林曉斕

摘要：近年來，EPC總承包模式作為工程承包的一種重要方式在我國發(fā)展迅速，這種將設計、材料設備的采購以及施工結合的模式最顯著優(yōu)點是有效地縮短了建設周期，且大大提高了工程承包水平，但EPC總承包模式也存在一定的財務風險。本文主要通過分析融資、采購成本波動、流動性和內部成本管理、稅務等方面的財務風險及形成原因，并針對每種財務風險分別提出應對措施，希望能夠為EPC項目持續(xù)提高風險管理水平提供借鑒意義。

關鍵詞：EPC;財務風險;風險管理;應對措施

一、EPC項目概述

EPC即Engineering、Procurement、Construction，EPC項目具體是指工程總承包企業(yè)受業(yè)主委托，按照合同約定獨立承擔工程建設項目的設計、采購、施工、試運行等工作，并全面負責所承包工程的安全、造價、工期、質量等方面的綜合性項目。

EPC項目它區(qū)別于傳統(tǒng)模式的地方在于一個管理主體組織實施設計、采購、施工，一般涉及的工期較長、技術較復雜、投資規(guī)模較大。這種將設計、材料設備的采購以及施工結合的模式最顯著優(yōu)點是有效地縮短了建設周期。

現(xiàn)階段，國內具有相當規(guī)模的 EPC 總承包企業(yè)不在少數(shù)，EPC總承包模式作為工程承包的一種重要方式，其對于工程承包企業(yè)提高工程承包水平具有重要意義，近年來一些大型工程承包企業(yè)通過有效運作數(shù)量眾多的EPC項目，有效提升了工程項目的整體管理水平。

但是，任何一種模式在實際應用中都存在各種不確定的風險，EPC承包模式也不例外，這些風險對其發(fā)展造成了一定的限制。本文主要從EPC模式風險中的財務風險方面進行分析，通過筆者接觸的EPC項目經驗，將財務風險分為融資、采購成本波動、流動性和內部成本管理、稅務風險，并結合各類風險分別提出相應的應對措施。

二、EPC項目風險分析

（一）融資風險

周期較長、資金需求數(shù)量較大、利益相關方協(xié)調較復雜等是EPC項目常見的特點，所以能否融到足額的資金，以及如何選擇安全、高效的資金，是EPC項目能否成功的關鍵。

（二）采購成本波動風險

EPC項目材料采購主要以沙石、水泥、設備、鋼材為主，價格主要由供求決定故處于一定的波動當中，而公司由于工期受限，往往無法避免以較高的材料價格進行采購，導致項目成本超預期。另一方面，一般公司和業(yè)主所簽署的合同為固定造價，若實際造價大于合同造價，公司一般無法讓業(yè)主承擔其中的差額，由此面臨合同虧損或達不到預期利潤目標的風險。

（三）流動性風險和內部成本管理風險

流動性風險主要體現(xiàn)在資金支付和應收賬款管理。資金支付方面風險存在兩點，首先是EPC項目一般涉及數(shù)量眾多的預付款項，同時因為項目周期較長，導致預付款項累計占比較高，這種情況下若施工方或供應商出現(xiàn)經營、質量問題，則企業(yè)將可能引發(fā)經濟損失。

其次體現(xiàn)為應收賬款方面的風險，現(xiàn)實中常出現(xiàn)業(yè)主延遲結算工程款項甚至違約等現(xiàn)象，導致應收賬款周轉率低，從而加大了EPC企業(yè)流動性風險。

內部成本管理風險主要體現(xiàn)在管理效率低下導致不必要的成本費用浪費。例如工程設計不合理、施工過程中用料不合理導致的成本上升、日常行政費用未合理管控導致的浪費等。

