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當(dāng)前時(shí)期，國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)都要面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥鈪R匯率的不確定性因素導(dǎo)致部分進(jìn)出口企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)虧損，其正常運(yùn)營受到嚴(yán)重影響。這對進(jìn)出口企業(yè)來講是當(dāng)前時(shí)期急需進(jìn)行解決的問題之一。國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)的交易和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也屬于外匯風(fēng)險(xiǎn)的一種，所以不論何種風(fēng)險(xiǎn)對進(jìn)出口企業(yè)的發(fā)展和運(yùn)營都有明顯的制約性[1]。

一、我國進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的意義及作用

新時(shí)期經(jīng)濟(jì)全球化背景下，人民幣匯率的起伏波動(dòng)較大，這就導(dǎo)致我國進(jìn)出口企業(yè)所要面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也在提升。在上述背景情況下，國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)合理有效的規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對提升企業(yè)在市場的競爭力有著極為重要的作用和意義。首先是保證進(jìn)出口企業(yè)能夠履行國際合約的相關(guān)義務(wù)，國際合約義務(wù)同國內(nèi)合約義務(wù)相比較，后者要直接面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。而進(jìn)出口企業(yè)如果合理規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)則能將企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生率降到最低，讓企業(yè)的國際合約義務(wù)能夠順利履行。其次，進(jìn)出口企業(yè)預(yù)期交易活動(dòng)的預(yù)期優(yōu)勢得到保證。例如外匯的匯率波動(dòng)會(huì)造成市場可能出現(xiàn)不接受進(jìn)出口企業(yè)所提出的固定外幣報(bào)價(jià)的情況，而進(jìn)出口企業(yè)很難對國外市場商機(jī)準(zhǔn)確預(yù)測；國內(nèi)貨幣如果升值就會(huì)造成進(jìn)出口企業(yè)的出口成本上升而在其同貨幣貶值國家的企業(yè)在國際競爭當(dāng)中處于劣勢地位。科學(xué)合理的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避測量可以幫助企業(yè)在國際競爭當(dāng)中處于優(yōu)勢地位，使其利潤率維持在較高水準(zhǔn)。

二、我國進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

第一，國外債務(wù)所引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)。近年來，國內(nèi)較多的進(jìn)出口企業(yè)因?yàn)槠鋵ν饨?jīng)濟(jì)活動(dòng)的增多，使其和其他國家的企業(yè)之間債務(wù)和債券問題及規(guī)模在逐漸增加，人民幣自2014年以來對美元都是處在貶值狀態(tài)中，這就導(dǎo)致了國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)的對外債務(wù)償還成本在不斷增加。

第二，外匯風(fēng)險(xiǎn)對進(jìn)出口企業(yè)的利潤造成嚴(yán)重影響。外匯風(fēng)險(xiǎn)是直接對進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)營成本造成影響，進(jìn)而造成其利潤的降低。

第三，進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的管理工作水平較差。只要是從事進(jìn)出口貿(mào)易的國內(nèi)企業(yè)，都會(huì)面對外匯風(fēng)險(xiǎn)。不同的進(jìn)出口企業(yè)其在外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作的管理情況也各不相同。規(guī)模較大進(jìn)出口企業(yè)，企業(yè)中基本都有相關(guān)風(fēng)控部門對外風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相關(guān)預(yù)測，從而對其進(jìn)行規(guī)避。但部分規(guī)模較小的進(jìn)出口企業(yè)，因其規(guī)模原因限制，其對外匯風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，企業(yè)中沒有專門的分控部門或者舍不得花費(fèi)一定數(shù)額的資金來進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避操作，這就是進(jìn)出口企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作水平不同的主要原因。

第四，國際貿(mào)易受外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響越來越明顯。因?yàn)閲鴥?nèi)進(jìn)出口企業(yè)的國際貿(mào)易影響和業(yè)務(wù)規(guī)模在不斷擴(kuò)大，隨之外匯風(fēng)險(xiǎn)對國際貿(mào)易所造成的影響也就越來越明顯。當(dāng)某一國家的貨幣發(fā)生貶值，則會(huì)對出口有利而對進(jìn)口不利。其原因是本國貨幣如果貶值則就意味著外幣的升值，外幣購買能力也隨之提升，出口量加大；而外國商品價(jià)格會(huì)以本國貨幣表示，這種情況說明價(jià)格要提升，進(jìn)口商品競爭力也會(huì)隨之發(fā)生下降，進(jìn)口商品數(shù)量則會(huì)發(fā)生減少。但本國的貨幣上升則會(huì)導(dǎo)致出口量減少而進(jìn)口量提升。因此多數(shù)情況下，國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)會(huì)使用外匯匯率調(diào)整方法來對國際收支失衡情況進(jìn)行調(diào)整[2]。

三、我國進(jìn)出口企業(yè)外匯交易所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

第一，外匯匯率交易風(fēng)險(xiǎn)。該類風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在進(jìn)出口企業(yè)提出報(bào)價(jià)和收匯的過程當(dāng)中。延續(xù)的時(shí)間越長，其發(fā)生交易風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率也越高。

第二，外匯匯率折算風(fēng)險(xiǎn)。首先是所在地影響。正常情況下國外分支機(jī)構(gòu)一般都會(huì)使用所在國貨幣簽訂貿(mào)易合同。分支機(jī)構(gòu)所在國家的貨幣同分支機(jī)構(gòu)的總公司所在國家的貨幣的匯率較為穩(wěn)定，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響較小，如果兩個(gè)貨幣匯率不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)率則會(huì)加大。其次財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的使用。每一個(gè)國家的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度都各不相同，這就導(dǎo)致匯率發(fā)生變動(dòng)。

