王菁

摘 要：2020年初在疫情的影響下，我國經濟承受多重壓力，宏觀經濟與不良資產之間的聯(lián)系被多行業(yè)普遍關注。在經濟下行的環(huán)境下，我國商業(yè)銀行對新增不良資產的研究顯得迫切。本文通過從GDP、廣義貨幣供應量（M2）增速、通貨膨脹率、一年期貸款利率和社會消費品零售總額五個方面分析了宏觀經濟對商業(yè)銀行不良資產率的影響。

關鍵詞：不良資產率;商業(yè)銀行;宏觀經濟

一、我國商業(yè)銀行不良資產現(xiàn)狀

中國銀保監(jiān)會稱，2019年，我國商業(yè)銀行的不良貸款率為1.86%，相較于2018年，略微下降0.03%，但和過去5年相比，不良貸款率仍然呈現(xiàn)出緩步上升的趨勢。根據統(tǒng)計局數(shù)據，我國銀行業(yè)的不良貸款額每年都呈現(xiàn)出增長的態(tài)勢，2017年年末，不良貸款余額為1.71萬億元，2019年不良貸款余額已達到2.41萬億元，增長41%。從我國商業(yè)銀行不良貸款余額的增量上看，銀行業(yè)不良貸款的形勢非常嚴峻，在2020年初的疫情的沖擊下，不良資產處置將變得任重而道遠。

二、宏觀經濟因素

當前我國經濟承受著多重壓力，形勢空前嚴峻復雜，2008年金融危機后，政府一攬子刺激政策的累積效應和溢出效應還在發(fā)揮作用，對經濟結構也產生著深遠的影響;2010年，中國的GDP增長率至10.6%，2019年，降低到6.1%，中國經濟增速連續(xù)9年下降，累計下降達到4.5個百分點，我國經濟未來仍將面臨一個長期從下降到平穩(wěn)的狀態(tài)。

（一）GDP對商業(yè)銀行不良率的影響

GDP增長率能夠合適的衡量一個國的經濟狀況，當GDP為正時，說明經濟狀況較好，反之，說明經濟狀況出現(xiàn)下行壓力。

商業(yè)銀行貸款具有典型的順周期性，加劇經濟的周期性波動。當經濟運行呈上升態(tài)勢時，企業(yè)的投融資意愿增強，社會對于資金的需求加大，銀行對貸款的準入條件相對放松，放款速度加快，社會經濟活躍，GDP也增長較快;當經濟運行開始轉向下降趨勢時，企業(yè)資產負債率較高、利潤減少，長短期償債能力變弱，不良貸款開始逐步顯現(xiàn)，銀行考慮到貸款質量，貸款的投放速度開始縮緊，中小企業(yè)的融資能力降低，導致資金鏈斷裂，無法歸還貸款，加劇不良貸款惡化的預期，GDP增長速度放緩。綜上，本文認為GDP與商業(yè)銀行的不良資產率呈現(xiàn)負相關。

（二）廣義貨幣供應量（M2）增速對商業(yè)銀行不良率的影響

廣義貨幣供應量（M2）指的是流通于除銀行體系以外的現(xiàn)金、居民及企業(yè)存款等，能夠在一定程度上反應貨幣的購買力和未來通脹的壓力。

在某種程度上來說，商業(yè)銀行的資產和負債決定著經濟發(fā)展的走向，銀行的資產主要是發(fā)放貸款來為實體經濟提供支持，而負債指的是增加貨幣創(chuàng)造和流動性的過程。因此，商業(yè)銀行貸款的增速與M2增速有著密切的關系， 由圖1.1可知，商業(yè)銀行貸款的增速和M2增速的走勢基本保持一致，因此M2的增速也在一定程度上影響銀行不良率。當M2的增速加快時，經濟形勢較好，銀行資產的較為充足，整個社會的融資環(huán)境較好，企業(yè)能夠獲得授信來支撐其經營，利潤提升，償債能力增強，不良率降低;反之，不良率上升。綜上，本文假設M2增速與商業(yè)銀行不良率呈現(xiàn)反向關系。

（三）通貨膨脹率對商業(yè)銀行不良率的影響

通貨膨脹率表明總物價水平在一年以內的上漲幅度，是貨幣超發(fā)部分與實際需求的貨幣量之比。一般反映的是通脹的程度。

一般來說，當出現(xiàn)較為溫和的通貨膨脹時，整個經濟形勢是面臨著寬松的貨幣政策和財政政策，企業(yè)融資相對更加容易，對于實體經濟的投資也能得到良好的回報，不良率的增速變緩;但是長時間的通貨膨脹對于經濟的可持續(xù)性也造成一定的影響，當通貨膨脹發(fā)生后，貨幣的購買力降低，各個行業(yè)的勞動成本和原材料成本增加，企業(yè)的生產成本增加，商品價格也隨之抬高，若不提高價格，企業(yè)可能會面臨收益降低甚至虧損的可能性，由此會引發(fā)信貸質量下降，不良率上升。綜上，通貨膨脹對于不良率的影響是不確定的。

（四）一年期貸款利率對商業(yè)銀行不良率的影響

一年期貸款利率是中國人民銀行發(fā)布給各家商業(yè)銀行的貸款指導性利率。各家商業(yè)銀行會根據一年期貸款利率指定利率組合。

當銀行向個人或者企業(yè)進行信貸投放時，個人及企業(yè)都要向銀行支付利息，當貸款利率上升時，借款人的資金使用成本增加，融資通道狹窄，借款人可能會減少銀行貸款，不良貸款出現(xiàn)的概率降低，不良率降低;到貸款利率下降時，企業(yè)的融資成本降低，借款人大量利用銀行貸款進行投資，一旦市場轉向，經濟下行，企業(yè)可能會由于流動資金不足償還不了貸款，導致不良率增加。

（五）社會消費品零售總額對商業(yè)銀行不良率的影響

社會消費品零售總額表示企業(yè)通過交易給個人、社會團體、非生產非經營許實物商品金額及餐飲服務的收入金額，主要是由從事商品商品零售活動或提供餐飲服務的法人企業(yè)、產業(yè)活動單位和個體戶組成。

批發(fā)零售業(yè)作為我國的傳統(tǒng)行業(yè)，其發(fā)展主要依靠商業(yè)銀行的貸款，受經濟形勢的影響較大。當社會消費品零售總額增加時，說明消費者信心增加，更加愿意將錢用于實體經濟消費，這就使得我國批發(fā)零售業(yè)的利潤增加，從而借款人償還能力和意愿也增強，不良貸款率下降。反之，不良貸款率上升。

三、結論

當經濟處在衰退或收縮期時，部分企業(yè)經營出現(xiàn)問題，財務狀況就會下降，資金周轉困難，導致它們償還銀行的本金和利息出現(xiàn)困難;同時銀行所擁有的抵押物價值下降也會使銀行減少發(fā)放貸款量，企業(yè)得不到所需的資金，不能進行正常的生產及擴大再生產活動，兩者的共同作用會導致銀行不良貸款的進一步增加，不良貸款率必然會增大。而在經濟處于擴張或繁榮期時，結果則恰哈相反，不良貸款率會降低。