(lái)。在競(jìng)選期間，馬哈蒂爾利用債務(wù)問(wèn)題對(duì)當(dāng)時(shí)的執(zhí)政黨“國(guó)民陣線(xiàn)”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)陣”）發(fā)起挑戰(zhàn)。馬哈蒂爾宣稱(chēng)馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題十分突出，如果政府失去還債能力，馬來(lái)西亞隨時(shí)將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并表示如果“希盟”執(zhí)政，將計(jì)劃解決所有問(wèn)題，包括復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)及鞏固貨幣。^[24]對(duì)此，“國(guó)陣”政府方面堅(jiān)稱(chēng)，“我們有足夠的時(shí)間支付國(guó)債，我們需要為未來(lái)投資”[25]，以此作為對(duì)“希盟”提出的債務(wù)問(wèn)題的回應(yīng)與反擊。2018年5月，“希盟”在大選中獲勝，在完成政黨輪替后，“希盟”便首先在債務(wù)問(wèn)題上向?qū)κ职l(fā)難，宣稱(chēng)馬來(lái)西亞已經(jīng)債臺(tái)高筑，政府債務(wù)超過(guò)1萬(wàn)億林吉特，債務(wù)負(fù)擔(dān)率更是高達(dá)80%。^[26]這一數(shù)字遠(yuǎn)高于納吉布政府對(duì)外公布的截至2017年底50.7%的水平。就此，納吉布堅(jiān)稱(chēng)馬來(lái)西亞為中等債務(wù)水平國(guó)家，^[27]并質(zhì)疑和批評(píng)“希盟”提出的1萬(wàn)億林吉特的債務(wù)總額根據(jù)從何而來(lái)。^[28]

“希盟”和“國(guó)陣”雙方提出的差距甚大的馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)總額基于各自不同的估算標(biāo)準(zhǔn)與解讀?！跋Ｃ恕闭?cái)政部長(zhǎng)林冠英表示：“‘希盟提出的高達(dá)1.083萬(wàn)億林吉特的馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)總額包括政府負(fù)債、租賃支付和‘表外項(xiàng)目^[29]，若剔除表外項(xiàng)目，政府債務(wù)負(fù)擔(dān)率為65.4%。”^[30]這里仍包含政府擔(dān)保和所有負(fù)債。為此，部分機(jī)構(gòu)對(duì)“希盟”政府提出的1萬(wàn)億林吉特的債務(wù)數(shù)字提出質(zhì)疑，認(rèn)為并非所有政府擔(dān)保都應(yīng)被視為債務(wù)，因?yàn)椴糠謸?dān)保是可能被收回的債務(wù)。租賃款并不都是債務(wù)，有些應(yīng)該被視為長(zhǎng)期租賃付款。政府也無(wú)法確定是否所有債務(wù)都是壞賬，而表外債務(wù)也通常是不計(jì)入表外項(xiàng)目的?；诖耍羞@些債務(wù)都需要逐一深入分析才能確定馬來(lái)西亞的真實(shí)債務(wù)總額。^[31]可見(jiàn)，目前“希盟”給出的馬來(lái)西亞債務(wù)總額并非基于國(guó)際通行的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。因此，不論是國(guó)際貨幣組織還是世界銀行、穆迪公司等都沒(méi)有采用“希盟”政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)率數(shù)字，而堅(jiān)持按國(guó)際通行的債務(wù)定義與計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定馬來(lái)西亞的債務(wù)規(guī)模。就此，納吉布也堅(jiān)持，“新政府必須遵守國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，并在財(cái)務(wù)報(bào)告方面超越政治考量?！?sup>^[32]

由馬來(lái)西亞的上述債務(wù)概況可見(jiàn)，“希盟”提出的馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)總額數(shù)字確實(shí)與實(shí)際情況存在一定出入，其出于自身主觀意愿和考量提出的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上夸大了馬來(lái)西亞的債務(wù)數(shù)額，凸顯了馬來(lái)西亞的國(guó)家債務(wù)問(wèn)題。從這個(gè)角度講，在“國(guó)陣”與“希盟”兩黨政治博弈中被強(qiáng)調(diào)凸顯的馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題就是馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)的映射。愈發(fā)凸顯的馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題，在一定程度上也是其國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)的映射。

第二，債務(wù)支撐項(xiàng)目被政治資本化，中國(guó)投資被動(dòng)卷入納吉布貪腐丑聞。債務(wù)支撐項(xiàng)目被政治資本化是指?jìng)鶆?wù)支撐建設(shè)的項(xiàng)目成為執(zhí)政者爭(zhēng)取民眾支持的籌碼和工具。當(dāng)債務(wù)支撐項(xiàng)目與執(zhí)政者的政治前途掛鉤時(shí)，債務(wù)支撐項(xiàng)目的投資方也會(huì)被迫打上政治烙印?！耙获R丑聞”的爆發(fā)，就使中國(guó)投資被動(dòng)卷入納吉布貪腐丑聞中，進(jìn)而提升了馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題與中國(guó)投資之間的敏感關(guān)系。

納吉布2009年執(zhí)政后成立的馬來(lái)西亞官方策略投資公司1MDB（一馬公司）因?yàn)殚L(zhǎng)期受到不良政商關(guān)系的影響，再加上監(jiān)管不力、缺乏問(wèn)責(zé)機(jī)制等問(wèn)題，成為納吉布政府被指責(zé)貪腐的根源。馬哈蒂爾在2015年與納吉布決裂后，便以“一馬丑聞”為把柄，向納吉布和“國(guó)陣”開(kāi)戰(zhàn)。在此背景下，納吉布為減緩“一馬丑聞”的負(fù)面影響而積極尋求與中國(guó)資本的合作。2016年納吉布訪(fǎng)華時(shí)與中國(guó)達(dá)成了14項(xiàng)重大項(xiàng)目的合作意向。東鐵等“一帶一路”項(xiàng)目被迫打上了馬來(lái)西亞政黨政治的烙印。從這個(gè)層面來(lái)講，納吉布政府將國(guó)家資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)安全同個(gè)人政治前途掛鉤，這在一定程度上使中國(guó)投資被動(dòng)卷入了馬來(lái)西亞的政治爭(zhēng)斗。

