林曉斕

摘要：近年來，EPC總承包模式作為工程承包的一種重要方式在我國發(fā)展迅速，這種將設(shè)計、材料設(shè)備的采購以及施工結(jié)合的模式最顯著優(yōu)點是有效地縮短了建設(shè)周期，且大大提高了工程承包水平，但EPC總承包模式也存在一定的財務(wù)風險。本文主要通過分析融資、采購成本波動、流動性和內(nèi)部成本管理、稅務(wù)等方面的財務(wù)風險及形成原因，并針對每種財務(wù)風險分別提出應(yīng)對措施，希望能夠為EPC項目持續(xù)提高風險管理水平提供借鑒意義。

關(guān)鍵詞：EPC;財務(wù)風險;風險管理;應(yīng)對措施

一、EPC項目概述

EPC即Engineering、Procurement、Construction，EPC項目具體是指工程總承包企業(yè)受業(yè)主委托，按照合同約定獨立承擔工程建設(shè)項目的設(shè)計、采購、施工、試運行等工作，并全面負責所承包工程的安全、造價、工期、質(zhì)量等方面的綜合性項目。

EPC項目它區(qū)別于傳統(tǒng)模式的地方在于一個管理主體組織實施設(shè)計、采購、施工，一般涉及的工期較長、技術(shù)較復(fù)雜、投資規(guī)模較大。這種將設(shè)計、材料設(shè)備的采購以及施工結(jié)合的模式最顯著優(yōu)點是有效地縮短了建設(shè)周期。

現(xiàn)階段，國內(nèi)具有相當規(guī)模的 EPC 總承包企業(yè)不在少數(shù)，EPC總承包模式作為工程承包的一種重要方式，其對于工程承包企業(yè)提高工程承包水平具有重要意義，近年來一些大型工程承包企業(yè)通過有效運作數(shù)量眾多的EPC項目，有效提升了工程項目的整體管理水平。

但是，任何一種模式在實際應(yīng)用中都存在各種不確定的風險，EPC承包模式也不例外，這些風險對其發(fā)展造成了一定的限制。本文主要從EPC模式風險中的財務(wù)風險方面進行分析，通過筆者接觸的EPC項目經(jīng)驗，將財務(wù)風險分為融資、采購成本波動、流動性和內(nèi)部成本管理、稅務(wù)風險，并結(jié)合各類風險分別提出相應(yīng)的應(yīng)對措施。

二、EPC項目風險分析

（一）融資風險

周期較長、資金需求數(shù)量較大、利益相關(guān)方協(xié)調(diào)較復(fù)雜等是EPC項目常見的特點，所以能否融到足額的資金，以及如何選擇安全、高效的資金，是EPC項目能否成功的關(guān)鍵。

（二）采購成本波動風險

EPC項目材料采購主要以沙石、水泥、設(shè)備、鋼材為主，價格主要由供求決定故處于一定的波動當中，而公司由于工期受限，往往無法避免以較高的材料價格進行采購，導(dǎo)致項目成本超預(yù)期。另一方面，一般公司和業(yè)主所簽署的合同為固定造價，若實際造價大于合同造價，公司一般無法讓業(yè)主承擔其中的差額，由此面臨合同虧損或達不到預(yù)期利潤目標的風險。

（三）流動性風險和內(nèi)部成本管理風險

流動性風險主要體現(xiàn)在資金支付和應(yīng)收賬款管理。資金支付方面風險存在兩點，首先是EPC項目一般涉及數(shù)量眾多的預(yù)付款項，同時因為項目周期較長，導(dǎo)致預(yù)付款項累計占比較高，這種情況下若施工方或供應(yīng)商出現(xiàn)經(jīng)營、質(zhì)量問題，則企業(yè)將可能引發(fā)經(jīng)濟損失。

其次體現(xiàn)為應(yīng)收賬款方面的風險，現(xiàn)實中常出現(xiàn)業(yè)主延遲結(jié)算工程款項甚至違約等現(xiàn)象，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，從而加大了EPC企業(yè)流動性風險。

內(nèi)部成本管理風險主要體現(xiàn)在管理效率低下導(dǎo)致不必要的成本費用浪費。例如工程設(shè)計不合理、施工過程中用料不合理導(dǎo)致的成本上升、日常行政費用未合理管控導(dǎo)致的浪費等。

（四）稅務(wù)風險

稅務(wù)風險主要體現(xiàn)為兩點，首先是銷售行為界定不清引發(fā)稅務(wù)風險。

在實際應(yīng)用中，EPC項目的增值稅如何處理沒有統(tǒng)一的方式，因為國家稅務(wù)總局未對EPC項目的增值稅處理作出明確規(guī)定，導(dǎo)致各地區(qū)稅局意見不同，例如在深圳國稅的相關(guān)解答中，EPC項目適用建筑服務(wù)業(yè)増值稅稅率，即為9%;而河南國稅認為EPC項目產(chǎn)生的銷售行為是兼營行為，應(yīng)該分項目核算，分別適用現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和建筑服務(wù)稅目，增值稅稅率分別為6%和9%。另外根據(jù)財稅[2016]36號文中對混合銷售的規(guī)定“從事貨物生產(chǎn)、批發(fā)或者零售的單位和個體工商戶的混合銷售行為”按照銷售貨物繳納增值稅，從2019年4月1日起執(zhí)行13%的增值稅稅率;“其他單位和個體工商戶的混合銷售行為”按照銷售服務(wù)繳納增值稅，執(zhí)行6%的增值稅稅率。而目前國家稅務(wù)總局尚未明確將EPC工程總承包企業(yè)界定為以上兩類單位和個體工商戶的哪一類，造成EPC項目増值稅處理存在盲點。

