常冶衡 李雙

【摘要】通過(guò)對(duì)金融互換、征信體系、算法等問(wèn)題進(jìn)行關(guān)聯(lián)性分析，以企業(yè)征信體系與金融互換、個(gè)人征信體系與金融互換的動(dòng)態(tài)匹配為基本思路建立金融互換、征信與算法基本框架，對(duì)社會(huì)融資、消費(fèi)與內(nèi)需、業(yè)務(wù)渠道的拓展、新行業(yè)的衍生、資本效率等方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析，最終針對(duì)征信系統(tǒng)的建立與利率差別化定價(jià)、動(dòng)態(tài)匹配、資金缺口、反饋機(jī)制等方面提出可行性對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】征信體系；金融互換；算法；動(dòng)態(tài)匹配

【中圖分類(lèi)號(hào)】F832【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-0994（2020）01-0156-5

【基金項(xiàng)目】青島黃海學(xué)院財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)專(zhuān)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目“《投資學(xué)》課程改革”（項(xiàng)目編號(hào)：HHZDZY2017002）

人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展給金融領(lǐng)域中征信系統(tǒng)以及利率的差別化定價(jià)帶來(lái)了機(jī)遇與挑戰(zhàn)，將大數(shù)據(jù)算法嵌入企業(yè)、個(gè)人等信用評(píng)級(jí)，為實(shí)現(xiàn)利率的差別化定價(jià)奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)利率的差別化可以實(shí)現(xiàn)資本需求主體之間的比較優(yōu)勢(shì)，通過(guò)發(fā)揮其中的比較優(yōu)勢(shì)為金融互換與云計(jì)算帶來(lái)了一系列新的算法。

一、文獻(xiàn)回顧

本文的研究與以下三類(lèi)文獻(xiàn)具有較大的關(guān)聯(lián)性：第一類(lèi)文獻(xiàn)主要側(cè)重于金融互換的理論研究，涉及金融互換基本原理、比較優(yōu)勢(shì)兩個(gè)層面。金融互換是20世紀(jì)80年代在平行貸款與背對(duì)背貸款基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，在金融互換的過(guò)程中，只要雙方對(duì)資產(chǎn)負(fù)債存在需求，并且通過(guò)現(xiàn)金流的一系列交換，就能產(chǎn)生合作收益、節(jié)約成本，最終形成雙贏[1]。第二類(lèi)文獻(xiàn)主要側(cè)重于征信、利率定價(jià)相關(guān)領(lǐng)域的研究。姚洪心等[2]通過(guò)征信機(jī)構(gòu)、銀行規(guī)模、服務(wù)模式等關(guān)鍵詞闡述了征信體系建立的重要性，以利潤(rùn)最大化為主要政策目標(biāo)提出了征信機(jī)構(gòu)僅向中小銀行提供中小企業(yè)信用信息這一觀點(diǎn)；葉湘榕[3]以各類(lèi)信用評(píng)分作為研究依據(jù)，從信息共享機(jī)制、地方政府探索、人行征信中心、社會(huì)征信機(jī)構(gòu)四個(gè)角度探討了信用評(píng)分的建立機(jī)制以及未來(lái)發(fā)展動(dòng)向。第三類(lèi)文獻(xiàn)主要側(cè)重于區(qū)塊鏈技術(shù)的相關(guān)研究。李朋林、董一一[4]站在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的角度對(duì)支付結(jié)算、貸款業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融、征信問(wèn)題、反洗錢(qián)問(wèn)題等六大業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行應(yīng)用分析，指出了自身技術(shù)、大數(shù)據(jù)管理、參與業(yè)內(nèi)合作、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要性。