在此背景下，馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題背后的中國(guó)項(xiàng)目成為馬哈蒂爾競(jìng)選中的政治炸彈。馬哈蒂爾指責(zé)納吉布“將這個(gè)國(guó)家（馬來(lái)西亞）賣(mài)給中國(guó)”，并承諾如果執(zhí)政將“審查中國(guó)資助的項(xiàng)目并取消該國(guó)無(wú)法負(fù)擔(dān)的項(xiàng)目”^[33]。政黨輪替后，出于兌現(xiàn)自己競(jìng)選時(shí)對(duì)選民承諾的必要表態(tài)和政治斗爭(zhēng)的需要，馬哈蒂爾檢討并取消東鐵等中國(guó)投資項(xiàng)目。從這個(gè)角度來(lái)講，在債務(wù)支撐項(xiàng)目的政治資本化下，中國(guó)投資被動(dòng)卷入了馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)的貪腐丑聞和政治爭(zhēng)斗中，既殃及中國(guó)參與的馬來(lái)西亞基建項(xiàng)目，也使中國(guó)被拖入“債務(wù)陷阱論”的無(wú)奈狀況。

第三，將解決債務(wù)問(wèn)題、貪腐問(wèn)題作為切入點(diǎn)，使之成為樹(shù)立新政府形象的重要工具。在這些政治目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，再次執(zhí)政的馬哈蒂爾重新審查中國(guó)投資和中國(guó)項(xiàng)目。

降低債務(wù)水平、減輕債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是馬來(lái)西亞現(xiàn)政府的重要執(zhí)政目標(biāo)。如上所述，馬來(lái)西亞的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目前仍是可控的，但客觀來(lái)說(shuō)，其債務(wù)水平已較高，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有增大趨勢(shì)，諸多內(nèi)外部的不確定性因素也可能會(huì)進(jìn)一步增加債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，馬哈蒂爾再次執(zhí)政后對(duì)大額基建項(xiàng)目進(jìn)行審查，也確實(shí)有其防范債務(wù)危機(jī)的考慮。2019年5月，馬哈蒂爾提出，馬來(lái)西亞政府的目標(biāo)是要在三?內(nèi)將債務(wù)負(fù)擔(dān)率由目前的80%降低到最多54%的水平。^[34]為此，“希盟”政府重新審查上一屆政府簽訂的所有大規(guī)模的借貸合同，叫停總額501億美元的基建項(xiàng)目，是馬哈蒂爾解決國(guó)內(nèi)債務(wù)問(wèn)題的合理手段，卻被外界片面解讀為是應(yīng)對(duì)所謂中國(guó)“債務(wù)陷阱”而采取的行動(dòng)，這種認(rèn)知本身就存在很大偏差。

此外，貪腐問(wèn)題也一直是馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)比較敏感的問(wèn)題?！耙获R丑聞”在揭露馬來(lái)西亞貪腐問(wèn)題與境外資金關(guān)聯(lián)的同時(shí)，也暴露了馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)貪腐問(wèn)題所達(dá)到的嚴(yán)重程度。正因?yàn)槿绱耍跋Ｃ恕闭畬⒅T如東鐵、天然氣管道之類(lèi)大型項(xiàng)目的交易，視為馬來(lái)西亞腐敗的高級(jí)政客掠奪政府金庫(kù)的手段。馬來(lái)西亞《沙撈越報(bào)道》（Sarawak Report）曾發(fā)布過(guò)一份關(guān)于東鐵項(xiàng)目的投資意向文件，顯示馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)政客為了多收取項(xiàng)目回扣而故意夸大中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)對(duì)東鐵的報(bào)價(jià)。^[35]雖然該文件的真實(shí)性還未被證實(shí)，但其得到了馬來(lái)西亞政府部門(mén)及多方的關(guān)注和持續(xù)探究。從這個(gè)角度來(lái)講，防治貪腐也使“希盟”政府必然對(duì)所有國(guó)外投資的大型基建項(xiàng)目予以格外關(guān)注，而不僅是針對(duì)中國(guó)。

馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題的國(guó)內(nèi)政治化，使得各方政治勢(shì)力出于不同的政治目的對(duì)其債務(wù)水平做出不同的折算與表態(tài)，使所謂馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題進(jìn)一步凸顯，引起了各方的廣泛關(guān)注。無(wú)論是“一馬丑聞”案的爆發(fā)，還是審查中國(guó)投資和項(xiàng)目，都成為“希盟”政府解決馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題、防治腐敗的必不可少內(nèi)容，都在一定程度上加深了中國(guó)投資在馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)問(wèn)題上的敏感度，給別有用心的媒體和某些勢(shì)力私自揣測(cè)和渲染中國(guó)“債務(wù)威脅論”留下了可能空間。

（二）債務(wù)國(guó)與債權(quán)國(guó)關(guān)系的政治化

馬來(lái)西亞與中國(guó)在債務(wù)關(guān)系上的政治化從另一側(cè)面反映了馬哈蒂爾一貫的外交理念。在1981—2003年第一次執(zhí)政期間，馬哈蒂爾就強(qiáng)調(diào)實(shí)用主義、國(guó)家獨(dú)立和意識(shí)形態(tài)中立的外交原則。重新執(zhí)政后，債務(wù)問(wèn)題的政治化背后蘊(yùn)含著馬哈蒂爾對(duì)中馬關(guān)系的定位及馬來(lái)西亞國(guó)家利益的多重考量。債務(wù)問(wèn)題成為馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)焦點(diǎn)的同時(shí)，也成為馬來(lái)西亞處理與中國(guó)的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系和地緣政治考量等多重因素的必然借力點(diǎn)。

