(蘇州大學(xué)文正學(xué)院 江蘇 蘇州 215000)

在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下，銀行是能有力推動(dòng)社會(huì)資源實(shí)現(xiàn)資金配置的金融中介。通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值和有效的監(jiān)管，銀行的作用能得到最大化地實(shí)現(xiàn)，這需要銀行選擇有價(jià)值的項(xiàng)目、有前景的企業(yè)來發(fā)放貸款，并進(jìn)行持續(xù)、全面的監(jiān)督。銀行在做信貸決策的時(shí)候，會(huì)對是否發(fā)放貸款、貸款的期限和結(jié)構(gòu)、貸款的性質(zhì)和金額、貸款的利率、還款的期限以及違約責(zé)任等方面進(jìn)行具體考量。針對我國目前的市場環(huán)境和現(xiàn)實(shí)情況，銀行信貸資本是企業(yè)籌集資金的重要渠道。絕大多數(shù)的企業(yè)在籌集資本時(shí)，會(huì)首先想到銀行借款這一籌資方式。因此，本文將在梳理銀行信貸融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)之上，對信貸融資的影響因素進(jìn)行深入的剖析。

一、銀行信貸融資的現(xiàn)狀

銀行是專業(yè)、科學(xué)、高效的金融中介。第一，銀行能把社會(huì)閑置資金有效地聚集起來，使資金的供給和運(yùn)用更加充分。第二，銀行在收集并處理融資企業(yè)的相關(guān)信息、對融資企業(yè)進(jìn)行篩選以及事后有效監(jiān)督等方面有規(guī)模優(yōu)勢，這會(huì)使收集、處理信息的成本降低，推動(dòng)銀行把資金提供給相對更有前景的行業(yè)、企業(yè)，進(jìn)而使資金配置效率得到了提高。

在制度變遷下的中國發(fā)展進(jìn)程中，金融中介以銀行為主導(dǎo)，銀行是我國資本配置的基礎(chǔ)，我國的企業(yè)融資以銀行貸款為主。隨著金融體制一系列的改革，銀行的商業(yè)化特征凸顯，銀行經(jīng)營活動(dòng)的自主性有所增強(qiáng)，銀行信貸資金開始依據(jù)市場效率標(biāo)準(zhǔn)來發(fā)放，資金的配置效率得到了逐步提高。但我國的金融市場尚未完全開放，信貸資金較為稀缺，信貸市場在信息不對稱的情況下，信貸配給的現(xiàn)象依然廣泛地存在，這對金融中介分配金融市場的資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長起著反向的作用。

具體地說，就是信貸市場的信息不對稱使得銀行在信貸關(guān)系中處于被動(dòng)地位，銀行不能完全了解借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)等信息，因此，銀行保持“理性人”的原則，基于道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的考量，而對借款企業(yè)的資金需求進(jìn)行限制或者限額配給，即便借款企業(yè)想要以比現(xiàn)行利率更高的利率借款，銀行也不會(huì)同意，這導(dǎo)致借款企業(yè)只能得到部分貸款。甚至有時(shí)，銀行寧愿以相對較低的利率給風(fēng)險(xiǎn)較小的借款企業(yè)提供貸款資金，以此來降低自身的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

二、銀行信貸融資的影響因素

從本文對銀行信貸融資現(xiàn)狀的描述中可以知道，銀行想要自身資金安全，就必須得在對借款企業(yè)的稟賦特征進(jìn)行審查、識別并度量信貸風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上，進(jìn)行信貸決策，篩選合適的借款企業(yè)。

企業(yè)想要獲得銀行貸款，首先要向銀行提出申請，詳細(xì)陳述借款的原因、需要籌集的金額、用款的時(shí)間和計(jì)劃以及還款的期限和計(jì)劃。根據(jù)企業(yè)的借款申請，銀行會(huì)對其信用等級、發(fā)展前景、財(cái)務(wù)狀況以及企業(yè)所投資的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性等方面進(jìn)行詳盡的審查。銀行審查通過之后，會(huì)與借款企業(yè)進(jìn)行具體的協(xié)商，進(jìn)一步明確借款的種類和用途、金額和期限、利率和利息，以及雙方的權(quán)利和義務(wù)、違約責(zé)任等，同時(shí)以借款合同(包括基本條款、保證條款、違約條款和其他附屬條款等)的形式將其法律化、規(guī)范化，最后企業(yè)才能順利地取得貸款。企業(yè)獲取銀行貸款的過程，是一個(gè)比較復(fù)雜的利益沖突與協(xié)調(diào)的過程。影響這個(gè)過程及結(jié)果的因素有很多，本文將從企業(yè)、銀行和外部環(huán)境三個(gè)視角來深入分析銀行信貸融資的影響因素。

(一)企業(yè)視角

企業(yè)的信用等級在企業(yè)獲得銀行信貸融資的過程中至關(guān)重要。而企業(yè)的信用是由企業(yè)規(guī)模、盈利能力、發(fā)展前景、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等稟賦特征決定的。具體而言，銀行信貸融資的影響因素包括企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況(如盈利能力和償債能力)、成長性和發(fā)展前景、抵押及擔(dān)保物和風(fēng)險(xiǎn)水平、公司治理結(jié)構(gòu)和代理問題、審計(jì)制度及特征等方面。