其次是EPC項目中，總承包商出于時間效益等原因往往選擇將不同類型的業(yè)務(wù)進行分包，若不加強管理，容易出現(xiàn)“合同流”、“資金流”、“貨物流”、“發(fā)票流”四流不一致，從而導(dǎo)致發(fā)票無法抵扣，造成經(jīng)濟損失。

三、EPC項目財務(wù)風險應(yīng)對措施

（一）融資風險的應(yīng)對措施

1.選擇融資方式時應(yīng)兼顧安全、低成本、靈活的原則，可采用銀行貸款、買方貼息付現(xiàn)、擔保融資、銀行保函等方式。

2.可采用F+EPC模式，F(xiàn)為Finance，是一種在設(shè)計、采購、施工的基礎(chǔ)上將融資相結(jié)合的模式。該模式由建設(shè)方負責籌措項目資金，當前我國嚴格規(guī)范地方政府隱形債務(wù)，該模式很可能在未來工程發(fā)展方面得到大力發(fā)展。

3.通過提高企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)和服務(wù)水平，進而提高市場的認可度，從而提升企業(yè)自身融資的“硬實力”，使得企業(yè)的財務(wù)指標和其他相關(guān)指標能夠被包括股東、銀行等各金融機構(gòu)在內(nèi)的投資人接受，這樣可提高融資的獲得性，并降低融資成本。

（二）采購風險的應(yīng)對措施

企業(yè)可充分利用套期保值、期貨、期權(quán)等工具提前鎖定原材料和設(shè)備價采購價格，減少價格上漲帶來的損失。還可以通過風險轉(zhuǎn)移的方式降低風險，比如將自身承擔的風險轉(zhuǎn)移給分包商，或者讓保險公司承擔賠償損失責任。

（三）流動性風險和內(nèi)部成本管理風險的應(yīng)對措施

對于EPC項目流動性風險中的管控可從資金支付和應(yīng)收賬款管理兩個角度進行：首先資金支付的風險，可通過完善供應(yīng)商篩選、防范資金超付、嚴格控制分包、資金集中管理等措施來降低風險;其次應(yīng)做好應(yīng)收賬款管理，要求業(yè)主應(yīng)提供擔保、履約保函或者抵押等方式，減小應(yīng)收賬款的風險程度，同時多采用信用證等結(jié)算方式，減少回收風險。

對于材料成本風險的控制，可采用目標成本管理的方法，通過加強設(shè)計成本規(guī)劃、加強材料采購和施工成本管理、加強現(xiàn)場材料用量管理、加強內(nèi)部行政管理以避免浪費等措施，以降低包括產(chǎn)品設(shè)計、采購、施工等各類成本費用支出，實現(xiàn)期望的目標利潤。

（四）稅務(wù)風險的應(yīng)對措施

第一，要求企業(yè)在不同地區(qū)不同實施項目的過程中，需及時把握項目或合同地區(qū)的具體政策方向，避免出現(xiàn)稅收爭議，否則將容易產(chǎn)生較大的稅務(wù)風險。同時，加強設(shè)計、采購、施工等各項業(yè)務(wù)金額的準確性，如果采用分包的方式，則要明確分包業(yè)務(wù)金額，這是EPC模式下降低納稅風險的關(guān)鍵手段之一。

第二，采用聯(lián)合總承包方案。工程項目開始前，應(yīng)通過合同或協(xié)議中明確牽頭單位，負責工程項目的總體建設(shè)和協(xié)調(diào)工作，同時確定各方的業(yè)務(wù)和權(quán)責范圍，并明確聯(lián)合體各方應(yīng)分別直接向建設(shè)單位提供符合合同或協(xié)議約定的設(shè)計、技術(shù)服務(wù)、設(shè)備材料供應(yīng)服務(wù)、建筑安裝服務(wù)。聯(lián)合體各方根據(jù)各自業(yè)務(wù)范圍分別直接提供給建設(shè)單位對應(yīng)合規(guī)、有效、符合要求的增值稅發(fā)票。

四、結(jié)語

EPC承包模式的財務(wù)風險管理對項目的順利開展具有重要的意義，企業(yè)應(yīng)識別各類風險，注重風險評估，結(jié)合企業(yè)實際分別對各類財務(wù)風險提出應(yīng)對措施，嚴格控制財務(wù)風險，注意不斷總結(jié)歸納，持續(xù)改善本企業(yè)的風險管理水平。

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