第一，在經(jīng)濟(jì)上，“希盟”政府以馬來(lái)西亞目前沒(méi)有足夠的還債能力為由，暫停并重新談判相關(guān)項(xiàng)目，以爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)利益的最大化?！跋Ｃ恕眻?zhí)政后，財(cái)政部長(zhǎng)林冠英表示，債務(wù)困境是馬來(lái)西亞審查與中國(guó)和新加坡簽訂的大型鐵路項(xiàng)目的關(guān)鍵原因，他相信兩國(guó)愿意向馬來(lái)西亞伸出援助之手。^[36]債務(wù)困境成為其暫停和審查前政府批準(zhǔn)的大型項(xiàng)目的合理理由。以與中國(guó)達(dá)成的東鐵項(xiàng)目為例，馬哈蒂爾執(zhí)政后即抨擊東鐵項(xiàng)目是使馬來(lái)西亞背上沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)的腐敗、昂貴的投資，以馬來(lái)西亞目前沒(méi)有償還債務(wù)能力為由取消了這一工程，并援引斯里蘭卡債務(wù)問(wèn)題的例子為暫停中資項(xiàng)目的決定辯護(hù)。此后其又在“希望中國(guó)能夠考慮馬來(lái)西亞當(dāng)前的情況，給馬來(lái)西亞一次機(jī)會(huì)”^[37]的說(shuō)辭下，與中國(guó)重新展開(kāi)談判。雙方就工程造價(jià)問(wèn)題進(jìn)行了多輪協(xié)商。在與中國(guó)達(dá)成的新協(xié)議中，東鐵項(xiàng)目的費(fèi)用被壓低了1/3，同時(shí)中國(guó)還將以50%的合資比例經(jīng)營(yíng)馬來(lái)半島的640公里線(xiàn)路。就此馬方宣稱(chēng)，新協(xié)議緩解了馬來(lái)西亞的“債務(wù)陷阱”問(wèn)題。^[38]通過(guò)指責(zé)納吉布政府、強(qiáng)調(diào)債務(wù)問(wèn)題，“希盟”政府大幅削減了相關(guān)項(xiàng)目的成本。馬方更公開(kāi)表示，希望利用東鐵項(xiàng)目重新談判向中國(guó)出售更多棕櫚油。[39] 事實(shí)上，東鐵項(xiàng)目不但沒(méi)有停擺，馬來(lái)西亞還寄希望于通過(guò)這一項(xiàng)目的重新談判與中國(guó)企業(yè)展開(kāi)更多的投資與合作。2019年7月25日，東鐵項(xiàng)目在中馬雙方的見(jiàn)證下，舉行了復(fù)工典禮。由此可見(jiàn)，馬方所強(qiáng)調(diào)的“債務(wù)陷阱”更多是其追求馬來(lái)西亞國(guó)家利益最大化的變相托詞。

第二，在地緣政治上，所謂的“中國(guó)陷阱論”背后蘊(yùn)含著馬來(lái)西亞深刻的地緣政治考量，從某種程度上來(lái)說(shuō)，這是一種對(duì)中國(guó)的對(duì)沖戰(zhàn)略。馬來(lái)西亞謹(jǐn)慎對(duì)待中國(guó)投資尤其是對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的支持有一個(gè)重要原因，就是經(jīng)濟(jì)層面引發(fā)的政治擔(dān)憂(yōu)?！跋Ｃ恕闭谂c中國(guó)合作時(shí)，必須確定國(guó)內(nèi)的優(yōu)先事項(xiàng)，以防止在地區(qū)地緣政治博弈中讓中國(guó)占優(yōu)勢(shì)。納吉布在接受?chē)?guó)際腐敗調(diào)查中，有一點(diǎn)備受指責(zé)，就是所謂其因?yàn)閷で笾袊?guó)的財(cái)政支持而對(duì)中國(guó)在南海的主張保持沉默。備受矚目的東鐵項(xiàng)目也因?yàn)楸黄毡橐暈椤爸袊?guó)通過(guò)龐大的基礎(chǔ)設(shè)施工程擴(kuò)大其在全球地緣政治影響力的一個(gè)展示項(xiàng)目”^[40]而馬來(lái)西亞執(zhí)政者所更加重視。馬方試圖在地緣政治領(lǐng)域塑造有利于自身的國(guó)際格局，在保持馬來(lái)西亞意識(shí)形態(tài)中立的基礎(chǔ)上，謀求自身的最大地緣政治利益。不管是對(duì)“債務(wù)陷阱論”的渲染，還是在有利時(shí)機(jī)下與中國(guó)的重新商談，都包含廣泛的地緣政治考量。歸根結(jié)底，“希盟”還是希望利用馬來(lái)西亞重要的地緣戰(zhàn)略位置，采取政治對(duì)沖策略，在國(guó)家意識(shí)形態(tài)中立的外交原則下謀求自身利益。

（三）債務(wù)問(wèn)題國(guó)際政治化

目前，債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)成為大國(guó)角力的新興領(lǐng)域。各大國(guó)在債務(wù)問(wèn)題上的競(jìng)爭(zhēng)與沖突，造成目前國(guó)際上對(duì)債務(wù)問(wèn)題的持續(xù)關(guān)注與升溫。在債務(wù)問(wèn)題的國(guó)際政治化解讀下，所謂的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”忽視了債務(wù)問(wèn)題的主體和本質(zhì)，而將問(wèn)題的根源歸結(jié)于外部投資方，造成了馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題主要由于中國(guó)的假象。

