顧燕

摘 要：“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，現(xiàn)代企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和問題，若不加以控制，必然會對企業(yè)發(fā)展造成嚴(yán)重影響。以A城投公司為對象，分析了該公司在發(fā)展過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)問題，提出了相應(yīng)的解決辦法，以供參考。

關(guān)鍵詞：城投公司;財(cái)務(wù)問題;財(cái)務(wù)管理;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制

文章編號：1004-7026（2019）20-0161-02 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F832.39;F830.42 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

我國城投公司自20世紀(jì)90年代起開始發(fā)展，較之于一般企業(yè)，城投公司的發(fā)展歷程相對特殊。城投公司在政府投資、融資體制改革的背景下發(fā)展，政府為解決城市發(fā)展建設(shè)問題，將基礎(chǔ)建設(shè)社會化、公司化，因此城投公司的實(shí)質(zhì)就是城市建設(shè)的政府投資融資平臺。如今，各地的城投公司仍有明顯的國資公司性質(zhì)，其盈利方式較為特殊。部分城投公司的產(chǎn)權(quán)邊界相對模糊，在發(fā)展過程中，極易因推諉責(zé)任出現(xiàn)財(cái)務(wù)問題，且城市基礎(chǔ)建設(shè)的周期相對較長。城投公司的貸款償還過程也相對較長，在這個(gè)過程中，城投公司的發(fā)展還會受政策調(diào)整、地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人更換等因素的影響。

1 ?城投公司財(cái)務(wù)問題及其成因

A城投公司建立于2009年，是當(dāng)?shù)卣鲑Y建設(shè)的國有獨(dú)資有限責(zé)任公司，管理范圍為當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)建設(shè)、房產(chǎn)開發(fā)和銷售。目前，該城投公司承擔(dān)了諸多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、土地綜合整治開發(fā)項(xiàng)目、棚戶區(qū)改造項(xiàng)目等。該城投公司設(shè)置了工程管理部、綜合管理部、土地開發(fā)部、財(cái)務(wù)部、招商部、審計(jì)部6個(gè)部門，管理層次分為董事層、監(jiān)事層、管理層，財(cái)務(wù)部門下設(shè)分管會計(jì)、分管融資。從基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)設(shè)置來看，該城投公司缺少專門應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)問題的管理崗位以及部門，公司對于財(cái)務(wù)問題、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和控制是在內(nèi)部控制過程中實(shí)現(xiàn)的，因此該公司的發(fā)展和內(nèi)部控制的有效性密切相關(guān)。

1.1 ?城投公司的財(cái)務(wù)特點(diǎn)

城投公司本身組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在特殊性。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，城投公司的業(yè)務(wù)包括城市基建和一級土地開發(fā)，這些業(yè)務(wù)的存貨占比、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收款項(xiàng)比較高，且城投公司的服務(wù)對象為政府部門和事業(yè)單位等，公司的流動(dòng)款項(xiàng)主要涉及政府借款、超前費(fèi)用、勞務(wù)款等，無形資產(chǎn)主要為土地的使用權(quán);從城投公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上來說，城投公司所承擔(dān)的工程項(xiàng)目資金額度非常大，且在業(yè)務(wù)開展過程中還涉及到土地征用等問題，項(xiàng)目周期長、耗資大，流動(dòng)比率無法反映城投公司的償債能力;城投公司的盈利結(jié)構(gòu)和普通社會企業(yè)差距不大，但城投公司的總營業(yè)收入相對較小，營業(yè)收入主要來源于資產(chǎn)運(yùn)營、收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)收入、商品銷售等。但是在城投公司運(yùn)作過程中，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用占比較高，而公司的主要資金來源為債務(wù)資金，所以利息的占比較大[1]。

1.2 ?城投公司的財(cái)務(wù)問題

首先，資產(chǎn)方面的問題。流動(dòng)資金不足、注冊資本不足是多數(shù)城投公司存在的問題，A城投公司初始資本來源單一，大部分初始資金為當(dāng)?shù)卣畡潛艿耐恋厥褂脵?quán)。其次，籌資風(fēng)險(xiǎn)。A城投公司的籌資活動(dòng)導(dǎo)致公司的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，給公司的償債能力帶來不確定影響。一方面是負(fù)債規(guī)模不合理，規(guī)模過大會加重公司的負(fù)擔(dān)，且不可通過財(cái)務(wù)杠桿調(diào)整，若公司無法達(dá)到預(yù)期的收益，還會造成負(fù)面影響，降低公司的償債能力;另一方面是債務(wù)結(jié)構(gòu)的變化，A城投公司的融資方式主要為債券發(fā)行、銀行貸款兩種，銀行貸款的資金來源相對單一，城投公司面臨著相對嚴(yán)重的集中償付問題，且還款過程長、債務(wù)利息金額大。再次，投資問題。城投公司在發(fā)展過程中存在不確定投資問題，投資結(jié)果不確定會導(dǎo)致預(yù)期、財(cái)務(wù)成果出現(xiàn)差異。城投公司的運(yùn)作有公益性質(zhì)，多數(shù)投資的回報(bào)率較低，不平等的收益極有可能導(dǎo)致城投公司陷入財(cái)務(wù)困境[2]。