（四）稅務風險

稅務風險主要體現(xiàn)為兩點，首先是銷售行為界定不清引發(fā)稅務風險。

在實際應用中，EPC項目的增值稅如何處理沒有統(tǒng)一的方式，因為國家稅務總局未對EPC項目的增值稅處理作出明確規(guī)定，導致各地區(qū)稅局意見不同，例如在深圳國稅的相關解答中，EPC項目適用建筑服務業(yè)増值稅稅率，即為9%;而河南國稅認為EPC項目產生的銷售行為是兼營行為，應該分項目核算，分別適用現(xiàn)代服務業(yè)和建筑服務稅目，增值稅稅率分別為6%和9%。另外根據財稅[2016]36號文中對混合銷售的規(guī)定“從事貨物生產、批發(fā)或者零售的單位和個體工商戶的混合銷售行為”按照銷售貨物繳納增值稅，從2019年4月1日起執(zhí)行13%的增值稅稅率;“其他單位和個體工商戶的混合銷售行為”按照銷售服務繳納增值稅，執(zhí)行6%的增值稅稅率。而目前國家稅務總局尚未明確將EPC工程總承包企業(yè)界定為以上兩類單位和個體工商戶的哪一類，造成EPC項目増值稅處理存在盲點。

其次是EPC項目中，總承包商出于時間效益等原因往往選擇將不同類型的業(yè)務進行分包，若不加強管理，容易出現(xiàn)“合同流”、“資金流”、“貨物流”、“發(fā)票流”四流不一致，從而導致發(fā)票無法抵扣，造成經濟損失。

三、EPC項目財務風險應對措施

（一）融資風險的應對措施

1.選擇融資方式時應兼顧安全、低成本、靈活的原則，可采用銀行貸款、買方貼息付現(xiàn)、擔保融資、銀行保函等方式。

2.可采用F+EPC模式，F(xiàn)為Finance，是一種在設計、采購、施工的基礎上將融資相結合的模式。該模式由建設方負責籌措項目資金，當前我國嚴格規(guī)范地方政府隱形債務，該模式很可能在未來工程發(fā)展方面得到大力發(fā)展。

3.通過提高企業(yè)的產品技術和服務水平，進而提高市場的認可度，從而提升企業(yè)自身融資的“硬實力”，使得企業(yè)的財務指標和其他相關指標能夠被包括股東、銀行等各金融機構在內的投資人接受，這樣可提高融資的獲得性，并降低融資成本。

（二）采購風險的應對措施

企業(yè)可充分利用套期保值、期貨、期權等工具提前鎖定原材料和設備價采購價格，減少價格上漲帶來的損失。還可以通過風險轉移的方式降低風險，比如將自身承擔的風險轉移給分包商，或者讓保險公司承擔賠償損失責任。

（三）流動性風險和內部成本管理風險的應對措施

對于EPC項目流動性風險中的管控可從資金支付和應收賬款管理兩個角度進行：首先資金支付的風險，可通過完善供應商篩選、防范資金超付、嚴格控制分包、資金集中管理等措施來降低風險;其次應做好應收賬款管理，要求業(yè)主應提供擔保、履約保函或者抵押等方式，減小應收賬款的風險程度，同時多采用信用證等結算方式，減少回收風險。

對于材料成本風險的控制，可采用目標成本管理的方法，通過加強設計成本規(guī)劃、加強材料采購和施工成本管理、加強現(xiàn)場材料用量管理、加強內部行政管理以避免浪費等措施，以降低包括產品設計、采購、施工等各類成本費用支出，實現(xiàn)期望的目標利潤。

（四）稅務風險的應對措施

第一，要求企業(yè)在不同地區(qū)不同實施項目的過程中，需及時把握項目或合同地區(qū)的具體政策方向，避免出現(xiàn)稅收爭議，否則將容易產生較大的稅務風險。同時，加強設計、采購、施工等各項業(yè)務金額的準確性，如果采用分包的方式，則要明確分包業(yè)務金額，這是EPC模式下降低納稅風險的關鍵手段之一。

第二，采用聯(lián)合總承包方案。工程項目開始前，應通過合同或協(xié)議中明確牽頭單位，負責工程項目的總體建設和協(xié)調工作，同時確定各方的業(yè)務和權責范圍，并明確聯(lián)合體各方應分別直接向建設單位提供符合合同或協(xié)議約定的設計、技術服務、設備材料供應服務、建筑安裝服務。聯(lián)合體各方根據各自業(yè)務范圍分別直接提供給建設單位對應合規(guī)、有效、符合要求的增值稅發(fā)票。

四、結語

EPC承包模式的財務風險管理對項目的順利開展具有重要的意義，企業(yè)應識別各類風險，注重風險評估，結合企業(yè)實際分別對各類財務風險提出應對措施，嚴格控制財務風險，注意不斷總結歸納，持續(xù)改善本企業(yè)的風險管理水平。

參考文獻：

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