伴隨著投資日益成為大國(guó)提升國(guó)際政治影響力的重要手段，各大國(guó)勢(shì)力在馬來(lái)西亞大型項(xiàng)目上展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)?！耙粠б宦贰背h實(shí)施至2018年8月，中國(guó)在馬來(lái)西亞投資的大型基建項(xiàng)目超過(guò)30個(gè)，遍布鐵路、港口、工業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域，投資總額超過(guò)340億美元。^[41]國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局的變化帶動(dòng)國(guó)際債務(wù)格局的變化，而后者也成為前者的重要反映和印證。地緣經(jīng)濟(jì)影響力的提升，使中國(guó)在馬來(lái)西亞的政治影響力迅速上升，這使域外大國(guó)勢(shì)力感受到來(lái)自中國(guó)的地緣政治壓力。為此，域外大國(guó)勢(shì)力有目的地將債務(wù)問(wèn)題政治化，將中國(guó)在相關(guān)國(guó)家發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目解讀為“全球化下的政治議程”，拋出“債務(wù)陷阱論”“債務(wù)威脅論”等論調(diào)，誣稱(chēng)中國(guó)試圖使具有戰(zhàn)略意義的國(guó)家陷入債務(wù)陷阱中，然后利用債務(wù)陷阱控制關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。^[42]并高調(diào)公開(kāi)指責(zé)中國(guó)，使這些論調(diào)成為其妖魔化中國(guó)的工具。而相關(guān)論調(diào)又加深了各方對(duì)“中國(guó)因素”的關(guān)注與擔(dān)憂(yōu)。在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題的國(guó)際政治化背景下，“中國(guó)因素”在其中的敏感度不斷提升。

馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題的根源不難探尋，但那些出于政治目的想把中國(guó)設(shè)定為債務(wù)陷阱制造者的背后勢(shì)力對(duì)此卻諱莫如深。甚至為了證明“債務(wù)陷阱”的存在，西方輿論以馬來(lái)西亞?wèn)|鐵項(xiàng)目、斯里蘭卡漢班托塔港等作為例證，惡意揣測(cè)中國(guó)投資這些項(xiàng)目背后的政治利益。所謂的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”更多的是與中國(guó)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的大國(guó)為制造反華輿論而構(gòu)建的話(huà)語(yǔ)體系，是大國(guó)為遏制中國(guó)在馬來(lái)西亞日益擴(kuò)大的影響力、削弱中國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家展開(kāi)經(jīng)濟(jì)合作競(jìng)爭(zhēng)力的輿論工具。在此背景下，馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題中的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”論調(diào)帶有明顯的意識(shí)形態(tài)和價(jià)值觀傾向。例如，美國(guó)國(guó)防部認(rèn)為，馬來(lái)西亞的債務(wù)問(wèn)題反映出“一帶一路”倡議旨在與其他國(guó)家發(fā)展密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，塑造其與中國(guó)保持一致的國(guó)家利益，防止相關(guān)國(guó)家在敏感問(wèn)題上批評(píng)與對(duì)抗中國(guó)的目的。^[43]可見(jiàn)，部分國(guó)家對(duì)相關(guān)問(wèn)題的討論早已超出了債務(wù)問(wèn)題本身，擴(kuò)大到對(duì)“一帶一路”倡議的動(dòng)機(jī)與模式的質(zhì)疑與攻擊上，這帶有明顯的政治化傾向與色彩。

三、對(duì)馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題政治化的超越和應(yīng)對(duì)

馬來(lái)西亞是債務(wù)問(wèn)題政治化表現(xiàn)最為典型的國(guó)家之一。債務(wù)問(wèn)題政治化的傾向?qū)︸R來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中馬合作都產(chǎn)生了直接的顯著影響。在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況下，馬來(lái)西亞當(dāng)局日益表現(xiàn)出超越債務(wù)問(wèn)題政治化的趨向。中馬雙方以合作促發(fā)展，不但是解決馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題政治化的最佳途徑，還為中馬兩國(guó)在債務(wù)治理問(wèn)題上提供了更為廣泛的合作空間。

（一）馬來(lái)西亞當(dāng)局超越債務(wù)問(wèn)題政治化的趨向及其原因

無(wú)論是債務(wù)問(wèn)題對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，還是“希盟”面臨的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力，以及馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)政局日漸穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)情況，都將使“希盟”超越債務(wù)政治化、正視國(guó)家債務(wù)問(wèn)題的本質(zhì)與根源。

第一，債務(wù)問(wèn)題政治化下，馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題被人為放大，對(duì)其經(jīng)濟(jì)造成了一定的負(fù)面影響。“希盟”執(zhí)政后提出遠(yuǎn)高于納吉布政府對(duì)外公布的馬來(lái)西亞債務(wù)總額，震驚了各界。這使得林吉特的匯率下滑，同時(shí)也使海外市場(chǎng)紛紛拋售馬來(lái)西亞國(guó)債。各海外投資管理公司紛紛對(duì)馬債務(wù)水平惡化表示擔(dān)憂(yōu)，并因其財(cái)政和政治的不確定性，而對(duì)投資馬來(lái)西亞保持謹(jǐn)慎態(tài)度。^[44]為了應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題，“希盟”執(zhí)政后通過(guò)緊縮政策控制其預(yù)算赤字，間接造成了馬來(lái)西亞股票市場(chǎng)的冷淡。甚至有評(píng)論將馬來(lái)西亞的股票交易所布爾薩（Bursa Malaysia Berhad）視為2019年世界上最差的股票市場(chǎng)。^[45]債務(wù)問(wèn)題的凸顯一定程度上擾亂了馬來(lái)西亞的金融市場(chǎng)，引起信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及投資機(jī)構(gòu)的警覺(jué)，這也影響了投資者對(duì)馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的信心。

第二，“希盟”執(zhí)政后面臨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和吸引外部投資的雙重壓力。一方面，馬來(lái)西亞在增加政府收入、尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力方面進(jìn)展緩慢。新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家蔡學(xué)敏認(rèn)為，“希盟”執(zhí)政后投資者的情緒日漸沮喪，選民也逐漸對(duì)“希盟”失去信心。^[46]此外，“希盟”還面臨國(guó)內(nèi)民眾對(duì)生活成本上升的不滿(mǎn)情緒。在巨大的選民壓力下，“希盟”亟須穩(wěn)健的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以緩解困局。另一方面，伴隨著股市、貨幣、出口等出現(xiàn)問(wèn)題，投資者對(duì)馬來(lái)西亞的看法變得更加悲觀，馬方需要積極推動(dòng)相應(yīng)的改革以吸引投資者。中國(guó)投資具有明顯的發(fā)展導(dǎo)向，對(duì)馬來(lái)西亞具有重要作用。馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和債務(wù)問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)情況決定了“希盟”政府必須正視中國(guó)投資。

