文 / 《汽車(chē)人》張恒

恒馳，在汽車(chē)業(yè)冬天點(diǎn)了一把火。眾所周知，汽車(chē)業(yè)的近況不怎么好，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量更是出現(xiàn)斷崖式下跌，境況前所未有。如果視角拉得長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，新能源汽車(chē)目前的困境最多只能算短周期拐點(diǎn)，而我國(guó)地產(chǎn)行業(yè)很可能遇到的是長(zhǎng)周期拐點(diǎn)。所以，恒大集團(tuán)這次多元化轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期來(lái)看，算是一個(gè)時(shí)間窗口。

11月12日，在廣州舉辦的恒大新能源汽車(chē)全球戰(zhàn)略合作伙伴峰會(huì)，排場(chǎng)夠大。許家印的15字戰(zhàn)略簡(jiǎn)言“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)、合合合、圈圈圈、大大大、好好好”一時(shí)間刷遍網(wǎng)絡(luò)。受此影響，11月13日，港股上市公司恒大健康放量上漲10.52%，成交量創(chuàng)半年新高。

和其他造車(chē)新晉者不同，恒大不差錢(qián)。還有什么不同？恒大是從產(chǎn)業(yè)鏈的角度切入汽車(chē)圈兒的。其他的造車(chē)新晉者多是搞一些互聯(lián)網(wǎng)思維，談?wù)承浴⑸虡I(yè)模式。對(duì)比來(lái)看，許家印更接地氣，像是做制造的。

作為地產(chǎn)“四大”—“碧萬(wàn)恒融”之一，今年前十個(gè)月，恒大地產(chǎn)的操盤(pán)面積和操盤(pán)金額均位列全國(guó)第二。許家印介紹稱(chēng)，恒大集團(tuán)總資產(chǎn)2.1萬(wàn)億元，年銷(xiāo)售額6000億元，核心凈利潤(rùn)700億-800億元。官方公布的2019年半年報(bào)和2018年年報(bào)最顯著的變化是首頁(yè)加印了一輛汽車(chē)。

敢于高杠桿押注中國(guó)崛起，是恒大今天成功的必要條件。上市公司中國(guó)恒大2019年半年報(bào)顯示，股東權(quán)益總額為3453億元，負(fù)債總額為1.7532萬(wàn)億元。負(fù)債是股東權(quán)益的5倍以上，杠桿之高，汽車(chē)行業(yè)的人應(yīng)該難以理解。

高杠桿運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)并非只有償貸風(fēng)險(xiǎn)，抵押資產(chǎn)貶值帶來(lái)的破壞力遠(yuǎn)大于償貸本身。說(shuō)到這，就不得不感慨地產(chǎn)行業(yè)和白酒行業(yè)的特殊性，過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，這倆行業(yè)的核心資產(chǎn)不但不會(huì)貶值，反而還增值。這種特殊性在其他行業(yè)非常罕見(jiàn)，制造業(yè)想都別想。固然，地產(chǎn)商也要考慮周轉(zhuǎn)率的問(wèn)題，但遠(yuǎn)沒(méi)有汽車(chē)行業(yè)庫(kù)存周期、資產(chǎn)減值殘酷。這是地產(chǎn)業(yè)和汽車(chē)業(yè)的一個(gè)大不同。

汽車(chē)這么大的市場(chǎng)，新人為什么很少？其中一個(gè)問(wèn)題極少被談到。表面上，制造業(yè)強(qiáng)調(diào)核心技術(shù)，但極少有人公開(kāi)承認(rèn)甚至接納“黑箱”問(wèn)題。產(chǎn)品越復(fù)雜，“黑箱”問(wèn)題就越大，汽車(chē)就是典型。什么叫“黑箱”？生物醫(yī)療就是直接和生命“黑箱”打交道。盡管生命科學(xué)有了長(zhǎng)足發(fā)展，但人類(lèi)始終無(wú)法破解生命密碼。

科學(xué)家不斷實(shí)驗(yàn)、觀察記錄和總結(jié)線(xiàn)蟲(chóng)、小鼠、臨床病人的反應(yīng)（結(jié)果），而對(duì)于中間原理（黑箱）的了解很不完備。通過(guò)不斷嘗試把前提條件“輸入”至“黑箱”，觀察（黑箱輸出的）實(shí)驗(yàn)結(jié)果。這成為了生物醫(yī)療的主要科研方法。