二、大數(shù)據(jù)背景下金融互換、征信體系與算法的關(guān)聯(lián)性分析

1.金融互換與征信體系的關(guān)聯(lián)性分析。征信是指通過(guò)建立信用檔案、依法采集并客觀記錄信用信息、共享信用信息庫(kù)，為企業(yè)、個(gè)人等資金需求方提供金融服務(wù)。本文認(rèn)為，隨著人工智能、云計(jì)算的發(fā)展，利用大數(shù)據(jù)可以對(duì)企業(yè)、個(gè)人的財(cái)務(wù)行為形成一套有效的算法，通過(guò)數(shù)據(jù)分析對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。此外，還可以通過(guò)人工智能進(jìn)一步評(píng)估資金的具體使用去向以及預(yù)期資金的回籠時(shí)間，對(duì)不同的借款主體或者同一借款主體不同的資金使用去向進(jìn)行利率差別化定價(jià)。

傳統(tǒng)的金融互換是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上的參與者根據(jù)商定的條件，運(yùn)用其利率比較優(yōu)勢(shì)交換一系列現(xiàn)金流的合約。一般來(lái)說(shuō)，貨幣互換與利率互換是最常見(jiàn)的兩種互換類(lèi)型，其本質(zhì)是雙方的信用等級(jí)不同，在市場(chǎng)上提供的利率存在差別化定價(jià)。結(jié)合上述對(duì)征信體系的界定，本文認(rèn)為由于征信可以細(xì)化到不同的資金使用去向從而對(duì)資金需求方進(jìn)行差別化定價(jià)，因此結(jié)合金融互換的比較優(yōu)勢(shì)理論，可以通過(guò)金融互換與征信體系的關(guān)聯(lián)性建立一套有效的動(dòng)態(tài)匹配機(jī)制，這套機(jī)制就是一系列算法。

金融互換與征信體系的關(guān)聯(lián)性包含兩個(gè)方面：其一，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)收集企業(yè)信用信息并結(jié)合生產(chǎn)企業(yè)信用產(chǎn)品機(jī)構(gòu)的情況來(lái)建立企業(yè)征信體系，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，結(jié)合有資金需求企業(yè)的具體資金使用去向以及對(duì)不同企業(yè)貸款利率實(shí)行差別化定價(jià)，利用金融互換中的比較優(yōu)勢(shì)建立一套有效的動(dòng)態(tài)匹配機(jī)制；其二，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)收集個(gè)人信用信息并結(jié)合生產(chǎn)個(gè)人信用產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)建立個(gè)人征信體系，同樣利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算對(duì)個(gè)人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，結(jié)合有資金需求個(gè)人的具體消費(fèi)品種類(lèi)實(shí)行個(gè)人利率差別化定價(jià)，利用金融互換中的比較優(yōu)勢(shì)建立一套有效的動(dòng)態(tài)匹配機(jī)制。

2.金融互換與算法的關(guān)聯(lián)性分析。算法在本文中主要是指對(duì)金融互換的比較優(yōu)勢(shì)問(wèn)題進(jìn)行有效性擴(kuò)展，通過(guò)征信系統(tǒng)形成利率的差別化，在此基礎(chǔ)上利用人工智能、云計(jì)算等測(cè)算出資金需求方在金額、期限、使用方向等方面借款的可能性，運(yùn)用一系列算法對(duì)兩個(gè)及兩個(gè)以上的資金需求主體進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配。這里需要說(shuō)明的是，企業(yè)與個(gè)人應(yīng)分開(kāi)測(cè)算，對(duì)企業(yè)一般可以采用整體經(jīng)濟(jì)行為、經(jīng)營(yíng)管理、各項(xiàng)動(dòng)態(tài)指標(biāo)等進(jìn)行測(cè)算；對(duì)個(gè)人則可以結(jié)合傳統(tǒng)的消費(fèi)收入情況、手機(jī)端與PC端的使用，以及形成的消費(fèi)行為、消費(fèi)偏好、其他收入等各方面進(jìn)行綜合測(cè)算。結(jié)合這種關(guān)聯(lián)性分析和金融互換兩個(gè)主體進(jìn)行測(cè)算，根據(jù)組合方式得出最高可以關(guān)聯(lián)的數(shù)量為：