第三，隨著“希盟”政府執(zhí)政漸穩(wěn)，競(jìng)選和國(guó)內(nèi)政治惡斗的慣性消退，馬來(lái)西亞政府將會(huì)重新審視國(guó)家債務(wù)問(wèn)題，回歸債務(wù)問(wèn)題的本質(zhì)。馬哈蒂爾的表態(tài)就是對(duì)馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題上的“債務(wù)陷阱論”最好的駁斥與解釋。馬哈蒂爾在回應(yīng)媒體對(duì)中國(guó)在馬來(lái)西亞投資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的未來(lái)前景時(shí)說(shuō)：“這與中國(guó)人無(wú)關(guān)，而與馬來(lái)西亞前政府在項(xiàng)目開(kāi)始之前沒(méi)有進(jìn)行適當(dāng)?shù)目尚行匝芯亢捅M職調(diào)查有關(guān)，這就是為什么我們要重新審查這些借款和項(xiàng)目的原因。”[47] 這表明馬方審查中國(guó)投資項(xiàng)目更多的是因?yàn)槠錄Q策和項(xiàng)目本身的原因。關(guān)于中國(guó)借款，馬哈蒂爾也明確表示，馬來(lái)西亞政府的借款，不僅來(lái)自中國(guó)，還有其他來(lái)源。^[48]與此同時(shí)，馬哈蒂爾也已開(kāi)始轉(zhuǎn)變對(duì)中國(guó)投資的立場(chǎng)和態(tài)度。

（二）應(yīng)對(duì)馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題政治化的根本途徑

我們要在正視債務(wù)問(wèn)題的根本原因和現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以理性客觀的態(tài)度尋找可行的途徑，去應(yīng)對(duì)和解決相關(guān)問(wèn)題。

第一，馬來(lái)西亞需要正視自身債務(wù)問(wèn)題的根本原因，從自身出發(fā)，尋找可行的解決途徑。比較而言，新加坡的債務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)高于馬來(lái)西亞，但其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻處在很低的水平。這是因?yàn)閲?yán)格的政府舉債機(jī)制和合理的政府債務(wù)用途可以降低政府債務(wù)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。^[49]外部資產(chǎn)規(guī)模增加、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)賬戶(hù)盈余和持續(xù)增加的外匯儲(chǔ)備，都是增強(qiáng)國(guó)家債務(wù)償還能力的有效途徑，而這都是馬來(lái)西亞缺乏和需要努力完善的地方。利用政府債務(wù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，才能有效應(yīng)對(duì)和防范潛在的債務(wù)問(wèn)題。歸根結(jié)底，馬來(lái)西亞應(yīng)該正視自身的債務(wù)問(wèn)題，尋求解決問(wèn)題的合理有效途徑，超越債務(wù)政治化，通過(guò)發(fā)展經(jīng)濟(jì)從根本上應(yīng)對(duì)和解決債務(wù)問(wèn)題才是關(guān)鍵。

第二，以行動(dòng)否認(rèn)“債務(wù)陷阱論”，積極發(fā)展同中國(guó)的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，參與“一帶一路”建設(shè)，是“希盟”政府的必然選擇，也是馬來(lái)西亞解決債務(wù)問(wèn)題的有效途徑。中國(guó)投資具有明顯的發(fā)展導(dǎo)向性，對(duì)馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的推動(dòng)作用。目前，馬哈蒂爾已經(jīng)表明了他對(duì)“一帶一路”倡議和中國(guó)投資的基本態(tài)度。在出席2019?4月26日在北京舉行的第二屆“一帶一?”國(guó)際合作高峰論壇開(kāi)幕式時(shí)，馬哈蒂爾公開(kāi)表示：“我完全支持‘一帶一路倡議，我相信馬來(lái)西亞將從該項(xiàng)目中受益，”^[50]并直言他起初擔(dān)憂(yōu)“一帶一路”計(jì)劃將使該國(guó)受中國(guó)支配，隨著了解的深入，他發(fā)現(xiàn)中國(guó)并未通過(guò)“一帶一路”建設(shè)支配其他國(guó)家，反而以此促成各國(guó)共同合作并促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的發(fā)展。馬哈蒂爾對(duì)“一帶一路”倡議的態(tài)度和表態(tài)，直接駁斥了所謂的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”，為中馬關(guān)系的進(jìn)一步提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，馬方還致力于通過(guò)營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境來(lái)進(jìn)一步吸引中國(guó)投資。馬哈蒂爾對(duì)中國(guó)企業(yè)赴馬來(lái)西亞投資表示歡迎，宣布將盡快設(shè)立吸引外資的一站式中心，以簡(jiǎn)化各種手續(xù)和快速審批來(lái)贏得外資的信心。^[51]隨著馬哈蒂爾明確對(duì)“一帶一路”倡議的表態(tài)和致力于營(yíng)造良好營(yíng)商環(huán)境舉措的實(shí)施，中馬兩國(guó)將迎來(lái)更廣泛和更深層次的經(jīng)貿(mào)合作。

第三，從全球債務(wù)治理的角度看，馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)的可持續(xù)性是中馬面臨的共同課題與挑戰(zhàn)。摒棄債務(wù)問(wèn)題政治化，中馬兩國(guó)在債務(wù)治理問(wèn)題上存在廣泛的合作空間。“一帶一路”倡議下的投融資合作不是單向的資金支持，而是各方合作，構(gòu)建共同付出、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的利益共同體，同時(shí)還必須以市場(chǎng)化融資為主，最大程度調(diào)動(dòng)各種資源，才能確?？沙掷m(xù)性。從這個(gè)角度而言，應(yīng)對(duì)馬來(lái)西亞的“債務(wù)陷阱論”，既是中國(guó)審視自身投融資模式的過(guò)程，也是國(guó)際社會(huì)認(rèn)識(shí)和理解中國(guó)“一帶一路”倡議框架下投資與實(shí)踐的必然過(guò)程。2019年4月，第二屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇上發(fā)布了《“一帶一路”債務(wù)可持續(xù)性分析框架》，旨在支持“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家債務(wù)可持續(xù)性的同時(shí)，推動(dòng)沿線(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。為此，中馬兩國(guó)在債務(wù)治理問(wèn)題上將有更廣闊的合作空間。

