自“智能+”成為全國(guó)兩會(huì)熱詞后，“新基建”隨之再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。2月26日，發(fā)改委發(fā)布《2018年全國(guó)固定資產(chǎn)投資發(fā)展趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告及2019年投資形勢(shì)展望》，要求積極落實(shí)“穩(wěn)投資”政策，深入挖掘未來(lái)投資增長(zhǎng)空間，并且把加快5G商用步伐，研究規(guī)劃新一代信息技術(shù)基礎(chǔ)應(yīng)用投資發(fā)展方案，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資，積極儲(chǔ)備、推介優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，創(chuàng)新新領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式列為三大可以集中發(fā)力的有效領(lǐng)域。而相關(guān)概念股也成為資本市場(chǎng)熱捧對(duì)象。

2018年房地產(chǎn)緊縮、金融去杠桿、環(huán)保治理疊加中美貿(mào)易摩擦和P2P民間金融頻頻爆雷，使得投資+消費(fèi)+出口的舊三駕馬車失靈。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)字顯示，自2018年3月開(kāi)始，各類投資的累計(jì)增速基本都在下滑，傳統(tǒng)“鐵公基”粗放型投入的邊際效用持續(xù)遞減?！靶禄ā备拍钣纱烁〕鏊娉蔀槟嬷芷谡{(diào)節(jié)的重要抓手和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)，接盤穩(wěn)增長(zhǎng)大任。

舊基建各種要素與基礎(chǔ)設(shè)施之間彼此分立，時(shí)空相隔，協(xié)同效應(yīng)較差，而新基建以信息基礎(chǔ)設(shè)施的整體迭代為基礎(chǔ)帶動(dòng)社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通與聯(lián)動(dòng)，在云網(wǎng)端一體、新舊基礎(chǔ)設(shè)施互補(bǔ)的新平臺(tái)上，通過(guò)優(yōu)化社會(huì)資源流動(dòng)速度和配置模式提升全要素生產(chǎn)率，這是新周期的重要特征，也為一些科技創(chuàng)新型企業(yè)提供了彎道超車的機(jī)遇窗口。從目前各種條件看，5G預(yù)商用是2019年新基建領(lǐng)域最富產(chǎn)業(yè)延展性、對(duì)拉動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展乘數(shù)效應(yīng)最強(qiáng)的領(lǐng)域，其高速度、泛在網(wǎng)、低功耗、低時(shí)延帶來(lái)的萬(wàn)物互聯(lián)讓過(guò)去的一些邊緣技術(shù)和邊緣應(yīng)用得以走向主流，新型要素聯(lián)結(jié)和社會(huì)聯(lián)結(jié)不斷刺激新的應(yīng)用場(chǎng)景出現(xiàn)。一方面，擴(kuò)張了消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模容量;另一方面，也通過(guò)供給側(cè)的持續(xù)創(chuàng)新促動(dòng)線上線下相融合的消費(fèi)升級(jí)。5G促發(fā)的智能手機(jī)終端及智能汽車終端換代潮將拉動(dòng)新一輪多層次排浪式消費(fèi)，成為房地產(chǎn)動(dòng)能衰退后支撐新內(nèi)需、拉動(dòng)新周期的堅(jiān)實(shí)力量。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，未來(lái)3年新基建領(lǐng)域拉動(dòng)的投資規(guī)模將高達(dá)4萬(wàn)億元。

2018年10月31日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》，特別強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)政府各部門、國(guó)企和私人投資在基建方面的合作。在傳統(tǒng)基建模式中，往往政府占據(jù)強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位，即使近年來(lái)新興的PPP模式事實(shí)上也不例外。但必須看到，新基建作為未來(lái)新周期經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施，其上孕育著豐富的產(chǎn)品和模式創(chuàng)新可能，而在消費(fèi)場(chǎng)景和生產(chǎn)場(chǎng)景重構(gòu)過(guò)程中，民營(yíng)企業(yè)對(duì)消費(fèi)新需求和產(chǎn)品新供給的天然具有更為敏銳的反應(yīng)能力，這種創(chuàng)新活力在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期尤為寶貴。尤其在資管新規(guī)細(xì)則和地方政府融資監(jiān)管收緊大背景下，地方政府財(cái)力捉襟見(jiàn)肘之際，如何把科創(chuàng)板直接融資的靈活性優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮，打造國(guó)有民營(yíng)主體各得其所、彼此協(xié)同兼容的良性共生機(jī)制，同時(shí)防范宏觀形勢(shì)變動(dòng)背景下各種顯隱風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)是各方重點(diǎn)考量的問(wèn)題。