三、大數(shù)據(jù)背景下金融互換、征信體系與算法框架設(shè)計(jì)及其經(jīng)濟(jì)效益分析

1.金融互換、征信體系與算法框架設(shè)計(jì)。本文進(jìn)一步對(duì)金融互換與征信體系的關(guān)聯(lián)性、金融互換與算法的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行整合與修正，從企業(yè)和個(gè)人兩個(gè)角度構(gòu)建一套金融互換、征信體系與算法的基本框架，如圖所示。

（1）企業(yè)征信體系與金融互換的動(dòng)態(tài)匹配?？蚣艿淖蟀氩糠种饕槍?duì)的是企業(yè)，該系統(tǒng)中主要存在兩條回路：①收集企業(yè)信息→企業(yè)征信體系→企業(yè)信用評(píng)級(jí)→企業(yè)利率差別化定價(jià)→企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益（利率）→金融互換（企業(yè)）收益額→金融互換體系合作總收益→企業(yè)收入→收集企業(yè)信用信息；②企業(yè)群（n+Δn）→n選2組合→企業(yè)本金匹配金額→企業(yè)資金缺口金額（Δn）→企業(yè)群（n+Δn）。

以上兩條回路中，①為主回路，②為子回路。首先，通過(guò)收集企業(yè)信用信息，結(jié)合生產(chǎn)企業(yè)信用產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)情況建立企業(yè)征信體系，在此基礎(chǔ)上通過(guò)測(cè)算企業(yè)信用級(jí)別并結(jié)合資金的使用去向來(lái)為企業(yè)利率進(jìn)行差別化定價(jià)；其次，通過(guò)對(duì)具有資金需求的企業(yè)群體進(jìn)行兩兩有效的組合，從而結(jié)合利率差別化定價(jià)對(duì)企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，根據(jù)互換基本原理測(cè)算出合作收益所采用的利率；同時(shí)，根據(jù)企業(yè)群體兩兩有效的組合測(cè)算出企業(yè)本金匹配金額，根據(jù)上述企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益利率，并扣取金融中介的服務(wù)費(fèi)，最終測(cè)算出企業(yè)在金融互換中產(chǎn)生的收益金額，在這個(gè)過(guò)程中進(jìn)行企業(yè)本金匹配時(shí)會(huì)存在單家企業(yè)的資金缺口，將其反饋給企業(yè)群進(jìn)行二次匹配，周而復(fù)始，將資金缺口最小化；最后，合作收益會(huì)影響企業(yè)自身的收入，為下一步收集企業(yè)信息奠定基礎(chǔ)。

（2）個(gè)人征信體系與金融互換的動(dòng)態(tài)匹配?？蚣艿挠野氩糠种饕槍?duì)的是個(gè)人，該系統(tǒng)存在四條回路：①收集個(gè)人信用信息→個(gè)人征信體系→個(gè)人信用評(píng)級(jí)→個(gè)人利率差別化定價(jià)→個(gè)人比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益（利率）→金融互換（個(gè)人）收益額→金融互換體系合作總收益→個(gè)人收入→收集個(gè)人信用信息；②收集個(gè)人信用信息→個(gè)人征信體系→個(gè)人信用評(píng)級(jí)→個(gè)人利率差別化定價(jià)→個(gè)人比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益（利率）→金融互換（個(gè)人）收益額→金融互換體系合作總收益→個(gè)人收入→個(gè)人消費(fèi)→收集個(gè)人信用信息；③收集個(gè)人信用信息→個(gè)人征信體系→個(gè)人信用評(píng)級(jí)→個(gè)人利率差別化定價(jià)→個(gè)人比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益（利率）→金融互換（個(gè)人）收益額→金融互換體系合作總收益→企業(yè)收入→個(gè)人收入→收集個(gè)人信用信息；④個(gè)人群體（m+Δm）→m選2組合→個(gè)人本金匹配金額→個(gè)人資金缺口金額（Δm）→個(gè)人群體（m+Δm）。