企業(yè)規(guī)模一方面是歷史業(yè)績的證明，另一方面又是未來競爭的根基。財(cái)務(wù)狀況的背后是企業(yè)的資本增值能力，資產(chǎn)負(fù)債率、盈利狀況、企業(yè)的現(xiàn)金流等信息都會(huì)影響銀行對企業(yè)的評判，其中，企業(yè)的盈利狀況及波動(dòng)幅度是銀行評判企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)規(guī)模收縮、盈利水平下降、負(fù)債率上升時(shí)，企業(yè)貸款違約的可能性增大，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)隨之增加，信貸供給相應(yīng)減少(白俊、連立帥，2012)。與此同時(shí)，抵押及擔(dān)保物的價(jià)值也很關(guān)鍵，抵押物的價(jià)值高，對銀行而言，則意味著信貸風(fēng)險(xiǎn)較小。公司的治理結(jié)構(gòu)和代理問題也對銀行評判企業(yè)有著重要影響，代理成本高的企業(yè)往往獲得銀行貸款的難度比較大，因?yàn)槠髽I(yè)代理成本高，則意味著經(jīng)理人謀取私利的可能性較大，這會(huì)導(dǎo)致增加企業(yè)資金的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性，進(jìn)而使銀行信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)性增加。銀行為了保障自身的資金安全，對代理問題嚴(yán)重、公司治理不佳的借款企業(yè)往往沒有好感。此外，企業(yè)的審計(jì)制度也會(huì)影響銀行的評判，一般來說，通過審計(jì)的企業(yè)容易獲得銀行更多的貸款。

這些因素會(huì)作為某種信號向銀行傳遞信息，通過影響銀行信貸資金供給的資本成本、交易成本和信貸契約的執(zhí)行成本等方面，進(jìn)而影響銀行的貸款意愿。在銀行的信貸供給能力一定時(shí)，以上企業(yè)自身的特征因素在信貸過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

(二)銀行視角

銀行對借款企業(yè)進(jìn)行審查的標(biāo)準(zhǔn)，國際上通用的是“5C”原則，即道德品質(zhì)(Character)、條款(Condition)、抵押物(Collateral)、資本實(shí)力(Capital)及還款能力(Capacity)5個(gè)原則。

道德品質(zhì)就是說銀行要看借款人的信譽(yù)如何，銀行會(huì)通過查看借款人的信用記錄，從借款人周邊的人或事、當(dāng)?shù)氐膱?bào)刊雜志、網(wǎng)絡(luò)媒體等渠道了解借款人的信譽(yù)情況。條款就是說銀行會(huì)確認(rèn)貸款的具體用途、貸款的時(shí)間、還款的期限以及違約的責(zé)任等，以此來確保自身的資金安全，此外，銀行通常還會(huì)在借款合同中附加很多保護(hù)性條款，以免自身利益受損，但對企業(yè)來說，銀行借款的限制條件較多，這些條款會(huì)限制企業(yè)對借入資本的靈活運(yùn)用，在一定程度上影響了企業(yè)的再籌資能力，還會(huì)給企業(yè)帶來研發(fā)機(jī)密泄露的風(fēng)險(xiǎn)。抵押物常以抵押車輛、房屋為主，但其實(shí)范圍很廣泛，也可以用船舶、航空器、貨物、機(jī)器設(shè)備，以及享有的權(quán)利(如借款人擁有的支票、本票、匯票、債券、股票和存單，以及借款人所享有的專利權(quán)和著作權(quán)等)來做抵押，當(dāng)然銀行還會(huì)考慮貸款額和抵押物價(jià)值之間的比率。資本實(shí)力是說銀行會(huì)考察企業(yè)的規(guī)模、成立年限、注冊資本等方面。還款能力則是指銀行會(huì)對企業(yè)的經(jīng)營情況、擁有的固定資產(chǎn)等情況進(jìn)行考量。

此外，還有部分學(xué)者通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，跟銀行來往密切的企業(yè)往往比較容易獲得更多的、更長期限的貸款，因?yàn)殂y行通常認(rèn)為這些企業(yè)是他所了解并熟悉的，由這些企業(yè)提供的會(huì)計(jì)信息都是真實(shí)可靠的，進(jìn)而使這類企業(yè)的信用評級較高。

(三)外部環(huán)境視角

以往研究發(fā)現(xiàn)，行業(yè)因素會(huì)對銀行信貸融資產(chǎn)生影響。當(dāng)某一行業(yè)的某家企業(yè)被曝光出不良信息之后，會(huì)給這個(gè)行業(yè)整體“抹黑”，往往會(huì)導(dǎo)致銀行對整個(gè)行業(yè)的信任度降低，使這一行業(yè)的其他企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，受到諸多限制，銀行信貸融資的難度大大增加。反之，則會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來利好消息，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)獲得銀行信貸融資的難度減小。

另外，政企關(guān)系也是一個(gè)會(huì)影響銀行信貸融資的因素。企業(yè)具有良好的政治關(guān)系，則更容易獲得銀行的貸款，并以更低的利率取得。銀行體系總體向國有企業(yè)傾斜，使得民營企業(yè)在發(fā)展過程中經(jīng)常被融資渠道不暢、營運(yùn)資金不足帶來的問題困擾。這會(huì)導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)的資金需求得不到滿足，而某些國企卻資金閑置或浪費(fèi)，使資金的整體使用效率降低。