總之，解決馬來(lái)西亞債務(wù)政治化問(wèn)題需要中馬雙方共同努力與精誠(chéng)合作。一方面，馬來(lái)西亞當(dāng)局應(yīng)理解中國(guó)“一帶一路”倡議下的投資發(fā)展模式與實(shí)踐，加強(qiáng)與中國(guó)在債務(wù)治理問(wèn)題上的合作;另一方面，中國(guó)應(yīng)熟悉傳統(tǒng)國(guó)際債務(wù)治理體系，積極回應(yīng)國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)投資的質(zhì)疑。以企業(yè)為主體、市場(chǎng)化運(yùn)作、互利共贏為原則，積極推動(dòng)構(gòu)建并不斷完善以市場(chǎng)化、可持續(xù)性、互利共贏為特征的投融資體系。^[52]在平等互利的基礎(chǔ)上，發(fā)揮中國(guó)的資金優(yōu)勢(shì)和馬來(lái)西亞的項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)，雙方各取所長(zhǎng)，通過(guò)共建實(shí)現(xiàn)成果共享。如此，馬來(lái)西亞將能夠最大限度地發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)，防范和解決債務(wù)問(wèn)題，所謂的中國(guó)“債務(wù)陷阱論”也將不攻自破。

結(jié) 束 語(yǔ)

債務(wù)問(wèn)題本身是吸引投資過(guò)程中一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，并不含有政治或戰(zhàn)略意圖。而在馬來(lái)西亞債務(wù)問(wèn)題上出現(xiàn)的“債務(wù)陷阱論”是將債務(wù)問(wèn)題政治化，這使使馬來(lái)西亞的債務(wù)問(wèn)題被強(qiáng)行賦予了政治和戰(zhàn)略意涵。今后，中國(guó)在“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的投資和合作中，必須充分考慮各種政治因素。

首先，充分考慮債務(wù)國(guó)國(guó)內(nèi)的政治因素。中國(guó)企業(yè)走出去應(yīng)避免盲目跟隨投資所在國(guó)政府;應(yīng)在處理好與當(dāng)?shù)卣?、企業(yè)關(guān)系的同時(shí)，主動(dòng)融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，開(kāi)展人文交流;應(yīng)了解和重視當(dāng)?shù)胤侨A人群體的需求，以便更好地為投資所在國(guó)的民眾所接受和認(rèn)同;應(yīng)同各方加強(qiáng)合作，促進(jìn)政府和市場(chǎng)力量有效對(duì)接;同時(shí)，應(yīng)提高相關(guān)投融資項(xiàng)目的透明度，避免因不透明的合同、單方面的貸款行為和相關(guān)的腐敗遭受質(zhì)疑，從而避免中國(guó)受他國(guó)指責(zé)。^[53]

其次，要妥善處理債務(wù)國(guó)與債權(quán)國(guó)之間的關(guān)系。應(yīng)提高項(xiàng)目建設(shè)的透明度，保證“一帶一路”沿線(xiàn)相關(guān)國(guó)家了解項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度和有關(guān)情況，以消除其對(duì)項(xiàng)目可能蘊(yùn)含的政治意圖的隱憂(yōu);應(yīng)增強(qiáng)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的深度合作，適當(dāng)降低中資企業(yè)持股的比例;應(yīng)同當(dāng)?shù)仄髽I(yè)共同運(yùn)作，以積極消除當(dāng)事國(guó)對(duì)中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目的的疑慮;同時(shí)，應(yīng)注意引入第三方力量，促進(jìn)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家之間以及更多主體的合作，并探尋多方合作的可能，以減少相關(guān)國(guó)家對(duì)中國(guó)投資的政治擔(dān)憂(yōu);應(yīng)強(qiáng)調(diào)共商共建共享的原則，通過(guò)合作共贏來(lái)打造利益高度融合的命運(yùn)共同體。

最后，要充分注意防范國(guó)際政治因素的干擾。要融入國(guó)際債務(wù)體系，在投融資問(wèn)題上與國(guó)際規(guī)則接軌;要積極推動(dòng)構(gòu)建并不斷完善以市場(chǎng)化、可持續(xù)性、互利共贏為特征的投融資體系;要?jiǎng)訂T市場(chǎng)和“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的力量，充分調(diào)動(dòng)各方資源，有效利用全球資金;應(yīng)注重提高“一帶一路”項(xiàng)目投融資活動(dòng)的透明度，建立并完善債務(wù)可持續(xù)性分析體系，加強(qiáng)對(duì)債務(wù)可持續(xù)性的監(jiān)管，共同促進(jìn)相關(guān)國(guó)家債務(wù)關(guān)切的解決。

[責(zé)任編輯：樊文光]

* 本文系國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目“東南亞安全格局對(duì)我實(shí)施‘21世紀(jì)海上絲綢之路戰(zhàn)略的影響研究”（16DZA091）的階段性成果。

[①] Brahma Chellaney， “ Chinas Debt-trap Diplomacy，”Strategist， January 24， 2017， https：// www.aspistrategist.org.au/chinas-debt-trap-diplomacy/.

