孫紅俠
摘要:財務(wù)風險是企業(yè)由于舉債經(jīng)營而給財務(wù)成果帶來的不確定性。財務(wù)風險的存在對企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性提出了更為嚴苛的要求。在企業(yè)經(jīng)營中,如何規(guī)避和防范財務(wù)風險的出現(xiàn)就十分重要。研究財務(wù)風險的含義與特征,探析財務(wù)風險的成因并找出應(yīng)對措施,對發(fā)揮企業(yè)財務(wù)杠桿效應(yīng)、降低企業(yè)整體風險,具有十分重要的現(xiàn)實意義。
關(guān)鍵詞:財務(wù)風險 財務(wù)控制 應(yīng)對策略
中圖分類號:F275? 文獻標識碼:A? 文章編號:1009—5349(2019)22—0070—02
任何一個企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中都離不開資金,資金具有稀缺性和增值性特征。資金的稀缺性決定了企業(yè)在負債籌資時要向債權(quán)人按期支付利息,而一旦債務(wù)到期無法償還本息,企業(yè)可能面臨破產(chǎn)倒閉的風險;增值性是資金能夠在運動中帶來更大價值的屬性,它也成為企業(yè)追逐資金的內(nèi)在動力。在企業(yè)經(jīng)營中,財務(wù)風險是客觀存在的,追求企業(yè)財富最大化的同時降低企業(yè)的財務(wù)風險,是企業(yè)財務(wù)管理的主要目標。
一、財務(wù)風險的含義與特征
1.財務(wù)風險的含義
企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營中會面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部各種各樣的風險,有些風險、企業(yè)不可規(guī)避如系統(tǒng)風險,而有些風險諸如財務(wù)風險和經(jīng)營風險則可以通過企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)的合理安排和經(jīng)營活動的合理規(guī)劃來分散與降低。財務(wù)風險和經(jīng)營風險也稱為可分散風險。所謂的財務(wù)風險是指在企業(yè)各項財務(wù)活動中,由于內(nèi)部和外部環(huán)境以及各種難以預(yù)料、無法控制的因素,使財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期目標而導致經(jīng)濟損失的可能性。
2.財務(wù)風險的特征
一是客觀性。財務(wù)風險是客觀存在的,它不以企業(yè)和個人的意志為轉(zhuǎn)移。外部市場匯率的變動以及企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)不合理、經(jīng)營管理不善都會加大財務(wù)風險,企業(yè)能做的只有減少和降低財務(wù)風險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響;二是全面性。財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié),資金籌集、投放、運用及分配環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生財務(wù)風險,因此,企業(yè)在進行財務(wù)預(yù)測與決策時要從全局出發(fā),講求全面性和系統(tǒng)性;三是不確定性。財務(wù)風險具有一定的可變性,對于特定企業(yè)來說,在一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生,只要發(fā)生財務(wù)風險,就有可能給企業(yè)的經(jīng)營帶來風險,讓企業(yè)承受損失。
二、企業(yè)財務(wù)風險的成因分析
1.企業(yè)內(nèi)部缺乏完善的財務(wù)管理制度
財務(wù)管理包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析五個環(huán)節(jié),它們構(gòu)成了財務(wù)管理循環(huán)。健全完善的財務(wù)管理制度會讓這些環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)、相互制約。而管理混亂的企業(yè)財務(wù)預(yù)測方法不合理、財務(wù)決策方案的選擇就可能出現(xiàn)偏差,財務(wù)計劃制定的不科學進而導致財務(wù)控制失效,而以財務(wù)預(yù)算、財務(wù)報表及核算資料為依據(jù)進行的財務(wù)分析形同虛設(shè),難以反映企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題。
2.企業(yè)財務(wù)管理人員風險意識淡薄
眾所周知,財務(wù)風險是客觀存在的,它不以企業(yè)管理者的
個人意志為轉(zhuǎn)移。由于企業(yè)的最終目標是盈利,而財務(wù)管理的目標是為企業(yè)的目標服務(wù)的,因此,財務(wù)管理人員有可能為了追求企業(yè)利潤最大化而大量舉債經(jīng)營,不考慮企業(yè)的盈利能力和償債能力,財務(wù)風險防范意識淡薄,沒有發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險隱患的敏感性,而在財務(wù)風險發(fā)生時又缺乏風險處理經(jīng)驗,事后又不能及時總結(jié)經(jīng)驗教訓,盲目的財務(wù)行為,導致企業(yè)財務(wù)活動陷入惡性循環(huán)。
3.企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學性和合理性
在市場經(jīng)濟條件下,財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心內(nèi)容,財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系著企業(yè)的興衰成敗。目前,我國很多企業(yè)的財務(wù)決策還是依靠決策者的主觀經(jīng)驗和判斷,缺乏科學決策的依據(jù)和決策方法,對于新生事物仍然以固有的思維模式加以決策,進而導致決策失誤,如籌資活動中大量舉債而不考慮企業(yè)的償還能力,導致企業(yè)無力償付債務(wù)而面臨破產(chǎn)倒閉;投資活動中決策失誤導致投資項目現(xiàn)金回流困難,進而導致企業(yè)資金鏈斷裂。