以上四條回路中①②③為主回路，④為子回路。首先，通過(guò)收集個(gè)人信用信息，結(jié)合生產(chǎn)個(gè)人信用產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)情況建立個(gè)人征信體系，在此基礎(chǔ)上通過(guò)測(cè)算個(gè)人信用級(jí)別并結(jié)合消費(fèi)品的種類(lèi)來(lái)為個(gè)人利率進(jìn)行差別化定價(jià)；其次，通過(guò)對(duì)具有資金需求的個(gè)人群體進(jìn)行兩兩有效的組合，從而結(jié)合利率差別化定價(jià)對(duì)個(gè)人比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，根據(jù)互換基本原理測(cè)算出合作收益所采用的利率；同時(shí)，根據(jù)個(gè)人兩個(gè)群體有效的組合測(cè)算出個(gè)人本金匹配金額，根據(jù)上述個(gè)人比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)態(tài)匹配合作收益利率，扣取金融中介的服務(wù)費(fèi)，最終測(cè)算出個(gè)人在金融互換中產(chǎn)生的收益金額，在這個(gè)過(guò)程中進(jìn)行個(gè)人本金匹配時(shí)會(huì)存在資金缺口，將其反饋給個(gè)人群體進(jìn)行二次匹配，周而復(fù)始，將資金缺口最小化；最后，合作收益會(huì)影響個(gè)人自身的收入，為下一步收集個(gè)人信用信息奠定基礎(chǔ)。當(dāng)然在這個(gè)過(guò)程中個(gè)人收入會(huì)影響其消費(fèi)，最終影響個(gè)人消費(fèi)信息的收集。與此同時(shí)，金融互換體系的合作總收益會(huì)影響企業(yè)收入，企業(yè)收入會(huì)影響工資與報(bào)酬，進(jìn)而影響個(gè)人收入，最終影響個(gè)人消費(fèi)信息的收集。

此外，在這個(gè)過(guò)程中由于個(gè)人收入決定了個(gè)人的消費(fèi)，個(gè)人消費(fèi)會(huì)影響企業(yè)的銷(xiāo)售，最終影響企業(yè)收入，企業(yè)收入決定工資與報(bào)酬，從而影響個(gè)人收入。這就是二部門(mén)經(jīng)濟(jì)循環(huán)：個(gè)人收入→個(gè)人消費(fèi)→企業(yè)收入→個(gè)人收入。

2.金融互換、征信與算法框架設(shè)計(jì)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

（1）節(jié)約社會(huì)融資成本，提高資金使用效率。通過(guò)建立企業(yè)征信體系，實(shí)現(xiàn)利率的差別化定價(jià)，利用比較優(yōu)勢(shì)對(duì)資金需求主體進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，可以產(chǎn)生金融互換合作收益，有效降低企業(yè)資金成本。

首先，利率差別化定價(jià)表現(xiàn)為以下兩類(lèi)資本需求主體情況：第一類(lèi)要求不同的資金需求主體對(duì)同一資金的使用渠道及相同的使用期限實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)；第二類(lèi)要求不同的資金需求主體對(duì)不同的使用渠道及相同的使用期限實(shí)現(xiàn)差別化定價(jià)。一般來(lái)說(shuō)，資金需求主體對(duì)資金的使用期限相同，可以更好地進(jìn)行期限匹配。