[②] 根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的第四條協(xié)定條款，國(guó)際貨幣基金組織每年會(huì)派遣工作人員訪(fǎng)問(wèn)該國(guó)，搜集經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)信息，并與該國(guó)官員進(jìn)行雙邊討論磋商，以形成相對(duì)客觀的報(bào)告，作為執(zhí)行董事會(huì)討論該國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的基礎(chǔ)。因此，IMF在調(diào)研的基礎(chǔ)上、與當(dāng)事國(guó)討論后得出的數(shù)字，相對(duì)較為客觀公正。

[③] IMF Communications Department，“IMF Executive Board Concludes 2019 Article IV Consultation with Malaysia，” International Monetary Fund， March 11， 2019， https：//www.imf.org/en/News/Articles/2019/03/08/pr1967-malaysia-imf-executive-board-concludes-2019-article-iv-consultation.

[④] 由馬來(lái)西亞當(dāng)局提供、經(jīng)IMF評(píng)估的數(shù)據(jù)。IMF Communications Department，“IMF Executive Board Concludes 2019 Article IV Consultation with Malaysia.”

[⑤] 資料來(lái)源：世界趨勢(shì)數(shù)據(jù)庫(kù)的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，司爾亞司數(shù)據(jù)信息（CEIC Data）， https：//www.ceicdata.com/zh-hans/indicator/malaysia/government-debt--of-nominal-gdp/amp。

[⑥] 馬來(lái)西亞國(guó)家銀行2019年6月3日公布的數(shù)據(jù)，參見(jiàn)“Economic And Financial Data For Malaysia，” Bank Negara Malaysia， June 3， 2019。

[⑦] World Bank Group， International Debt Statistics 2019， https：// openknowledge.worldbank.org/handle/10986/30851.

[⑧] 主權(quán)信用評(píng)級(jí)，是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)一國(guó)政府作為債務(wù)人履行償債責(zé)任的信用意愿與信用能力進(jìn)行的評(píng)判。主權(quán)信用評(píng)級(jí)一般從高到低分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。穆迪公司是目前涉及主權(quán)信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的國(guó)際三大權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一。

[⑨] Malaysias Debt-to-GDP Ratio Runs High among A-rated Sovereigns： Moodys，” Star Online， March 21， 2018， https：//www.thestar.com.my/business/business-news/2018/03/21/malaysia -debt-to-gdp-ratio-high-among-a-rated-sovereigns-says-moodys.

[⑩] “One Year in， Mahathir Gets Mixed Result on Malaysias Economy，” Business Times， May 9， 2019， https：//www.businesstimes.com.sg/government-economy/one-year-in-mahathir-gets- mixed-result-on-malaysian-economy.

[11] “Budget 2019. Malaysia，” Ernst & Young Tax Consultants Sdn. Bhd， November 3， 2018， Vol. 6.

[12] IMF Communications Department， “IMF Executive Board Concludes 2019 Article IV Consultation with Malaysia.”

[13] “One Year in， Mahathir Gets Mixed Result on Malaysias Economy.”

[14] “ EU Risks ‘Trade War with Malaysia over Palm Oil： PM Mahathir Mohamad，” Business Times， March 28， 2019， https：//www.businesstimes.com.sg/government-economy/eu-risks-trade -war-with-malaysia-over-palm-oil-mahathir.

[15] “Country Comparison-Public Debt，” Central Intelligence Agency， 2017， https：// www.cia.gov/library/publications/resources/the-world-factbook/rankorder/2186rank.html#ch.

[16] “International Investment Position， First Quarter 2019，” Department of Statistics Malaysia， May 16， 2019， https：//dosm.gov.my/v1/index.php？r=column/cthemeByCat&cat=87&bul_id= bFVJTXBiWDl5Q2F3UnI2VFNlRG9EUT09&menu_id=azJjRWpYL0VBYU90TVhpclByWjdMQT09.

[17] IMF Communications Department， “IMF Executive Board Concludes 2019 Article IV Consultation with Malaysia.”

[18] Ahmad Faisal Rozimi， et al.， “Malaysias Resilience in Managing External Debt Obligations and the Adequacy of International Reserves，” Bank Negara Malaysia， Annual Report 2018， March 27， 2019， pp.48-61.

[19] Siti Nurazira Mohd Daud， Abd Halim and Ahmad， Azman-Saini， “Does External Debt Contribute to Malaysia Economic Growth？，”Economic Research， Vol 26， No. 2， 2013， pp. 51-68.

[20] Muhanmmad Danial Ariff Burhanudin et al.， “Real Effects of Government Debt on Sustainable Economic Growth in Malaysia，”Journal of International Studies， Vol. 10， No. 3， 2017， pp.161-172.

[21] “Gross External Debt，” Bank Negara Malaysia， November 5， 2019， http：// www.bnm.gov.my/ index.php？ ch=statistic_nsdp&pg=statistic_nsdp_extdebt&lang=en.

[22] 《中國(guó)的對(duì)外援助》白皮書(shū)，國(guó)家國(guó)際發(fā)展合作署網(wǎng)站，2018年8月6日，http：//www.cidca.gov.cn/2018-08/06/c_129925064_4.htm.

[23] Frank Ching， “Malaysia Demands Belt and Road Transparency，” Yale Global Online， May 16， 2019， https：//yaleglobal.yale.edu/content/malaysia-demands-belt-and-road-transparency.

[24] 《馬來(lái)西亞國(guó)家債務(wù)竟達(dá)萬(wàn)億? 大馬前總理：或隨時(shí)破產(chǎn)》，《人民日?qǐng)?bào)（海外版）》，2018年1月4日，http：//news.haiwainet.cn/n/2018/0104/c3541093- 31226254.html。

[25] Shannon Teoh， “Malaysias High Interest Payments on Debt Raise Concern，”Straits Times， February 16， 2018， https：//www.straitstimes.com/asia/se-asia/malaysias-high-interest -payments-on-debt-raise-concern.

[26] 《馬來(lái)西亞財(cái)長(zhǎng)：政府債務(wù)遠(yuǎn)高于前政府披露水平，達(dá)GDP八成》，澎湃新聞，2018年5月25日，https：//www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2151770。

[27] “ Najib： Moodys Found RM1 Trillion Debt Claim to be Untrue，”New Strait Times， June 13， 2018， https：//www.nst.com.my/news/nation/2018/06/379628/najib-moodys-found-rm1-trillion -debt-claim-be-untrue.