第三，外匯匯率經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。首先是進(jìn)出口企業(yè)產(chǎn)品的銷售市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；其次企業(yè)競爭對手帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；再次為企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的原材料采購地的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

四、外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)所要面臨的外匯交易風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，但是對其造成影響最大的則是交易風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)出口企業(yè)進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的最終目標(biāo)是保值，將進(jìn)口的價(jià)值和時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)設(shè)法消除。通過研究發(fā)現(xiàn)下列幾種方法可以有效規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

第一，貨幣方法。合同計(jì)價(jià)貨幣的選擇。首先結(jié)算貨幣盡可能選擇本位幣，本位幣不牽涉外匯兌換，也就避免了發(fā)生外匯風(fēng)險(xiǎn)；其次貿(mào)易活動(dòng)中要使用同種收款貨幣和付款貨幣；再次應(yīng)用多種貨幣來進(jìn)行計(jì)價(jià)。

第二，平衡方法。進(jìn)出口企業(yè)在進(jìn)行貿(mào)易活動(dòng)時(shí)，如果在未來收入或支出相關(guān)款項(xiàng)時(shí)，可以創(chuàng)造出一個(gè)相同金額的貨幣，期限相對的貿(mào)易合同進(jìn)行反向流動(dòng)，起到消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用和目的。

第三，價(jià)格調(diào)整方法。分為加價(jià)和壓價(jià)保值。進(jìn)出口企業(yè)的產(chǎn)品在出口時(shí)要將產(chǎn)品的價(jià)格盡可能提高，而在進(jìn)口時(shí)則要將產(chǎn)品的價(jià)格盡量壓力，借此對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行抵御。

第四，交易方法。首先外匯遠(yuǎn)期交易方法。進(jìn)出口企業(yè)同商家在簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí)，雙方可以先將交易貨幣的幣種、貨幣數(shù)量及貨幣匯價(jià)約定好，選擇未來的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)再進(jìn)行實(shí)際交付。

其次外匯期貨交易方法。該交易方法是在外匯遠(yuǎn)期交易方法的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，屬于標(biāo)準(zhǔn)合約的一種，是在期貨交易所進(jìn)行，雙方在交易協(xié)議達(dá)成之后，交付一定數(shù)額的資金作為保證金。使用外匯期貨交易方法來對外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的操作方式主要有兩種，第一種是進(jìn)出口企業(yè)在未來如果收到外幣，即在期貨市場上將期貨合約賣出被稱為空頭套期保值；第二種是進(jìn)出口企業(yè)在未來如果要支出一筆資金，即在期貨市場上將期貨合約買入就被稱為多頭套期保值。

再次為外匯的期權(quán)交易，是指交易的雙方將期權(quán)合約簽訂，在未來，買方有權(quán)利根據(jù)雙方的協(xié)議價(jià)格賣出或者是買入規(guī)定數(shù)量的外匯。期權(quán)的買方其所購買的不是義務(wù)而是一種權(quán)利，在未來可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行期權(quán)，當(dāng)外匯的匯率發(fā)生變動(dòng)買入有利則執(zhí)行，反之就可以不去執(zhí)行。期權(quán)賣方則要在買方要求期權(quán)執(zhí)行時(shí)，將這種外匯資產(chǎn)賣出或者是買入，買方如果購買權(quán)利就必須出應(yīng)有的代價(jià)，這個(gè)代價(jià)被稱為期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)是買方最大的損傷，買方最大的收益則具有無限可能，而針對期權(quán)賣方來說就正好相反。然后是借款方法。在未來進(jìn)出口企業(yè)如果要收到外幣，可以向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，但是所貸款的數(shù)額必須等同要收到的外幣數(shù)額，收款期限和貸款期限相同的，如此就能將未來收入轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前收入，有效將時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行消除。未來進(jìn)出口企業(yè)收到外幣之后，可以將其用來償還銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，這就將外匯匯率的不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)有效避免。最后為投資方法。如果在未來進(jìn)出口企業(yè)要支付外幣，可以在簽約日將所需外幣拿出后進(jìn)行相關(guān)投資，投資可以獲取相應(yīng)收益，但要注意的是投資期限必須短于或者同支付時(shí)間一致，需要進(jìn)行支付時(shí)就可將這筆投資到期外幣用來支付應(yīng)付的款項(xiàng)，如此也能將外匯波動(dòng)不穩(wěn)定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)有效避免[4]。

五、結(jié)束語

進(jìn)出口企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問題屬于理論問題，對進(jìn)出口企業(yè)來講，是一個(gè)必須要面對重要問題。通過進(jìn)行大量研究，國內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)對外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作能有更加直觀和深刻的了解。本文建議國內(nèi)從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)，要從低端和廉價(jià)的產(chǎn)品生產(chǎn)市場走出，完成產(chǎn)品的升級和轉(zhuǎn)型，要對企業(yè)的技術(shù)研發(fā)投入加大，將其產(chǎn)品的技術(shù)含量及附加值提高，生產(chǎn)有自己特色的主創(chuàng)產(chǎn)品，產(chǎn)品切實(shí)實(shí)現(xiàn)自主定價(jià)。