文婧
目前,家族企業(yè)進入傳承的窗口期,個人、家庭或企業(yè)經(jīng)營中的“小概率風險事件”等都有可能導致家族企業(yè)傳承失敗,五礦國際信托有限公司聯(lián)合國家金融與發(fā)展實驗室日前發(fā)布《家族企業(yè)更迭風險、對沖策略與家族精神? 家族財富管理調研報告(2019)》。報告指出,企業(yè)家對個人、家庭和企業(yè)的諸多潛在風險認識不足,這些潛在風險可能導致其家族企業(yè)發(fā)生更迭。在不確定性加大的環(huán)境下,對于家族企業(yè)而言,2020年做好家族風險管理至關重要。
報告在梳理了樣本企業(yè)基本信息的基礎上分析了導致家業(yè)更迭的主要風險,包括個人風險、家族風險和企業(yè)風險。個人層面的主要風險包括死亡風險、不良風險、道德風險和刑事風險等;家庭層面主要有婚姻風險、隔離風險和傳承風險;家族企業(yè)層面主要有債務風險、經(jīng)營風險、資本風險、行業(yè)風險、擔保風險、控制權風險、稅務風險和官商勾結風險等。導致企業(yè)更迭的前三名風險分別是債務風險、經(jīng)營風險和死亡風險。
就現(xiàn)有家族企業(yè)對潛在風險意識的認識而言,報告調研得到的初步結果是:家族企業(yè)對“家庭與(或)企業(yè)整體潛在風險自評”較低或居中的占比85%以上,二者平分秋色,認為潛在風險較高的占比14.29%。
在個體風險認識方面 認為死亡風險和道德風險“居中”的家族企業(yè)主占比較高,分別為42.86%和25%。
在家庭風險認識方面 認為婚煙風險、隔離風險和傳承風險“居中”的占比較高,其中傳承風險占比最高,為42.86%。
在企業(yè)風險認識方面 家族企業(yè)主認為“較低”的有六成左右,認為“居中”的有三成左右,特別需要指出的是,家族企業(yè)主認為擔保風險較高的占比10.71%,認為官商勾結風險較高的占比7.14%。
如何防范上述風險呢?報告認為,首先,家族精神是對沖家業(yè)風險的最優(yōu)策略。家族精神的傳承方式有三,一是將家族精神物化為字畫等收藏品,二是利用慈善信托的決策委員會功能,三是培養(yǎng)下一代的財商。其次,家族信托是對沖家業(yè)風險的最優(yōu)工具,包括子女保障信托、企業(yè)風險隔離信托、家族成員保障信托、隔代傳承信托、保險金信托以及家族慈善信托等多種模式。最后,家族辦公室是對沖家業(yè)風險的最優(yōu)組織,家族企業(yè)主可考慮建立內置/外置型家族辦公室;職業(yè)經(jīng)理人是對沖家業(yè)風險的可行選擇,應優(yōu)化“保證金賬戶”機制。