其次，現(xiàn)實(shí)中資金需求主體的貸款本金往往難以一致，此時(shí)可以通過(guò)動(dòng)態(tài)匹配補(bǔ)充其資金缺口。例如：A客戶(hù)對(duì)資金的需求量為1000萬(wàn)元，B客戶(hù)對(duì)資金的需求量為700萬(wàn)元，C客戶(hù)對(duì)資金的需求量為500萬(wàn)元，D客戶(hù)對(duì)資金的需求量為250萬(wàn)元，此時(shí)可以進(jìn)行本金一致性匹配。下表展示了客戶(hù)A、B、C、D對(duì)貸款本金的動(dòng)態(tài)匹配全過(guò)程。

其中，客戶(hù)A與客戶(hù)B之間的匹配資金為700萬(wàn)元，客戶(hù)A的300萬(wàn)元資金缺口與客戶(hù)C完全匹配，客戶(hù)C的200萬(wàn)元資金缺口與客戶(hù)D的200萬(wàn)元完全匹配，最終客戶(hù)D的50萬(wàn)元資金缺口由于無(wú)法匹配，執(zhí)行原貸款利率。此時(shí)，客戶(hù)A與客戶(hù)B的700萬(wàn)元資金可以實(shí)現(xiàn)A與B的合作收益，用ΔCAB表示；客戶(hù)A與客戶(hù)C的300萬(wàn)元資金可以實(shí)現(xiàn)A與C的合作收益，用ΔCAC表示；客戶(hù)C的200萬(wàn)元資金缺口與客戶(hù)D的200萬(wàn)元資金可以實(shí)現(xiàn)C與D的合作收益，用ΔCCD表示。

最后，根據(jù)上述分析，假定ΔCAB=1.0%，ΔCAC= 0.8%，ΔCCD=1.2%，同時(shí)在這個(gè)過(guò)程中，金融中介都在合作收益中扣除0.1%的費(fèi)用。根據(jù)金融互換的基本原理且合作方收益進(jìn)行五五分成，客戶(hù)A與客戶(hù)B的年合作收益為：700×（1.0%-0.1%）/2=3.15（萬(wàn)元）；客戶(hù)A與客戶(hù)C的年合作收益為：300×（0.8%-0.1%）/2=1.05（萬(wàn)元）；客戶(hù)C與客戶(hù)D的年合作收益為：200×（1.2%-0.1%）/2=1.1（萬(wàn)元）。最終整個(gè)動(dòng)態(tài)匹配群體產(chǎn)生的總收益為：ΔCAB×2+ΔCAC×2+ΔCCD×2=10.6（萬(wàn)元）。按照這樣的規(guī)律，現(xiàn)實(shí)中可以將所有企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，最終站在行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，可以有效節(jié)約社會(huì)融資成本，提高資金使用效率。

（2）有效刺激消費(fèi)，從而拉動(dòng)內(nèi)需。通過(guò)建立個(gè)人征信體系，實(shí)現(xiàn)利率的差別化定價(jià)，利用比較優(yōu)勢(shì)對(duì)資金需求主體進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行服務(wù)遞推，結(jié)合消費(fèi)偏好與產(chǎn)品的選擇來(lái)為消費(fèi)者提供合理的消費(fèi)信貸，可以有效促進(jìn)消費(fèi)。通過(guò)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，最終拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

（3）為金融中介拓寬業(yè)務(wù)渠道。征信體系的建立要求對(duì)資金需求方實(shí)行信用評(píng)級(jí)，信用評(píng)級(jí)要求利率差別化，整個(gè)信息的形成經(jīng)過(guò)大數(shù)據(jù)運(yùn)算，根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的各類(lèi)資金需求行為并結(jié)合比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行有效匹配，從而為金融中介拓寬業(yè)務(wù)渠道，金融中介通過(guò)大數(shù)據(jù)分析與遞推，對(duì)發(fā)生互換行為的企業(yè)與個(gè)人收取一定比例的服務(wù)費(fèi)用，進(jìn)一步增加了其收入來(lái)源。表中金融中介最終產(chǎn)生的收益額為：（700+ 300+200）×0.1%=1.2（萬(wàn)元）。站在行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的再分配。