數(shù)以萬(wàn)計(jì)零配件協(xié)同運(yùn)行的汽車(chē)，最終體驗(yàn)如何？安全性怎么樣？這也是不大不小的“黑箱”。了解“黑箱”的輸入和輸出，是造車(chē)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。車(chē)企通過(guò)不斷的實(shí)驗(yàn)和積累，通過(guò)對(duì)每一個(gè)零件的深入了解，以及和其他配件的協(xié)同運(yùn)作，逐步積累對(duì)這個(gè)“黑箱”的認(rèn)知。這就好像現(xiàn)代醫(yī)學(xué)對(duì)生命的認(rèn)知。

中科院百人計(jì)劃研究員、英國(guó)謝菲爾德大學(xué)智能制造專(zhuān)業(yè)教授馬兆遠(yuǎn)博士公開(kāi)提出過(guò)一個(gè)基本假設(shè)：當(dāng)組成一個(gè)體系的單元與這個(gè)體系的其他單元有大于3的聯(lián)系的時(shí)候，單元的數(shù)量又接近于無(wú)窮大，那么這個(gè)體系所遵循的規(guī)律可以是量子化的。

汽車(chē)上每個(gè)零配件和其他配件有大于3的聯(lián)系，雖然零配件總數(shù)不是無(wú)窮大的，卻也有成千上萬(wàn)。它本身是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，很難完全了解。這就是造車(chē)“黑箱”。

不確定性是量子世界的基本原理。一輛車(chē)最終給用戶(hù)帶來(lái)的體驗(yàn)和安全性如何？并非簡(jiǎn)單的搭積木，每個(gè)積木都是最好的，搭起來(lái)的產(chǎn)品未必最棒，各部件間相互協(xié)同會(huì)帶來(lái)新的不確定性。這也是為什么車(chē)企多是百年老店，因?yàn)榉e累“黑箱”的經(jīng)驗(yàn)，是徹頭徹尾的功夫活兒。

聊完“黑箱”，回過(guò)頭來(lái)說(shuō)為什么汽車(chē)產(chǎn)業(yè)上游200多家“大佬”都專(zhuān)程跑來(lái)為恒大造車(chē)捧場(chǎng)。

汽車(chē)市場(chǎng)近年來(lái)的寒冬，加速了一股潮流，就是“國(guó)產(chǎn)替代”，目的是為了降低整車(chē)成本。不僅中國(guó)制造的實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)，有能力的車(chē)企集團(tuán)也在不遺余力地培養(yǎng)國(guó)產(chǎn)零配件企業(yè)的高端制造能力。雖然合資品牌在中國(guó)市場(chǎng)仍占據(jù)主流，但其生產(chǎn)的汽車(chē)國(guó)產(chǎn)化率大多已經(jīng)超過(guò)90%，甚至超過(guò)了95%，這個(gè)數(shù)字在10年前還只有一半。

國(guó)產(chǎn)替代潮當(dāng)然會(huì)令國(guó)際零配件巨頭們感到壓力，甚至是前所未有的。恒大這次把他們請(qǐng)來(lái)作為上賓，間接地幫助他們宣傳，下一步還會(huì)投資合作。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，有新投資做中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，品牌可以增加曝光度，還是跨行業(yè)的，這樣的好事可不是天天都有。

理性看待，對(duì)恒大來(lái)說(shuō)，這是目前能夠選擇的最優(yōu)路徑。當(dāng)然，恒大也有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。智能汽車(chē)的未來(lái)不僅僅是汽車(chē)，它是智慧交通和智慧城市的一部分。頭部地產(chǎn)商對(duì)城市規(guī)劃的影響力不是制造企業(yè)能比的。

恒大可以給自己的物業(yè)配備完善的新能源汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施。停車(chē)、充電這些老大難問(wèn)題，只要有開(kāi)發(fā)商出面就會(huì)變得非常簡(jiǎn)單。包括高級(jí)別的自動(dòng)駕駛，如無(wú)人自動(dòng)泊車(chē)，甚至是區(qū)域內(nèi)的無(wú)人駕駛出租車(chē)的實(shí)現(xiàn)，都會(huì)因?yàn)橛虚_(kāi)發(fā)商的支持而變得更具可行性。從智慧城市的角度看，頭部地產(chǎn)商占有“地利”，但前提條件是自家的汽車(chē)品牌銷(xiāo)量能跟得上，不然就為別人做了嫁衣。

恒大進(jìn)軍汽車(chē)業(yè)前景是光明的，道路是坎坷的。無(wú)論成敗，過(guò)程本身就直接促進(jìn)了汽車(chē)業(yè)發(fā)展，不但帶來(lái)了新投資，也帶來(lái)了更多關(guān)于智慧城市的想像空間。