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        國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理初探

        2019-12-16 02:59:31李玉奎
        財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2019年33期
        關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施管理

        李玉奎

        摘要:隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全面推進(jìn),企業(yè)開始朝著多元化、國際化方向發(fā)展,國有投資公司在我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程中貢獻(xiàn)了巨大力量,但是在其經(jīng)營管理過程中也難免存在一些問題,特別是在財(cái)務(wù)管理方面面臨許多風(fēng)險(xiǎn)。為了解決這些問題,本文在介紹了國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類基礎(chǔ)上,對(duì)國有投資公司的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及存在問題進(jìn)行了初步分析,并提出了一些可行的強(qiáng)化措施,希望在理論方面對(duì)今后其他國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供一些借鑒。

        關(guān)鍵詞:國有投資公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);管理;措施

        經(jīng)過三十多年的改革開放實(shí)踐探索,我國國有投資公司以國有資本作為運(yùn)營對(duì)象,通過對(duì)生產(chǎn)運(yùn)營公司的參股、控股、債權(quán)投資以及風(fēng)險(xiǎn)退出等在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中發(fā)揮了重要的引導(dǎo)和杠桿效用,同時(shí)突出了以政府為投資主體的資金投入示范帶頭作用[1]。財(cái)務(wù)管理作為國有投資公司實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié),同時(shí)面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn),國有投資公司的財(cái)務(wù)管理工作應(yīng)該以監(jiān)督管理作為突破口,加強(qiáng)對(duì)國有投資企業(yè)出資方的管理,轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)管理重心,逐步提高國有投資公司的財(cái)務(wù)管理水平[2]。因此,對(duì)國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行深入研究對(duì)國有投資公司的健康、可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

        一、國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類劃分

        市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行條件存在許多不確定因素使得國有投資公司在實(shí)際運(yùn)營過程中容易出現(xiàn)實(shí)際收益與理想收益存在較大偏差的現(xiàn)象,嚴(yán)重的還會(huì)給國有投資公司留有資金管理安全隱患,使得國有投資公司面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[3-4]?,F(xiàn)階段,比較常見的幾種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類如下:

        (一)國有投資公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)

        在國有投資公司開展相應(yīng)業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí),需要整合多種投資項(xiàng)目資金鏈條,并構(gòu)建科學(xué)、合理的資本運(yùn)營結(jié)構(gòu)和投資時(shí)機(jī)分析機(jī)制才能全面貫徹落實(shí)項(xiàng)目投資資金結(jié)構(gòu)。但是,在國有投資公司實(shí)際籌資過程中必然會(huì)有一些意料之外的問題出現(xiàn),例如國有投資公司資本結(jié)構(gòu)平衡被打破、負(fù)債比率過高、利率到期沒有能力及時(shí)償還等等,這些意料之外的問題都會(huì)給國有投資公司的正常經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響;除此之外,通常情況下國有投資公司的最基本籌資方式就是國家政府撥款或者銀行借貸,相比于其他私營企業(yè)來說,國有投資公司的資金來源比較單一,這種負(fù)債籌資的方式會(huì)大大影響國有投資公司今后的償債能力。

        (二)國有投資公司的投資風(fēng)險(xiǎn)

        國有投資公司在對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部控制管理過程中,鑒于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不確定性特點(diǎn),公司未來經(jīng)濟(jì)收益很難量化,相應(yīng)的,國有投資公司投資的項(xiàng)目也無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來收益情況,一旦國有投資公司投資的項(xiàng)目出現(xiàn)狀況都需要其直接面對(duì)。另外,我國大部分國有投資公司的投資周期較長,投資期間含有諸多不確定性因素,有很多投資項(xiàng)目可能無法按照預(yù)期順利完成,這就會(huì)大大增加國有投資公司的投資風(fēng)險(xiǎn)概率。

        (三)國有投資公司的撤資風(fēng)險(xiǎn)

        國有投資公司在參與了投資項(xiàng)目之后,相應(yīng)的資本退出機(jī)制就變得更加復(fù)雜,需要有公司上級(jí)管理部門以及國資委審批通過并出具手續(xù)之后才能實(shí)現(xiàn)判定。更為關(guān)鍵的是,在國有投資公司開始投資項(xiàng)目之后,資本退出機(jī)制如果不能及時(shí)、有效、全面落實(shí),必然會(huì)出現(xiàn)國有投資公司資金無法及時(shí)收回的問題,這個(gè)問題嚴(yán)重了會(huì)影響國有投資公司投資項(xiàng)目的整體運(yùn)營管理,制約國有投資公司的管理水平和發(fā)展速度。

        二、國有投資公司的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及存在問題分析

        (一)國有投資公司嚴(yán)重缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

        國有投資公司的籌資主要來源于國家政府注資和銀行借貸,資金渠道比較單一且穩(wěn)定性較好,但缺乏創(chuàng)新性,加上我國目前對(duì)國有企業(yè)的監(jiān)督考核力度不大,缺乏有效的監(jiān)督考核機(jī)制,使得國有投資公司嚴(yán)重缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。上至公司領(lǐng)導(dǎo)層,下至公司全體員工都嚴(yán)重缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),因此應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力也比較薄弱,一旦公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),必然會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益受損現(xiàn)象。