（4）衍生了大數(shù)據(jù)與人工智能相關(guān)的新行業(yè)。通過(guò)建立金融互換、征信體系與算法的框架，可以衍生出大數(shù)據(jù)方向的各類(lèi)行業(yè)。例如，企業(yè)征信系統(tǒng)需要借助大數(shù)據(jù)與人工智能進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，信用評(píng)級(jí)實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金需求主體在資金使用渠道、使用期限等方面的利率差別化定價(jià)，利率差別化定價(jià)有助于各資金需求主體發(fā)揮其中的比較優(yōu)勢(shì)，比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)生需要從資金使用數(shù)量、資金使用期限等方面進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，在產(chǎn)生的合作收益中提取金融中介費(fèi)用，該項(xiàng)費(fèi)用作為中間業(yè)務(wù)用來(lái)維持人工智能行業(yè)、金融行業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的開(kāi)銷(xiāo)。最終，衍生的新興行業(yè)由于節(jié)約了社會(huì)總成本進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了推動(dòng)作用。

（5）提高資金使用效率，為貨幣供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革奠定基礎(chǔ)。企業(yè)、個(gè)人通過(guò)征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)利率差別化定價(jià)與動(dòng)態(tài)匹配，節(jié)約了企業(yè)的融資成本，促進(jìn)了個(gè)人的消費(fèi)升級(jí)，同時(shí)推動(dòng)了金融中介的發(fā)展。整個(gè)運(yùn)行體系保證了貨幣在流通領(lǐng)域中的有效供給，最終提高了貨幣資本的使用效率，為貨幣供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革奠定基礎(chǔ)。

四、對(duì)金融互換、征信體系與算法設(shè)計(jì)提出的建議

1.借助人工智能完善征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)利率差別化定價(jià)。近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，征信系統(tǒng)也需要不斷完善。借助于人工智能，企業(yè)與個(gè)人信息資源能夠得到有效的配置，借助于云計(jì)算，征信系統(tǒng)能夠得以完善，最終為實(shí)現(xiàn)利率差別化定價(jià)奠定基礎(chǔ)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著財(cái)務(wù)共享的實(shí)現(xiàn)，企業(yè)在各項(xiàng)購(gòu)買(mǎi)、經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)都需要借助于人工智能來(lái)進(jìn)行測(cè)算，根據(jù)歷史、現(xiàn)在、未來(lái)的預(yù)測(cè)情況并結(jié)合企業(yè)資金使用去向?qū)蔬M(jìn)行合理定價(jià)。其中，對(duì)于資金的使用去向，需要結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)態(tài)勢(shì)等方面利用人工智能等新技術(shù)手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)資金使用去向中風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)實(shí)行高利率定價(jià)，資金使用去向中風(fēng)險(xiǎn)較低的行業(yè)實(shí)行低利率定價(jià)；對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，隨著消費(fèi)升級(jí)，手機(jī)端與PC端的支付普及，個(gè)人的收入、消費(fèi)行為數(shù)據(jù)目前基本完善，下一步需要對(duì)個(gè)人的未來(lái)資金需求和消費(fèi)偏好行為做出合理的預(yù)測(cè)，有針對(duì)性地進(jìn)行服務(wù)遞推，通過(guò)消費(fèi)偏好與資金需求進(jìn)行合理的利率定價(jià)。

2.建立金融互換動(dòng)態(tài)匹配平臺(tái)，減少信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。利率差別化的產(chǎn)生使金融互換成為可能，建立金融互換動(dòng)態(tài)匹配平臺(tái)可以有效解決資金需求主體之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。與此同時(shí)，隨著用戶(hù)的增多，用戶(hù)對(duì)資金的需求在金額、期限等方面必然呈現(xiàn)多樣化的選擇，動(dòng)態(tài)匹配在一定意義上可以很好地滿(mǎn)足用戶(hù)的多樣化需求，通過(guò)動(dòng)態(tài)匹配降低資金成本，提高資本效率。