[28] “ Najib Criticises How Malaysias RM1 Trillion Debt is Calculated，”Asian Age， May 26， 2018， https：//dailyasianage.com/news/122975/najib-criticises-how-malaysias-rm1-trillion-debt-is- calculated .

[29] 所謂表外項(xiàng)目，是政府為幫助無(wú)力償債的國(guó)有企業(yè)而未公開(kāi)的政府支付。因?yàn)檫@些公司不包括在預(yù)算報(bào)表中，所以財(cái)政部會(huì)將這些記錄在“戰(zhàn)略部門(mén)付款”和“其他還款”等不明確的項(xiàng)目下。

[30] 《馬來(lái)西亞財(cái)長(zhǎng)：政府債務(wù)遠(yuǎn)高于前政府披露水平，達(dá)GDP八成》，澎湃新聞網(wǎng)，2018年5月25日，https：//www.thepaper.cn/newsDetail_forward_2151770。

[31] Anil Netto， “That ‘RM1 Trillion Debt Figure – More Details， Closer Analysis Necessary，” Anilnetto.com， May 30， 2018， https：//anilnetto.com/economy/that-rm1-trillion-debt -more-details- closer- analysis-necessary/.

[32] Alief Esmail， “Najib： Malaysias RM1 Trillion Debt is Only a Lie from Tun M，” World of Buzz， August 19， 2018， https：//www.worldofbuzz.com/najib-malaysias-rm1-trillion-debt-is-only- a-lie-from-tun-m/.

[33] Philip Bowring， “Asia Sentinel： Malaysias PM Sells His Country to China，” YaleGlobal Online， August 10， 2016， https：//yaleglobal.yale.edu/content/asia-sentinel-malaysias-pm-sells-his- country-china.

[34] “ Dr M： Govt Needs 3 Years to Reduce Debt to 54 Per Cent，”New Strait Times， May 30， 2019， https：//www.nst.com.my/news/nation/2019/05/492777/dr-m-govt-needs-3-years-reduce-debt- 54-cent.

[35] Alexandra Stevenson， “China Yields on Malaysia Rail Project as Global Infrastructure Program Is Re-Examined.”

[36] “Guan Eng： BN Govt Paid RM7bil to Bail 1MDB out，” Star Online， May 22， 2018， https：//www.thestar.com.my/news/nation/2018/05/22/guan-eng-1mdb-lied-bn-govt-paid-rm7bil-to-bail-then-out/.

[37] “Improved ECRL Deal a ‘Solution to Debt Trap Concerns，” Malaysian Reserve， April 16， 2019， https：//themalaysianreserve.com/2019/04/16/improved-ecrl-deal-a-solution-to-debt-trap- concerns/.

[38] Ibid.

[39] Kathy Fong， “Malaysia to Sell More Palm Oil to China，” The Edge Market， April 26， 2019， https：//www.theedgemarkets.com/article/malaysia-sell-more-palm-oil-china.

[40] Alexandra Stevenson， “China Yields on Malaysia Rail Project as Global Infrastructure Program Is Re-Examined”.

[41] 趙致洋、羅金義：《由馬哈蒂爾剎停中資項(xiàng)目看一帶一路挑戰(zhàn)》，《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)，2018年9月3日，https：//www.zaobao.com.sg/wencui/politic/story20180903-888015。

[42] “Forbes： ECRL Cost-savings Saves Malaysia from Chinas Debt Trap，” Star Online， April 15， 2019， https：//www.thestar.com.my/news/nation/2019/04/15/ecrl-cost-savings-saves-malaysia -from-china-debt-trap.

[43] “ ‘We Cannot Afford This： Malaysia Pushes back on Chinas Big Projects，”Business Times， August 20， 2018， https：//www.businesstimes.com.sg/government-economy/%E2%80%98we -cannot-afford-this%E2%80%99-malaysia-pushes-back-on-china%E2%80%99s-big-projects.

[44] “Funds Turn Cool on Malaysia as 1MDB Swells Debt to S$338 Billion，” Today Online， June 18， 2018， https：//www.todayonline.com/world/funds-turn-cool-malaysia-1mdb-swells-debt -s338- billion.

[45] “Malaysia Stock Market is Worst Performer to Date This Year，”Business Times， April 16， 2019， https：//www.businesstimes.com.sg/government-economy/malaysia-stock-market-is-worst -performer-to-date-this-year.

[46] “One Year in， Mahathir Gets Mixed Result on Malaysias Economy.”

[47] “Mahathir Calls for Fair Trade in China， Warns of ‘New Colonialism， ”Sydney Morning Herald， August 20， 2018， https：//www.smh.com.au/world/asia/mahathir-calls-for-fair-trade-in -china-warns-of-new-colonialism-20180820-p4zymq.html.

[48] Ibid.

[49] 莫亞琳、徐鵬程：《東盟國(guó)家政府債務(wù)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)研究》，《亞太經(jīng)濟(jì)》2016年第3期，第18—23頁(yè)。

[50] “Dr M in Beijing： Everyone will Benefit from Belt and Road Initiative，” Star Online， April 26， 2019， https：//www.thestar.com.my/news/nation/2019/04/26/dr-m-in-beijing-everyone-will -benefit-from-belt-and-road-initiative.

[51] 《馬哈蒂爾力挺“一帶一路”分析：顯示中方與希盟達(dá)致共識(shí)》，《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)，2019年4月29日， https：//www.zaobao.com.sg/special/report/politic/mypol/story20190429- 952291。

[52] 周小川：《共商共建“一帶一路”投融資合作體系》，《中國(guó)金融》2017年第9期，第6—8頁(yè)。

[53] Kari Lindberg and Tripti Lahiri， “From Asia to Africa， Chinas ‘Debt-rap Diplomacy Was under Siege in 2018，” Quartz December 28， 2018， https：//www.onlanka.com/news/from-asia -to-africa-chinas-debt-trap-diplomacy-was-under-siege-in-2018.html.