4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
企業(yè)的資金來源包括負債和所有者權(quán)益兩個部分,權(quán)益資金是企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營的保障,而舉債經(jīng)營又能發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,給企業(yè)帶來更多的利潤。如果企業(yè)資金來源過多依賴權(quán)益資金,則經(jīng)營中的資金成本高,企業(yè)營利空間小,財務(wù)風險則加大;如果企業(yè)資金來源以負債資金為主,雖然資金成本較權(quán)益資金低,但固定的利息費用就要求企業(yè)的投資項目的收益率必須超過債務(wù)利息率,否則,企業(yè)將陷入無力償債的窘境。
三、企業(yè)財務(wù)風險防范及控制策略分析
1.建立健全企業(yè)財務(wù)管理制度
首先,企業(yè)應(yīng)建立全面風險管理的組織體系,明確全面風險管理的責任框架,成立由企業(yè)管理部門、財務(wù)部門、內(nèi)部審計部門以及其他職能部門組成的財務(wù)風險管理機構(gòu),明確責任,各司其職,做到獎罰分明。其次,建立健全全面風險管理的內(nèi)部控制系統(tǒng),設(shè)計合理的籌資決策、投資決策等重要決策主要業(yè)務(wù)流程,并根據(jù)風險管理流程制定各項規(guī)章制度,從而保證企業(yè)財務(wù)管理 的各個環(huán)節(jié)有章可循、有據(jù)可依。通過規(guī)章制度約束及時發(fā)現(xiàn)并制止企業(yè)財務(wù)活動中的各種不合規(guī)行為,降低企業(yè)財務(wù)風險。
2.強化企業(yè)財務(wù)管理人員的風險意識
企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中面臨著各種各樣的風險,有些風險來自于企業(yè)外部,如市場競爭、匯率變動給企業(yè)財務(wù)管理帶來各種困難,也有一些風險來自于企業(yè)外部,如新產(chǎn)品的研發(fā)失敗、投資決策失誤等,風險是無處不在的。這就要求財務(wù)管理人員要時刻保持清醒的頭腦,對財務(wù)管理的每一環(huán)節(jié)都要認真分析,合理對待,對于每一項財務(wù)活動都要做好預(yù)算,進行科學合理的決策,進而制定詳盡的計劃并監(jiān)督計劃的實施和落實,最終通過不斷地總結(jié)經(jīng)驗和教訓,將風險降到最低。
3.提高財務(wù)決策的科學性和合理性
眾所周知,在市場經(jīng)濟條件下,財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié),它要求財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理的目標要求,采用專門的方法,對備選的財務(wù)活動方案進行比較分析,進而選出最優(yōu)方案。財務(wù)決策涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面,財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。比如說,在籌資決策中,企業(yè)不考慮現(xiàn)有的財務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力而大量地借入短缺債務(wù),有可能導致企業(yè)無法償還到期債務(wù)而陷入破產(chǎn)倒閉的尷尬境地;投資決策的失誤,特別是重大投資項目的決策失誤會導致企業(yè)經(jīng)營陷入絕境,等等。為了提高財務(wù)決策的科學性和合理性,決策人員一方面要通過不斷學習,提高自身的專業(yè)知識,這是科學合理決策的根本保障;另一方面要講求科學決策、民主決策,重大項目實行集體決策,從而將財務(wù)決策的風險降到最低。
4.確定合理的資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金總額中各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。按照“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”這一會計等式的解析,企業(yè)的資金來源包括權(quán)益資金和債務(wù)資金兩個途徑,權(quán)益資金是穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)資金和保障資金,而債務(wù)資金是企業(yè)資金來源的必要補充,由于它具有資金成本低、償還方式靈活和抵稅等諸多優(yōu)點,尤其受到籌資企業(yè)的青睞。合理的資金結(jié)構(gòu)是降低企業(yè)風險、實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標的根本保障。比如說,在資金結(jié)構(gòu)中債務(wù)資金比重過大,會導致企業(yè)短缺償債壓力大,財務(wù)風險加大;而如果權(quán)益資金的比重過高又會導致企業(yè)經(jīng)營的資金成本高,盈利空間小,難以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標。因此,確定合理的最優(yōu)資金結(jié)構(gòu),可以使企業(yè)綜合資金成本率最低、企業(yè)價值達到最大,最終實現(xiàn)企業(yè)盈利的終極目標。
四、結(jié)語
企業(yè)財務(wù)狀況如何直接影響到企業(yè)的運轉(zhuǎn),研究財務(wù)風險的特征,探究財務(wù)風險的成因?qū)τ诜婪敦攧?wù)風險的出現(xiàn),以及財務(wù)風險出現(xiàn)時尋找解決對策都十分必要。
參考文獻:
[1] 王海燕.企業(yè)財務(wù)風險的防范及對策探討[J] .中國市場, 2016 (8) .
[2] 周春玲.論企業(yè)財務(wù)風險與防范[J] .當代經(jīng)濟,2017 (3) .
責任編輯:孫瑤