金融互換的比較優(yōu)勢(shì)原理正是通過(guò)這一方法對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配，對(duì)具備潛在資金需求的企業(yè)或者個(gè)人的數(shù)量進(jìn)行兩兩組合，通過(guò)建立一系列算法測(cè)算其中的合作收益，尋找出最優(yōu)動(dòng)態(tài)匹配企業(yè)，達(dá)到合作收益最大化，這里本文提出如下測(cè)算方法：

該公式展示了對(duì)于資金需求期限相同的用戶(hù)的動(dòng)態(tài)匹配方法。其中：？Cmax表示企業(yè)或個(gè)人兩兩動(dòng)態(tài)匹配后合作收益最大化的數(shù)值；C1、C2表示動(dòng)態(tài)匹配企業(yè)或個(gè)人兩兩不合作交易的利率總成本。

經(jīng)過(guò)一系列反復(fù)測(cè)算，可以實(shí)現(xiàn)在企業(yè)群或者個(gè)人群體中每?jī)杉覄?dòng)態(tài)匹配收益最大化，最終有效地為企業(yè)或者個(gè)人降低資金成本。

3.加強(qiáng)資金管理，及時(shí)反饋資金缺口。由于金融互換要求資金需求雙方的本金一致，在進(jìn)行動(dòng)態(tài)匹配中，往往會(huì)存在資金缺口，此時(shí)需要通過(guò)反饋機(jī)制將存在匹配缺口的企業(yè)或者個(gè)人的部分資金量反饋到原來(lái)的群體中進(jìn)行二次匹配，從而實(shí)現(xiàn)資金缺口最小化。

4.及時(shí)反饋金融互換產(chǎn)生的效益，合理測(cè)算下一步利率定價(jià)。整個(gè)系統(tǒng)經(jīng)過(guò)運(yùn)行后，需要及時(shí)對(duì)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益做出反饋，反饋會(huì)影響下一期企業(yè)或者個(gè)人的信用信息更新以及自身各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化，其變化程度會(huì)直接影響下一期利率定價(jià)結(jié)果，從而影響多家企業(yè)或者個(gè)人動(dòng)態(tài)匹配的結(jié)果，因此，該項(xiàng)反饋機(jī)制十分重要。

五、結(jié)論與展望

企業(yè)與個(gè)人的金融數(shù)據(jù)更新直接影響到未來(lái)征信體系的完善性，大數(shù)據(jù)與人工智能介入征信體系對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)發(fā)揮著重要的作用。信息共享為征信體系的建立奠定了基礎(chǔ)，金融互換動(dòng)態(tài)匹配平臺(tái)的建立解決了用戶(hù)信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，通過(guò)金融互換與動(dòng)態(tài)匹配形成一系列算法，可以有效地為企業(yè)與個(gè)人降低資金成本。在這個(gè)過(guò)程中，可以衍生出其他相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，直接關(guān)系到消費(fèi)、內(nèi)需等各個(gè)方面。整個(gè)系統(tǒng)需要進(jìn)行有效性傳遞，并且及時(shí)對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)做出合理反饋。征信體系、金融互換、動(dòng)態(tài)匹配體系一旦形成，就可以在解決資金閑置問(wèn)題的同時(shí)，節(jié)約社會(huì)資金成本，提高資本使用效率。

本文在大數(shù)據(jù)、人工智能背景下結(jié)合征信體系、金融互換等問(wèn)題形成了一套動(dòng)態(tài)匹配的算法，還需要對(duì)企業(yè)與個(gè)人的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘，通過(guò)平臺(tái)的建立與運(yùn)行為信息資源的共享、征信體系的完善、動(dòng)態(tài)匹配的實(shí)現(xiàn)、反饋機(jī)制的形成等方面衍生新生行業(yè)，保證經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

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