文 / 《汽車人》張恒

A股市場(chǎng)正逐步恢復(fù)人氣。11月19日，創(chuàng)業(yè)板上漲2.77%，其中，鋰電池概念股贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科表現(xiàn)搶眼，分別收漲8.30%、6.45%、5.59%和4.30%，成交量出現(xiàn)明顯放大。

寧德時(shí)代和國(guó)軒高科生產(chǎn)的是汽車動(dòng)力電池成品，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)則是它們上游鋰電產(chǎn)品的生產(chǎn)商。2015年到2017年，由于碳酸鋰的價(jià)格大幅上漲，贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)當(dāng)時(shí)收益頗豐。但2018年迎來(lái)個(gè)周期拐點(diǎn)，由于供給大幅攀升導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格下滑。然后是2019年國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡，終端需求又出現(xiàn)下滑，使得上游的產(chǎn)品一直承壓。數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從最高點(diǎn)16.8萬(wàn)元每噸跌到了目前的不足6萬(wàn)元每噸，價(jià)格跌幅達(dá)65%。兩家鋰礦上市公司的股價(jià)步入了漫漫熊途。

目前，碳酸鋰的價(jià)格仍然低迷，看不出什么反彈的趨勢(shì)。為什么相關(guān)上市公司股價(jià)在這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)了明顯上漲？應(yīng)該是有部分資金認(rèn)為，特斯拉上海工廠開(kāi)始啟動(dòng)，年產(chǎn)25萬(wàn)輛的目標(biāo)，以及三年后50萬(wàn)輛的目標(biāo)，將會(huì)把我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)拉出泥潭，所以動(dòng)力電池概念股及上游的鋰礦產(chǎn)品概念股會(huì)隨之受益匪淺。

2018年我國(guó)新能源汽車銷量為125.6萬(wàn)輛，2019年還差一個(gè)多月沒(méi)過(guò)完，預(yù)計(jì)銷量應(yīng)該和去年差不多。特斯拉25萬(wàn)輛的產(chǎn)量目標(biāo)，相當(dāng)于我國(guó)年銷量的1/5，給行業(yè)帶來(lái)的增量不容小視。

今年9月底，特斯拉和LG化學(xué)達(dá)成協(xié)議，國(guó)產(chǎn)的Model 3將使用南京LG化學(xué)生產(chǎn)的NCM811動(dòng)力電池。LG化學(xué)在濱江開(kāi)發(fā)區(qū)投資20億美元建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目，今年10月開(kāi)始量產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能到2023年可以達(dá)到32GWh。在2018年，特斯拉還和贛鋒鋰業(yè)簽訂了一份供貨協(xié)議。贛鋒鋰業(yè)方面透露，將向特斯拉提供其總產(chǎn)能1/5的產(chǎn)品用于動(dòng)力電池的制造。

受特斯拉上海超級(jí)工廠開(kāi)工影響，2019年下半年開(kāi)始步入寒冬的新能源汽車產(chǎn)業(yè)再度受到關(guān)注。30萬(wàn)元以上的豪華純電動(dòng)汽車將迎來(lái)新契機(jī)。相關(guān)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)配套也將從中低端走向中高端，供應(yīng)鏈面臨結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)。

固態(tài)電池這個(gè)新技術(shù)也非常值得留意。據(jù)悉，已經(jīng)有固態(tài)電池的產(chǎn)品開(kāi)始送到動(dòng)力電池企業(yè)以及車企進(jìn)行檢測(cè)。由于純電動(dòng)汽車目前搭載的動(dòng)力電池的性能還不能讓人滿意，所以行業(yè)上下，尤其整車廠對(duì)于固態(tài)電池的技術(shù)發(fā)展都非常關(guān)注。固態(tài)電池技術(shù)一旦成熟，將非常有機(jī)會(huì)推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)走出低谷，迎來(lái)一波新的增長(zhǎng)。

正如《汽車人》在之前文章提到的，新能源汽車近來(lái)幾個(gè)月的銷量下滑，只是短周期拐點(diǎn)。它和我國(guó)整體車市的長(zhǎng)周期拐點(diǎn)不同，只要出現(xiàn)一款Model3這樣的爆款車型，抑或是動(dòng)力電池新一代的革命產(chǎn)品面世，就會(huì)使這個(gè)市場(chǎng)重新步入高速增長(zhǎng)軌道。

對(duì)現(xiàn)在的新能源汽車市場(chǎng)，無(wú)需悲觀，畢竟它存量不大。我們不應(yīng)該僅因?yàn)閹讉€(gè)月的銷量，就悲觀看待未來(lái)一兩年。在資本市場(chǎng)，有越來(lái)越多的資金相信特斯拉上海超級(jí)工廠開(kāi)工會(huì)給新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新契機(jī)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，國(guó)產(chǎn)Model 3對(duì)新能源汽車市場(chǎng)的潛力也是一個(gè)很好的測(cè)試品。