2 ?城投公司解決財(cái)務(wù)問題的對策

自2017年起，我國城投行業(yè)政策越發(fā)嚴(yán)格，城投公司的處境越發(fā)艱難，同時(shí)債務(wù)體系在不斷完善，城投公司的融資行為在大環(huán)境的約束下必然會更加透明化、規(guī)范化、市場化，城投公司的市場化轉(zhuǎn)型成為必然。在“求發(fā)展”的需求下合理控制財(cái)務(wù)問題，可以從以下幾點(diǎn)入手。

2.1 ?強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理核心能力

城投公司本身面臨的財(cái)務(wù)問題和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對復(fù)雜，對特定專業(yè)人才的要求相對較高，城投公司內(nèi)部務(wù)必須建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，嚴(yán)格落實(shí)公司的財(cái)務(wù)管理制度，以全面控制財(cái)務(wù)問題。一是要實(shí)現(xiàn)對投資項(xiàng)目的針對性管理。嚴(yán)格設(shè)立臺賬，把握投資的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析要科學(xué)、合理，所有預(yù)算的編制必須落到實(shí)處，各項(xiàng)費(fèi)用有翔實(shí)的依據(jù)，保證項(xiàng)目實(shí)施的穩(wěn)定性。二是要提高對籌資項(xiàng)目管理水平?；I資項(xiàng)目資金來源必須要穩(wěn)定、可靠，所需的資金能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)到位，同時(shí)全面分析資本結(jié)構(gòu)，保證資本結(jié)構(gòu)的合理性[3]。

2.2 ?合理定位公司的發(fā)展

城投公司要可持續(xù)發(fā)展，必須有完善的管理組織架構(gòu)。財(cái)務(wù)管理對企業(yè)來說尤為重要，A城投公司面臨的財(cái)務(wù)問題相對嚴(yán)重，需要進(jìn)一步強(qiáng)化其內(nèi)部管理，合理界定各個(gè)部門的權(quán)利和責(zé)任，從宏觀層面上規(guī)劃各個(gè)項(xiàng)目[4]。

2.3 ?完善財(cái)務(wù)問題控制對策

城投公司面臨投資和籌資等多個(gè)方面的財(cái)務(wù)問題，應(yīng)采取財(cái)務(wù)管理措施進(jìn)行控制。城投公司可根據(jù)自身業(yè)務(wù)特征建立與業(yè)務(wù)相匹配的控制模式，以區(qū)分資產(chǎn)，保證合理運(yùn)營;也可以利用多個(gè)主體實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目的多元控制，提高融資效率和經(jīng)營效率。如PPP項(xiàng)目、BOT項(xiàng)目，可采用公私合作融資模式，通過多方合作轉(zhuǎn)移責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)建立牢固的伙伴關(guān)系。城投公司可以根據(jù)發(fā)展情況，不斷拓展新的業(yè)務(wù)，獲得相對穩(wěn)定的盈利，開展項(xiàng)目中介、項(xiàng)目咨詢等業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮城投公司的資源優(yōu)勢[5]。

3 ?結(jié)束語

城投公司的發(fā)展對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市建設(shè)有極其重要的作用。在當(dāng)前我國城市化建設(shè)腳步不斷加快的背景下，國家加大了對城市化建設(shè)的支持力度，城投公司在公共資源調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面也起著重要的紐帶作用。城投公司本身具有特殊性，財(cái)務(wù)工作也存在特殊性，在市場機(jī)制不斷完善的情況下，需要逐步改善這種情況，減少對政府部門的依賴，采用多元化的籌資和投資方式，實(shí)現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型，解決財(cái)務(wù)問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]隋明玲.城投公司財(cái)務(wù)管理問題分析及對策建議——以天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司為例[J].財(cái)會學(xué)習(xí)，2019（18）：221-222.

[2]呂偉芳.城投公司財(cái)務(wù)集中管理模式解析[J].企業(yè)改革與管理，2019（8）：182，219.

[3]韓冰.新時(shí)期城投公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理控制的對策[J].財(cái)經(jīng)界，2018（35）：139.

[4]張紅生.加強(qiáng)城投公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理控制的有效途徑[J].市場觀察，2019（6）：83.

[5]宮田輝.基于財(cái)務(wù)報(bào)表的城投公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016（30）：144-145.