        (二)籌資方式單一,國有投資公司資本結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)

        由于國有投資公司籌資方式單一,在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)缺乏專業(yè)管理,在投資項(xiàng)目出現(xiàn)資金鏈斷裂現(xiàn)象時(shí)只能通過向銀行借貸的方式彌補(bǔ),這無形中就增加了國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是近年來隨著投資項(xiàng)目的多元化發(fā)展,國有投資公司在投資項(xiàng)目需要擴(kuò)張資金時(shí)通過原有的籌資方式已經(jīng)不能滿足,而且只是一味的由國家注資或者銀行放貸只會(huì)增加國有投資公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),一旦公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)異常,或者公司償債能力受限,無法及時(shí)償還銀行借款可能會(huì)引發(fā)公司財(cái)政危機(jī),嚴(yán)重了還會(huì)影響公司正常業(yè)務(wù)經(jīng)營。

        (三)國有投資公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力較差

        由于目前我國國有投資公司本身治理結(jié)構(gòu)不夠完備,加上國家的監(jiān)管力度不夠和監(jiān)管機(jī)制不健全,使得國有投資公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力較差。另外,國有投資公司通過股權(quán)投資方式成為下設(shè)子公司的股東時(shí)可以委任財(cái)務(wù)經(jīng)理、董事等人員對(duì)子公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督,但是如果子公司本身治理結(jié)構(gòu)不夠完備,這些委任人員就不能較好地執(zhí)行監(jiān)督,這就會(huì)造成國有投資公司對(duì)子公司經(jīng)營信息掌握的不夠準(zhǔn)確、全面,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力自然較差。

        (四)國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方式欠缺,管理效率不高

        由于我國國有投資公司參與投資的項(xiàng)目、業(yè)務(wù)量較大,對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析如果只是依靠人工操作效率自然不高,而且會(huì)造成人力、物力資源的大量浪費(fèi)。這說明國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方式欠缺,許多先進(jìn)的諸如VAR法、蒙特卡洛模擬法等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法在國有投資公司中甚少使用,因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)也與實(shí)際情況相差甚多。

        三、加強(qiáng)國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

        (一)加強(qiáng)國有投資公司全員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

        財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于國有投資公司的各種經(jīng)營業(yè)務(wù)活動(dòng)中,因此應(yīng)該在整個(gè)國有投資公司經(jīng)營管理過程中加強(qiáng)公司全員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),培養(yǎng)公司全員的風(fēng)險(xiǎn)管理文化,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制,在各部門的本身職責(zé)范圍內(nèi)盡可能做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和應(yīng)對(duì)工作。

        (二)建立健全國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

        國有投資公司要不斷學(xué)習(xí)和借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論、管理方法等,將這些學(xué)習(xí)和借鑒成果應(yīng)用到國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中去,建立健全公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系??梢酝ㄟ^設(shè)置專門的財(cái)務(wù)管理部門,制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度,優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理格局、配備專業(yè)水平較高的財(cái)務(wù)管理人員,進(jìn)而構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,提高國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

        (三)拓寬國有投資公司籌資渠道,改善資本結(jié)構(gòu)

        國有投資公司在預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過程中要明確自身的市場(chǎng)地位、未來發(fā)展方向,在需要進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí),應(yīng)提前做好前期調(diào)研工作,對(duì)可能存的風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)果進(jìn)行分析和預(yù)測(cè),進(jìn)而再作出是否投資的決策。另外,如果決定投資,還要加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的后期管理,對(duì)投資項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)營過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)測(cè),并提前制定應(yīng)對(duì)措施??梢砸约榷ㄍ顿Y方案的預(yù)期投資回報(bào)率為基礎(chǔ)參考,在原有籌資方式基礎(chǔ)上,拓寬國有投資公司籌資渠道,改善資本結(jié)構(gòu),盡可能避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

        (四)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng),提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率

        國有投資公司通過構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)能夠準(zhǔn)確、及時(shí)地獲取投資項(xiàng)目或子公司運(yùn)營等方面的信息(包括資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表等各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)),還可以依據(jù)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)信息建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警數(shù)據(jù)庫,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警數(shù)據(jù)庫中的信息進(jìn)行分析,能夠?qū)型顿Y公司的投資項(xiàng)目或子公司運(yùn)營過程中是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)警,制定相應(yīng)防范對(duì)策,提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率。

        四、結(jié)語

        企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,本文集合我國國有投資公司市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其自身經(jīng)營管理過程中的問題,提出了增強(qiáng)國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、建立健全國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系、拓寬國有投資公司籌資渠道,改善資本結(jié)構(gòu)、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng),提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效率的優(yōu)化措施,對(duì)國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和長足發(fā)展提供了良好保障。

        參考文獻(xiàn):

        [1]吳曉璐.關(guān)于國有投資公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究[J].審計(jì)與理財(cái),2017 (6):25-26.

        [2]王志芳.試分析國有投資公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國集體經(jīng)濟(jì),2017 (7):116-117.

        [3]王甲貴.國有企業(yè)如何做好投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2018,209 (35):75+77.

        [4]魯旭紅.國有投資公司如何做好投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì),2018,357 (9):31-33.

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